Sự bùng nổ trong thị trường hàng hóa bắt đầu một thiết bị khác

Slĩnh vực hàng hóa có lãi trong tuần thứ hai liên tiếp và chỉ số giao ngay của Bloomberg đạt mức cao nhất trong 5 năm gần nhất khi đóng cửa. Trong ba tháng qua, hầu hết các chỉ số theo dõi hàng hóa đều đi ngang do đồng đô la mạnh hơn, ít tập trung vào lạm phát hơn, lo ngại về sự chậm lại ở Trung Quốc và đáng chú ý nhất là biến thể Delta của virus corona, làm dấy lên một số nghi ngờ về sức mạnh của đồng đô la Mỹ. phục hồi toàn cầu. Tuy nhiên, sau khi điều chỉnh nhẹ XNUMX%, chỉ số giao ngay nói trên đã bắt đầu tăng trở lại nhờ các ngành năng lượng và kim loại công nghiệp tăng trưởng và phụ thuộc vào nhu cầu.

Thông tin về các Tác giả

Ole Hansen, Trưởng phòng Chiến lược Hàng hóa, Ngân hàng Saxo. Dtham gia nhóm Ngân hàng Saxo vào năm 2008. Tập trung vào việc cung cấp chiến lược và phân tích thị trường hàng hóa toàn cầu được xác định bởi các nguyên tắc cơ bản, tâm lý thị trường và phát triển kỹ thuật. Hansen là tác giả của bản cập nhật hàng tuần và cũng cung cấp phản hồi của khách hàng về giao dịch hàng hóa dưới thương hiệu #SaxoStrats. Ông thường xuyên đóng góp cho cả truyền hình và báo in, bao gồm CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times và Telegraph.

Điều này cho thấy nhu cầu tiếp tục trên thị trường không chỉ từ các nhà đầu tư tài chính hay giấy tờ mà quan trọng hơn là từ người dùng cuối, điều này có tác động tích cực đến giá vì nó hỗ trợ dự báo cung và cầu tương đối hạn chế đối với một số nguyên liệu thô chính. Việc theo đuổi chuyển đổi xanh, một trong những lý do chính mang lại triển vọng tích cực cho lĩnh vực này, chỉ mới bắt đầu. Sau vài tháng với những thách thức đặc biệt liên quan đến thời tiết trên khắp thế giới, áp lực của chính phủ đối với việc rời xa nền kinh tế carbon dường như đang gia tăng. Điều này có thể hạn chế hơn nữa việc cung cấp nhiều kim loại "xanh", từ đồng và nhôm đến kẽm và niken, chưa kể đến nhiều kim loại đất hiếm và thậm chí cả bạch kim và bạc. 

Đồng thời, áp lực này có thể làm giảm sự thèm muốn của các nhà đầu tư đối với nhiên liệu hóa thạch và các mặt hàng sử dụng nhiều carbon khác trong nhiều năm trước khi nhu cầu toàn cầu bắt đầu giảm. Mặc dù có thu nhập rất vững chắc trong năm nay, nhưng giá cổ phiếu khai thác đã đi theo thị trường rộng lớn hơn, làm nổi bật những khó khăn trong lĩnh vực đòi hỏi sự thịnh vượng và tăng trưởng vào thời điểm mà các nhà đầu tư và ngân hàng không còn khả năng hoặc sẵn sàng hỗ trợ các công ty này vì nhiều lý do.

Trong bối cảnh các sự kiện ngắn hạn ảnh hưởng đến thị trường, cơn bão lớn đầu tiên đổ bộ vào Mỹ trong mùa này là Ida đã đổ bộ vào bang Louisiana vào đầu tuần trước, gây ra nhiều trận lũ lụt và mất điện. Lĩnh vực năng lượng bị ảnh hưởng: việc sản xuất dầu và khí tự nhiên ở Vịnh Mexico bị dừng lại và một số nhà máy lọc dầu buộc phải đóng cửa, làm gián đoạn dòng chảy thông thường của các sản phẩm dầu và nhiên liệu. Tại thời điểm này, việc cung cấp khoảng 1,7 triệu thùng dầu thô mỗi ngày đã bị dừng lại và ước tính công suất lọc dầu ở Bờ Vịnh Mexico đã giảm gần 2 triệu thùng mỗi ngày. 

natgas

khu vực khí tự nhiên, đã chứng kiến ​​​​sự tăng trưởng mạnh mẽ trong những tháng gần đây, đã nhận được sự hỗ trợ bổ sung dưới hình thức gián đoạn nguồn cung tiềm năng cho các kho cảng xuất khẩu LNG trên Bờ Vịnh Mexico. Tại châu Âu, điểm chuẩn TTF của Hà Lan đạt mức cao kỷ lục 52,85 EUR/MWh, hay 18,5 USD/MMBtu. Một tình huống tương tự cũng diễn ra ở châu Á, nơi điểm chuẩn Nhật Bản-Hàn Quốc đạt mức cao nhất mọi thời đại là 19 USD/MMBtu từ tháng Giêng. Lĩnh vực này được hưởng lợi rất nhiều từ việc giảm nguồn cung toàn cầu do tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ, thời tiết nắng nóng và ở châu Âu, cũng từ việc giảm nguồn cung từ Nga. Kết quả là hóa đơn tiền điện tăng chóng mặt, giá than thay thế tăng chóng mặt và chi phí bù đắp lượng khí thải carbon cũng tăng theo. 

Với sự khan hiếm dự trữ khí đốt ở cả châu Âu và Nga, khả năng thiếu khí đốt vào mùa đông là có thật, người tiêu dùng và ngành công nghiệp cuối cùng sẽ phải trả hóa đơn. Một số công ty thậm chí có thể buộc phải giảm sản xuất để giảm nhu cầu. 

cây trồng

Do hậu quả của cơn bão Ida, ngành nông nghiệp bị ảnh hưởng nặng nề nhất, buộc phải tạm dừng các chuyến hàng từ một cảng xuất khẩu quan trọng ở Bờ Vịnh. Giá ngô giảm xuống mức thấp nhất trong 10 tuần, trong khi giá đậu tương giảm xuống mức thấp nhất trong tháng XNUMX. Thời điểm không thể tồi tệ hơn khi cả hai loại cây trồng sắp được thu hoạch và nông dân miền Trung Tây đang vận chuyển phần lớn cây trồng của họ xuống sông Mississippi, từ đó nó tiếp tục đi ra thế giới qua Vịnh Mexico. Những tác động của tình trạng này đã có thể nhìn thấy: Trung Quốc đã thay đổi đơn đặt hàng giao đậu tương ngắn hạn cho Brazil thay vì Hoa Kỳ. Các nhà đầu tư và thương nhân cũng đang hồi hộp chờ đợi Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) công bố báo cáo hàng tháng về các sản phẩm nông nghiệp vào ngày XNUMX/XNUMX; báo cáo có thể bao gồm một sự điều chỉnh tăng giá sau khi những lo ngại về hạn hán giảm bớt gần đây ở các khu vực trồng trọt chính. 

Kim loại quý

Sau khi hồi phục hoàn toàn từ mùa thu vào đầu tháng XNUMX vàng trong những ngày đầu tiên của tháng 1, nó giao dịch đi ngang và thị trường cố gắng tìm đủ động lượng để tấn công ngưỡng kháng cự quan trọng, tức là 835 USD. Tuy nhiên, với lợi suất trái phiếu thực 1 năm của Hoa Kỳ một tuần trước và một tuần sau khi công bố báo cáo việc làm hàng tháng của Hoa Kỳ đều dưới -XNUMX% và đồng đô la chạm mức thấp nhất trong bốn tuần, kết quả này có phần đáng thất vọng. Ngoài những lo ngại về thời điểm Fed cắt giảm mua tài sản, cũng có thể là do thị trường chứng khoán toàn cầu tiếp tục phục hồi, điều này đã làm giảm nhu cầu đa dạng hóa.

Bất chấp triển vọng cuối cùng Mỹ bắt đầu cắt giảm chương trình mua trái phiếu rộng rãi Dự trữ Liên bang chúng tôi duy trì dự báo tăng giá cho vàng. Điều này là do chúng tôi tin rằng đồng đô la có thể mất giá sau khi tăng trưởng kinh tế Mỹ đạt đỉnh và vàng ở mức giá hiện tại đã phản ánh lợi suất thực tế cao hơn, có khả năng lên tới 25 điểm cơ bản. Ngoài ra, sự phục hồi liên tục trên thị trường hàng hóa, chủ yếu trong lĩnh vực năng lượng và kim loại công nghiệp, có khả năng khiến các nhà đầu tư chú ý đến lạm phát trở lại. 

Các kim loại đầu tư khác như bạc hoặc bạch kim, cũng đi ngang; bạc nói riêng đã thực hiện một số nỗ lực không thành công với sức mạnh tương đối. Mối quan hệ XAUXAG, phản ánh giá của một ounce vàng bằng một ounce bạc, đã tăng mạnh vào tháng 75 và tháng 24,50 khi bạc gặp khó khăn, đã cố gắng giảm xuống, nhưng mức XNUMX ounce đã nhiều lần chứng tỏ là một rào cản không thể vượt qua. Việc vượt qua mức này có thể báo hiệu một giai đoạn sức mạnh mới của bạc, đặc biệt nếu nó phá vỡ được ngưỡng kháng cự chính ở mức XNUMX đô la. 

Dầu mỏ

Quần áo nó đã đạt mức cao hàng tháng sau một tuần mà dự báo được cải thiện trở lại. Giá đã tăng mạnh sau một đợt điều chỉnh vào tháng XNUMX được hỗ trợ bởi đồng đô la yếu hơn và triển vọng nhu cầu từ Trung Quốc tốt hơn sau đợt phong tỏa gần đây do virus corona, cũng như lượng hàng tồn kho của Mỹ tiếp tục giảm và hoạt động sản xuất tạm thời ngừng hoạt động. Ngoài ra, một nhóm các nhà sản xuất từ OPEC + đưa ra một dự báo ngắn hạn lạc quan về nhu cầu, nhờ đó việc tăng sản lượng vào tháng 400 thêm 000 thùng mỗi ngày đã được phê duyệt. Giá cũng được hỗ trợ bởi một cuộc khảo sát của Bloomberg về sản lượng của OPEC, cho thấy tháng trước Nigeria và Angola đã sản xuất gần 400 thùng/ngày, tương ứng với mức tăng sản lượng hàng tháng của OPEC+, dưới mức hạn ngạch được giao. Điều này nhấn mạnh mối lo ngại rằng việc kích hoạt lại dự trữ sản xuất hiện tại được OPEC+ báo cáo trên giấy có thể không dễ dàng khi nhu cầu tăng. 

Tuần này, Trung Quốc sẽ công bố dữ liệu thương mại cho tháng XNUMX, bao gồm cả nhập khẩu dầu (thứ Ba), trong khi vào thứ Tư, Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) sẽ đưa ra dự báo ngắn hạn về thị trường năng lượng. Ít tập trung hơn vào các vấn đề về vi-rút corona, nguồn cung bị thu hẹp, khẩu vị rủi ro tăng lên và giảm các vị thế đầu cơ dài hạn đã khiến quy mô rủi ro về giá tăng trở lại.