Kỳ vọng về một bất ngờ tích cực khác trong dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ

Vào phiên giao dịch ngày thứ Tư, tâm lý ưa thích rủi ro tăng cao. Nhờ đó, thị trường chứng khoán Mỹ và châu Âu tăng điểm trở lại. Mức tăng ở Phố Wall lớn hơn ở Lục địa già. Nasdaq kết thúc ngày với mức tăng 1,76%. và DAX tiếp tục chuỗi thành tích tốt bắt đầu khi năm mới đến và tăng thêm 1,17%. Lợi suất nợ của Mỹ đang "leo" lên mức cao hơn và đồng đô la vẫn đang trong giai đoạn củng cố ngắn hạn. Các nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ ngày hôm nay.

Sửa chữa di chuyển về phía bắc

Đối với các thị trường tại thời điểm này chủ đề chính là chỉ số CPI của Hoa Kỳ cho tháng XNUMX. Sự đồng thuận của Bloomberg giả định mức giảm khác xuống còn 6,5%. từ 7,1 phần trăm. và giảm chỉ số cơ bản xuống 5,7%. từ 6 phần trăm Một cách lặng lẽ, những người tham gia thị trường đang trông đợi vào một điều bất ngờ khác với giá trị thấp hơn, như trường hợp của các lần xuất bản trước. Thật không may, chúng tôi không thể tích cực trở lại 100%. chắc chắn, mặc dù một sự suy giảm là khá có khả năng. Anh ấy sẽ được hỗ trợ bởi hiệu ứng cơ sở.

Hai bài đọc cuối cùng - cho tháng XNUMX và tháng XNUMX - dẫn đến phản ứng tích cực của thị trườngsau đó chứng khoán tăng và đồng đô la mất giá. Thị trường muốn đón nhận thêm một thông tin lạc quan, bởi nó đã quen với điều đó trong những tháng gần đây. Do đó, tôi tin rằng tiêu chuẩn đã được đặt cao, với nguy cơ gây thất vọng.

đến EUR / USD đang chờ một xung lực để "thoát" trên mức 1,0760. Mức trần tròn 1,08 dường như cũng rất quan trọng - nơi diễn ra mức thấp nhất trong tháng 2022 và mức cao nhất vào tháng 3,5 năm XNUMX. Hãy để chúng tôi nhắc bạn rằng lần đọc tháng XNUMX đã khiến báo giá của cặp tiền tệ chính chắc chắn vượt qua mức ngang giá và trong phiên tiếp theo, tỷ giá hối đoái đã cao hơn XNUMX con số.

Kết quả tháng 13 được công bố vào ngày XNUMX tháng XNUMX cũng làm suy yếu đồng USD, nhưng mức độ biến động không quá ấn tượng và trong những ngày sau khi công bố, các báo giá đã điều chỉnh phần lớn việc di chuyển lên phía bắc. Chúng tôi hiện đang ở dưới mức kháng cự ngang. Trong khoảng thời gian hàng tuần, hầu hết các nến tăng giống nhau đã được "vẽ" trên biểu đồ trong một thời gian dài (với một số ngoại lệ), điều này cũng dẫn đến giả định rằng chúng ta sắp bắt đầu điều chỉnh kỹ thuật.

Chìa khóa dữ liệu cho quyết định của Fed

Thị trường không còn nhạy cảm với lời nói của cá nhân quan chức Fed. Sau những tuyên bố diều hâu gần đây của Mary Daly và Raphael Bostic, không có phản ứng lớn nào. Chỉ có Powell, không nói bất cứ điều gì cụ thể ở Stockholm, phần nào làm hài lòng Phố Wall. Những lời của Susan Collins ngày hôm qua, người đã tuyên bố rằng cô ấy sẵn sàng tăng lãi suất thêm 1/XNUMX điểm phần trăm tại cuộc họp tiếp theo của Fed vào ngày XNUMX tháng XNUMX, cũng không được chú ý.

Cô ấy cũng nói thêm rằng "điều chỉnh chậm giúp bạn có thêm thời gian để đánh giá dữ liệu đến trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào. Những thay đổi nhỏ hơn giúp chúng tôi linh hoạt hơn.” Collins cũng ủng hộ việc tăng lãi suất lên trên 5%. năm nay, có khả năng xảy ra trong ba lần di chuyển bằng một phần tư điểm phần trăm, và sau đó giữ chúng cho đến cuối năm.

Các đại diện của Cục Dự trữ Liên bang vẫn chưa thể thuyết phục thị trường rằng chính sách tiền tệ hạn chế sẽ có hiệu lực trong một thời gian dài và vẫn có thể thấy rằng các hợp đồng tương lai về lãi suất tương lai ở Mỹ đang định giá giảm chi phí tiền tệ trong nửa cuối năm - điều này được chứng minh là một phản ứng có thể có của ngân hàng trung ương trước một cuộc suy thoái sâu sắc. Fed thấy lạm phát giảm, nhưng không thấy có lý do gì để tin rằng áp lực giá cả đang thực sự giảm vĩnh viễn. Thị trường lao động vẫn rất mạnh, mặc dù tăng trưởng tiền lương đã chậm lại một chút.

Dữ liệu ngày hôm nay có thể sẽ là chìa khóa cho quyết định lãi suất tiếp theo của Fed, sẽ được đưa ra vào ngày 1 tháng Hai. Diễn biến của lạm phát trong tương lai vẫn là một chủ đề có rủi ro bất định cao, thể hiện qua sự chênh lệch lớn giữa kỳ vọng của thị trường và Cục Dự trữ Liên bang.

Nguồn: Lukasz Zembik, Nhà môi giới OANDA TMS