Triển vọng lạc quan cho chứng khoán thị trường mới nổi vào năm 2021

Chúng ta bắt đầu tuần này với sự khác biệt rõ rệt giữa các thị trường chứng khoán: cổ phiếu thúc đẩy (tức là cổ phiếu công nghệ) đi xuống, trong khi thị trường rộng lớn hơn bị chi phối bởi các lệnh mua, cho thấy sự hồi sinh của tài sản giá trị. 

Như chúng tôi đã viết vào thứ Sáu tuần trước, để xác nhận sự trở lại đối với giá trị cổ phần điều cần thiết là lợi suất trái phiếu 1 năm của Hoa Kỳ phải vượt quá 1,1-20%. Chúng tôi cũng nhận thấy cổ phiếu của các Thị trường mới nổi hoạt động tốt nhất vào sáng hôm qua do dữ liệu xuất khẩu hàng năm tốt hơn mong đợi của Hàn Quốc (11,1 ngày đầu tiên của tháng 5,8) là XNUMX% so với ước tính - XNUMX%, đây là tín hiệu cho thấy thành phần chu kỳ của nền kinh tế đang thực sự nóng lên. 

Thông tin về các Tác giả

Peter Garry – Giám đốc chiến lược thị trường chứng khoán tại ngân hàng saxo. Ông phát triển các chiến lược đầu tư và phân tích thị trường chứng khoán, cũng như các công ty riêng lẻ, sử dụng các phương pháp và mô hình thống kê. Garnry tạo Lựa chọn Alpha cho Ngân hàng Saxo, một tạp chí hàng tháng trong đó các công ty hấp dẫn nhất ở Hoa Kỳ, Châu Âu và Châu Á được chọn. Nó cũng góp phần vào dự báo hàng quý và hàng năm của Ngân hàng Saxo "dự đoán gây sốc". Ông thường xuyên cung cấp bình luận trên truyền hình, bao gồm cả CNBC và Bloomberg TV.

Thị trường chứng khoán năm 2021

Với tốc độ tăng trưởng công nghiệp ở Trung Quốc trở lại mức trước đại dịch, có nhiều dấu hiệu tăng trưởng mạnh mẽ ở châu Á, điều này sẽ tác động tích cực đến giá cổ phiếu của các công ty từ các thị trường mới nổi, chủ yếu từ Hàn Quốc, Trung Quốc, Đài Loan và Ấn Độ.

Các cổ phiếu thị trường mới nổi đã vượt trội so với các cổ phiếu thị trường phát triển 10,5% kể từ cuối tháng Sáu. Tâm lý đang thay đổi với giả định rằng các chỉ số từ các nền kinh tế lớn mới nổi (Trung Quốc, Đài Loan, Hàn Quốc và Ấn Độ) sẽ vượt quá giá trị dự kiến, vì khu vực này của thế giới đối phó với đại dịch tốt hơn nhiều so với các nước phát triển. Hiệu suất tương đối của Thị trường mới nổi và thị trường phát triển cũng cho thấy sự đảo ngược so với mức trung bình, vì các thị trường mới nổi đã hoạt động kém hiệu quả trong nhiều năm do các nhà đầu tư tập trung vào cổ phiếu công nghệ và chăm sóc sức khỏe của Hoa Kỳ.

Chúng tôi đưa ra quan điểm lạc quan chủ yếu dựa trên giả định rằng Trung Quốc sẽ nới lỏng các điều kiện tài chính thông qua chính sách tiền tệ. Ở nhiều khía cạnh, các điều kiện tài chính ở Trung Quốc quá chặt chẽ, điều này đã liên tục góp phần làm cho đồng tiền Trung Quốc mạnh lên so với đồng đô la, nhưng tình trạng này kéo dài đang bắt đầu trở thành một vấn đề trong bối cảnh tăng trưởng xuất khẩu và các vấn đề liên quan đến bất động sản. các lĩnh vực của nền kinh tế. Chúng tôi kỳ vọng Trung Quốc sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ vào năm 2021, điều này có thể thúc đẩy giá cổ phiếu tăng lên khi hệ số định giá tăng lên. 

Một lập luận khác ủng hộ các vị thế mua cổ phiếu ở thị trường mới nổi là kích thích do Trung Quốc thực hiện và vị thế tốt hơn của nền kinh tế châu Á sẽ làm tăng đáng kể lợi nhuận từ mức thấp hiện tại. Các nhà phân tích dự đoán lợi nhuận sẽ tăng 12% trong 43 tháng tới, điều này có khả năng tạo ra những tác động tích cực đáng kể: lợi nhuận hàng năm cao hơn dự kiến ​​và tăng trưởng nhanh có xu hướng cải thiện tâm lý thị trường. Trong những năm sau năm 2021, các nhà phân tích dự đoán mức tăng trưởng thu nhập là 11-15%, điều này cũng sẽ dẫn đến giá cổ phiếu cao hơn khi các nhà đầu tư tiếp tục tập trung vào tăng trưởng.