Warren Buffett - Câu chuyện về nhà tiên tri Omaha [Những thương nhân vĩ đại]

Doanh nhân, nhà đầu tư và nhà từ thiện. Warren Buffett là một trong những người nổi tiếng nhất đã kiếm bộn tiền nhờ đầu tư dài hạn vào thị trường chứng khoán. Thành công vang dội của Buffett là hình mẫu cho nhiều nhà đầu tư giá trị. Cái “mũi” kinh doanh giỏi nổi tiếng của ông đã trở thành huyền thoại vào một thời điểm nào đó. Vì điều này, anh ta có biệt danh "Những lời tiên tri của Omaha". Câu chuyện của Warren là một ví dụ cho thấy với sự nhất quán và chiến lược đầu tư rõ ràng, bạn có thể đạt được lợi nhuận đáng kinh ngạc khi đầu tư vào thị trường chứng khoán.

Hãy chắc chắn để đọc: William O'Neil - Người tạo ra CAN SLIM [Những nhà giao dịch vĩ đại]

Warren Buffett - Bắt đầu

Warren Edward Buffett sinh ngày 30 tháng 1930 năm XNUMX tại thành phố Omaha ở Nebraska. Cha của Buffett, Edward, là một nhà môi giới chứng khoán. Mặt khác, mẹ anh là một bà nội trợ. Warren cũng có hai anh chị em - hai chị em gái. Ngay từ khi còn nhỏ, anh ấy đã thử sức mình với tư cách là một nhà đầu tư và doanh nhân. Mới 6 tuổi, anh đã mua những thùng Coca-Cola để bán lại. Anh bán lon Coca-Cola "từng miếng" với giá cao hơn. Đây là cách anh ấy kiếm được số tiền đầu tiên thông qua công việc kinh doanh của mình. 

Năm 11 tuổi, anh bắt đầu sự nghiệp với tư cách là một nhà đầu tư. Đó là ba cổ phiếu của công ty  Dịch vụ thành phố được ưu tiên. Warren đã trả 38 đô la mỗi người. Thật không may, anh ấy đã không có "thời điểm" tốt, ngay sau khi mua chúng, giá cổ phiếu đã giảm xuống còn 25 đô la. Điều này không làm Buffett sợ hãi. Anh kiên nhẫn đợi cho đến khi cổ phiếu tăng lên 40 đô la. Chỉ sau đó, anh ta mới ra lệnh bán cổ phần của mình. Lúc đầu, anh ấy hài lòng với những cái đầu tiên của mình "lợi nhuận thị trường chứng khoán". Hóa ra sau đó, anh ta đã bán cổ phần quá sớm. Ngay sau đó, một cổ phần của Dịch vụ Thành phố Ưu tiên có giá hơn 200 đô la. Đây là bài học đầu tiên của Warren. Nó có nghĩa là không hài lòng với lợi nhuận nhỏ, mà để chúng phát triển.

Năm 13 tuổi, anh đi làm báo. Năm 1942, cha của Buffett được bầu vào Hạ viện. Điều này buộc gia đình phải chuyển từ Omaha đến Fredricksburg, Virginia. Warren bắt đầu theo học trường trung học Woodrow Wilson ở Washington, DC. Mặc dù thay đổi thành phố và tiếp tục việc học của mình, chàng trai trẻ Buffett vẫn không từ bỏ việc tìm kiếm cơ hội để nhân số tiền của mình. Cùng với bạn của mình, anh ấy đã mua một chiếc máy với giá 25 đô la bắn đạn. Họ đưa cô ấy vào một tiệm hớt tóc. Khi chiếc máy có lãi, họ mua một chiếc khác. Sau khi mở rộng quy mô kinh doanh, đã có lúc "hái quả ngọt", kết quả là Warren đã bán doanh nghiệp với giá 1200 đô la. 

Nhà tiên tri xứ Omaha - Đường lên đỉnh

Mặc dù có sự nhạy bén trong kinh doanh, nhưng Buffett không sao nhãng việc học của mình. Năm 1946 (16 tuổi), ông bắt đầu theo học tại Đại học Pennsylvania. Sau hai năm, anh chuyển đến Đại học Nebraska để hoàn thành chương trình học của mình. 

Warren Buffett thời trẻ.

Nhưng bước ngoặt là khi tôi đọc một cuốn sách về đầu tư. Bị ảnh hưởng bởi cuốn sách "Nhà đầu tư thông minh"mà ông đã viết vào năm 1949 Benjamin Graham, Buffett quyết định theo học tại Trường Kinh doanh Columbia để phát triển dưới sự hướng dẫn của một nhà đầu tư và nhà kinh tế kiệt xuất. Sau khi tốt nghiệp năm 1951, ông bắt đầu sự nghiệp của mình tại Buffett-Falk & Company. Tuy nhiên, Buffett thích làm việc dưới quyền cố vấn của mình hơn. Warren đề nghị Benjamin Graham làm việc miễn phí cho mình. Tuy nhiên, lời đề nghị này không thuyết phục được Graham. Bậc thầy đầu tư đã từ chối Buffett. 

Không nản lòng, Warren tiếp tục phát triển kỹ năng đầu tư giá trị của mình. Nâng cao kiến ​​thức về đầu tư cuối cùng đã thuyết phục được Graham. Năm 1954, ông bắt đầu cộng tác trong hai năm dưới sự hướng dẫn của người cố vấn của mình, W. Tập đoàn Graham-Newman. Trong hai năm làm việc cùng với Ben Graham, Warren tiếp tục phát triển kiến ​​thức của mình về thị trường. Ông bắt đầu đạt được tiến bộ trong việc tìm kiếm các công ty bị đánh giá thấp. Sự ngưỡng mộ của anh ấy dành cho giáo viên của mình có thể được nhìn thấy trong tên của con trai thứ hai của Warren, anh ấy đặt tên cho đứa trẻ là Howard Graham. 

Năm 1956, giá trị tài sản ròng của Warren Buffett được ước tính là 174 đô la, mà ở mức giá ngày nay mang lại hơn 1,3 triệu đô la. Nhà tiên tri xứ Omaha quyết định cô phải bắt đầu xây dựng "thương hiệu của mình". Nhờ những người tập hợp  tiết kiệm được, anh ấy quyết định thành lập công ty đầu tư của riêng mình, Buffett Partnership Ltd. Văn phòng đăng ký của công ty là quê hương của nhà đầu tư - Omaha. Năm 1957, ông cũng mua ngôi nhà mà ông sống cho đến ngày nay. Anh ấy đã trả 31 đô la cho nó.

Kết quả đầu tư tốt dẫn đến thực tế là vào năm 1962, giá trị ròng của nhà đầu tư đã vượt quá 1 triệu đô la vào thời điểm đó. Năm 1964, Buffett đầu tư vào thẻ American Express. Nguyên nhân là do lượng chia sẻ giảm mạnh do scandal hình ảnh nảy sinh sau đó. "bê bối dầu salad". Buffett quyết định rằng các vấn đề của công ty chỉ là tạm thời và công ty sẽ tăng trưởng trở lại. Giả định của ông đã làm việc. Năm 1965, ông tiếp quản công ty Berkshire Hathaway (được sản xuất, trong số những thứ khác, thảm). Tuy nhiên, đó không phải là một khoản đầu tư tốt. Buffett đã nhiều lần đề cập rằng đó là khoản đầu tư tồi tệ nhất của ông từ trước đến nay. Bất chấp nhiều nỗ lực, Buffett đã thất bại trong việc hàn gắn hoạt động kinh doanh cốt lõi. Năm 1985, Berkshire ngừng hoạt động trong mảng dệt may. Một trong những thương vụ mua lại đầu tiên của Berkshire là một công ty bảo hiểm - GEICO. Người bảo hiểm đã "máy đếm tiền". Điều này là do phí bảo hiểm mà công ty bảo hiểm thu được hiếm khi được trả cho người được bảo hiểm. Lý do là xác suất xảy ra sự kiện mà khách hàng được bảo hiểm là rất nhỏ. Do đó, phí bảo hiểm đã trả trở nên thả nổi, có thể được đầu tư vào các doanh nghiệp. GEICO đã trở thành một loại "phương tiện đầu tư". Buffett có thể đầu tư vào các công ty bằng cách mua cổ phiếu với giá hời (Coca-Cola, Gilette, Walt-Disney, v.v.).

Kiểm tra: Làm thế nào để mua cổ phiếu Berkshire Hathaway? [Hướng dẫn]

Charlie munger

Ngoài Graham, ông có ảnh hưởng rất lớn đến chiến lược đầu tư của Buffett Charlie mungerngười, là một luật sư, cũng có mũi đầu tư. Charlie, đầu tư tiền của gia đình và một số khách hàng, đã đạt được tỷ suất lợi nhuận trung bình hàng năm trên 1962% trong những năm 1975-19,7. Đó là tỷ lệ hoàn vốn tốt hơn gần 4 lần so với chỉ số DJIA. Charlie Munger gợi ý cho Buffett rằng không phải lúc nào bạn cũng nên mua những công ty tầm thường với giá hời. Anh ấy thích đầu tư vào những công ty tốt nhất trên thế giới, ngay cả khi anh ấy phải trả giá cao hơn để có được chúng. Một ví dụ về giao dịch như vậy là một nhà sản xuất bánh kẹo See's Kẹo. Công ty có giá 25 triệu đô la, mà Buffett nói là "quá mức". Munger đã thuyết phục được Buffett đồng ý với thương vụ này. Kết quả là, trong vài thập kỷ tiếp theo, See's đã tạo ra hơn 1,9 tỷ USD lợi nhuận. Lợi nhuận có thể được tái đầu tư vào các doanh nghiệp khác, cải thiện tỷ suất lợi nhuận trung bình hàng năm.

Buffett, mặc dù thực tế là chiến lược đầu tư là "linh hoạt", đồng thời nó có một chiến lược cụ thể "điều kiện cơ bản". Kết quả là họ không có ảnh hưởng đến chính sách đầu tư "cơn điên thị trường". Một ví dụ có thể là "Bong bóng dot-com"khi Buffett, mặc dù kết quả tồi tệ hơn, đã không chạy theo mốt cho các công ty công nghệ. Hồi đó người ta nói rằng "Nhà tiên tri xứ Omaha" không hiểu nền kinh tế hiện đại. Tuy nhiên, sau vài năm, Nasdaq đã "sục đáy" và nhiều công ty được ca ngợi là "viên ngọc trai" đã mất hơn 80% giá trị. Đồng thời, Berkshire đang đạt được giá trị.

Buffett cũng thích tận dụng sự sụp đổ của thị trường để mua những công ty vĩ đại với giá hời. Trong cơn hoảng loạn năm 2008, ông đã đầu tư 26 tỷ đô la, trong vòng 5 năm, anh ấy đã kiếm được tổng cộng 10 tỷ đô la từ những khoản đầu tư này. Trong số cổ phần được mua có General Electric oraz Goldman Sachs. 

Tuy nhiên, ngôi sao của Buffett đã mờ nhạt đi đáng kể trong những năm gần đây. Các khoản đầu tư thất bại vào Kraft Heinz và Occidental Oil dẫn đến thua lỗ nặng nề. Đồng thời, Buffett đã không tận dụng sự suy giảm vào năm 2020 để giảm tài sản lưu động vượt quá 130 tỷ USD.

Đáng đọc: Theo Bước Chân Của Warren Buffett [Văn Học]

Chiến lược đầu tư của Warren Buffett

Một trong những "bí quyết" của Warren Buffett là cách ông quản lý vốn đầu tư của mình. Nhà tiên tri xứ Omaha thích sử dụng đòn bẩy rất tinh tế. Andrea Frazzini, David Kabiller và Lasse Heje Pedersen trong tác phẩm "Buffett's Alpha" ước tính rằng cái gọi là đòn bẩy là khoảng 1,6:1. 

Điều quan trọng là thông tin về nguồn tiền đầu tư được lấy ở đâu và lãi suất của chúng là bao nhiêu. Nhà cung cấp vốn chính là các công ty bảo hiểm thuộc Berkshire (bao gồm GEICO, Gen Re, Nederlandse Reassurantie Groep, Berkshire Hathaway Assurance), những công ty này đầu tư phí bảo hiểm theo cách này và nhận được từ những người và công ty được bảo hiểm. 

Warren trả cho các công ty bảo hiểm khoảng 2,2% một năm cho số tiền đã vay. Nhờ kỹ thuật tài chính như vậy, Buffett có được nguồn vốn rất rẻ, vốn “không nhạy cảm” với tình hình thị trường chứng khoán. Vì vậy, nó là một nguồn vốn dài hạn rất rẻ. Nguồn vốn thứ hai là thuế hoãn lại do khấu hao nhanh. 

Một nguồn thu nhập khác là "kinh doanh bảo hiểm" trên thị trường chứng khoán. Nó trông như thế nào? Warren Buffett vấn đề tùy chọn (ví dụ: quyền chọn bán), nhờ đó anh ta nhận được phí bảo hiểm và đổi lại phải chịu rủi ro khi thực hiện quyền chọn. Việc lựa chọn khéo léo giá thực hiện và ngày hết hạn của quyền chọn cho phép bạn có thêm vốn.

Tuy nhiên, việc mua lại vốn giá rẻ không phải là tất cả. Chủ đầu tư vẫn chưa đầu tư tốt. Nhờ đó, có sự khác biệt thuận lợi giữa tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư và chi phí vốn.

Phương pháp đầu tư của Buffett có thể được mô tả như "tìm kiếm các công ty có giá trị với mức giá phù hợp".  Dưới đây là những quy tắc chính được Buffett sử dụng. Mọi công ty bạn định mua nên có:

1. một doanh nghiệp dễ hiểu (ví dụ: Coca-Cola, Pepsi, Apple , Heinz, v.v.);
2. có một thương hiệu nổi tiếng và được tôn trọng (hào);
3. có vị thế vững chắc trên thị trường;
4. lợi nhuận sẽ tăng lên trong vài năm qua;
5. công ty có tiềm năng phát triển hơn nữa;
6. giá cổ phiếu phải rất hấp dẫn;
7. thật tốt nếu hoạt động của công ty có thể dễ dàng mở rộng;

Bản thân Buffett nói rằng:

“Tôi cố gắng mua những cổ phiếu tuyệt vời đến mức ngay cả một thằng ngốc cũng có thể điều hành chúng. Sớm muộn gì nó cũng sẽ xảy ra."

Đồng thời, anh ấy tiếp cận các khoản đầu tư với rất nhiều kiên nhẫn. Cả về việc giữ tài sản thừa kế và "cho phép lợi nhuận tăng trưởng". Anh ấy không phải là kiểu nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy lớn và luân chuyển danh mục đầu tư của mình hàng tuần.

Một đặc điểm khác của Warren với tư cách là một nhà đầu tư là khả năng thừa nhận sai lầm và đóng vị trí của bạn. Một ví dụ là việc bán cổ phần của hãng hàng không gần đây. Chiến lược của Buffett hoạt động tốt trong dài hạn. Từ năm 1965 đến năm 2020, tốc độ tăng trưởng trung bình của S&P là 10,2% (bao gồm cả cổ tức). Đồng thời Berkshire Hathaway tăng giá trị trung bình hàng năm là 20,0%. Buffet, là một trong số ít nhà đầu tư, đã xoay sở để đánh bại thị trường trong dài hạn.

Tóm lại, Warren Buffett là một trong những nhà đầu tư vĩ đại nhất từng hoạt động trên thị trường vốn. Một chiến lược đầu tư chính xác, nhất quán và siêng năng phải là hình mẫu cho tất cả các nhà đầu tư đầu tư trên cơ sở phân tích cơ bản. Cũng đáng cúi đầu trước “tuổi thọ” của Buffett. Việc đánh bại thị trường trong một năm, hai hoặc năm năm là điều tương đối “dễ dàng”. Tốt hơn thị trường hơn 50 năm là cả một nghệ thuật. Tất nhiên, những năm gần đây còn tồi tệ hơn nhiều so với "kỷ nguyên vàng của Buffett". Đặc biệt, tỷ suất sinh lợi đạt được trong năm 2020 không được tốt lắm. Berkshire ghi điểm kém hơn tới 16 điểm phần trăm so với chỉ số S&P 500.

Thật đáng để trích dẫn ba câu trích dẫn minh họa rõ ràng việc tìm kiếm các giá trị là gì theo Warren Buffett: 

1. “Cơ hội đầu tư tuyệt vời nảy sinh khi các công ty lớn gặp phải những tình huống bất ngờ khiến cổ phiếu lao dốc.”

2. "Sẽ tốt hơn nhiều nếu mua một công ty tuyệt vời với mức giá trung bình hơn là mua một công ty trung bình với mức giá tuyệt vời."

3. “Cái giá là những gì bạn phải trả. Giá trị là những gì bạn nhận được.”