Ed Seykota – người tiên phong trong giao dịch ô tô

Đang tạo "chiến lược đầu tư tự động" là không có gì đặc biệt. Điều này là do tiến bộ công nghệ và giáo dục tốt hơn của các nhà đầu tư trên thị trường vốn. Tuy nhiên, 50 năm trước, đầu tư tự động là điều không bình thường. Một trong những người tiên phong của giao dịch tự động là người hùng của bài báo hôm nay. Ed Seykota là một trong những nhà giao dịch vĩ đại nhất trong lịch sử. Ông là một trong những nhà phát triển đầu tiên của hệ thống giao dịch tự động. Mặc dù đạt được những thành tựu to lớn, nhưng anh ta lại thuộc nhóm những nhà giao dịch ít được biết đến hơn. Theo quy định, một số nhà đầu tư coi nhà giao dịch là một trong những anh hùng của cuốn sách phù thủy thị trường.

Hãy chắc chắn để đọc: Jesse Livermore - Phượng hoàng giữa những nhà đầu cơ

khởi đầu sự nghiệp

Ed Seykota năm nay 74 tuổi (ông sinh ngày 7 tháng 1946 năm XNUMX). Sau khi tốt nghiệp kỹ sư điện tại MIT (Viện Công nghệ Massachusetts) Edward Seykota trở thành nhà phân tích tại một trong những công ty môi giới nổi tiếng. Nhiệm vụ chính của Seykota trẻ là chuẩn bị phân tích thị trường cho trứng và gà thịt. 

Ed Seykota khi còn trẻ.

Ngay từ khi bắt đầu làm việc tại công ty môi giới, Ed đã quan tâm đến các hệ thống giao dịch cơ học. Việc thử nghiệm chiến lược "trên giấy" rất tốn thời gian, nhưng quá trình tin học hóa ngày càng tiến bộ đã mang lại những khả năng mà trước đây không thể thực hiện được. Tuy nhiên, nên nhớ rằng quyền truy cập vào máy tính vào những năm 70 rất hạn chế. Một thiết bị như vậy thường thuộc sở hữu của các công ty lớn. Công ty môi giới nơi Ed Seykota làm việc sử dụng máy tính. Tuy nhiên, nhà phân tích trẻ gặp vấn đề rất lớn để có thể sử dụng nó. Điều này dẫn đến, trong số những người khác, từ từ nhiệm kỳ ngắn của mình với công ty. Một vấn đề khác là tranh chấp với Phòng phân tích của công ty, điều này buộc nhà phân tích phải chuẩn bị các báo cáo trái ngược với nhận thức của anh ta về thị trường. Điều này gây ra sự thất vọng ngày càng tăng. Kết quả là anh quyết định nghỉ việc chỉ sau một tháng làm việc. Điều này là do anh ấy tin rằng mình đang lãng phí thời gian ở công ty này.

Công việc tiếp theo là trợ lý trong một nhà môi giới nhỏ. Công việc của người trợ giúp là thay giấy trong nhà ga của Reuters và dán các thông điệp lên bức tường phía sau nhà ga. Đó không phải là một công việc danh giá mà Ed Seykota có thể hoàn thành bản thân, nhưng một điểm cộng lớn là cơ hội thử nghiệm hệ thống giao dịch trên máy tính IBM 360. Điều này là do văn hóa thân thiện trong công ty. Vì vậy, đó là sự kết hợp giữa công việc không thú vị và sở thích. Ed Seykota tiếp cận các bài kiểm tra một cách nhiệt tình. Chỉ trong 6 tháng, anh ấy đã thử nghiệm khoảng 100 chiến lược đơn giản theo xu hướng (bao gồm cả việc sử dụng trung bình theo cấp số nhân). Các chiến lược đã được thử nghiệm ở mười thị trường và thời gian chiến lược là 10 năm. Sau khi thử nghiệm các hệ thống theo xu hướng cơ học, kết quả giao dịch tỏ ra khả quan. Hóa ra chỉ sử dụng phân tích kỹ thuật cũng có thể là một cách hiệu quả để đầu tư tiền vào thị trường chứng khoán. Những kết quả này đã thúc đẩy Ed tinh chỉnh các chiến lược đầu tư của mình.

tự làm chủ

Kết quả khả quan của chiến lược theo xu hướng khiến ban lãnh đạo công ty môi giới thích thú, đã chọn "phương pháp hiện đại" cơ hội kiếm thêm lợi nhuận kinh doanh. Theo yêu cầu của cấp trên, thuật toán đầu tiên để giao dịch trên thị trường chứng khoán đã được phát triển. Điều này cho phép công ty tạo sự khác biệt so với đối thủ vì nó đã áp dụng "hệ thống giao dịch máy tính". Mặc dù tín hiệu được tạo ra mang lại kết quả giao dịch tốt nhưng các nhà quản lý không thể "mù quáng" tin vào hệ thống. Do đó, họ đã tự hành động, điều này làm giảm đáng kể hiệu suất của hệ thống. Tuy nhiên, vấn đề tiếp theo Ed Seykota gặp phải là yêu cầu từ cấp trên rằng hệ thống "được tạo ra" nhiều giao dịch hơn, điều này sẽ làm tăng thu nhập hoa hồng. Ed Seykota cho rằng những thay đổi đối với hệ thống sẽ làm xấu đi kết quả của chiến lược, điều này sẽ ít có lợi hơn cho khách hàng. 

Seykota không ngừng cố gắng cải thiện các chiến lược đầu tư của mình và điều chỉnh chúng cho phù hợp với tính cách của mình. Ed đã không ngừng tiến bộ trong việc tạo ra một chiến lược theo xu hướng. Một phần công việc khó khăn của anh ấy là do thực tế là đó là một niềm đam mê đối với anh ấy. Kết quả là, những giờ làm thêm dành cho việc kiểm tra không hề khiến anh cảm thấy mệt mỏi. Tự tin về tính hiệu quả của các chiến lược của mình, Ed Seykota quyết định nghỉ việc tại công ty môi giới.

Trong những năm sau đó, Ed làm việc trong quản lý tiền của khách hàng. Nổi tiếng nhất là những năm 1972 - 1988, khi Anh ấy đã biến khoản đầu tư 5 đô la của mình thành 000 đô la. Số tiền sẽ cao hơn nếu khách hàng không rút một phần lợi nhuận từ tài khoản trong suốt quá trình. Tỷ lệ hoàn vốn phi thường này chắc chắn không phải là ngẫu nhiên. Vậy hệ thống giao dịch của nhà giao dịch kiệt xuất này trông như thế nào?

Ed Seykota: Hệ thống giao dịch

Ed Seykota luôn tin rằng thành công lâu dài trên thị trường đòi hỏi cách tiếp cận rủi ro đúng đắn. Ed đã từng nói:

“Có những thương nhân lớn tuổi và những thương nhân táo bạo trong thị trường. Nhưng rất ít người già và dũng cảm."

Ngay cả chiến lược đầu tư tốt nhất cũng sẽ thất bại nếu nhà đầu tư đầu tư quá nhiều hoặc quá ít. Trong tình huống đầu tiên, người giao dịch có thể không sống sót sau thời gian rút vốn. Do đó, bạn nên cắt lỗ để chúng không tàn phá danh mục đầu tư của bạn. Hầu hết thời gian, Ed sử dụng dừng lỗ giới hạn tổn thất tối đa là 5% giá trị danh mục đầu tư. Đổi lại, tình huống thứ hai (rủi ro quá thấp) sẽ khiến nhà đầu tư không đạt được tỷ suất sinh lợi thỏa đáng do ngại rủi ro.

Mặc dù có kiến ​​thức toán học rộng lớn, Ed Seykota vẫn ưa thích sự đơn giản trong các chiến lược đầu tư của mình. Không có chỗ cho những bổ sung toán học "siêu phàm". Chiến lược cơ bản rất đơn giản vì tín hiệu giao dịch được tạo ra bởi giao điểm của hai đường trung bình động. Việc sử dụng các giá trị trung bình là kết quả của việc rút ra kết luận từ các phân tích được thực hiện bởi Richard Donchian. Do được giáo dục tốt (tốt nghiệp MIT), Seykota đã phân tích kỹ lưỡng mối quan hệ giữa các khoảng thời gian của hai số trung bình. Ông cho rằng các mức trung bình không nên áp dụng cho các khoảng thời gian "đóng cửa" (ví dụ: mức trung bình 20 và 25) vì có quá nhiều tín hiệu được tạo ra sau đó.

Kiểm tra: Kênh Donchian - Tỷ lệ kích thước vị trí

Một hoạt động khác mà Ed Seykota sử dụng là phân tích xu hướng. đã được sử dụng cho mục đích này lý thuyết Dow, dễ dàng xác định xu hướng thịnh hành trên thị trường. Nếu giá đang tạo ra các đỉnh và đáy cao hơn và cao hơn, thì đó là một xu hướng tăng. Do đó, chỉ các giao dịch phù hợp với xu hướng mới được tính đến. 

Ed Seykota không có vấn đề gì khi chấp nhận rằng anh ta không biết mọi thứ về thị trường. Sau chuỗi trận thua lỗ "không bị xúc phạm bởi thị trường"hoạt động hạn chế mà thôi. Mặc dù được giáo dục "nghiêm khắc", ông nhận thức được tầm quan trọng của khía cạnh tâm lý trong đầu tư. 

Seykota không phải là người thích phân tích cơ bản. Ông tin rằng điều quan trọng nhất trong chiến lược của mình là quản lý vốn và giao dịch phù hợp với thị trường phổ biến. Sự ác cảm với phân tích cơ bản đã ngăn cản Ed có quan điểm "sai lệch" do cách giải thích của ông về thông tin tài chính hoặc kinh tế vĩ mô "chính". Ông tin rằng các nguyên tắc cơ bản đã được bao gồm trong giá cả. Vì lý do này, bạn không cần lãng phí thời gian để phân tích chúng. Theo Seykota, anh ấy coi các sự kiện cơ bản "thường được biết đến" là không liên quan "hài hước-tinh thần".

phép cộng

Theo Ed Seykota, các quy tắc đầu cơ quan trọng nhất là:

• Luôn nhớ cắt lỗ – điều này là để ngăn chặn việc rút quá nhiều tài sản trên tài khoản;
• Hãy để lợi nhuận của bạn tăng lên - thậm chí là chiến lược tốt nhất  sẽ không đáp ứng được các giả định của nó nếu nhà giao dịch không cho phép xung lực của xu hướng “xung cánh”, điều này đặc biệt đúng đối với các chiến lược trung và dài hạn;
• Kiểm soát rủi ro của bạn bằng cách đặt cược nhỏ – định vị quá tích cực có thể là một cách để dẫn đầu, nhưng thường thì nó dẫn đến việc tài khoản bị “về XNUMX” trong trường hợp xảy ra tình huống tiêu cực;
• Bám sát các quy tắc đã được thiết lập – nếu chiến lược hiệu quả, hãy bám sát nó, điều này đặc biệt quan trọng trong các giai đoạn mà chiến lược tạo ra một loạt thua lỗ, giai đoạn như vậy có thể thuyết phục nhà giao dịch "thao túng" chiến lược;
• Tìm hiểu khi đi chệch khỏi các quy tắc - điều này dường như mâu thuẫn với điểm trước đó. Tuy nhiên, đôi khi nó là cần thiết. Ví dụ: các chiến lược theo xu hướng có xu hướng hoạt động kém trong thời kỳ hợp nhất. Sau đó, nó là giá trị "đình chỉ" hoạt động của chiến lược. Tiếp cận các quy tắc đã được thông qua một cách quá máy móc không cho phép cải thiện hệ thống và thích ứng với thị trường thay đổi liên tục. 

Ed Seykota chắc chắn là một trong những nhà giao dịch vĩ đại nhất trong lịch sử, bằng chứng là tỷ suất lợi nhuận phi thường đạt được từ những năm XNUMX. Ngoài những kết quả tuyệt vời mà Ed đạt được, sự sẵn sàng sử dụng các giải pháp hiện đại còn khơi dậy sự ngưỡng mộ. Điều này đã thấy rõ trong trường hợp "sáng tạo" việc sử dụng các chiến lược đầu tư tự động khoảng 50 năm trước. Ed đã chỉ ra rằng việc kiên trì theo đuổi mục tiêu luôn được đền đáp. 

Ed Seykota: Bài hát Whipsaw