Peter Lynch - hãy đầu tư vào những gì bạn hiểu và đừng trả quá cao!

Peter lynch được coi là một trong những nhà quản lý giỏi nhất trong lịch sử. Trong khi quản lý quỹ, Magellan đã đạt được hơn 13 năm tỷ lệ hoàn vốn trung bình hàng năm vượt quá 20%. Không nhiều nhà đầu tư có thể tự hào về kết quả như vậy trong một thời gian dài như vậy. Trong bài viết, chúng tôi sẽ kể câu chuyện về nhà đầu tư tuyệt vời này. Mời các bạn đón đọc!

Hãy chắc chắn để đọc: John Maynard Keynes - một trong những nhà kinh tế học giàu nhất trong lịch sử

Peter Lynch, Nguồn: money.cnn

Peter Lynch sinh ngày 19 tháng 1944 năm 10 tại Newton, Massachusetts. Khi còn trẻ, một bi kịch gia đình ập đến với anh. Khi anh XNUMX tuổi, cha anh qua đời vì bệnh ung thư. Điều này gây ra vấn đề tài chính cho gia đình. Mẹ anh phải đi làm, và cậu bé Peter ngoài giờ làm "caddy" (người mang gậy trên sân gôn). Ở đó, anh đã gặp những người chuyên nghiệp tham gia đầu tư vào thị trường chứng khoán. Điều này khiến anh quan tâm đến thị trường chứng khoán.  Khi theo học trường Cao đẳng Boston, anh ấy đã đầu tư tiền tiết kiệm của mình vào 100 cổ phần của hãng hàng không Flying Tiger. Anh ấy đã trả vài trăm đô la cho chúng (trả 8 đô la cho mỗi cổ phiếu). Sau một thời gian, cổ phiếu tăng 1000%, điều này cho phép Peter trang trải một số chi phí giáo dục. Năm 1965, ông tốt nghiệp Đại học Boston, nơi ông học lịch sử, tâm lý học và triết học. Năm 1968, ông nhận bằng MBA (Thạc sĩ Quản trị Kinh doanh) của Trường Wharton thuộc Đại học Pennsylvania.

sự nghiệp đầu tư

Năm 1966, ông gia nhập quỹ đầu tư Fidelity, nơi ông được tuyển dụng với tư cách là thực tập sinh.. Việc làm của anh ấy được giúp đỡ bởi một người quen trước đó với chủ tịch của Fidelity (DG Sullivan). Họ gặp nhau tại Câu lạc bộ đồng quê Brae Burn ở Newton, nơi Peter được thuê làm người xử lý gậy. Nhiệm vụ của ông bao gồm đưa tin phân tích về các công ty hoạt động trong lĩnh vực giấy, hóa chất và xuất bản. Trong những năm 1967 - 1969, ông phục vụ trong Quân đội Hoa Kỳ. Sau khi hoàn thành, anh ấy quay trở lại Fidelity. Ông đã phân tích các công ty từ các ngành dệt may, luyện kim, khai thác mỏ và hóa chất. Kỹ năng phân tích cao của anh ấy được nhà tuyển dụng đánh giá cao. Trong những năm 1974-1977 ông là giám đốc nghiên cứu của Fidelity.

Đầu tư trung thực. Nguồn: kiplinger.com

Bước đột phá trong sự nghiệp của ông là khi đảm nhận vị trí quản lý tại Quỹ Fidelity Magellan. Magellan được thành lập vào năm 1963 và cho đến năm 1977 là một quỹ nhỏ với tài sản quản lý chỉ 20 triệu đô la. Đối với Peter Lynch, đó là một sự thăng chức vì cấp trên của anh ấy muốn xem anh ấy sẽ thể hiện "trong chiến đấu" như thế nào. Peter được tự do xây dựng chiến lược đầu tư (tất nhiên cô phải tuân thủ quy định của SEC). 

Trong thời gian làm quản lý, ông có quan điểm rằng những ý tưởng đầu tư tốt không nhất thiết phải đến từ việc đọc các báo cáo phân tích hoặc kết quả hàng quý. Trải nghiệm cá nhân của khách hàng với dịch vụ rất quan trọng đối với anh ấy. Nhiều khoản đầu tư tốt của ông bắt nguồn từ lời khuyên của vợ ông, người có khả năng phát hiện xu hướng mua hàng sớm hơn nhiều so với các nhà phân tích khi đi mua sắm. Peter gọi hiện tượng này là “đường phố tụt hậu”.

Trong sự nghiệp quản lý của mình, ông thường đi ngược xu hướng chung. Một ví dụ là cách tiếp cận đa dạng hóa. Khi nắm quyền quản lý quỹ Magellam, ông có khoảng 60 công ty trong danh mục đầu tư của mình. Ông được khuyên nên giảm số lượng công ty xuống còn 25 - 30. Điều này nhằm góp phần tạo nên một danh mục đầu tư tập trung hơn, đồng thời tận dụng lợi thế của việc đa dạng hóa. Peter có một quan điểm khác. Anh ấy thích mua hàng trăm công ty thường hoạt động trong cùng một thị trường (ví dụ: nhiều cửa hàng tổng hợp hoặc hợp tác xã tiết kiệm và tín dụng). Ngay trước khi Peter Lynch rời Fidelity, Magellan đã có 1400 công ty trong danh mục đầu tư của mình. Tuy nhiên, không có công ty ngẫu nhiên nào trong danh mục đầu tư của Magellan. Peter là người đề xuất phương pháp GARP ("Tăng trưởng với mức giá hợp lý")nghĩa là nó đã mua các công ty mở rộng quy mô được định giá ở mức hợp lý. Ông thích những công ty bền vững. Ông cũng phổ biến việc sử dụng chỉ báo PEG. Tỷ lệ này là kết quả của việc chia P/E (giá/thu nhập) cho tốc độ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Giá trị ngưỡng là 1. Nếu một công ty có PEG dưới 1, điều đó có nghĩa là nó được định giá "rẻ". Ví dụ: nếu thu nhập trên mỗi cổ phiếu tăng 30% mỗi năm và giá trên thu nhập (PE) là 20, thì PEG là 0,66 (20/30). Những khoản đầu tư tốt nhất của Lynch bao gồm các công ty như Ford, General Electric, Volvo, Philip Morris và Lowe's.

cửa hàng của Lowe. Nguồn: wikipedia.org

Hiệu suất của quỹ Magellan dưới sự quản lý của Peter Lynch thật đáng kinh ngạc. Trong những năm 1977 - 1990, tỷ suất lợi nhuận trung bình hàng năm của danh mục đầu tư của quỹ là 29%/năm.. Điều này có nghĩa là Magellan đã đạt được kết quả tốt hơn nhiều so với các chỉ số chứng khoán và sự cạnh tranh trên thị trường. Sau kết quả xuất sắc của quỹ, tài sản được quản lý cũng tăng lên. Họ đã tăng từ 13 triệu đô la lên 20 tỷ đô la trong 14 năm.

Peter Lynch nghỉ hưu ở tuổi 46, vẫn là "cố vấn cấp cao" tại Fidelity. Năm 2006, giá trị tài sản ròng của ông ước tính khoảng 352 triệu USD.

Viết về sự nghiệp và triết lý đầu tư

Peter Lynch - "Đi lên trên Phố Wall". Nguồn: maklerska.pl

Peter Lynch được nhiều người biết đến chủ yếu nhờ những cuốn sách về đầu tư. Đó là: One Up trên Phố Wall, Đánh bại Phố oraz Học cách kiếm tiền. Ngoài những cuốn sách, Lynch đã viết một loạt bài báo cho tạp chí Worth thường bổ sung cho các khái niệm trong sách.

Một trong những khái niệm chính có trong sách là phổ biến “đầu tư vào những gì bạn biết”. Ông cho rằng một nhà đầu tư cá nhân có thể giỏi lựa chọn công ty như một nhà đầu tư chuyên nghiệp.. Tuy nhiên, đáng để nhà đầu tư tập trung vào việc lựa chọn các công ty trong ngành mà anh ta biết. Ông lấy ví dụ về khoản đầu tư vào Dunkin' Donuts. Peter Lynch đã không chọn công ty dựa trên mô hình định giá phức tạp hay phân tích các báo cáo phân tích, mà dựa trên kinh nghiệm tích cực của chính ông trong quán cà phê. Anh ấy hài lòng với chất lượng của cà phê và bị hấp dẫn bởi sự phổ biến rộng rãi của Dunkin, dẫn đến việc phải xếp hàng dài. Điều này khuyến khích anh ta điều tra thêm và cuối cùng đã góp phần vào việc Magellan mua công ty.

Triết lý đầu tư của ông là một kiểu kết hợp “đầu tư vào tăng trưởng”z "đầu tư vào giá trị”. Chính sự kết hợp này nằm sau chiến lược GARP. Peter Lynch cũng phổ biến cụm từ này trong thế giới tài chính “chiếc túi này”. Điều này có nghĩa là một công ty đã tăng trưởng 1000% kể từ khi công ty được mua. “Cái túi này” phổ biến nhất là một công ty đang phát triển có thể dễ dàng nhân rộng và mở rộng quy mô kinh doanh của mình.

Lời khuyên của ông cũng là đừng lo lắng về những điều chỉnh có thể xảy ra. Trong một cuộc phỏng vấn với Fidelity, anh nhớ lại:

“…. trong 13 năm tôi quản lý Magellan, thị trường đã 9 lần giảm hơn 10%. Mỗi khi điều này xảy ra, quỹ Magellan lại giảm mạnh hơn [so với thị trường] (…). Thị trường chứng khoán sẽ là nơi tốt nhất [để đầu tư vào] trong 10, 30, 100 năm tới. Nhưng nếu bạn cần tiền trong một hoặc hai năm, bạn không nên mua cổ phiếu.”

Ông cũng tin rằng Đầu tư chứng khoán không phải là mua vé số. Đằng sau mỗi mã là một công ty cụ thể có thể là một khoản đầu tư tốt hoặc xấu. Để khám phá điều này, bạn cần phải phân tích công ty. Peter Lynch cũng tin rằng Sai lầm phổ biến nhất của một nhà đầu tư cá nhân là sự lười biếng của anh ta. Nhiều người trong số họ dành hàng giờ để tìm kiếm trên Internet một vé máy bay hoặc tủ lạnh rẻ hơn để tiết kiệm 100 đô la hoặc 200 đô la. Đồng thời, họ có thể đầu tư 5 đô la hoặc 000 đô la dựa trên tin đồn hoặc cơn sốt thị trường.

từ thiện

Nhờ kết quả đầu tư phi thường của mình, Peter Lynch đã kiếm được rất nhiều tiền. Tuy nhiên, thay vì tiêu hết tiền vào một cuộc sống xa hoa, anh dành một phần đáng kể cho hoạt động từ thiện. Gia đình Lynch quyên góp thông qua quỹ của họ, các quỹ khác và Quỹ quà tặng từ thiện Fidelity. Năm 1999, ông tặng 10 triệu USD cho trường cũ của mình (Boston College). Để tỏ lòng biết ơn, Đại học Boston đã đặt tên cho một trong những trường học của mình Trường Giáo dục và Phát triển Con người Lynch. Quỹ Lynch hỗ trợ các tổ chức giáo dục, tôn giáo, văn hóa và lịch sử. Nó cũng hỗ trợ các bệnh viện và đồng tài trợ cho nghiên cứu y học.