Thị trường đang bắt đầu hướng tới cuộc họp ECB vào tuần tới

Sự chú ý của thị trường đang bắt đầu tập trung vào cuộc họp tuần tới của các ngân hàng trung ương lớn. Năm tới chúng ta sẽ biết quyết định của ECB và Canada, năm tới sẽ là lúc Fed. Trong những ngày gần đây, chúng tôi đã nghe thấy nhiều tiếng nói từ đại diện các tổ chức này. Các nhà hoạch định chính sách đã có một mục tiêu hạ nhiệt kỳ vọng quá mức của thị trường về việc cắt giảm lãi suất, đã thành công ở một mức độ nào đó. Dữ liệu hàng tuần từ Mỹ cho thấy sức mạnh của thị trường lao động một lần nữa. Kết quả là đồng đô la tăng giá và lợi tức trái phiếu Mỹ tăng lên.

Thị trường lại nghĩ khác...

Diễn đàn kinh tế ở Davos đang diễn ra. Christine Lagarde và một số đồng nghiệp của cô ấy đã báo hiệu rằng bước đi xuống đầu tiên có thể xảy ra ở bàn chân vào mùa hè. Một quyết định trước đó khá phi thực tế, mặc dù thị trường nghĩ khác. Tại cuộc họp tuần tới ECB khó có thể thay đổi quan điểm của mình. Tất nhiên, tổ chức này có lẽ lo ngại về sự phát triển của tình hình kinh tế ở khu vực đồng euro. Mặt khác, ông cũng nhìn thấy nguy cơ lạm phát tăng cao nên muốn tránh những hành động quá vội vàng. Các đại diện ngân hàng trung ương muốn đợi lâu hơn một chút và chắc chắn hơn rằng lạm phát sẽ thực sự và vĩnh viễn quay trở lại mục tiêu 2%.

Mặc dù sản lượng đã tăng nhẹ trở lại trong những tuần gần đây nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức cao nhất được thấy vào mùa thu năm ngoái. Do đó, các điều kiện tài chính vẫn thuận lợi hơn so với thời điểm trước, điều này sẽ giúp ích cho nền kinh tế. Trong bối cảnh này, sự thận trọng dường như rất có thể ECB ở lần giảm lãi suất đầu tiên. Không còn những số liệu vĩ mô quan trọng trước cuộc họp tuần tới nên bức tranh tình hình kinh tế sẽ không có nhiều thay đổi.

Đáy đôi trên biểu đồ

Trở về Mỹ, hôm qua chúng tôi đã biết được số liệu hàng tuần từ thị trường lao động. Số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm ở mức thấp nhất kể từ tháng 2022 năm XNUMX (187k) Điều này có nghĩa là thị trường lao động vẫn mạnh. Phản ứng đối với đồng đô la đã có thể nhìn thấy được. EUR / USD đã san bằng mức thấp nhất của ngày thứ Tư và hạ tỷ giá xuống 1,0846, nhưng vào buổi chiều và buổi tối, tỷ giá lại tiếp cận mức 1,0890. Hiện tại, cặp tiền tệ chính đang giảm giá và tại thời điểm viết bình luận này, nó chỉ ra mức trần là 1,0870.

Cần lưu ý rằng sự điều chỉnh của đồng eurodollar vào thời điểm này có phạm vi tương tự như xu hướng đi xuống từ nửa đầu tháng 2023 năm XNUMX. Tôi có thể tưởng tượng sự đều đặn của các trích dẫn như vậy. Tín hiệu tiêu cực là tỷ giá vẫn nằm dưới đường xu hướng tăng trung hạn. Biểu đồ cho thấy mô hình đáy kép (mức thấp của ngày hôm qua và thứ Tư), điều này cho thấy rằng sẽ sớm chúng ta có thể thấy sự phục hồi nhiều hơn một chút trên 1,09.

Nguồn: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers