Sự hưng phấn ở Phố Wall, đồng đô la rút lui

Sau một tuần thú vị, những ngày sắp tới có lẽ sẽ bình yên hơn đôi chút. Đã lâu lắm rồi dữ liệu từ thị trường lao động Mỹ mới gây ra biến động cao như vậy. Tỷ giá hối đoái EUR/USD nó đã đạt được hơn 120 điểm trong suốt thứ Sáu. và kể từ khi báo cáo NFP được công bố, xu hướng tăng lên tới gần 1 con số. Các chỉ số Phố Wall đã có một tuần tuyệt vời.

Mức giảm trong tháng 100 là gần như 2%. giảm. Lợi suất trái phiếu Mỹ cũng có xu hướng giảm rõ rệt. trẻ 4,82 tuổi đạt mức 10%. và chứng khoán có thời hạn 4,50 năm là XNUMX%. Thị trường gần như không có cơ hội tăng lãi suất. bởi Fed vào tháng XNUMX và đang trông cậy vào nới lỏng chính sách tiền tệ vào năm 2024. Tuy nhiên, các đại diện cá nhân của Cục Dự trữ Liên bang đang cố gắng hạ nhiệt sự hưng phấn của thị trường.

Sự khởi đầu của một sự thay đổi xu hướng

Một lần nữa, hóa ra dữ liệu yếu kém từ nền kinh tế Mỹ lại là dữ liệu tốt cho thị trường. Phố Wall đang hưng phấn và đã có một tuần tuyệt vời. Các chỉ số đã cố gắng bù đắp cho đợt bán tháo tháng XNUMX và nhìn vào biểu đồ, người ta có thể có ấn tượng rằng nó đã bắt đầu một động lực tăng trưởng khác. Tuy nhiên, chúng tôi không biết nó sẽ đưa chúng tôi đi bao xa.

Việc thị trường không tin vào việc thắt chặt tiền tệ hơn nữa cũng được chứng minh bằng sự sụt giảm lợi suất nợ của Mỹ. Phản ứng tương tự có thể được quan sát thấy trên các giấy tờ của chính phủ các nước khác, bao gồm cả các nước châu Âu. Trái phiếu 10 năm của Mỹ ở mức thấp nhất kể từ cuối tháng 2. Ngược lại, chứng khoán kỳ hạn XNUMX năm vào thứ Sáu cho thấy mức được ghi nhận lần cuối vào cuối tháng XNUMX. Nhìn vào một khoảng thời gian rộng hơn, Giảm giá tuần trước chỉ là mỹ phẩm cho bây giờ, mặc dù chuyển động được kích hoạt trong những ngày gần đây có thể là khởi đầu của một sự thay đổi xu hướng.

USD đang rút lui. Chỉ số đồng đô la để lại sự hợp nhất rộng rãi ở mức 107,0 – 105,30. Biểu đồ cho thấy sự hình thành hai đỉnh, báo trước sự thay đổi trong xu hướng. Phạm vi giảm theo lý thuyết là 103,6. Ngoài ra còn có rất nhiều điều xảy ra trên cặp tiền tệ chính. Tỷ giá EURUSD sáng nay đã "leo" lên mức 1,0750 và tiến gần đến ngưỡng kháng cự kỹ thuật. Các báo giá này nằm ngay dưới mức ngang được thiết lập bởi mức thấp từ tháng XNUMX và mức cao từ tháng XNUMX. Có một cấp độ ở cùng một nơi đảo ngược Fibo nội bộ (38,2%) xu hướng giảm từ giữa tháng XNUMX đến đầu tháng XNUMX. Nó có nghĩa là gì? Báo giá sau khi đạt đến mức trần này có thể thực hiện điều chỉnh giảm ngắn hạn, điều này sẽ làm giảm mức độ gia tăng gần đây ở một mức độ nào đó. Tuy nhiên, không nên loại trừ khả năng tăng thêm nếu dữ liệu vĩ mô của Mỹ phù hợp với kịch bản mà Fed hiện đang định giá.

Fed đang hạ nhiệt tâm lý thị trường

Thứ sáu báo cáo NFP thất vọng với những con số yếu kém và cuối cùng cho thấy rõ hơn rằng thị trường lao động đang bắt đầu bình thường hóa. 150 nghìn việc làm mới ít hơn mong đợi. Chúng ta cũng không nên quên thực tế là hai ấn phẩm trước đó đã được sửa đổi giảm tổng cộng 101 PLN.

Điều quan trọng nữa là tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 2022 năm 3,9 và lên tới XNUMX%. Ở đây cần chú ý đến quy tắc Sahm (được đặt theo tên của một cựu chuyên gia kinh tế của Fed), đồng thời được coi là một chỉ số suy thoái. Nó đã báo hiệu mọi cuộc khủng hoảng kể từ năm 1970. Quy tắc này nêu rõ rằng tỷ lệ thất nghiệp trung bình tăng 0,5 điểm phần trăm trong ba tháng cho thấy một cuộc suy thoái. Để chỉ báo bắt đầu gửi đèn cảnh báo, các chỉ số tiếp theo về tỷ lệ thất nghiệp của Hoa Kỳ sẽ phải duy trì ở mức 4%. trong ba tháng liên tiếp. Không còn nhiều điều nữa để điều này xảy ra.

đại diện Dự trữ Liên bang Tuy nhiên, họ đang cố gắng hạ nhiệt tâm lý thị trường. Richmond's Barkin gọi kết quả NFP là sự hoan nghênh dấu hiệu bình thường hóa thị trường lao động. Tuy nhiên, ông chỉ ra rằng các quyết định tiếp theo sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào lạm phát và quyết định tháng XNUMX vẫn chưa được quyết định. Kashkari cũng gọi ấn phẩm mới nhất là điều gì đó tích cực, nhưng đồng thời lưu ý rằng Fed không nên phản ứng thái quá với dữ liệu của một tháng và nhấn mạnh rằng còn quá sớm để nói liệu việc tăng thêm chi phí tiền tệ có cần thiết hay không.

Nguồn: Lukasz Zembik, Nhà môi giới OANDA TMS