Hầu như tất cả các tài nguyên đều bị mất. Đường là niềm hy vọng của thị trường?

Kể từ khi dịch bùng phát vi-rút corona gần như tất cả các tài nguyên bị mất. Ngoài đường. Sức mạnh ngọt ngào này đến từ đâu? Cầu vượt cung, trong bối cảnh đó là cuộc chiến chống lại sự nóng lên toàn cầu và suy thoái toàn cầu. Các nhà đầu tư có thể thực sự mong đợi điều gì?

– Nỗi sợ hãi về coronavirus thể hiện rõ ràng hơn nhiều trên thị trường hàng hóa so với trường hợp của thị trường chứng khoán. Kiểm dịch và hạn chế vận chuyển dẫn đến việc giảm hơn 15% nhu cầu về nhiên liệu của Trung Quốc. Trung Quốc không chỉ chịu trách nhiệm cho phần lớn sự gia tăng nhu cầu dầu toàn cầu mà còn là nước tiêu thụ chính các kim loại công nghiệp. Trong bối cảnh này, không có gì ngạc nhiên khi sự tê liệt của nền kinh tế mới nổi lớn nhất sẽ dẫn đến sự gia tăng tính sẵn có của cả hai loại nguyên liệu thô, và trong trường hợp dầu mỏ, nó có nguy cơ làm tăng thêm tình trạng dư cung. Do đó, giá dầu đã giảm hơn 15% trong năm nay và giá đồng giảm hơn 5%. Tất cả sự lạc quan xung quanh việc ký kết thỏa thuận thương mại với Hoa Kỳ đã bị xóa khỏi định giá – trưởng phòng phân tích cho biết TMS Môi giới Bartosz Sawicki.

Những xu hướng này đã được các nhà phân tích của TMS Brokers dự đoán trong báo cáo của họ vào cuối năm 2019 "7 dự báo đầu tư cho năm 2020". Họ đã viết trong đó, trong số những người khác, rằng vàng có cơ hội tăng trưởng rất tốt trong dài hạn (đặc biệt là khi nó tăng 18,5% vào năm 2019) và các nhà đầu tư vẫn đánh giá thấp palladium, mặc dù năm 2019 nó đã tăng hơn 58%.

Cơ hội đầu tư

Báo giá phụ thuộc vào cung và cầu, chính trị và quy mô của suy thoái kinh tế toàn cầu dự kiến. Do lo ngại rủi ro do dịch bệnh gây ra, các nhà đầu tư đang theo sát thị trường hàng hóa nông sản và hàng hóa, bởi vì một số trong số họ mang lại lợi nhuận cho những người chơi có kinh nghiệm, những người vẫn coi nhóm tài sản này bị định giá thấp.

Phần lớn phụ thuộc vào nguyên tắc cơ bản và chính trị. Mặt hàng chịu áp lực là cà phê. – Giá tại New York bắt đầu giảm mạnh (xóa sạch đà tăng mạnh từ cuối năm 2019) trước đó, nhưng viễn cảnh tiêu dùng giảm tại Trung Quốc chắc chắn đã góp phần khiến giá trên sàn New York tạm thời hạ xuống dưới 100 xu một tháng. pao – nhà phân tích Bartosz Sawicki lưu ý.

Tuy nhiên, chuyên gia chỉ ra rằng trong thế giới nguyên liệu đang mất giá gần đây, có một loại nho khô không sợ virus corona và đã tăng giá gần 10% kể từ đầu năm.

– Đường gây ấn tượng mạnh so với các hàng hóa khác. Điều đáng nói, đây là xu hướng bắt đầu hình thành từ năm 2020 và trong vài tháng, giá đường trên Sàn giao dịch hàng hóa New York đã có xu hướng tăng nhẹ. Thị trường mặt hàng này đang thắt chặt, thâm hụt. Nó sẽ cho phép hạn chế trữ lượng tích lũy sau vài năm thu hoạch – Sawicki giải thích.

Đường và sức mạnh ngọt ngào của nó

Sức mạnh của người mua đến từ các vấn đề về nguồn cung đường ở một số vùng trồng mía và củ cải đường trọng điểm - chủ yếu ở Ấn Độ, Thái Lan và Liên minh châu Âu. Cầu đường vượt cung. Đặc biệt là khi nói đến ethanol làm từ đường, vẫn ở mức cao, điều này sẽ hỗ trợ thêm cho phía cầu. 

– Từ quan điểm cơ bản, cần nhấn mạnh rằng các mùa thu hoạch toàn cầu 2019/20 và 2020/21 sẽ được đánh dấu bằng sản lượng thu hoạch thấp hơn mức tiêu thụ nguyên liệu thô. Trong trường hợp đầu tiên, nó sẽ lên tới khoảng 6 triệu tấn. Điều đáng nói là ban đầu giả định thặng dư tối thiểu. Trong lần thứ hai, theo ước tính ban đầu của Tổ chức Đường Quốc tế, mức thâm hụt sẽ vượt quá 3,5 triệu tấn. Do đó, lượng dự trữ sau thu hoạch toàn cầu tăng mạnh từ niên vụ 2017/18 và 2018/19 sẽ được bù đắp hoàn toàn. Sự cân bằng của thị trường sẽ giúp giá nguyên liệu trở lại mức phù hợp với mức trung bình trong lịch sử - được đánh giá bởi nhà phân tích Bartosz Sawicki.

Cổ phiếu cao là yếu tố giữ cho báo giá không bị ảnh hưởng mạnh hơn. Với việc giảm của họ, tiềm năng tăng trưởng của thị trường này sẽ được tiết lộ. Ngoài ra còn có nhiều khả năng biến động gia tăng. Đặc biệt quan trọng trong tình hình hiện nay là các cổ phiếu ở Ấn Độ, người tiêu dùng hàng hóa quan trọng nhất thế giới. Mặc dù sản lượng thấp hơn do lượng mưa quá lớn, lũ lụt và lũ lụt vào cuối mùa gió mùa, chúng được ước tính ở mức trên 50%. tiêu thụ đường hàng năm ở quốc gia này. Đây là yếu tố chính có thể hạn chế tăng giá.

Tuy nhiên, ba xu hướng khác cũng cần được lưu ý.

- Thứ nhất, giá lúa mì cao so với đường sẽ góp phần làm tăng diện tích cây ngũ cốc của châu Âu liên quan đến củ cải đường. Thứ hai, mối quan hệ giữa giá nhiên liệu và giá đường trên thị trường toàn cầu sẽ ủng hộ cơ cấu chế biến mía đường như vậy ở Brazil (đường so với ethanol), điều này sẽ dẫn đến việc tiêu thụ lượng đường dự trữ toàn cầu nhanh hơn so với ước tính hiện tại. Thứ ba, một yếu tố quan trọng đóng vai trò kìm hãm việc tăng giá trong những tháng gần đây là đồng real Brazil ở mức thấp nhất mọi thời đại. – Sawicki liệt kê và giải thích rằng “Việc định giá đồng tiền của nhà sản xuất hàng hóa lớn nhất thế giới trong những thời kỳ nhất định có tác động chi phối đến giá thế giới của nguyên liệu thô. Vào năm 2020, tỷ giá BRL/USD sẽ không tiếp tục tăng theo sự đồng thuận của thị trường và chúng tôi tin rằng có khả năng phục hồi mạnh mẽ để hỗ trợ giá đường.”

Źródło: Tài liệu báo chí, Dom Maklerski TMS Brokers