Sau Fed, đến lượt Ngân hàng Trung ương Anh và Ngân hàng Trung ương châu Âu

Sau quyết định và cuộc họp báo ngày hôm qua của Fed, chúng tôi hiện đang mong đợi Ngân hàng Trung ương Anh và Ngân hàng Trung ương Châu Âu phác thảo các thông báo của họ về thời điểm của chu kỳ tăng lãi suất của chính họ.

Ngân hàng Anh chống lạm phát

Bắt đầu từ Ngân hàng của nước Anh, MPC phải đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan khi nền kinh tế Vương quốc Anh tiếp tục vật lộn với lạm phát hai con số, mặc dù nó có thể không tệ như người ta nghĩ vào cuối năm ngoái, điều này có thể khiến một số dự báo kinh tế phải điều chỉnh lại một chút. Giá năng lượng giảm trong những tháng gần đây đã phần nào giảm bớt áp lực, nhưng với lạm phát giá lương thực vẫn ở mức 16%, lạm phát cơ bản sẽ cao hơn nhiều so với mức cần thiết.

Có những lo ngại thông thường về tác động của một động thái 50 bp khác đối với chi phí thế chấp, nhưng lợi suất trái phiếu 5 năm hầu như không di chuyển từ mức thấp được thiết lập vào tháng 2, mặc dù lợi suất trái phiếu XNUMX năm cao hơn.

Bất kể những gì chúng ta nhận được ngày hôm nay, chúng ta có khả năng lại chứng kiến ​​sự chia rẽ, với những người như Tenreyro và Dhingra có thể là những người không thích tăng giá nhất vì họ đã bỏ phiếu không thay đổi vào tháng XNUMX.

Catherine Mann sẽ tìm cách tăng 50 điểm cơ bản trong khi phần còn lại của ủy ban sẽ phân chia từ 25 đến 50 điểm cơ bản so với mức 3,5% hiện tại. Nếu chúng tôi nhận được 50bps, liệu Ngân hàng Anh có báo hiệu rằng nó đã kết thúc và báo hiệu tạm dừng không? Hay nó sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản và báo hiệu rằng chúng ta sẽ tăng thêm nữa? Với giá cơ sở cố định và mức tăng lương hơn 7%, bất kỳ sự chậm trễ nào của MPC đối với hướng dẫn chuyển tiếp đều có thể gây hại nhiều hơn là có lợi.

Bất kể những gì chúng ta nghe thấy ngày nay, lịch sử đã dạy chúng ta rằng điều này khó có thể giúp ích cho đồng bảng trong thời gian ngắn, do Ngân hàng Trung ương Anh có xu hướng hạ giá đồng bảng trong mỗi cuộc họp. Đồng bảng Anh cũng chịu áp lực do niềm tin rằng Ngân hàng Trung ương Anh sắp kết thúc chu kỳ tăng lãi suất hơn nhiều so với ECB.

ECB sẽ làm gì hôm nay?

Sau Ngân hàng Anh, đến lượt ngân hàng trung ương châu Âu và ở đây chắc chắn rằng hôm nay chúng ta sẽ chứng kiến ​​​​một đợt tăng lãi suất 50 bp khác. Đó là những gì xảy ra tiếp theo có khả năng thống trị các sự kiện ngày nay. Sau khi công bố biên bản cuối cùng của ECB, rõ ràng là nhiều thành viên của hội đồng quản trị muốn có một cách tiếp cận tích cực hơn nhiều, thúc đẩy tăng 75 bp.

Sau Diễn đàn Kinh tế Davos gần đây, Chủ tịch ECB Lagarde đã lặp lại thông điệp tháng 2 của bà về việc tăng lãi suất nhiều lần, nói rằng lạm phát vẫn còn quá cao và thị trường đang đánh giá thấp quyết tâm của ECB trong việc đưa giá cả trở lại mức 8,5%. Thông điệp diều hâu này khó có thể được giảm thiểu mặc dù lạm phát gần đây đã giảm xuống 5,2% do giá cốt lõi vẫn ở mức cao kỷ lục 3%. Tại cuộc họp tháng 50 của ECB, Lagarde dự kiến ​​cam kết với ECB ít nhất 3 lần tăng lãi suất 1,1000 bp nữa trong XNUMX cuộc họp tiếp theo, khiến đồng euro tăng cao hơn và cuối cùng phá vỡ mức XNUMX, mặc dù điều này chủ yếu xảy ra do phản ứng của thị trường đối với quyết định ngày hôm qua của Fed, không phải là sức mạnh nội bộ của đồng euro.

Điều này cho thấy rằng các thị trường vẫn chưa tin rằng ECB sẽ có thể thực hiện số lần tăng lãi suất đã đề ra, do rủi ro mà điều này có thể gây ra đối với chi phí đi vay của các thành viên khu vực đồng euro mắc nợ nhiều hơn.

Các cặp tiền riêng lẻ có thể phản ứng như thế nào?

Khi ước tính mức biến động pip tiềm năng cho các cặp tiền tệ chính, hãy nhớ rằng mức biến động này cũng bao gồm dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ vào ngày mai (NFP). Biến động ngụ ý được tính toán lại từ các tùy chọn qua đêm cho EUR / USD là 132 pip, đối với USD/JPY là 166 pip và 158 pip đối với GBP / USD với dữ liệu từ 09:00 CET. Ước tính biến động ngụ ý trong phạm vi +/- tỷ lệ cược có thể duy trì gần 70 phần trăm. thời gian.