Thị trường hàng hóa: Đồng đô la giảm khiến hàng hóa tăng giá

Kể từ cuộc bầu cử Hoa Kỳ hôm thứ Ba, hầu hết tất cả các tài sản, bao gồm hầu hết các mặt hàng, đã mạnh lên đáng kể. Sự phục hồi của các tài sản với sự suy yếu đồng thời của đồng đô la đã xảy ra bất chấp khả năng xảy ra tình trạng bế tắc chính trị ít nhất là hai năm ở Washington, ngăn chặn dòng kích thích tài khóa đối với nền kinh tế đang vật lộn với đại dịch và làm suy yếu khả năng tái phát.

Tuy nhiên, thị trường hàng hóa đang ở trong một thị trường tăng giá mạnh khi ngày càng rõ ràng rằng Joe Biden sẽ là tổng thống mới, bất chấp những cáo buộc vô căn cứ của Trump về gian lận bầu cử. Trong khi hàng hóa tăng giá trị do biến động giảm, kim loại quý và kim loại công nghiệp, cũng như các tài sản khác, thì một động lực bổ sung được cung cấp bởi đồng đô la yếu hơn. Sau bầu cử, chỉ số hàng hóa Bloomberg tăng 1,4% với mức tăng mạnh bạc, bạch kim, vàng i đồng.

Thông tin về các Tác giả

Ole Hansen, Trưởng phòng Chiến lược Hàng hóa, Ngân hàng Saxo. Dtham gia nhóm Ngân hàng Saxo vào năm 2008. Tập trung vào việc cung cấp chiến lược và phân tích thị trường hàng hóa toàn cầu được xác định bởi các nguyên tắc cơ bản, tâm lý thị trường và phát triển kỹ thuật. Hansen là tác giả của bản cập nhật hàng tuần và cũng cung cấp phản hồi của khách hàng về giao dịch hàng hóa dưới thương hiệu #SaxoStrats. Ông thường xuyên đóng góp cho cả truyền hình và báo in, bao gồm CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times và Telegraph.

ngành nông nghiệp

Chủ yếu là đậu tương, cà phê và ngô tăng giá, cho thấy giá lương thực có thể tăng. Giá đậu tương kỳ hạn được giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán Chicago đạt mức cao nhất trong XNUMX năm sau khi giá nội địa tại Trung Quốc đạt mức cao kỷ lục trong bối cảnh nguồn cung thiếu hụt. Điều kiện thời tiết khô hạn ở các vùng nông nghiệp trọng điểm, từ Biển Đen đến Nam Mỹ và Trung Tây nước Mỹ, cùng với nhu cầu mạnh mẽ từ Trung Quốc và giờ là đồng đô la yếu hơn, đã giúp đẩy giá các loại cây trồng chính trong những tuần gần đây.

FAO đã công bố chỉ số giá lương thực thế giới hàng tháng cho tháng 6, cho thấy xu hướng tăng tiếp tục. Trong khi mức tăng hàng năm là 3,1%, thì mức tăng hàng tháng là XNUMX%, do giá đường, sữa, các sản phẩm ngũ cốc và dầu thực vật cao hơn đáng kể; chỉ có giá thịt ghi nhận giảm nhẹ.

Kim loại quý và công nghiệp

Cả hai nhóm công cụ này đều tăng khi đồng đô la giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm rưỡi; vàng đã vượt qua ngưỡng kháng cự trước đó ($1/oz) và chia sẻ mức tăng hàng tuần lớn nhất với đồng kể từ tháng Bảy. Bạc là đồng tiền hoạt động tốt nhất, tăng gần 930% kể từ thứ Ba. Do tỷ lệ vàng-bạc đồng thời giảm, bạc có thể đã bước vào thời kỳ hoạt động tốt hơn và tỷ lệ được đề cập lại có thể là 6 (ounce bạc trên một ounce vàng).

Đồng USD yếu hơn cũng góp phần khiến lợi suất trái phiếu giảm khi nguy cơ tái phát đã giảm xuống cùng với sự chia rẽ trong chính phủ Mỹ. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang đã không đưa ra các biện pháp kích thích bổ sung trong cuộc họp gần đây nhất, nhưng họ đã nói rằng có thể cần hỗ trợ dưới hình thức chính sách tài khóa và tiền tệ. Hiện có suy đoán trên thị trường rằng với việc Biden không thể chi tiêu do bị Thượng viện do Đảng Cộng hòa kiểm soát phản đối, Fed sẽ sớm buộc phải can thiệp và lấp đầy khoảng trống. Do đó, sự bùng nổ mạnh mẽ của kim loại quý, cũng như chứng khoán do sự quan tâm mới đến khẩu hiệu TINA (ang. Không có sự thay thế, không có sự thay thế).

Hiện tại, vàng có thể tiến tới mục tiêu cuối năm của chúng tôi ($2/oz), nhưng để làm như vậy, nó cần duy trì trên vùng hỗ trợ giữa $000/oz và $1/oz.

Năng lượng

Sau khi chạm mức thấp nhất trong 19 năm vào đầu tuần trước trong bối cảnh lo ngại về Covid-XNUMX và sản lượng gia tăng ở Libya, dầu đã thực hiện một sự đảo ngược mạnh mẽ để phản ứng với sự sụt giảm đáng kể của chứng khoán Mỹ cùng với sự gia tăng đồn đoán rằng OPEC + sẽ can thiệp để hỗ trợ giá. Tuy nhiên, thị trường giá lên bắt đầu lắng xuống khi sự chú ý của các nhà đầu tư chuyển từ cuộc bầu cử Hoa Kỳ trở lại đại dịch coronavirus và số ca nhiễm kỷ lục ở cả Châu Âu và Hoa Kỳ.

Nhìn chung, dầu thô Brent tiếp tục xu hướng giảm trên diện rộng; mức kháng cự hiện tại là $42/b trong khi mức hỗ trợ là $35,50/b. Như chúng tôi đã đề cập, giải pháp đúng đắn duy nhất đối với dầu ở mức tương đối thấp như vậy là loại bỏ mối đe dọa từ vi-rút corona bằng cách khám phá ra một loại vắc-xin có thể áp dụng ở cấp độ toàn cầu. Chỉ sau đó, thị trường mới có thể xem xét mức độ thiếu đầu tư vào đổi mới có thể góp phần vào việc tăng giá trong những năm tới. Hiện tại, nhu cầu toàn cầu vẫn còn rủi ro - bao nhiêu sẽ được tiết lộ trong tuần này sau khi công bố các báo cáo hàng tháng về thị trường dầu mỏ: bởi EIA vào thứ Ba, bởi OPEC vào thứ Tư và bởi IEA vào thứ Năm.