Ray Dalio – nhà đầu tư và là một trong những người giàu nhất thế giới

Ray Dalio chắc chắn có thể được gọi là một tỷ phú nổi tiếng. Anh ấy đã trở nên giàu có nhờ những khoản đầu tư thích hợp của mình và sự nổi tiếng, trong số những người khác. nhờ sự nghiệp viết lách của mình. Theo Bloomberg, đó là 79 người giàu nhất thế giới (2020) với tài sản vượt 18,6 tỷ đô la. Ông đã phổ biến nhiều thuật ngữ vẫn được sử dụng trong thế giới tài chính ngày nay. Bao gồm các ngang giá rủi ro, lớp phủ tiền tệ, alpha xách tay oraz quản lý trái phiếu theo chỉ số lạm phát toàn cầu.

Ray Dalio là ai

Raymond Thomas Dalio sinh ngày 8 tháng 1949 năm 12 tại thành phố New York. Ông là con trai của nhạc sĩ nhạc jazz Marino Dailio và Ann. Từ khi còn trẻ, Ray đã là một người chăm chỉ. Khi còn nhỏ, anh ấy đã đảm nhận nhiều công việc lặt vặt, chẳng hạn như cắt cỏ, xúc tuyết và giao báo. Năm 300 tuổi, anh bắt đầu làm công việc trợ giúp tại The Links Golf Clubb (caddied). Nhờ vậy, anh đã tiếp xúc với nhiều chuyên gia Phố Wall: nhà đầu tư, nhà phân tích và nhà quản lý. Một người như vậy là George Leib. Chàng trai trẻ Dalio nhanh chóng kết bạn với cựu chiến binh Phố Wall. Nhờ đó, anh được mời đến nhà của gia đình Leib để ăn tối hoặc đi nghỉ cùng gia đình. George Leib đã cho chàng trai trẻ Raymond Dalio một công việc mùa hè tại công ty thương mại của mình. Chính điều này đã khơi dậy mối quan tâm của Ray đối với thị trường tài chính và thúc đẩy anh dấn thân vào sự nghiệp đầu tư. Khi còn là một thiếu niên, anh ấy đã mua cổ phiếu của Hãng hàng không Đông Bắc với giá XNUMX đô la, giá trị này nhanh chóng tăng gấp ba lần do sự hợp nhất với một hãng hàng không khác - Delta Air Lines.

Anh ấy tái đầu tư số tiền kiếm được và thêm tiền mới từ khoản tiết kiệm của mình trong những tháng tiếp theo. Trước khi vào trung học, anh ấy đã kiếm được một "tài sản nhỏ" trong một danh mục đầu tư trị giá vài nghìn đô la.

Bất chấp niềm đam mê với thế giới đầu tư, Dalio không bao giờ ngừng học hỏi. Tuy nhiên, ở trường đại học, anh cảm thấy nhàm chán với sự đơn điệu. Anh ta tin rằng anh ta đang học những thứ không thực tế sẽ không có ích gì cho anh ta trong tương lai. Tuy nhiên, anh vẫn tiếp tục việc học của mình. Ông học chuyên ngành tài chính tại Đại học Long Island và lấy bằng MBA tại Trường Kinh doanh Harvard năm 1973.

Ông được nhiều người Mỹ biết đến nhờ những cuốn sách của mình: Nguyên tắc: Cuộc sống & Công việc và phim giáo dục: "Cỗ máy kinh tế hoạt động như thế nào".

sự nghiệp đầu tư

Khi còn học đại học, Dalio chủ yếu giao dịch cổ phiếu, nhưng khi tiếp tục mở rộng kiến ​​thức về tài chính, anh đã khám phá ra một loại công cụ mới. Họ đã hợp đồng tương lai hàng hóa. Ray nhanh chóng phát hiện ra tiềm năng của đòn bẩy trong công cụ này. Sau khi tốt nghiệp đại học, Dalio bắt đầu làm việc ở một vị trí văn phòng bình thường tại Sở giao dịch chứng khoán New York. Vào thời điểm đó, ông cũng là người chứng kiến ​​ảnh hưởng của quyết định "tạm dừng" khả năng chuyển đổi của đồng đô la sang vàng của Nixon. Kết quả là, tỷ giá chứng khoán và tỷ giá hối đoái tăng vọt. Đó là khúc dạo đầu cho "thập kỷ mất mát", khi nhiều nền kinh tế phải vật lộn với lạm phát cao và tăng trưởng kinh tế thấp (được gọi là lạm phát đình trệ).

Năm sau, cùng với một người bạn, anh thành lập một công ty chuyên đầu tư vào thị trường hàng hóa. Thực tế đánh rất nhanh. Dự án đầu tư đầu tiên kết thúc trong thất bại. Điều này đã không ngăn cản Ray Dalio. Ông vẫn tin rằng mình có thể trở nên giàu có bằng cách đầu tư cho chính mình. Nhưng anh ấy cần thêm kinh nghiệm.

Một thời gian sau khi tốt nghiệp Harvard, Dalio bắt đầu làm việc với tư cách là một nhà giao dịch hàng hóa tương lai. Nơi làm việc là "sàn" tại Sở giao dịch chứng khoán New York. Sau đó, ông làm giám đốc thị trường nguyên vật liệu tại Dominick & Dominick LLC. Rất nhanh chóng, vào năm 1974, ông chuyển đến Shearson Hayden Stone, nơi ông làm việc với tư cách là một nhà giao dịch và tư vấn. Ông đã xử lý, trong số những vấn đề khác, tư vấn cho những người chăn nuôi gia súc hoặc sản xuất ngũ cốc về cách quản lý rủi ro bằng cách sử dụng hợp đồng tương lai. Ray nhanh chóng cảm thấy mệt mỏi với công việc mới của mình. Anh ta bị quấy rầy bởi cấu trúc thứ bậc mà anh ta không cảm thấy thoải mái. Tuy nhiên, không phải vì thế mà Hayden Stone bỏ Shearson. Lý do bất thường hơn nhiều. Trong lúc vui chơi vào đêm giao thừa năm 1974, Ray Dalio say xỉn đã đấm người giám sát của mình. Lý do là sự khác biệt về quan điểm.

Thành lập Hiệp hội Bridgewater

Bất chấp vụ ngoại tình mà Dalio gây ra, khách hàng không quay lưng lại với anh. Nhiều khách hàng của Shearson Hayden Stone vẫn muốn ông quản lý vốn của họ. Năm 1975, ông thành lập Bridgewater Associates có trụ sở chính là... căn hộ của Dalio. Thời gian đầu, công ty đóng vai trò cố vấn cho các công ty trong lĩnh vực quản lý vốn và kiểm soát rủi ro đầu tư. Lĩnh vực hoạt động chính của công ty là thị trường tiền tệ và lãi suất. Đây là một lĩnh vực rất sinh lợi vì việc rời bỏ chế độ bản vị vàng khiến tỷ giá hối đoái trở nên biến động hơn.

Dalio đã bắt đầu sản xuất các báo cáo Quan sát hàng ngày có trả phí. đã rút ra kết luận từ các xu hướng trên thị trường toàn cầu. Nhưng mọi thứ đã không diễn ra như kế hoạch cho Ray. Năm 1982, ông dự đoán thị trường chứng khoán sẽ sụp đổ do cuộc khủng hoảng nợ ở các thị trường đang phát triển. Những thành công trong quá khứ khiến anh trở nên kiêu ngạo và chấp nhận quá nhiều rủi ro. Một quyết định sai lầm khiến quỹ mất đi một phần đáng kể vốn, khách hàng và buộc phải cắt giảm mạnh việc làm.

Một lần nữa, Ray Dalio không bỏ cuộc sau thất bại. Trong vòng vài năm, ông đã xây dựng lại danh tiếng của mình và trở nên nổi tiếng với tư cách là một trong những người kiếm được nhiều tiền từ vụ tai nạn năm 1987. 

Nguồn: www.beaconfinancialstrategies.com

Điều này giúp anh ta dễ dàng thu hút khách hàng hơn. Danh tiếng của công ty đủ tốt để thu hút các khách hàng như McDonald's và quỹ hưu trí của Ngân hàng Thế giới (năm 1985) và Kodak (1989).

Alpha tinh khiết

Năm 1991, quỹ hàng đầu "Pure Alpha" được thành lập, có triết lý đầu tư dựa trên cái gọi là alpha xách tay. Nói một cách đơn giản, đó là một chiến lược bao gồm đầu tư vào cổ phiếu hoặc các tài sản khác không tương quan với thị trường. Thành công thực sự của chiến lược này là vào những năm suy thoái 2000-2003, khi tỷ suất lợi nhuận vượt quá đáng kể so với các chỉ số hàng đầu. Điều đáng chú ý là năm 2006 quỹ đã trả lại một phần tiền cho khách hàng do tài sản của quỹ quá lớn. Do đó, có rủi ro là quỹ sẽ không thể tái đầu tư hiệu quả tiền của khách hàng. Bridgewater đề nghị tham gia vào các chiến lược thay thế như All Weather và Pure Alpha Major Markets.

Tất cả thời tiết

Quỹ được thành lập vào năm 1996, là quỹ đầu tiên sử dụng rủi ro tương đương trong việc quản lý danh mục đầu tư. Cân bằng rủi ro là một khái niệm được xem xét trong các lý thuyết đầu tư vào những năm 50 và 60. Tuy nhiên, phải mất vài thập kỷ trước khi một quỹ chuyên nghiệp sử dụng khái niệm này được tạo ra. Chiến lược dành cho người quản lý danh mục đầu tư tập trung chủ yếu vào việc phân bổ rủi ro (được định nghĩa là sự biến động). Chỉ đứng ở vị trí thứ hai là phương thức phân bổ vốn. Về lý thuyết, cách đầu tư này được cho là nâng cao cái gọi là Tỷ lệ sắc nét. Về lý thuyết, danh mục đầu tư nên hoạt động tốt hơn so với thị trường trong thời kỳ thị trường giá xuống.

Vào cuối thế kỷ 1991 và đầu thế kỷ 2005, Hiệp hội Bridgewater là một ngôi sao trên thị trường. Từ năm 4 đến năm 2002, họ chỉ đạt được ba khoản lợi tức đầu tư âm, với khoản lỗ lớn nhất là XNUMX%. So sánh năm XNUMX chỉ số S&P 500 mất tới 22%. Sự thành công của các quỹ Bridgewater đã dẫn đến sự gia tăng mạnh về tài sản được quản lý. Vào cuối những năm 5, quỹ đã quản lý khoảng 2003 tỷ đô la. Năm 33, AUM (tài sản được quản lý) đã lên tới 2007 tỷ USD và năm 50 đã vượt quá XNUMX tỷ USD.

Người đã biết - khủng hoảng 2007-2009

Rất ít người trong năm 2007 nhận thức được những vấn đề mà nền kinh tế thế giới có thể gặp phải. Tốc độ tăng trưởng kinh tế nhanh, thị trường bất động sản nóng lên dường như khẳng định một “tương lai tươi sáng”. Một số ít người hoài nghi đã im lặng trước khẩu hiệu "Lần này thì khác". Tuy nhiên, không phải ai cũng mất cảnh giác. Một trong số họ là Ray Dalio. Vào mùa xuân năm 2007, một bài báo xuất hiện trên tờ Barron's lập luận rằng "không ai chuẩn bị cho cuộc khủng hoảng tài chính sắp tới tốt hơn khách hàng của Bridgewater và những người đăng ký Daily Observations." Trong những tháng tiếp theo, Dalio cũng nói với giọng điệu tương tự trên các phương tiện truyền thông. Trong một dự báo của họ, các nhà phân tích của Bridgewater đã ước tính thiệt hại giả định liên quan đến việc mất các khoản nợ khó đòi là 839 tỷ USD. Với bản báo cáo đã sẵn sàng, vào tháng 2007 năm 2008, Ray Dalio đến Bộ Tài chính. Thật không may, Ray đã bị bỏ qua. Vào tháng 2008 năm 9,5, ông thông báo với khách hàng của mình rằng "nếu nền kinh tế sụp đổ, đó sẽ không phải là một cuộc suy thoái điển hình." Nhờ việc chuẩn bị danh mục đầu tư phù hợp, quỹ Pure Alpha đã đạt được tỷ suất sinh lợi 19% trong năm 2009. Năm sau đã yếu hơn vì quỹ chỉ kiếm được vài phần trăm, để so sánh, chỉ số DJIA tăng XNUMX%. Lý do khiến quỹ hoạt động kém hiệu quả là Dailo tin rằng tăng trưởng kinh tế năm XNUMX sẽ yếu. Do đó, ông không kỳ vọng vào sự gia tăng đáng kể của các chỉ số trong năm hậu khủng hoảng.

những năm tới

Sự gia tăng trong công nhận và kết quả tốt dẫn đến một dòng vốn tiếp tục chảy vào các quỹ. Năm 2019, quỹ Bridgewater đã quản lý hơn 132 tỷ đô la. Các quỹ đã được đầu tư vào, trong số những người khác, Quỹ Tiền tệ Quốc tế hoặc quỹ nhà nước của Singapore GIC. Số lượng tài sản và khách hàng ngày càng tăng dẫn đến việc làm tăng đáng kể. Từ năm 2003 đến 2017, Bridgewater Associates đã tăng từ 100 lên 1500 nhân viên. Tuy nhiên, vào năm 2017, Ray Dalio đã không còn là giám đốc điều hành của Bridgewater Associates.

Triết lý đầu tư của Ray Dalio

Ray Dalio chủ yếu tập trung vào đầu tư dựa trên "vĩ mô toàn cầu". Điều này có nghĩa là các quyết định đầu tư được đưa ra dựa trên tỷ lệ lạm phát, lãi suất, tăng trưởng GDP, v.v. Do đó, có thể nói đây là kiểu nhà đầu tư “nhìn từ trên cao” vào thị trường tài chính. Ray Dalio thích phân bổ rủi ro hơn phân bổ vốn. Ông là người ủng hộ việc sử dụng rủi ro ngang bằng và alpha di động khi xây dựng danh mục đầu tư. Theo quy định, Dalio không giải quyết việc lựa chọn các công ty riêng lẻ. Vì vậy, ông là một kiểu nhà đầu tư khác với Peter Lynch hay Warren Buffett. Anh ấy gần gũi hơn với những nhà đầu tư sử dụng chiến lược định lượng (ví dụ Jim Simons).

từ thiện

Giống như Bill Gates và Warren Buffett đã tham gia Cho cam kết. Do đó, ông cam kết quyên góp hơn một nửa tài sản của mình cho hoạt động từ thiện. Ray Dalio cũng thành lập Quỹ Dalio, người có tài sản vào cuối năm 2013 vượt quá 800 triệu USD. Trong những năm tiếp theo, gia đình Dalio ngày càng quyên góp được nhiều tiền hơn. Đến năm 2020, 5 tỷ USD đã được chuyển cho tổ chức này. Quỹ đã tham gia vào nhiều dự án y tế, ví dụ: đồng tài trợ giảm thiểu tác động của đại dịch COVID-19. Dalio đồng tài trợ cho dự án Đại dươnghỗ trợ và tổ chức các sáng kiến ​​bảo vệ đại dương.

báo chí

Năm 2011, Ray xuất bản cuốn sách đầu tiên mà anh ấy cung cấp trực tuyến. Tiêu đề của cô ấy là "Nguyên tắc". Cuốn sách chứa đựng những suy nghĩ của tác giả về tầm quan trọng của các nguyên tắc trong cuộc sống. Cuốn sách đã được tải xuống vài triệu lần. Tuy nhiên, cuốn sách tiếp theo của tác giả đã mang lại thành công thực sự: "Nguyên tắc: Cuộc sống & Công việc", cái mà sách kinh doanh bán chạy nhất đàn bà gan dạ năm 2017.  

Năm sau, cuốn sách thứ ba được xuất bản trong đó Dalio giải quyết các vấn đề liên quan đến khủng hoảng nợ. Tiêu đề của cuốn sách là "Các nguyên tắc để điều hướng các cuộc khủng hoảng nợ lớn". Vào tháng 2021 năm XNUMX, một cuốn sách khác đã được phát hành: Trật tự thế giới đang thay đổi: Tại sao các quốc gia thành công và thất bại.