Cuộc biểu tình lịch sử trên thị trường trái phiếu

Chúng tôi đã không quan sát thấy những sự kiện như vậy trong một thời gian dài, bởi vì đã không có lãi suất cao như vậy trong một thời gian dài và không có sự thay đổi về thái độ đối với hướng đi của chúng trong tương lai, ngay cả khi lạm phát vẫn cao.

Điên rồ trên thị trường trái phiếu

Hôm nay, các nhà đầu tư quên mất việc tăng giá và đổ xô đến trái phiếu chính phủ như một cứu cánh, đặc biệt là cổ phiếu ngân hàng châu Âu. Các lĩnh vực khác cũng bị ảnh hưởng bởi sự bùng nổ, vì các tổ chức tài chính và nhà đầu tư có thể đã đi đến kết luận rằng chúng ta đang đối phó với đỉnh điểm tăng lãi suất sắp xảy ra hoặc tạm dừng tăng lãi suất.

Lợi suất trái phiếu có thể đã hấp dẫn các nhà đầu tư trong một thời gian dài, nhưng họ vẫn có thể ngừng mua vì lãi suất vẫn được cho là cao hơn, vì vậy lợi suất và trái phiếu có thể được mua thậm chí còn rẻ hơn.

Các sự kiện gần đây có thể đã thuyết phục các nhà đầu tư rằng việc tăng lãi suất đã gần kết thúc và bây giờ là thời điểm thích hợp đi vào trái phiếu. Tuy nhiên, quá trình này không lan rộng theo thời gian mà giống như chạy trên ngân hàng. Tất cả trong một.

Chỉ hôm nay giá trái phiếu Đức tăng 2,5%, giá trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng 1%, đây là kết quả kỷ lục và lịch sử trong những năm gần đây. Tại Hoa Kỳ, giá chứng khoán kỳ hạn 30 năm tăng 2,6%. Chuyển điều này thành lợi suất: US 10y giảm từ hơn 4%. lên đến 3,45 phần trăm 10l Đức: giảm từ 2,78 - 2,20%, 10l Anh: giảm từ 3,92 - 3,30%.

Trái phiếu Mỹ và lạm phát

Điều đáng nói thêm là vào cuối tháng XNUMX, các nhà đầu tư tài chính trên thị trường kỳ hạn trái phiếu Mỹ đã có các vị thế bán khống kỷ lục. Họ dự kiến ​​giá sẽ giảm hơn nữa khi lãi suất tăng và muốn kiếm tiền bằng cách bán hợp đồng. Hiện tại, các vị trí kỷ lục của họ đang gặp nguy hiểm, điều này có thể dẫn đến phạm vi mua lại lớn đối với các giao dịch này, điều này có thể thúc đẩy nhu cầu hơn nữa.

Thế còn cuộc chiến thì sao? lạm phát? Hiện tại không ai quan tâm đến điều này và thay vì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn, lạm phát cao hơn có thể chờ đợi lâu hơn. Chỉ có một cuộc đại suy thoái mới giải quyết được hai vấn đề - lãi suất quá cao và lạm phát quá cao... Vẫn còn hy vọng rằng thị trường đã phản ứng thái quá với nhu cầu trái phiếu ngày nay và tình hình sẽ sớm bắt đầu bình thường hóa.

Ở châu Âu, quyết định sẽ rất quan trọng ECB về lãi suất vào thứ Năm và tuyên bố của Christine Lagarde về sự hoảng loạn của ngân hàng và sự hưng phấn của trái phiếu. Tuy nhiên, trước đó, các nhà đầu tư sẽ biết dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ vào thứ Ba. Nếu nó giảm nhanh, có thể có thêm nhu cầu về trái phiếu. Mặt khác, nếu không tiếp tục giảm phát, thị trường, đặc biệt là thị trường chứng khoán, có thể còn gặp rắc rối lớn hơn.