Nguyên tắc cơ bản về Forex - Thất nghiệp và Lạm phát [Phần 2]

Trong phần đầu tiên của loạt bài này, chúng ta đã nói về tầm quan trọng của việc sàng lọc thông tin trên thị trường. Tuy nhiên, hôm nay chúng ta sẽ tập trung vào các khía cạnh kinh tế còn lại, dữ liệu đã công bố và cách chúng định hình tỷ giá hối đoái của các cặp tiền tệ. Chúng tôi mời bạn đọc.

Hãy chắc chắn để đọc: Nguyên tắc cơ bản về ngoại hối - Giới thiệu. Lãi suất và GDP – Vol. 1

dữ liệu thất nghiệp

Trong chủ đề này, chúng ta sẽ tìm thấy hai chỉ báo chính. Chúng liên quan đến việc làm, tức là tỷ lệ phần trăm của số người đang làm việc trên tất cả những người có khả năng làm việc và tỷ lệ thất nghiệp, tức là tỷ lệ phần trăm của số người thất nghiệp (đã đăng ký) trên tất cả những người có thể làm việc. Do đó, có một sự phụ thuộc chung vào việc hình thành tỷ giá hối đoái dựa trên những bài đọc này.

• tỷ lệ thất nghiệp giảm -> tỷ giá hối đoái của đồng tiền quốc gia tăng
• tỷ lệ thất nghiệp tăng -> tỷ giá hối đoái của đồng tiền quốc gia giảm

Nếu tỷ giá hối đoái duy trì ở mức cao trong thời gian dài, điều này sẽ gián tiếp dẫn đến tình trạng thất nghiệp trong nước, vốn tập trung vào xuất khẩu hàng hóa, tăng lên, do giá sản phẩm trong nước tăng ở nước ngoài và giảm giá cả hàng hóa nước ngoài. Tất nhiên, mức cao của đồng nội tệ phải được duy trì trong thời gian dài hơn, khi mà đồng nội tệ mạnh rõ ràng sẽ đè nặng lên các nhà xuất khẩu. Không đáng để xem xét riêng chỉ số này hoặc đưa ra quyết định đầu tư chỉ dựa trên cơ sở của nó. Dữ liệu thất nghiệp rất thường được xem xét đồng thời với dữ liệu xuất nhập khẩu hoặc PMI công nghiệp. Họ là một bổ sung tốt. Các phụ thuộc ở trên cũng có thể được phân mảnh, mà chúng tôi đã thực hiện bên dưới:

• Ngành xuất khẩu:

• • tăng tỷ giá hối đoái của đồng nội tệ -> tăng giá hàng hóa xuất khẩu (đối với người nhận nước ngoài) -> giảm mức xuất khẩu -> tăng tỷ lệ thất nghiệp
  • tỷ giá hối đoái của đồng nội tệ giảm -> giá hàng xuất khẩu giảm -> mức xuất khẩu tăng -> thất nghiệp giảm

Tại sao mối quan hệ chung đưa ra ở trên không áp dụng ở đây? Vì một lý do đơn giản. Tỷ giá hối đoái trong nước cao có thể góp phần làm giảm xuất khẩu, nhưng lại là tin rất tốt cho các nhà nhập khẩu. Vì vậy, có những công ty sẽ được hưởng lợi từ thông tin nghèo nàn cho các nhà xuất khẩu như các nhà nhập khẩu. Do đó, điều rất quan trọng là phải xem xét dữ liệu việc làm trong bối cảnh tác động rộng rãi của chúng đối với các lĩnh vực hoạt động kinh tế cụ thể. Chúng ta hãy xem xét kỹ hơn tình hình trong ngành công nghiệp trong nước.

• Công nghiệp trong nước:

• • đồng nội tệ tăng -> giá hàng nhập khẩu giảm -> mức nhập khẩu tăng -> tỷ lệ thất nghiệp tăng
  • đồng nội tệ giảm -> giá hàng nhập khẩu tăng -> mức nhập khẩu giảm -> thất nghiệp giảm

Quá trình liên quan đến tăng hoặc giảm tỷ lệ thất nghiệp có liên quan theo chu kỳ đối với đồng tiền quốc gia. Hãy xem xét phần cuối cùng của ngành công nghiệp trong nước, trong đó đồng tiền quốc gia giảm dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp giảm. Bây giờ, với giả định chung rằng tỷ lệ thất nghiệp thấp làm cho đồng nội tệ tăng giá, thì điều ngược lại sẽ xảy ra. Do đó, chúng ta có thể nói về bản chất chu kỳ của quá trình này.

lạm phát

Lạm phát chắc chắn là một trong những chỉ số nổi tiếng, phù hợp với thị trường và "hấp dẫn" Mức độ lạm phát hoặc mất giá của một đơn vị chi trả quốc gia được đo bằng tốc độ tăng giá, được minh họa bằng chỉ số trên. Có hai loại ở đây:

• PPI (Chỉ số giá của nhà sản xuất), nếu không thì họ nói Chỉ số giá sản xuất. Chúng tôi sẽ đọc từ đó những thay đổi về giá đã xảy ra trong  hàng sản xuất.
• CPI (Chỉ số giá tiêu dùng), tức là Chỉ số giá hàng hóa và dịch vụ, cho chúng ta thấy những thay đổi về giá của các sản phẩm tiêu dùng.

Một thay thế cho CPI là lạm phát cơ bản. Thông thường, những dữ liệu này được công bố nửa năm một lần và sau đó là hàng quý. Mối quan hệ chung giữa lạm phát và tiền tệ như sau:

• lạm phát giảm -> tỷ giá hối đoái của đồng nội tệ tăng
• lạm phát tăng -> tỷ giá hối đoái của đồng nội tệ giảm

Có tính đến việc nhập khẩu đã thảo luận trước đó, mối quan hệ sau đây cũng phát sinh:

• tỷ giá hối đoái trong nước tăng -> chi phí nhập khẩu giảm -> lạm phát giảm
• Đồng nội tệ mất giá -> chi phí nhập khẩu cao hơn -> lạm phát tăng

Tại sao đồng tiền quốc gia giảm giá lại khiến lạm phát tăng theo thời gian? Trong hầu hết các trường hợp, điều này là do các nhà nhập khẩu có đồng nội tệ yếu hơn phải trả nhiều tiền hơn cho hàng hóa nhập khẩu từ nước ngoài bằng ngoại tệ. Vì họ trả nhiều tiền hơn nên hàng hóa họ nhập khẩu trở nên đắt hơn tương đối. Do đó, sự gia tăng mức giá này gây ra sự gia tăng tỷ lệ lạm phát.

Mối quan hệ giữa lạm phát và tỷ giá hối đoái của đồng nội tệ được trình bày ở trên cần được khẳng định với yếu tố xuất khẩu/nhập khẩu có liên quan chặt chẽ, mà có thể thấy là hữu ích trong việc lọc các tín hiệu thị trường sai.