Chu kỳ kinh tế đang diễn ra sôi nổi - một vài lời về tính chất chu kỳ của nền kinh tế

Người ta nói rằng vận may là một bánh xe - điều này cũng đúng với tình hình kinh tế, vốn có nhiều biến động theo thời gian. Nhờ quan sát các chu kỳ kinh doanh, người ta có thể cố gắng dự đoán các giai đoạn thịnh vượng và suy thoái, và do đó cũng có thể dự đoán hướng thay đổi của giá cổ phiếu. Qua nhiều năm, rất nhiều lý thuyết đã được phát triển, cả ngắn hạn và dài hạn. Có đáng để đặt cược vào một trong số họ? Hoặc có thể các chu kỳ khác nhau thâm nhập lẫn nhau?

Mặc dù trật tự thế giới tài chính do Mỹ thống trị hiện nay đối với chúng ta dường như không thay đổi trong nhiều năm, nhưng về mặt lịch sử, nó có thể chỉ là một trong những giai đoạn mang tính chu kỳ. Theo luận điểm gây tranh cãi của người Anh John Glubb, hầu hết các đế chế tồn tại khoảng 250 năm. Chắc chắn, nó nên được tiếp cận với sự hoài nghi, nhưng bất kỳ ai đã xem những cảnh gần đây về việc sơ tán người Mỹ khỏi sân bay Kabul, hoặc đọc các báo cáo về quy mô mất cân bằng trong nền kinh tế Mỹ (thâm hụt ngân sách, cán cân tài khoản vãng lai, v.v.) , nên ít nhất trong một khoảnh khắc suy nghĩ về nó. Đặc biệt nếu anh ấy tích cực đầu tư vào thị trường chứng khoán Mỹ.

Có lẽ chúng ta sẽ phải đợi sự thống trị của thị trường Mỹ kết thúc, nhưng lý thuyết về tính chu kỳ kinh tế, dựa trên sự dao động của các biện pháp kinh tế dựa trên đường cong xu hướng tăng trưởng ngày càng tăng, chắc chắn là đúng. Bằng cách quan sát các chu kỳ ngắn hạn, trung hạn và dài hạn, chúng ta có thể dự đoán các hướng thay đổi trên thị trường và đưa ra các quyết định đầu tư dựa trên đó. Tuy nhiên, có nhiều cách phân loại chu kỳ: địa chính trị, kinh tế, chu kỳ theo mùa… Bạn nên chọn loại nào trong các khoản đầu tư của mình?

chu kỳ địa chính trị

Vì nền kinh tế không thể tách rời khỏi chính trị nên một trong những chu kỳ kinh tế lâu đời nhất được biết đến là chu kỳ địa chính trị. Một ví dụ có thể là lý thuyết chu kỳ bá quyền, được tạo ra bởi một nhà khoa học sinh ra ở Poznań với tên Jerzy Modelski và hoạt động tại Hoa Kỳ với tên George Modelski. Nó giả định sự tồn tại, trong hàng trăm năm qua, của một chu kỳ được tạo ra bởi sự cạnh tranh toàn cầu của các cường quốc. Theo khái niệm này, khi một cường quốc đạt được vai trò của một cường quốc bá quyền, nó sẽ bị thách thức bởi các cường quốc khác. Một trong số họ đạt được sức mạnh ngang bằng với cường quốc thế giới và muốn chiếm lấy vị trí của mình, điều này dẫn đến một cuộc chiến tranh bá quyền - để giành hoặc duy trì địa vị bá chủ.

Cuộc chiến tranh bá quyền cuối cùng diễn ra ở hai nhịp độ - hai cuộc chiến tranh thế giới - cách nhau bởi thời kỳ giữa các cuộc chiến tranh. Vương quốc Anh tham gia với tư cách là bá chủ toàn cầu. Kẻ thách thức thực sự là Hoa Kỳ, quốc gia đã trở thành nền kinh tế lớn nhất thế giới vào những năm 70, nhưng đã khôn ngoan để nước Đức đầy tham vọng qua cửa - bắt đầu cả hai cuộc chiến tranh, do đó làm suy yếu bá quyền hiện tại. Thời kỳ chiến tranh bá quyền kết thúc với Hội nghị Yalta năm 1945, từ đó đánh dấu trật tự thế giới mới. Hoa Kỳ nổi lên từ thời kỳ này với tư cách là một bá chủ mới, đồng thời củng cố vị thế của mình sau sự tan rã của nước đồng chiến thắng trong Thế chiến II, tức là Liên Xô.

Cũng dễ dàng chỉ ra các cuộc đấu tranh bá quyền trước đây, chẳng hạn như cuộc đấu tranh từ thời Chiến tranh Napoléon, kết thúc bằng Đại hội Viên. Nhìn lý thuyết từ góc độ lịch sử, dễ dàng nhận thấy rằng thời gian của một chu kỳ là khoảng 130 năm. Điều này có nghĩa là cuộc chiến tranh giành quyền bá chủ tiếp theo sẽ bắt đầu vào khoảng năm 2044. Tuy nhiên, liệu điều này có xảy ra hay không, có lẽ chúng ta sẽ sớm tìm ra.

Chu kỳ kinh tế

Một loại chu kỳ kinh doanh khác là những chu kỳ được chú ý và xác định bởi các nhà kinh tế học nổi tiếng. Trong số đó có cái gọi là Chu kỳ Kondratieff. Thuật ngữ này được tạo ra bởi Joseph Schumpeter từ tên của người phát hiện ra hiện tượng này, nhà kinh tế học Liên Xô Nikolai Kondratiev, người vào những năm 20 đã xuất bản một tác phẩm phân tích tiến trình của tình hình kinh tế trong các nền kinh tế của Anh, Đức, Hoa Kỳ và Pháp vào đầu thế kỷ 45 và 60 thế kỉ. Vì vậy, ông đã đưa ra luận điểm về sự tồn tại của chu kỳ kinh doanh từ 80 đến XNUMX năm. Khái niệm về chu kỳ Kondratieff khá phổ biến ở Hoa Kỳ - đặc biệt là đối với những "con gấu" trên thị trường chứng khoán, chẳng hạn như nhà elliotist Robert Prechter - ngay cả trong những năm XNUMX, bởi vì nó gợi ý về "Đại suy thoái" sắp tới. tương tự như của những năm XNUMX. Như chúng ta đã biết, không có điều gì tương tự xảy ra và sự sụp đổ của khối Xô Viết vào đầu những năm 80 và 90 đã mở ra những triển vọng tư bản chủ nghĩa mới cho nền kinh tế của Hoa Kỳ và các quốc gia khác. Kể từ đó, ý tưởng này đã không được phổ biến nhiều.

Có thể là một lý thuyết khác Chu kỳ Kuznets. Nó được phát hiện vào năm 1930 và tác giả của nó Simon Kuznets được trao giải Nobel Kinh tế. Theo ông, tình hình kinh tế sẽ trở lại bình thường trong khoảng 15-25 năm nữa. Chu kỳ này chủ yếu chịu ảnh hưởng của các quá trình nhân khẩu học và những thay đổi về mức độ đầu tư xây dựng. Lý thuyết dường như vẫn đóng một vai trò lớn trong nền kinh tế. Hiện tại, sau đợt sụt giảm giá trên thị trường bất động sản bắt đầu từ năm 2007, thị trường bất động sản toàn cầu đang trải qua một giai đoạn đi lên khác. Đồng bộ hóa chu kỳ Kuznets hiện tại với hai chu kỳ trước đó gợi ý một đỉnh cao bất động sản toàn cầu khác vào đầu năm 2023 và 2024. Tất nhiên, đây chỉ là một gợi ý, nhưng nó có thể chứng tỏ là một chỉ báo quan trọng về thời điểm cuộc khủng hoảng toàn cầu tiếp theo có thể xảy ra.

Ngay cả những khoảng thời gian ngắn hơn cũng được đặc trưng bởi lý thuyết về cái gọi là Chu kỳ Juglar, được đề xuất bởi một nhà thống kê người Pháp Clement Juglar đã có từ năm 1862. Đó là một chu kỳ đầu tư vào tài sản cố định, sự sụp đổ của chúng đến một lúc nào đó sẽ tạo ra một cuộc suy thoái kinh tế cổ điển. Chẳng hạn suy thoái kinh tế ở Mỹ năm 2007-2009 là do bong bóng đầu tư vào thị trường bất động sản vỡ, nguyên nhân suy thoái năm 2001 là do đầu tư vào lĩnh vực “công nghệ thông tin” và viễn thông “sụp đổ”, sự bùng nổ của "bong bóng" Internet trên các sàn giao dịch chứng khoán, v.v. Chu kỳ Juglar - nói một cách đơn giản, từ cuộc suy thoái kinh tế này sang cuộc suy thoái kinh tế tiếp theo - được giả định là kéo dài từ 7 đến 11 năm, điều này ít nhiều phù hợp với kinh nghiệm của Mỹ trong nửa thế kỷ qua. Điều đáng nhớ là mua cổ phiếu Mỹ quanh mức thấp nhất của suy thoái kinh tế ở đất nước này hầu như luôn là một quyết định rất đúng đắn. Để sử dụng một chiến lược như vậy một cách hiệu quả, người ta phải có khả năng xác định một cách hiệu quả thời điểm đạt đến đỉnh điểm của cuộc suy thoái này, điều này tự nó đã khó. Tuy nhiên, các chu kỳ của các nhà kinh tế được công nhận dường như tạo điều kiện thuận lợi cho thách thức này.

chu kỳ lịch

Ngoài ra còn có các chu kỳ được xác định bởi các khoảng thời gian cụ thể, chẳng hạn như chu kỳ theo mùa - hàng năm. Chu trình xuân hạ thu đông lặp đi lặp lại đều đặn đến mức chúng ta đã quen. Niềm tin rằng tình hình trên thị trường chứng khoán cũng có thể biến động theo mùa được phản ánh trong những câu nói phổ biến về thị trường chứng khoán, chẳng hạn như "Sell in May and Go Away". Thật khó tin nhưng câu nói này không bắt nguồn từ Phố Wall. Nó cũ hơn, đến từ Anh, và chính xác hơn là từ khu tài chính của London, nơi ban đầu nó phát ra âm thanh "Hãy bán vào tháng XNUMX, biến đi và trở lại St. Ngày của Leger”. Nó mô tả phong tục của các thương nhân, chủ ngân hàng và giới quý tộc bán cổ phiếu vào tháng Năm và rời thị trấn để nghỉ lễ, sau đó quay lại thi đấu tại St Leger Stakes vào tháng Chín.

Tại Hoa Kỳ, ngày trở lại thị trường chứng khoán đã được dời sang Halloween, tức là ngày 31 tháng XNUMX. Ngay cả trong thế kỷ XNUMX, khi nền kinh tế của ngay cả những nước phát triển nhất vẫn còn bị chi phối bởi nông nghiệp, thì sự phụ thuộc của thị trường chứng khoán vào những biến động theo mùa trong sản xuất nông nghiệp dường như là điều hoàn toàn tự nhiên. Đó là một chút khó khăn hơn để giải thích những ngày này. Xu hướng trả cổ tức vào mùa xuân kích thích nhu cầu mua cổ phiếu trước có thể là một manh mối. Thực tế là theo thống kê, tháng tồi tệ nhất trong năm đối với chứng khoán Mỹ là tháng XNUMX xác định tháng XNUMX là "tháng của sự cố" nó cũng không tự dưng mà ra. Lời giải thích cho hiện tượng này có thể được tìm kiếm trong tính đặc thù của hệ thống thuế của Mỹ, trong đó năm tài chính kết thúc vào cuối tháng XNUMX và cho đến lúc đó, các nhà đầu tư có thể bán cổ phiếu thua lỗ và sử dụng nó để giảm thuế phải nộp. Sau này, khi mua lại số cổ phiếu này, họ phải tính đến một cảnh báo mà nhà lập pháp Hoa Kỳ đã đưa ra: nếu ai đó muốn tính đến khoản lỗ phát sinh trên cổ phiếu, thì họ không được mua lại sớm hơn một tháng. Tóm lại: do đó, việc giảm thuế bán cổ phiếu thua lỗ vào cuối tháng XNUMX và bắt đầu mua lại vào cuối tháng XNUMX.

Những chu kỳ để đặt cược vào?

Có lẽ câu trả lời cho câu hỏi này sẽ mang lại cho chúng ta sự giàu có lớn. Thật không may, việc đưa ra các dự đoán sẽ đơn giản hơn nhiều nếu lịch sử thực sự có tính chu kỳ hoàn hảo. Trong khi đó, các lý thuyết khác nhau đôi khi loại trừ lẫn nhau, và thường chồng chéo lên nhau, và không có lý thuyết nào là không thể sai lầm. Tuy nhiên, như đã chỉ ra Wojciech Bialektác giả blog K(BÂY GIỜ) TƯƠNG LAI, đáng để quan sát ngay cả các chu kỳ kinh doanh khác nhau, bởi vì các khái niệm về phân tích kỹ thuật thường bắt nguồn từ chúng, là câu trả lời cho những nghi ngờ khác nhau của các nhà đầu tư.

Thông tin thêm về những điều đáng chú ý khi sử dụng tính chu kỳ trong các khoản đầu tư của bạn có thể được tìm thấy trong sách điện tử “Đầu tư theo chu kỳ kinh tế”. Wojciech Białek đã chuẩn bị nó cùng với Môi giới TMS – một phần của sách điện tử có sẵn để tải xuống miễn phí tại liên kết bên dưới và toàn bộ sách điện tử dài 68 trang sẽ có sẵn cho bất kỳ ai quyết định thiết lập tài khoản.

Chúng tôi cũng muốn nhắc bạn rằng khi thiết lập tài khoản chứng khoán tại TMS Brokers, bạn có thể nhận được một cuốn sách Ký ức của một người chơi chứng khoán của Edwin Lefevre như một món quà. Sau khi thiết lập một tài khoản như vậy, vui lòng liên hệ với chúng tôi sales@tms.pl để xác định cách cuốn sách sẽ được giao.