Sự lạc quan trên thị trường dầu mỏ đang chờ xác nhận từ OPEC+

Kể từ khi phân tích cuối cùng được công bố Giá dầu Thậm chí còn tăng cao hơn: Brent đạt mức cao nhất trong 13 tháng, vượt 65 USD/thùng, trong khi giá dầu thô WTI phá ngưỡng 60 USD/thùng và cao hơn nhiều mức có thể gây ra phản ứng từ các nhà sản xuất dầu đá phiến Mỹ. . Tuy nhiên, mọi triển vọng tăng sản lượng đều bị trì hoãn sau cơn lốc xoáy chưa từng có vào tuần trước, khiến sản lượng giảm gần 4 triệu thùng mỗi ngày trong vài ngày.

Thông tin về các Tác giả

Ole Hansen, Trưởng phòng Chiến lược Hàng hóa, Ngân hàng Saxo. Dtham gia nhóm Ngân hàng Saxo vào năm 2008. Tập trung vào việc cung cấp chiến lược và phân tích thị trường hàng hóa toàn cầu được xác định bởi các nguyên tắc cơ bản, tâm lý thị trường và phát triển kỹ thuật. Hansen là tác giả của bản cập nhật hàng tuần và cũng cung cấp phản hồi của khách hàng về giao dịch hàng hóa dưới thương hiệu #SaxoStrats. Ông thường xuyên đóng góp cho cả truyền hình và báo in, bao gồm CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times và Telegraph.

Hiện tượng này càng góp phần làm giảm lượng dầu tồn kho dư thừa, và trong một lưu ý gần đây, Morgan Stanley dự đoán rằng dầu sẽ phải đối mặt với một quý có mức cung có lẽ là thấp nhất kể từ năm 2000. Trong khi đó, Goldman Sachs, một trong những ngân hàng đầu tiên đề cập đến khả năng xảy ra một siêu chu kỳ mới trên thị trường hàng hóa, đã nâng dự báo 10 tháng cho dầu thô Brent thêm 75 USD lên XNUMX USD/thùng. Điều này dựa trên giả định rằng tiêu thụ nhiên liệu toàn cầu sẽ phục hồi mạnh mẽ sau đại dịch, kết hợp với việc các nhà sản xuất ngoài OPEC đang vật lộn để bổ sung thêm thùng dầu trong khi OPEC+ duy trì chế độ sản xuất để hỗ trợ giá.

Do mùa đông lạnh hơn bình thường ở Bắc bán cầu, việc Saudi Arabia đơn phương cắt giảm sản lượng 1 triệu thùng/ngày trong tháng 16 và tháng 737, cũng như việc cắt giảm sản lượng ở Mỹ vào tuần trước, quá trình tái cân bằng thị trường đã diễn ra. tăng tốc. Điều này mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư đầu cơ, những người đã liên tục tăng vị thế mua dầu thô trong những tháng gần đây. Trong tuần kết thúc vào ngày 000 tháng 737, vị thế mua ròng tổng hợp của hợp đồng tương lai WTI và Brent là 2018 lô hay 350 triệu thùng, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 000 năm 2018, nhưng vẫn giảm khoảng XNUMX lô so với kỷ lục từ tháng XNUMX năm XNUMX.

Một chỉ báo khác - tỷ lệ tổng vị thế mua và bán của dầu thô Brent và WTI - gần đây cho thấy bảy vị thế mua trên một vị thế bán. Vào năm 2018, tỷ lệ này đạt đỉnh điểm là 15:1 trước khi một đợt điều chỉnh giá đáng kể khiến tỷ lệ này giảm xuống còn 6:1. Nhìn chung, nó báo hiệu rằng hoạt động mua trên thị trường vẫn chưa kết thúc, trừ khi có sự thay đổi trong dự báo ngắn hạn về mặt kỹ thuật và/hoặc cơ bản .

Trong bối cảnh này, thị trường sẽ theo sát cuộc họp của OPEC+ vào ngày 4 tháng 500, trong đó nhóm sẽ thảo luận về khả năng tăng nguồn cung dầu từ tháng Tư. Trở lại tháng 000, tập đoàn đã quyết định khôi phục mức 7 thùng mỗi ngày như một phần của quá trình đưa dần dần XNUMX triệu thùng còn lại mỗi ngày ra thị trường, vốn đã bị đình chỉ vào tháng Giêng. 

Sự lạc quan của thị trường hiện tại là tín hiệu rõ ràng cho nhóm rằng tăng trưởng sản xuất khó có thể tác động tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư. Mặc dù điều này có thể dẫn đến sự củng cố cần thiết trong thời gian dài hoặc thậm chí là một sự điều chỉnh nhẹ, nhưng sự lạc quan vẫn rất mạnh mẽ. Điều này được chứng minh bởi, trong số những người khác, niềm tin, được củng cố bởi việc cắt giảm sản lượng vào tuần trước, rằng các nhà sản xuất Hoa Kỳ vẫn tập trung vào việc trả lại tiền cho các cổ đông hơn là một liên doanh khai thác tốn kém khác.

Thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu nhóm có thể dung hòa các quan điểm đối lập hay không, do Nga thúc đẩy thị phần và mong muốn của Ả Rập Saudi đẩy giá lên cao hơn nữa để cân bằng ngân sách của mình. Sau khi người Saudi tặng cho thị trường và toàn bộ tập đoàn một món quà dưới hình thức tăng giá gần 30% kể từ đầu tháng XNUMX, có thể giả định rằng họ sẽ là người chia quân bài và vạch ra hướng đi tương lai cho tập đoàn. , điều này khó có thể có tác động tiêu cực đáng kể đến thị trường .