Jim Simons - nhà toán học đánh bại thị trường vốn

Jim Simons chắc chắn là một trong những nhà toán học giàu nhất thế giới. Theo Bloomberg, ông là người giàu thứ 66 với giá trị tài sản hơn 25 tỷ USD. Tuy nhiên, ông không đạt được vận may nhờ sự nghiệp khoa học của mình mà nhờ việc sử dụng toán học trong thị trường tài chính. Ông là một trong những người ủng hộ đầu tư dựa trên phân tích định lượng và sử dụng các chiến lược xung lượng. Trong bài viết hôm nay, chúng tôi sẽ kể cho bạn câu chuyện về một trong những nhà đầu tư vĩ đại nhất trong lịch sử. Jim Simons là một trong những người được trả lương cao nhất trong ngành tài chính. Năm 2020, nó thu về khoảng 2,6 tỷ đô la. Lần lượt trong các năm 2005 - 2007, ông kiếm được tổng cộng 6 tỷ USD. 

Năm 2019, tạp chí Forbes gọi Simons là một trong những nhà quản lý và giao dịch quỹ phòng hộ được trả lương cao nhất trong lịch sử. Jim cũng là nhân vật chính của cuốn sách: Người đàn ông giải quyết thị trường: Cách Jim Simons khởi động cuộc cách mạng lượng tử, được viết bởi Gregory Zuckerman.

Có rất ít người có thể đánh bại thị trường trong nhiều thập kỷ. Rất thường xuyên, các "ngôi sao" Phố Wall sau vài năm tăng trưởng ngoạn mục bắt đầu hoạt động kém hơn. Tuy nhiên, có một số trường hợp ngoại lệ. Nổi tiếng nhất là những nhà đầu tư như Warren Buffett, Ed Seykota, Ray Dailo, Peter lynch hoặc George Soros.

Tuy nhiên, loại nhà đầu tư này có thể được gọi là "truyền thống". Một số người trong số họ đã sử dụng phân tích cơ bản, những người khác phân tích kỹ thuật hoặc trực giác thị trường. Tuy nhiên, cũng có một người bác bỏ những giáo điều về thị trường và xây dựng một “dream team” bao gồm các nhà toán học, vật lý học và nhà phân tích dữ liệu đẳng cấp. Nhờ các thuật toán được tạo bởi một nhóm chuyên gia, quỹ đã tạo ra tỷ suất lợi nhuận đáng kinh ngạc. Trong những năm 1988 – 2018, quỹ Medallion đạt tỷ suất sinh lợi trung bình hàng năm là 39% sau khi trừ phí. Các khoản phí rất cao, lên tới 5% mỗi năm cho quản lý + 44% lợi nhuận do quỹ tạo ra. 

Để so sánh, phương tiện đầu tư của Warren Buffett - Berkshire Hathaway tạo ra lợi nhuận trung bình hàng năm là 1965% trong những năm 2018-21. Do đó, kết quả do Medallion tạo ra là phi thường. Do đó, có thể nói Jim Simons là một trong những nhà đầu tư giỏi nhất trong lịch sử thị trường tài chính.

Thời thơ ấu, giáo dục, khởi đầu sự nghiệp

James Harris Simons sinh ngày 25 tháng 1938 năm 20 tại Brooklyn. Cha mẹ của James là người Mỹ gốc Do Thái. Tổ tiên của James di cư đến Hoa Kỳ vào thế kỷ 23 từ Đế quốc Nga. James Simons không phàn nàn về cảnh nghèo khó vì cha anh sở hữu một xưởng đóng giày. Cha mẹ rất chú trọng đến việc học hành của con cái. James Simons thời trẻ tỏ ra thích thú với toán học. Do kết quả tốt trong giai đoạn đầu của giáo dục, ở tuổi XNUMX, anh vào Học viện Công nghệ Massachusetts, nơi anh học toán. Sau khi tốt nghiệp MIT, anh bắt đầu học tiến sĩ tại Đại học California, Berkeley. Ông lấy bằng tiến sĩ khi còn rất trẻ, ở tuổi XNUMX. 

Simons đã phát triển dạng Chern–Simons trong khi nghiên cứu, dạng này sau này được sử dụng trong lý thuyết trường lượng tử tôpô. Tài năng toán học của ông đã được quân đội Mỹ chú ý. Năm 1964, ông được thuê bởi IDA (Viện phân tích quốc phòng). Trong thời gian này, ông chịu trách nhiệm về để phá mật mã trong chiến tranh Việt Nam. Sau bốn năm, Jim Simons trở lại cuộc sống thường dân. Ông bắt đầu giảng dạy toán học tại MIT và Harvard. Nhà toán học trẻ bắt đầu được khuyến khích bắt đầu làm việc trong các tập đoàn. Có một hàng đợi rất lớn của các ứng viên. IBM, vào thời điểm đó là "nơi làm việc mơ ước" của nhiều người. 

Bắt đầu cuộc phiêu lưu với thị trường tài chính

Năm 1978, James Simons thành lập quỹ phòng hộ đo lường tiền tệ. Sự khởi đầu của cuộc phiêu lưu với tài chính không phải là ngẫu nhiên. Young Jim đã đầu tư vào thị trường vốn trong nhiều năm. Ban đầu, quỹ tập trung đầu tư vào thị trường tiền tệ. Trái ngược với vẻ bề ngoài, ban đầu quỹ hoạt động theo cách "cổ điển". Tuy nhiên, sau một thời gian, Jim đã nhìn thấy tiềm năng của việc phân tích dữ liệu lớn. Dữ liệu này được sử dụng để kiểm tra các chiến lược đầu tư và tìm ra các mô hình và điểm bất thường của thị trường có thể tạo ra các giao dịch có lợi nhuận.

Simons biết rằng ông không có đủ thời gian để vạch ra các chiến lược, thu thập dữ liệu và thử nghiệm các ý tưởng đầu tư của riêng mình. Anh ấy quyết định rằng anh ấy cần giúp đỡ. Nhưng thay vì thuê những nhà phân tích dày dạn kinh nghiệm ở Phố Wall, ông đã chọn một nguồn tài năng khác. Jim chọn thế giới khoa học vì tin rằng những nhà toán học tài năng sẽ mang đến một viễn cảnh mới cho thị trường tài chính. Lần chuyển giao đầu tiên là tuyển dụng Leonard Baum, một nhà mật mã học tại viện quân sự IDA. Leonard đồng tác giả thuật toán Baum-Welch. Một nhân viên khác là nhà toán học lỗi lạc James Axe. Công việc của các nhà khoa học xuất sắc đã dẫn đến việc xây dựng một cơ sở dữ liệu khổng lồ và phát triển các mô hình toán học tiên tiến để kiểm tra "ý tưởng đầu tư" hoặc mối tương quan giữa các công cụ. Cần lưu ý rằng đây là quỹ đầu tiên áp dụng cách tiếp cận khoa học đối với thị trường trên quy mô lớn. Nhờ đó, nhân viên quỹ có thể nhanh chóng phát hiện ra những bất thường hoặc mối tương quan của thị trường và thu lợi nhuận từ sự kém hiệu quả của thị trường. Đồng thời, họ không hài lòng với những thành công ngắn hạn, không ngừng cố gắng cải thiện thuật toán của mình. James Simons đã cố gắng không thuê những người sau khi làm việc trong ngành tài chính vì ông sợ rằng những thói quen đã phát triển của họ sẽ có tác động tiêu cực đến chất lượng của các thuật toán. Ngoại lệ duy nhất có thể chấp nhận được là các chuyên gia tài chính có kỹ năng đặc biệt về phân tích dữ liệu lớn.

Thành lập Quỹ Huân chương

Elwyn Berlekamp, ​​nguồn:itsoc.org

Năm 1988, quỹ Medallion huyền thoại được thành lập. Nó sử dụng các mô hình được xây dựng bởi Baum và Axe. Khởi đầu không được tốt lắm. Quỹ được quản lý đã ghi nhận mức rút vốn là 30%. Axe cho rằng đó là điều bình thường và phù hợp với mô hình. Ngược lại, Simons quyết định điều tra tình hình và đảm bảo rằng tất cả các thuật toán đều hoạt động chính xác. Anh quay sang một giáo sư tại Đại học California - Elwyn Berlekamp - để được giúp đỡ trong việc điều hành Huy chương. 

Công việc cải thiện thuật toán kéo dài vài tháng. Năm 1990, hiệu quả rõ ràng đầu tiên của công việc xuất hiện - quỹ đã tạo ra lợi nhuận sau khi trừ phí ở mức 55,9%. Sau một năm, Elwyn bán cổ phần của mình và quay lại dạy toán. Vai diễn của anh ấy do Sandor Straus đảm nhận. Những năm tiếp theo cũng mang lại kết quả rất tốt. Năm 1991, lợi nhuận của quỹ là 39%, một năm sau các nhà đầu tư kiếm được 34% sau phí. Kể từ năm 1993, do những thành công của nó, quỹ ngày càng thu hút được nhiều sự quan tâm của các nhà đầu tư. Do đó, các nhà quản lý quỹ đã quyết định đóng quỹ đối với các nhà đầu tư bên ngoài. Kể từ thời điểm đó, chỉ nhân viên hoặc gia đình của họ mới có thể là thành viên của quỹ. 

Quỹ đã tạo ra lợi nhuận rất ổn định trong nhiều năm. Giữa năm 1993 và 2004, quỹ chỉ bị lỗ hàng tháng trong 17 tháng. Mặt khác, khi nhìn vào kết quả hàng quý, quỹ Huy chương chỉ có màu đỏ trong ba phần tư. James Simson đã nghỉ hưu vào năm 2009. Mặc dù vậy, quỹ vẫn tiếp tục mang lại lợi nhuận trên mức trung bình cho các nhà đầu tư. Trong 66 năm đầu quỹ tồn tại, tổng lợi nhuận là 39% và 100% sau phí. Kết quả là, ông đã tạo ra hơn XNUMX tỷ đô la lợi nhuận cho các nhà đầu tư của mình. 

Quỹ Cổ phần Thể chế Phục hưng (REIF), RIDA, RIDGEF

Ngoài dự án hàng đầu của mình, Renaissance Technologies còn có ba quỹ khác:

• Quỹ cổ phần thể chế Phục hưng (REIF),
• Alpha đa dạng hóa thể chế thời Phục hưng (RIDA),
• Quỹ đầu tư toàn cầu đa dạng thể chế Renaissance (RIDGEF).

Trong trường hợp của quỹ REIF, vào đầu tháng 2021 năm 1,6, quỹ này có hơn 20 tỷ đô la tài sản được quản lý. Quỹ đầu tư vào thị trường chứng khoán toàn cầu (bên ngoài Hoa Kỳ). Theo dữ liệu do quỹ chuẩn bị, quỹ đầu tư chủ yếu vào thị trường Nhật Bản (15%) và Thụy Sĩ (XNUMX%).

Nguồn: REIF

Đời sống gia đình

Jim Simons đã kết hôn hai lần. Người vợ đầu tiên là Barbara Simons, người có mối quan hệ kéo dài 15 năm. Cuộc hôn nhân tan vỡ vào năm 1974. Đối tác thứ hai là Marilyn Hawrys Simons. Mặc dù thành công trên thị trường, cuộc sống không tử tế với Simons. Năm 1996, một trong những người con trai của ông, Paul Simons, bị ô tô đâm tử vong. Vào thời điểm qua đời, Paul Simons 34 tuổi. Con trai thứ hai - Nocholas - chết đuối khi đi nghỉ ở Bali. Tuy nhiên, điều đáng nói là một trong những người con trai của ông - Nat Simons - đã tiếp bước cha mình và đang phát triển sự nghiệp trên thị trường tài chính.

Jim Simons: Tranh cãi và Trừng phạt

Các kết quả tuyệt vời do quỹ Medallion tạo ra là một trong những phàn nàn của các khách hàng đã đầu tư vào các quỹ mở cho các nhà đầu tư bên ngoài. Một trong những vụ bê bối nổ ra vào mùa xuân năm 2009. Các nhà đầu tư của RIEF đã lỗ 2018% trong năm 16. Mặt khác, quỹ Medallion, đóng cửa với các nhà đầu tư bên ngoài, đã công bố mức lợi nhuận khoảng 80% trong cùng năm. 

Renaissance Technologies đã nằm trong tầm ngắm của Bộ Tài chính Hoa Kỳ (IRS). IRS tin rằng quỹ đã được hưởng lợi không đáng có từ mức thuế thấp hơn, dẫn đến việc trốn thuế vài tỷ đô la. Renaissance Technologies coi lợi nhuận ngắn hạn (bao gồm cả từ các giao dịch quyền chọn) là các khoản đầu tư dài hạn. Theo hệ thống thuế của Hoa Kỳ, các khoản đầu tư dài hạn bị đánh thuế thấp hơn các khoản đầu tư ngắn hạn. Vào năm 2014, IRS ước tính các khoản khấu trừ không công bằng này là 6,8 tỷ đô la. Cuộc chiến pháp lý kéo dài bảy năm. Cuối cùng, vào tháng 2021 năm XNUMX, một thỏa thuận đã đạt được giữa công ty  và cơ quan thuế. Renaissance Technologies đã đồng ý trả 7 tỷ đô la tiền thuế truy thu và tiền phạt IRS.

từ thiện

Jim Simons, giống như nhiều tỷ phú, quyên góp một phần tài sản của mình để làm từ thiện. Cho đến nay, nó đã quyên góp hơn 2,5 tỷ đô la cho các hình thức viện trợ khác nhau. Năm 1994, Jim đồng sáng lập Quỹ Simons với vợ là Marilyn. Quỹ nói trên hỗ trợ các dự án liên quan đến giáo dục, y tế và hỗ trợ các dự án khoa học. Năm 2003, quỹ SFARI (Simons Foundation Autism Research) được thành lập. Mục tiêu của nó là nâng cao nhận thức về căn bệnh này và cải thiện chẩn đoán.

Nguồn: wikipedia.org

Jim Simons đã quyên góp một phần tài sản của mình để trợ cấp cho các trường đại học nhằm cải thiện việc giảng dạy toán học và các công nghệ mới. Ví dụ, vào năm 2012, Quỹ Simons đã quyên góp 60 triệu USD để thành lập Viện Lý thuyết Máy tính Simons. Mục đích của viện là hỗ trợ nghiên cứu về khoa học máy tính. Sau tám năm, Simons đã tài trợ cho viện 35 triệu đô la. 

Simons cũng đã quyên góp rất nhiều tiền cho sự phát triển của Đại học Stony Brook. Trong 15 năm qua, nó đã cung cấp hơn 230 triệu đô la tài trợ. Với số tiền này, Trung tâm Hình học và Vật lý Simons được thành lập ở Stony Brook. Một phần số tiền được phân bổ cho sự phát triển của khoa học y tế.

Chiến lược đầu tư

Quỹ Medallion không giao dịch dựa trên phân tích cơ bản hoặc kỹ thuật cổ điển. Ông tập trung vào việc thử nghiệm các ý tưởng đầu tư bằng cách xử lý lượng dữ liệu khổng lồ. Ban đầu, các nhà phân tích xử lý dữ liệu từ thời điểm mở và đóng phiên. Chỉ sau nhiều năm làm việc, họ mới bắt đầu xử lý dữ liệu phiên. Trong thời gian, là một trong những người đầu tiên  bắt đầu phân tích thị trường cho biểu đồ đánh dấu. Các nhân viên của quỹ đã cố gắng phát triển các hệ thống có khả năng tạo ra lợi thế thị trường. Hệ thống không nhất thiết phải có tỷ lệ giao dịch thành công cao, nó chỉ cần tạo ra giá trị kỳ vọng dương. Nhiều hệ thống khác nhau đã được thử nghiệm, chẳng hạn như tính hiệu quả của giao dịch vào một số ngày nhất định trong tuần hoặc mua khi giá mở cửa thấp hơn nhiều so với giá đóng cửa của phiên trước đó. Tuy nhiên, khi tạo chiến lược đầu tư, các nhà phân tích gặp phải một số vấn đề:

• hệ thống vận hành dựa trên dữ liệu lịch sử và thua lỗ trong môi trường thực. Trong tình huống như vậy, vấn đề có thể là trượt giá hoặc tính thanh khoản quá thấp của công cụ,
• trong các mã được viết bởi các lập trình viên, có thể có lỗi không được phát hiện trong giai đoạn thử nghiệm,
• trong một loạt các lần rút vốn, cần phải xác định xem liệu các mối tương quan đã hết hạn hay liệu có một khoảng thời gian tự nhiên để các hệ thống tạo ra các khoản lỗ hay không.