Đức - thị trường vốn và cơ hội đầu tư (phần II)

Thị trường vốn của Đức không phát triển bằng nền kinh tế. Các công ty Đức chiếm 2,42% trong chỉ số FTSE All-World. Điều đáng chú ý là tỷ trọng của Đức trong GDP thế giới là hơn 4%. Các công ty Pháp (2,66%) và các công ty Thụy Sĩ (2,65%) có tỷ trọng lớn hơn trong chỉ số. Mặt khác, Canada có tầm quan trọng tương tự trong chỉ số (2,38%). Trong số 3979 thành phần của chỉ số FTSE, có 82 công ty Đức. 

Hãy chắc chắn để đọc: Đức - kinh tế và nhân khẩu học (phần I)

Địa điểm giao dịch chính

Không giống như ở Ba Lan, không có nơi duy nhất để giao dịch cổ phiếu và các công cụ phái sinh trên thị trường Đức. Hiện đang hoạt động, trong số những người khác:

• Sàn giao dịch chứng khoán Frankfurt (Xetra)
• Sàn giao dịch phái sinh EUREX
• Sở giao dịch chứng khoán Stuttgart
• Sở giao dịch chứng khoán Berlin
• Giao lưu khu vực khác

Ngoài ra, Sàn giao dịch năng lượng châu Âu (EEX) cũng hoạt động ở Đức.

EUREX là một trong những địa điểm giao dịch phái sinh lớn nhất thế giới. Nó thuộc về công ty Deutsche Börse của Đức. Trên Eurex, nhà đầu tư có thể giao dịch hợp đồng tương lai chỉ số, cổ phiếu và các công cụ phái sinh lãi suất. Về mặt giao dịch, các công cụ phái sinh trên các chỉ số chứng khoán là vô song:

Nhìn vào dữ liệu hàng tháng, bạn có thể thấy rằng giao dịch các công cụ phái sinh chỉ số đã tăng mạnh trong đợt hoảng loạn tháng 2020 năm XNUMX.

Źródło: EUREX

Theo dữ liệu cho tháng 2020 năm 50, thị trường phái sinh chỉ số (hợp đồng tương lai và quyền chọn) bị chi phối bởi giao dịch trên Chỉ số EURO STOXX 50®. Chỉ số phổ biến thứ hai là EURO STOXX XNUMX® Banks. Nó chỉ ở vị trí thứ ba chỉ số DAX. 

Źródło: EUREX

Vị trí thấp của chỉ số DAX là kết quả của sự khác biệt về quy mô hợp đồng. EURO STOXX 50 có hệ số nhân €10 mỗi điểm. Điều đó có nghĩa là mệnh giá của hợp đồng là hơn 1 €. Trong trường hợp hợp đồng DAX, 35 điểm có hệ số nhân là €000. Điều này có nghĩa là mệnh giá của hợp đồng là €1. Sau khi áp dụng điều chỉnh cho quy mô của hợp đồng, sự khác biệt giữa EURO STOXX 25 và DAX không quá lớn.

Sở giao dịch chứng khoán Frankfurt

Đây là sàn giao dịch chứng khoán lớn nhất ở Đức và là một trong những sàn lớn nhất thế giới. Nhà điều hành trao đổi là Deutsche Börse. Sàn giao dịch chứng khoán được đặt tại Frankfurt am Main. Giao dịch chủ yếu được thực hiện thông qua nền tảng Xetra®. Nền tảng này tập trung hơn 90% giao dịch chứng khoán trên tất cả các sàn giao dịch của Đức (bao gồm cả các sàn trong khu vực). Hệ thống này cũng được sử dụng trên các sàn giao dịch châu Âu nhỏ hơn ở các quốc gia như: Áo, Hungary, Slovenia, Cộng hòa Séc, Ireland, Bulgaria, Malta, Croatia.

Phần còn lại của giao dịch diễn ra bên ngoài nền tảng Xetra. Vào tháng 2020 năm 99,8, doanh thu trên Sở giao dịch chứng khoán Frankfurt lên tới 99,5 tỷ euro, trong đó Xetra chiếm XNUMX% doanh thu.

Các công ty phổ biến nhất về doanh thu vào tháng 2020 năm XNUMX:

Sở giao dịch chứng khoán Stuttgart

Đây là sàn giao dịch chứng khoán lớn thứ hai. Năm 2019, giá trị giao dịch trên sàn lên tới 68,5 tỷ euro. Vào tháng 2020 năm 8,1, doanh thu đạt 34 tỷ € (tăng trưởng XNUMX%).

Kể từ năm 2008, sàn giao dịch đã cho phép giao dịch điện tử đối với tất cả các công cụ tài chính (cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ, công cụ phái sinh). Trên thị trường chứng khoán ở Stuttgart cũng có thể giao dịch tiền điện tử (thông qua BISON và BSDEX).

Sở giao dịch chứng khoán Berlin

Sàn giao dịch chứng khoán được thành lập vào năm 1685. Mặc dù có lịch sử lâu đời nhưng đây là một sàn giao dịch chứng khoán địa phương với tỷ trọng cận biên trong cổ phiếu, quỹ ETF, trái phiếu và chứng chỉ. Tuy nhiên, trên Sở giao dịch chứng khoán Berlin, có một đợt chào bán rất lớn cổ phiếu nước ngoài (niêm yết trên NASDAQ, cổ phiếu Trung Quốc hoặc Nam Phi). Giao dịch chủ yếu được thực hiện thông qua nền tảng (Equidict). Doanh thu trên sàn giao dịch được đề cập không lớn lắm. Nó thường là vài trăm nghìn euro đối với những cổ phiếu có tính thanh khoản cao nhất. Dưới đây là danh sách từ ngày 25 tháng 2020 năm XNUMX:

Źródło: www.boerse-berlin.com

Ngoài Sở giao dịch chứng khoán Berlin, thương mại địa phương cũng diễn ra ở Hamburg và Dusseldorf, trong số những nơi khác. 

Trao đổi năng lượng châu Âu (EEX)

Đây là trao đổi điện chính của châu Âu. Trụ sở chính của nó là ở Leipzig. Nó đã hoạt động liên tục từ năm 2002. Vào năm 2011, sàn giao dịch đã được mua lại bởi Deutsche Börse. Giao dịch diễn ra trên thị trường chứng khoán hợp đồng tương lai cho điện, giao dịch giao ngay trong điện và khí đốt. 

Các chỉ số chính trên thị trường chứng khoán Đức

Chỉ số phổ biến nhất đại diện cho các công ty Đức là DAX® 30, đại diện cho 30 cổ phiếu lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất trên Sàn giao dịch chứng khoán Frankfurt. Các chỉ số quan trọng khác là:

• mDAX
• sDAX
• TecDAX

Các chỉ số hoạt động tái đầu tư cổ tức trở lại vào chỉ số. Thông thường, các chỉ số hàng đầu là các chỉ số giá "khấu trừ" cổ tức. Vì lý do này, các chỉ số của Đức có thể được so sánh với các chỉ số nước ngoài thuộc loại "Tổng lợi nhuận". 

Các chỉ số của Đức cũng được tính toán dưới dạng "chỉ số giá". Dưới đây là so sánh các chỉ số được chọn:

Vào tháng 2020 năm 50, chỉ số DAX 50 ESG đã được ra mắt. Trong số các công ty được nhóm trong DAX, mDAX và TecDAX, XNUMX công ty lớn nhất và thanh khoản nhất đáp ứng các tiêu chí ESG (môi trường, trách nhiệm xã hội, quản trị doanh nghiệp) được chọn. Chỉ số ESG bỏ qua i.a. các nhà sản xuất thuốc lá và các công ty vũ khí.

Đọc tiếp: Xếp hạng ESG và đầu tư bền vững là gì?

Vào tháng 2021 năm 30, sẽ có một sự thay đổi khác của các chỉ số. DAX XNUMX sẽ đi vào quên lãng và thế chỗ DAX 40. mDAX cũng sẽ thay đổi, với số lượng thành phần giảm từ 60 xuống 50 công ty.

Các công ty được lựa chọn từ thị trường Đức

Bất chấp vụ bê bối tài chính mà Wirecard là người hùng, người ta không nên sợ đầu tư vào các công ty Đức. Các chỉ số của Đức rất đa dạng về ngành mà chúng hoạt động. Điều này giúp bạn có thể đầu tư vào cả nhà điều hành sàn giao dịch (Deutsche Börse) và câu lạc bộ bóng đá (Borussia Dortmund). Mỗi chỉ số bao gồm các công ty được công nhận trên khắp châu Âu. Dưới đây là các ví dụ chọn lọc về các công ty nổi tiếng có trong chỉ số DAX, mDAX và sDAX:

DAX

Siemens – Đây cũng là công ty công nghiệp lớn nhất ở châu Âu. Nó hoạt động trong nhiều ngành công nghiệp, từ sản xuất thiết bị y tế, phương tiện đường sắt đến các giải pháp tự động hóa công nghiệp. Vốn hóa của công ty là khoảng 95 tỷ €. Dưới đây là kết quả lịch sử của công ty. Năm tài chính (FY) kết thúc vào tháng Chín.

Adidas - Nhà sản xuất giày dép và quần áo thể thao. Đây là công ty lớn nhất trong ngành công nghiệp này ở châu Âu. Nó sở hữu các thương hiệu như Adidas và Reebok. Được định giá hơn 54 tỷ euro. 

Biểu đồ Adidas, khoảng W1. Nguồn: xStation 5, XTB.

Beiersdorf – một công ty từ ngành công nghiệp mỹ phẩm. Beiersdorf tập trung vào các sản phẩm chăm sóc da. Nó sở hữu các thương hiệu như Nivea, Liposan và Eucerin. Công ty được định giá khoảng 24 tỷ euro. 

Biểu đồ của công ty Beiersdorf, khoảng W1. Nguồn: xStation 5, XTB.

Chỉ số DAX cũng bao gồm các nhà sản xuất ô tô nổi tiếng (Daimler, BMW, Volkswagen) và các công ty hóa chất và dược phẩm (BASF, Henkel, Bayer, Merck). Mới đây, một nền tảng đặt đồ ăn trực tuyến (Delivery Hero) cũng đã tham gia vào chỉ số này.

mDAX

Giống cọp ở my một đối thủ cạnh tranh của Adidas. Họ tập trung vào sản xuất giày dép và đồ thể thao. Họ sở hữu thương hiệu Puma và Cobra Golf. Công ty được định giá khoảng 12 tỷ euro.

Airbus – một trong những nhà sản xuất máy bay chở khách lớn nhất thế giới. Nó cũng có một phân khúc sản phẩm dành cho quân đội (ví dụ: Eurocopter). Công ty có trụ sở chính tại Hà Lan, nhưng được niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán ở Đức, Pháp và Tây Ban Nha. Vốn hóa của công ty là khoảng 70 tỷ euro.

Biểu đồ Airbus, khoảng W1. Nguồn: xStation 5, XTB.

Hugo Boss – chủ sở hữu của các thương hiệu quần áo, giày dép và phụ kiện cao cấp. Đây là một trong những công ty quần áo lớn nhất ở Đức. Năm 2019, công ty có hơn 14 nhân viên. Công ty được định giá chỉ dưới 000 tỷ euro.

Biểu đồ của công ty Hugo Boss, khoảng W1. Nguồn: xStation 5, XTB.

Các thành phần khác của chỉ mục bao gồm: Knorr-Bremse (nhà sản xuất hệ thống phanh cho phương tiện đường sắt), Nemetschek (phần mềm dành cho kiến ​​trúc sư và kỹ sư) và Rational (nhà sản xuất thiết bị nhà bếp chuyên nghiệp).

sDAX

Borussia Dortmund – đó là một câu lạc bộ bóng đá Đức. Người hâm mộ Ba Lan liên tưởng nó với ba người Ba Lan: Piszczek, Błaszczykowski, Lewandowski. Công ty được định giá 550 triệu euro. Năm tài chính (FY) kết thúc vào tháng Sáu.

Biểu đồ Borussia Dortmund, khoảng thời gian W1. Nguồn: xStation 5, XTB.

zooplus – đó là một nhà bán lẻ trực tuyến các sản phẩm dành cho thú cưng của Đức (zooplus). Công ty tập trung vào việc bán thực phẩm, chất bổ sung và phụ kiện cho động vật. Họ cũng bán các sản phẩm nhãn hiệu riêng như Purizon. Họ bán cho hơn 30 quốc gia trên thế giới. Công ty được định giá khoảng 1,1 tỷ euro.

người ngã xuống – là một trong những thẩm mỹ viện quang học lớn nhất ở Châu Âu và dẫn đầu trên thị trường Đức. Họ bán cả gọng kính do chính họ sản xuất (Fielmann) và các nhãn hiệu bên ngoài (Gucci, Ray-Ban). Vào cuối năm 2019, công ty có hơn 770 cửa hàng, trong đó có 20 cửa hàng ở Ba Lan. Công ty được định giá khoảng 5,5 tỷ euro.

Biểu đồ của công ty Fielmann, khoảng W1. Nguồn: xStation 5, XTB.

Chỉ số sDAX bao gồm, trong số những chỉ số khác: nhà sản xuất đường lớn nhất ở châu Âu (Südzucker, ở Ba Lan, công ty sở hữu thương hiệu "Cukier Królewski"), Deutsche Asset Management (bao gồm công ty quản lý tài sản và nhà cung cấp ETF từ gia đình "Xtracker") và công ty bảo hiểm Talanx AG (cổ đông chính của ở Ba Lan Warta).

Thị trường Đức – nhiều lựa chọn ETF

Trên Sàn giao dịch chứng khoán Frankfurt, nhà đầu tư có thể lựa chọn đầu tư vào hơn 1500 quỹ ETF. Bạn có thể đầu tư vào cả ngành công nghiệp trò chơi điện tử và thể thao điện tử (VanEck Vector Video Gaming và eSports UCITS ETF) cũng như người máy và tự động hóa (iShares Automation & Robotics UCITS ETF USD). Dưới đây là danh sách 10 ETF phổ biến nhất tháng 2020/XNUMX:

ETF cho các công ty Đức

Bạn có thể đầu tư vào các công ty Đức thông qua ETF. Trong số phổ biến nhất là:

iShares MSCI Đức ETF (EEC)

• • Đơn vị phát hành: Blackrock
  • Phí hàng năm: 0,49%

Quỹ có phí khá thấp và chênh lệch thấp (0,03%). Quỹ quản lý 2,8 tỷ USD. EWG ánh xạ tới Chỉ số MSCI Đức. Điều này có nghĩa là nó sở hữu cổ phần của cả các công ty lớn và vừa. Tính đến ngày 25 tháng 64, ETF có 3 công ty trong danh mục đầu tư. 23,3 thành phần ETF lớn nhất (SAP, Siemens, Allianz) có tỷ lệ sở hữu trong quỹ là XNUMX%.

Biểu đồ ETF của MSCI Đức, khoảng thời gian W1. Nguồn: xStation 5, XTB.

iShares mDAX UCITS ETF (EXS3)

• • Đơn vị phát hành: Blackrock
  • Phí hàng năm: 0,51%

Quỹ quản lý 1,6 tỷ €. EXS3 ánh xạ tới chỉ mục mDAX. Điều này có nghĩa là nó tập trung đầu tư vào phân khúc vốn hóa trung bình. Tính đến ngày 25 tháng 61, ETF có 3 công ty trong danh mục đầu tư. 22,1 thành phần lớn nhất của ETF (Airbus, Symrise, Zalando) có tỷ lệ sở hữu trong quỹ là XNUMX%.

Biểu đồ mDAX UCITS ETF (EXS3), khung thời gian W1. Nguồn: xStation 5, XTB.

iShares tecDAX UCITS ETF (EXS2)

• • Đơn vị phát hành: Blackrock
  • Phí hàng năm: 0,51%

Quỹ quản lý 885 triệu €. EXS2 ánh xạ tới chỉ mục tecDAX. Điều này có nghĩa là nó tập trung đầu tư vào các công ty công nghệ của Đức. Tính đến ngày 25 tháng 30, ETF có 3 công ty trong danh mục đầu tư. 33 thành phần ETF lớn nhất (Infineon, Sartorius, Deutsche Telekom) có tỷ lệ sở hữu trong quỹ là XNUMX%.

Biểu đồ tecDAX UCITS ETF (EXS2), Khung thời gian W1. Nguồn: xStation 5, XTB.

Xtrackers DAX UCITS ETF (XDAX)

• • Tổ chức phát hành: DWS
  • Phí hàng năm: 0,09%

Quỹ quản lý hơn 3,1 tỷ EUR. XDAX ánh xạ tới chỉ mục DAX. Điểm chuẩn là chỉ số DAX 30. Tính đến ngày 30 tháng 30, ETF có 3 công ty trong danh mục đầu tư của mình. 27,2 thành phần ETF lớn nhất (Linde, Siemens, SAP) có tỷ lệ sở hữu trong quỹ là XNUMX%.

Biểu đồ DAX UCITS ETF (XDAX), khung thời gian W1. Nguồn: xStation 5, XTB.

phép cộng

Sàn giao dịch chứng khoán Đức là một nơi thú vị để đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn. Đức không chỉ có ngành công nghiệp ô tô. Phạm vi của các ngành công nghiệp là thực sự rộng. Các công ty thú vị sẽ được tìm thấy bởi những người đang tìm kiếm các công ty tăng trưởng từ ngành công nghệ hiện đại, cũng như một nhà đầu tư đang tìm kiếm các công ty có nền tảng vững chắc chia sẻ lợi nhuận một cách hào phóng với các cổ đông. Một lợi ích khác cho các nhà đầu tư đầu tư vào Đức là tiếp cận với một số lượng lớn ETF. Có hơn 1500 trên thị trường chứng khoán Frankfurt.