Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ - chức năng và nhiệm vụ của SNB

Thụy Sĩ là một trong những nền kinh tế phát triển nhất thế giới. Mặt khác, đồng franc Thụy Sĩ đã là nơi trú ẩn an toàn trong nhiều thập kỷ. Mặc dù đồng franc, không giống như đồng euro hay đô la, không phải là "tiền tệ hạng nhất", nhưng nó là một trong những loại tiền tệ quan trọng nhất trên thế giới (top XNUMX). Tuy nhiên, lưu thông của loại tiền này nhỏ hơn so với đồng yên, bảng Anh hoặc đô la Úc. Giá trị của đồng franc là kết quả của sức mạnh của nền kinh tế, chính sách của chính phủ và chính sách của ngân hàng trung ương. Chính yếu tố thứ hai đã có tác động rất lớn đến tỷ giá hối đoái của đồng franc Thụy Sĩ trong thập kỷ qua. Trong bài viết chúng tôi sẽ trình bày về lịch sử của Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ (từ tiếng Anh Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ-SNB).

Ngân hàng trung ương ở Thụy Sĩ

Vào thế kỷ XNUMX, không có tổ chức phát hành tiền tệ duy nhất nào ở Thụy Sĩ. Vào thời điểm đó, một số ngân hàng bang và ngân hàng tư nhân là tổ chức phát hành ở quốc gia này. Với sự hội nhập ngày càng tăng giữa các nền kinh tế châu Âu và thế giới, hệ thống tài chính ở Thụy Sĩ dường như ngày càng lỗi thời. Không có người cho vay cuối cùng. Nhiều nền kinh tế hàng đầu châu Âu đã có ngân hàng trung ương quốc gia (Ngân hàng của nước Anh, Bank of France, Bank of Austria hoặc German Reichsbank). Các vấn đề về cung cấp đủ tiền ở các bang thuộc Thụy Sĩ trở nên khó giải quyết. Cải cách là cần thiết. Năm 1906 nó đã được thông qua "Đạo luật Liên bang về Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ". Ngân hàng trung ương Thụy Sĩ được thành lập và đi vào hoạt động vào tháng 1907 năm XNUMX. SNB đã ổn định thị trường tài chính ở Thụy Sĩ và nâng cao vị thế của thị trường này ở châu Âu. Trong nửa đầu thế kỷ XNUMX, Thụy Sĩ là một trung tâm phân phối vàng. Trong khi gần như toàn bộ châu Âu đang có chiến tranh, Thụy Sĩ đã giao dịch với cả hai bên xung đột. 

Bạc 5 franc Thụy Sĩ Nguồn: en.numista.com

Trong nhiều năm, đồng franc Thụy Sĩ dựa trên vàngvì lý do này, vai trò của SNB là điều tiết lưu thông tiền tệ và đảm bảo rằng đồng franc có thể đổi lấy vàng (theo yêu cầu). Thật thú vị, cho đến năm 1967, các loại tiền từ 0,5 franc đến 5 franc đã bị ép từ bạc. Tuy nhiên, vào nửa cuối những năm XNUMX, do giá nguyên liệu thô tăng cao nên giá trị của chúng cao hơn mệnh giá trên đồng xu. Kết quả là đã có trường hợp đồng franc xuất khẩu ra nước ngoài bị nấu chảy. Để ngăn chặn thực hành này, tiền xu đồng-niken franc đã được đúc. 

Điều đáng nói là Thụy Sĩ có một trong những kho dự trữ vàng lớn nhất thế giới. SNB nắm giữ 2020 tấn vàng trong năm 1040. Để so sánh Ngân hàng Quốc gia Ba Lan nắm giữ khoảng 230 tấn vàng. Ngân hàng Thụy Sĩ cũng sở hữu cổ phần của các công ty Mỹ, trị giá vào năm 2021 vượt quá 150 tỷ USD. Hết quý I/2021, ngân hàng có gần 2500 công ty đại chúng. Dự trữ ngoại hối của Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ vượt quá 900 tỷ CHF.

Ấn định tỷ giá hối đoái đồng franc và đầu hàng SNB

Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ được biết đến nhiều nhất với quyết định được đưa ra vào năm 2011. Trong cuộc khủng hoảng ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu (các quốc gia PIIGS nổi tiếng, tức là Bồ Đào Nha, Hy Lạp, Ý, Ireland, Tây Ban Nha), đã có một dòng vốn chảy sang Thụy Sĩ. Điều này dẫn đến việc tăng cường đáng kể đồng franc Thụy Sĩ. Điều này làm tổn thương các nhà xuất khẩu Thụy Sĩ. Sau đó, nhân vật chính trở thành SNB (Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ). Ngân hàng trung ương đã đưa ra một giải pháp rất hiếm - đó là tạo ra cái gọi là tầng lầu. Quyết định ngày 6 tháng 2011 năm 1,20 khiến tỷ giá hối đoái của đồng euro với đồng franc Thụy Sĩ được cố định ở mức XNUMX. Đây không phải là quyết định đầu tiên như vậy trong lịch sử của SNB. Năm 1978, tỷ giá hối đoái của đồng franc Thụy Sĩ được chốt bằng tỷ giá hối đoái của đồng mark Tây Đức. Can thiệp tiền tệ đã ngăn chặn sự mạnh lên của đồng franc. "Chi phí" của chiến lược là  một sự gia tăng đáng kể trong tổng số bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương. Bất chấp sự đảm bảo của SNB, đồng franc không thể suy yếu. Quyết định áp dụng lãi suất âm đối với tiền gửi ngân hàng (ngày 18.12.2014 tháng XNUMX năm XNUMX) cũng không giúp được gì. Ngân hàng trung ương đã không thể đánh bại thị trường. 

Một mảnh của hội nghị từ ngày 15 tháng 2015 năm XNUMX

Ngày 15 tháng 2015 năm XNUMX năm, cái gọi là Francogeddon. SNB thông báo rằng họ không còn bảo vệ tỷ giá hối đoái 1,2 đối với đồng euro. Do sự hoảng loạn của thị trường, Cancer đã tăng 30%. Vào cuối ngày, đồng franc mạnh lên so với đồng euro 23% một  21% so với đồng đô la Sau khi đồng franc mạnh lên, giá cả của các nhà xuất khẩu hàng đầu của Thụy Sĩ đã giảm, chẳng hạn Tập đoàn Swatch giảm 15%. Chứng khoán Thụy Sĩ giảm là do thị trường giảm giá xác suất giảm doanh thu. Việc đồng franc mạnh lên cũng gây ra nhiễu loạn trên thị trường ngoại hối, khi nhiều khách hàng có số dư âm do sử dụng quá nhiều đòn bẩy. Nhà môi giới FXCM báo cáo rằng khách hàng của họ đã mất 225 triệu USD vào ngày hôm đó. đồng thời nhiều nhà môi giới báo cáo lỗ đáng kể (bao gồm Ngân hàng Saxo, Công ty môi giới toàn cầu New Zealand, Aplari, FXCM). Việc đồng franc mạnh lên cũng có tác động đến ngân sách hộ gia đình của nhiều hộ gia đình ở Ba Lan. Điều này là do việc trả góp của nhiều khoản vay thế chấp phụ thuộc vào tỷ giá hối đoái đồng franc Thụy Sĩ. 

Hãy chắc chắn để đọc: Có thể kiếm tiền từ vụ thảm sát đồng franc không?

Cổ đông Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ

Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ là một công ty cổ phần có cổ đông là các bang, ngân hàng bang và các cổ đông tư nhân. Vốn của SNB được chia thành 100 cổ phiếu với mệnh giá 000 franc Thụy Sĩ. Cổ phiếu Schweizerische Nationalbank được niêm yết trên thị trường chứng khoán Thụy Sĩ. Theo báo cáo thường niên năm 2020, cơ cấu cổ phần do 26 bang và 23 ngân hàng bang chi phối, chiếm 76,1% phiếu bầu và 50% cổ phần trong vốn của SNB. Trong năm 2020, cổ đông chi phối đã mua được 267 cổ phiếu SNB. Điều đáng nói là kể từ năm 1921, quy mô cổ tức đã được cố định ở mức 15 franc trên mỗi cổ phiếu.. Vì lý do này, cổ phiếu của công ty không nằm trong tầm ngắm của các tổ chức tài chính.

Các cổ đông lớn nhất của ngân hàng trung ương là:

• Bang Berne nắm giữ 6 cổ phiếu (630% vốn),
• Bang Zurich nắm giữ 5200 cổ phiếu (5,20%),
• Theo Siegert với 5039 cổ phiếu (5,04%),
• Canton of Vaud, nắm giữ 3401 cổ phiếu (3,40%).

Theo Siegert

Anh ấy là một cổ đông rất thú vị Theo Siegert, cổ đông tư nhân lớn nhất của công ty. Thật thú vị, anh ấy không phải là người Thụy Sĩ, mà là người Đức. Mặc dù nắm giữ hơn 5% cổ phần của ngân hàng trung ương, tỷ lệ phiếu bầu của nó chỉ là 0,14%. Điều đáng nói là vào năm 2009, nó là cổ đông lớn nhất của SNB. Điều thú vị là Siegert không phải là một người quá nổi tiếng ở Đức. Theo Siegert quản lý doanh nghiệp gia đình Haen-Carstanjen & Söhne, hiện đang hoạt động như một văn phòng gia đình liên quan đến quản lý đầu tư.

mục tiêu SNB

Mục tiêu chính của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ là đảm bảo ổn định giá cả. Ngân hàng trung ương cố gắng không dẫn đến lạm phát quá mức hoặc giảm phát (giảm) giá trong nền kinh tế. Mục tiêu lạm phát của SNB là 2%. Ngoài việc ổn định giá cả (mục tiêu chính của ngân hàng), một mục tiêu khác là hỗ trợ tăng trưởng kinh tế ở Thụy Sĩ.

Theo dõi mục tiêu lạm phát đôi khi yêu cầu SNB thay đổi lãi suất. Sự gia tăng của họ nhằm mục đích giảm tỷ lệ lạm phát, điều này gián tiếp hỗ trợ "sức mạnh" của đồng franc. Trong trường hợp lãi suất giảm, SNB sẽ cố gắng "làm suy yếu" đồng franc và kích thích nền kinh tế Thụy Sĩ. SNB cũng được giao nhiệm vụ đảm bảo sự ổn định của khu vực tài chính trong số những người khác thông qua việc sử dụng các nghiệp vụ thị trường mở (ví dụ: giao dịch repo hoặc repo ngược) và đưa ra các quy định thị trường.

Chức năng thứ hai của SNB cũng là điều phối chính sách tiền tệ với các tổ chức quốc tế (với sự tham vấn của chính phủ liên bang). Một chức năng khác là hoạt động thống kê. Thông qua đó, SNB thu thập, tổng hợp và công bố thông tin về thị trường tài chính Thụy Sĩ.

cơ quan ngân hàng

Là một công ty cổ phần, SNB tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên, thường được tổ chức vào tháng Tư. Một cơ quan rất quan trọng của Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ là Hội đồng Ngân hàng, bao gồm 11 thành viên. Sáu thành viên (đồng thời là Tổng thống và Phó Tổng thống) do Hội đồng Liên bang bầu ra. Các thành viên khác lần lượt được bầu tại đại hội. Hội đồng Ngân hàng được giao nhiệm vụ kiểm soát các hoạt động của SNB. Năm 2020, Hội đồng Baku đã họp 8 lần (vào tháng XNUMX, tháng XNUMX, tháng XNUMX, tháng XNUMX, tháng XNUMX, tháng XNUMX và tháng XNUMX).

Một cơ quan khác là Ban quản lý của Ngân hàng, chịu trách nhiệm xác định chính sách tiền tệ, chiến lược quản lý tài sản và đảm bảo sự ổn định tài chính của thị trường Thụy Sĩ. Hiện tại, ban lãnh đạo của ngân hàng gồm có XNUMX người:

• Chủ tịch - Thomas Jordan,
• Phó chủ tịch - Fritz Zurbrugg,
• Thành viên hội đồng quản trị - Andrea M. Maecler.

Nguồn Thomas Jordan: snbchf.com

Thomas Jordan Ông là một nhà kinh tế người Thụy Sĩ, tốt nghiệp ngành kinh tế tại Đại học Bern năm 1989. Bốn năm sau, anh bảo vệ luận án tiến sĩ. Sau khi lấy bằng Tiến sĩ, ông làm việc với tư cách là nhà nghiên cứu tại Đại học Harvard trong vài năm. Năm 1998, ông trở lại Đại học Bern với tư cách là giảng viên. Ông bắt đầu sự nghiệp của mình tại SNB vào năm 1997 với vai trò cố vấn kinh tế. Từ năm 2004, ông là thành viên HĐQT ngân hàng. Năm 2012, anh thay thế Philippe Hildebrand với tư cách là chủ tịch của SNB.

phép cộng

SNB được giao nhiệm vụ theo dõi mục tiêu lạm phát và đảm bảo sự tăng trưởng của nền kinh tế Thụy Sĩ. Đồng franc Thụy Sĩ là một trong những nơi trú ẩn an toàn chính trên thị trường tài chính. Vì lý do này, rất thường xuyên trong thời kỳ thị trường hỗn loạn, vốn chảy vào Thụy Sĩ. Điều này khiến đồng CHF mạnh lên, gây thiệt hại cho các nhà xuất khẩu Thụy Sĩ. Vì lý do này, SNB đã rất tích cực cố gắng làm suy yếu đồng tiền trong nhiều năm, dẫn đến sàn đồng euro nổi tiếng hoạt động từ năm 2011 đến 2015. Dự trữ tăng lên có nghĩa là SNB cũng đầu tư vào thị trường chứng khoán (nó nắm giữ cổ phần của hơn 2500 công ty).