ECB cắt giảm lãi suất tại cuộc họp hôm nay?

Nếu Mario Draghi và ngân hàng trung ương châu Âu (ECB) được cho là sẽ tính đến dữ liệu mới nhất từ ​​Đức, quyết định cắt giảm lãi suất ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu sẽ được đưa ra hôm nay. Tuy nhiên, ngay cả khi không có nó, trái ngược với vẻ bề ngoài, đó là một kịch bản có thật. Do đó, tốt hơn là chuẩn bị cho một bất ngờ có thể xảy ra.

Sự kiện hôm thứ Năm trên thị trường tài chính là cuộc họp của ECB. Theo truyền thống, quyết định sẽ được công bố vào lúc 13:45 và cuộc họp báo sau cuộc họp sẽ bắt đầu lúc 14:30.

Thị trường kỳ vọng ECB sẽ không thay đổi lãi suất tại cuộc họp tháng XNUMX, nhưng sẽ thông báo cắt giảm vào tháng XNUMX, đồng thời bày tỏ sự sẵn sàng nối lại chương trình mua tài sản trong một tương lai chưa xác định.

Theo một cuộc khảo sát của Reuters, việc cắt giảm lãi suất tiền gửi 10 điểm cơ bản xuống -0,50% được dự báo vào tháng Chín. Việc nối lại chương trình QE cũng được mong đợi. Chỉ là nó chỉ có trong năm 2020 thôi. Khả năng ECB sẽ quay lại mua tài sản trong năm nay chỉ là 40%. khảo sát các nhà kinh tế và các nhà phân tích.

Người Đức chậm lại

Nếu ECB chỉ tính đến dữ liệu mới nhất từ ​​Đức trong các quyết định của mình, thì việc cắt giảm lãi suất chắc chắn sẽ diễn ra ngay bây giờ. Việc chỉ số PMI công nghiệp Đức tháng 7 giảm xuống mức thấp nhất trong 7 năm và cũng là tháng thứ 50 liên tiếp chỉ số này nằm bên suy thoái (dưới 6 điểm), hay mức thấp nhất của chỉ số IFO Đức trong hơn XNUMX năm qua. năm, đề nghị chỉ có vậy.

Tuy nhiên, ngay cả khi không có nó, việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp hôm nay là có thật. Không ai nghi ngờ rằng tình hình ở Euroland không những không được cải thiện trong những tháng gần đây mà thậm chí còn xấu đi (xem dữ liệu từ Đức). Đó là điều đầu tiên. Thứ hai, cắt giảm lãi suất 10 bp không thực sự thay đổi nhiều. Nó ảnh hưởng đến tâm trạng nhiều hơn quả cầu thực. Vì vậy, kết hợp quyết định này với yếu tố bất ngờ sẽ có thêm tác động tích cực đến tâm trạng và sẽ chuẩn bị nền tảng cho các hành động khác. Và thứ ba, trong quá khứ, ECB đã nhiều lần khiến thị trường ngạc nhiên khi đoán trước được kỳ vọng của thị trường bằng các hành động của mình. Tại sao anh ấy không làm điều đó ngày hôm nay?

Việc cắt giảm lãi suất có thể xảy ra tại cuộc họp tháng 1,11 sẽ ảnh hưởng như thế nào đến tỷ giá hối đoái EUR/USD? Vấn đề ở đây là hiển nhiên. Việc cắt giảm lãi suất + yếu tố bất ngờ sẽ phải ảnh hưởng đến một loại tiền tệ. Trong tình huống như vậy, người ta có thể mong đợi một cuộc tấn công vào vùng hỗ trợ mạnh 1,1111-3, từ đó đồng đô la euro quay đầu ba lần trong tháng 1,1050-tháng XNUMX. Trên thực tế, rất có khả năng rào cản nhu cầu này sẽ bị phá vỡ và đồng euro có thể kiểm tra quanh mức XNUMX.

đồ thị EUR / USD, quãng D1. Nguồn: Máy đánh giá MetaTrader 4

Tuy nhiên, khả năng giảm xuống dưới 1,11 sẽ không có nghĩa là một làn sóng bán tháo EUR/USD mới mạnh mẽ hơn. Không nên quên rằng Fed Hoa Kỳ sẽ cắt giảm lãi suất vào tuần tới. Và đây sẽ không phải là hành động một lần, mà là sự khởi đầu của một chu kỳ nhỏ. Do đó, trong trung và dài hạn, đồng đô la sẽ mất giá so với đồng euro chứ không phải ngược lại.

Điều gì sẽ xảy ra nếu ECB làm mọi thứ mà các nhà phân tích mong đợi ngày hôm nay? Chà, những hành động như vậy, mặc dù nhằm mục đích nới lỏng chính sách tiền tệ, nhưng đã được định giá. Do đó, sẽ là hợp lý nếu EUR/USD tăng trở lại và bắt đầu chơi cho đợt cắt giảm lãi suất của Fed vào tuần tới.