Saudi tăng giá dầu, ngũ cốc vẫn tăng mạnh

Chỉ số hàng hóa Bloomberg, chỉ số theo dõi rổ hàng hóa chính được phân bổ đều trên năng lượng, kim loại và nông nghiệp, lần đầu tiên tăng trong ba tuần. Tuần tăng điểm ở cả ba lĩnh vực là do đồng đô la yếu hơn, làn sóng mua thêm trên thị trường tương lai nông sản Mỹ, giá dầu phục hồi do Ả Rập Xê Út dẫn đầu và sự lạc quan về kinh tế ở Trung Quốc. Vàng tương đối thụ động do thực tế là các nhà giao dịch thuật toán đang nắm quyền, điều này cho đến nay đã dẫn đến mối tương quan tích cực cao bất thường với các chuyển động trong vàng. chỉ số S&P 500.

Thông tin về các Tác giả

Ole Hansen, Trưởng phòng Chiến lược Hàng hóa, Ngân hàng Saxo. Dtham gia nhóm Ngân hàng Saxo vào năm 2008. Tập trung vào việc cung cấp chiến lược và phân tích thị trường hàng hóa toàn cầu được xác định bởi các nguyên tắc cơ bản, tâm lý thị trường và phát triển kỹ thuật. Hansen là tác giả của bản cập nhật hàng tuần và cũng cung cấp phản hồi của khách hàng về giao dịch hàng hóa dưới thương hiệu #SaxoStrats. Ông thường xuyên đóng góp cho cả truyền hình và báo in, bao gồm CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times và Telegraph.

Các sản phẩm dầu thô và nhiên liệu dẫn đầu khi lĩnh vực này phục hồi sau đợt điều chỉnh gần đây. Tại cuộc họp của OPEC+, bộ trưởng năng lượng Ả Rập Saudi đã công kích mạnh mẽ các thành viên của các tổ chức gian lận trong hạn ngạch sản xuất và những người bán khống trên thị trường kỳ hạn. Điều này xảy ra một tuần sau khi OPEC, IEA và BP cảnh báo về sự phục hồi không chắc chắn của nhu cầu do các ca nhiễm virus corona tiếp tục gia tăng trên toàn cầu.

Kim loại quý

Giống như bạc, vàng đã tăng nhẹ vào tuần trước mặc dù có một số điểm yếu sau khi FOMC không đưa ra tin tức nào và chứng khoán Mỹ chạm ngưỡng hỗ trợ. Mặc du Dự trữ Liên bang tuyên bố rằng lãi suất sẽ ở mức thấp nhất trong hơn ba năm, phản ứng ban đầu của thị trường, bao gồm cả việc giảm giá cổ phiếu và đồng đô la mạnh lên, làm dấy lên lo ngại rằng Fed đang cạn kiệt các công cụ mà họ có thể sử dụng. thêm yếu tố bất ngờ.

Trong một phân tích gần đây, chúng tôi đã đề cập rằng vàng dường như bị động khi các chuyển động của nó phản ánh sự thay đổi của giá chứng khoán Mỹ. Việc thiếu dữ liệu mới về trái phiếu và đồng đô la có nghĩa là các hệ thống giao dịch thuật toán (thuật toán), thường dựa trên mối tương quan giữa các thị trường, đã dẫn đầu, tạo ra mối tương quan tích cực bất thường giữa vàng và chứng khoán. Các mối tương quan hoạt động tốt như một chiến lược giao dịch cho đến một thời điểm nào đó. Vì lý do này, hướng đi trong ngắn hạn có thể được xác định bởi thị trường chứng khoán.

Tuy nhiên, dự báo dài hạn của chúng tôi vẫn tích cực. Thông tin về phòng ngừa rủi ro lạm phát dẫn đến nhu cầu tăng, dự báo đồng USD suy yếu và những dự đoán tích cực về thời điểm tung ra vắc xin Covid-19 gần như lạc quan thái quá. Với suy nghĩ này và do giai đoạn bầu cử có khả năng rất bạo lực ở Hoa Kỳ, chúng tôi duy trì triển vọng tích cực đối với vàng. Trong khi đó, trong ngắn hạn, kết quả của các công ty khổng lồ của Hoa Kỳ và tỷ giá hối đoái của đồng đô la sẽ định hướng. Do đó, thời gian hợp nhất hai tháng có thể sẽ được kéo dài.

Dầu mỏ

Quần áo đã thu hút người mua sau đợt điều chỉnh mạnh gần đây và giảm xuống dưới đường xu hướng đã được duy trì kể từ tháng Sáu. Sự phục hồi được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế lạc quan từ Trung Quốc và Mỹ, những nước tiêu thụ dầu lớn nhất thế giới, cũng như sự cải thiện chung về khẩu vị rủi ro khi các công ty vốn hóa lớn của Mỹ nhận được hỗ trợ.

Tuy nhiên, điều quan trọng nhất là sự can thiệp bằng miệng mang tính quyết định của Bộ trưởng Năng lượng Ả Rập Xê Út, Hoàng tử Abdulaziz bin Salman, sau cuộc họp của OPEC+. Ông bắt đầu cuộc họp với những lời lên án mạnh mẽ đối với các thành viên OPEC+, những người đã khai thác quá nhiều dầu trái với thỏa thuận. Trong một phiên hỏi đáp, ông cảnh báo những người bán khống không nên thử thách sự kiên nhẫn của Ả Rập Xê Út, đồng thời tuyên bố rằng cá nhân ông sẽ đảm bảo rằng "bất kỳ ai coi thị trường này như một hình thức đánh bạc sẽ phải đối mặt với những hậu quả vô cùng đau đớn."

Mặc dù điều này có thể báo hiệu sự thất vọng rằng việc cắt giảm sản lượng của OPEC+ vẫn chưa mang lại kết quả rõ ràng, nhưng bộ trưởng có thể đang cố gắng ngăn chặn sự gia tăng bán khống trong bối cảnh OPEC, IEA và BP cảnh báo về sự phục hồi không chắc chắn của nhu cầu do dự trữ sản xuất và hàng tồn kho đang cực kỳ eo hẹp. to lớn. Kể từ tháng 235, khi các yếu tố cơ bản, chứ không phải giá cả, bắt đầu suy yếu, tổng các vị thế bán khống của quỹ phòng hộ đối với dầu WTI và dầu Brent đã tăng hơn gấp đôi lên XNUMX triệu thùng.

Mặc dù những người bán khống có thể ảnh hưởng đến thị trường trong một khoảng thời gian ngắn, nhưng các nguyên tắc cơ bản sẽ luôn là yếu tố chính. Trong khi giá dầu thô Brent điều chỉnh 15% đã giúp giá dầu thô phù hợp hơn với các nguyên tắc cơ bản hiện nay, thì việc tiếp tục tăng trưởng đòi hỏi nhiều hơn là sự can thiệp bằng lời nói đơn thuần, kể cả từ nhà sản xuất lớn nhất thế giới.

Chúng tôi thận trọng về tiềm năng tăng giá dầu trong ngắn hạn cho đến khi OPEC+ gây bất ngờ cho thị trường bằng cách rời xa mức tăng 2 triệu thùng/ngày theo kế hoạch vào tháng 100. Trong khi Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, bị tụt lại phía sau vào tháng 000, đang giảm sản xuất một lần nữa, có một số nghi ngờ về Iraq và Libya. Theo dữ liệu cho đến nay, Iraq đã tăng sản lượng khai thác trong tháng này, trong khi lệnh ngừng bắn ở Libya có thể giúp tăng sản lượng từ mức hiện tại dưới XNUMX thùng/ngày.

natgas

Người Mỹ khí tự nhiên lại giảm xuống dưới 2 đô la, mức thấp theo mùa trong gần 20 năm. Nhu cầu giảm do phong tỏa và sự gián đoạn do Bão Sally gây ra, ảnh hưởng đến cả nhu cầu và xuất khẩu, đã góp phần làm tăng lượng hàng tồn kho hàng tuần lớn hơn dự kiến. Vào đầu phiên giao dịch ngày thứ Sáu, giá khí đốt đã tìm thấy hỗ trợ ở mức quan trọng 1,94 đô la, nhưng tâm lý lo lắng trên thị trường có thể sẽ tiếp tục cho đến khi chuyển từ giai đoạn bơm sang khai thác hàng năm vào mùa đông, khi nhu cầu sưởi ấm sẽ vượt quá khai thác.

hàng nông nghiệp

Soja có thể sẽ chứng kiến ​​sự gia tăng trong tuần thứ sáu liên tiếp do lượng mua hàng từ Trung Quốc tăng lên sau khi điều kiện thời tiết bất lợi trong những tháng gần đây đã gây thiệt hại cho mùa màng ở một số vùng của đất nước. Theo Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ, doanh số bán đậu tương cho mùa vụ bắt đầu từ ngày 1 tháng 30 đạt mức kỷ lục 10 triệu tấn, hơn một nửa trong số đó là đến Trung Quốc. Tuần trước, giá đã phá vỡ trên $2018/bu một lần nữa lên mức cao nhất kể từ tháng XNUMX năm XNUMX.

Vì thực tế là giá cả Ngô Thị trường chứng khoán Đại Liên của Trung Quốc đạt mức cao nhất trong 23 năm, nhu cầu đối với ngô của Mỹ cũng ổn định và thị trường chứng khoán Chicago tăng lên mức cao nhất trong XNUMX tháng. Vào ngày XNUMX tháng XNUMX, cơ quan hải quan Trung Quốc sẽ công bố dữ liệu hàng tháng về nhập khẩu nông sản. Dữ liệu này sẽ được xem xét kỹ lưỡng theo quan điểm của thỏa thuận thương mại cũng như để xác định tiềm năng tăng thêm trước mùa thu hoạch của Hoa Kỳ.