Bóng ma giảm tiếp đè nặng lên thị trường chứng khoán

Đầu tuần có vẻ khá bình lặng. Những lo ngại về sự phát triển hơn nữa của dịch bệnh đã lắng xuống và thị trường dần dần bắt đầu bù đắp cho những lần giảm giá cuối cùng. Tuy nhiên, thông tin mà các nhà đầu tư nhận được không đủ lạc quan để duy trì một số diễn biến nhu cầu mạnh mẽ hơn. Tình cảm vẫn ở mức tầm thường và tình hình vẫn còn lâu mới được kiểm soát. Chúng tôi chỉ có một vài lần cắt giảm lãi suất để giúp các nền kinh tế trở lại bình thường. Bất chấp những hành động này, việc bán tháo vẫn đang diễn ra và việc rút lại, mà chúng tôi quan sát chủ yếu trên các chỉ số, dao động khoảng vài phần trăm. Tuần đầu tiên của tháng XNUMX kết thúc khá bi quan. Các phiên sắp tới sẽ tệ như vậy? Chúng tôi mời bạn đến với một bản tóm tắt ngắn.

Các chỉ mục trong nháy mắt

Sự quan tâm của các nhà đầu tư đối với chính sách nới lỏng tiền tệ đã lùi vào hậu trường. Việc điều chỉnh lãi suất hiện nay là nhằm đối phó với một nền kinh tế đang chậm lại. Do đó, chúng ta có một bóng ma suy thoái thực sự trong năm nay không? Một mặt, chúng ta có thể nói rằng điều đó là có thể. Mặt khác, hạ lãi suất không phải là một biện pháp "điển hình" trước suy thoái kinh tế. Có khả năng lãi suất cho vay thấp hơn (sau những thay đổi này) sẽ chỉ kéo dài giai đoạn suy thoái. Cũng xem xét thời điểm mà thị trường sẽ cảm nhận được những thay đổi này, có thể giả định rằng chúng sẽ trùng khớp với dữ liệu tốt hơn về việc chống lại dịch bệnh (giả sử rằng nó sẽ không phát triển nhanh chóng). Điều này có liên quan đến sự phục hồi bốc đồng trong những tuần tới không?

đồ thị S & P 500, quãng H1. Nguồn: xStation 5 XTB

Số liệu việc làm tung ra thị trường ở Mỹ. Sự gia tăng đáng kể của họ không phải là kết quả của một nền kinh tế không ổn định hoặc yếu kém. Tất nhiên, đây là số liệu của tháng trước, mặc dù khi đó thế giới đang phải vật lộn với dịch bệnh. Tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức 3,5%, đây là một kết quả thực sự tuyệt vời. Tình hình kinh tế đang tốt, và tình hình hiện tại, theo cách nói của tổng thống Mỹ, chỉ là hậu quả của các vấn đề toàn cầu với coronavirus.

Chỉ số US500 đã chứng kiến ​​sự phục hồi nhẹ vào thứ Sáu. Tất nhiên, đó không phải là lý do để mong đợi những chuyển động nhu cầu lớn đột ngột. Tuy nhiên, có khả năng nó sẽ xảy ra ít nhất là vào tháng Ba. Như chúng ta biết, chỉ số này là một tập hợp các công ty, do đó tình hình kinh tế (cho đến nay vẫn tốt) của họ sẽ không cho phép làn sóng bán tháo tiếp tục diễn ra. Chuyển động đi xuống mà chúng ta thấy trên biểu đồ không phải là sự định giá tự nhiên của kết quả kém, mà chỉ là sự hoảng loạn mà dịch bệnh mang lại cho thị trường. Do đó, rất có thể trong tương lai gần (trong trường hợp không có thông tin đáng báo động về virus corona), các sàn giao dịch chứng khoán sẽ hoạt động bình thường trở lại.

sự thiếu hiểu biết về đô la

Tổng thống Hoa Kỳ, Donald Trump, rất lạc quan về viễn cảnh thị trường quay trở lại và tăng trưởng hơn nữa. Để hỗ trợ nó, ông đã tuyên bố ký một dự luật nhằm huy động số tiền 7,88 tỷ PLN nhằm kích thích thị trường. Bản thân anh cũng nhấn mạnh rằng anh không biết liệu nó có thực sự cần thiết đến vậy hay không. Tuy nhiên, với cuộc bầu cử sắp tới, tổng thống đương nhiệm muốn chứng tỏ rằng trong nhiệm kỳ của mình, nền kinh tế đã hoạt động rất tốt và các chỉ số đạt đỉnh lịch sử là nhờ một nhà nước quản lý tốt, có lợi cho sự phát triển chung.

Biểu đồ USD/PLN, khoảng thời gian H1. Nguồn: xStation 5 XTB

Thứ Hai mang đến sự biến động đáng kể trên thị trường chứng khoán Ba Lan. Sự xuất hiện của các đợt bùng phát dịch bệnh mới ở châu Âu liên tiếp đánh giá quá cao các công ty lớn nhất trong cả tuần. Mặc dù tình hình ở châu Á ít nhất cũng tương đối ổn định, nhưng đây không phải là lý lẽ đủ để ngăn chặn làn sóng cung ứng. Xem xét lạm phát cao trong nước, rất khó để giả định một sự phục hồi vững chắc ngay cả trong những suy đoán điên rồ nhất. Đồng zloty bị ảnh hưởng nặng nề nhất từ ​​điều này. Hội đồng chính sách tiền tệ không quan tâm đến các chỉ số lạm phát trong thời điểm hiện tại.

Đồng đô la gần đây không biết gì về bất kỳ dữ liệu kinh tế vĩ mô nào. Sự bùng phát của sự hoảng loạn liên quan đến virus không thể hiện quá nhiều trên báo giá USD. Ngược lại, việc định giá sớm hơn đã không gây ra các biến động tăng giá lớn đối với đồng tiền của Mỹ. Tình hình như vậy khiến USD có khả năng mất giá so với đồng zloty. Hiện tại, chúng tôi phải trả 1 PLN cho 3,8041 đô la. Từ quan điểm kỹ thuật, chúng ta hiện đang ở ngưỡng kháng cự quan trọng, việc vượt qua ngưỡng này có thể xác định lại mức tăng trong báo giá USD/PLN. Tình hình không thú vị trên thị trường chứng khoán Ba Lan (sự hoảng loạn chung ở Lục địa già) và tâm trạng toàn cầu bình tĩnh hơn có thể dẫn đến một đợt tăng giá khác của đồng tiền Mỹ.

phản cực

Cặp NZD/USD rất thú vị. Tiền tệ từ các đối cực đang hoạt động khá tốt so với đồng đô la. Ở một mức độ lớn, sự tăng giá của đồng NZD, trong số những yếu tố khác, xuất phát từ kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất ở Mỹ (tiếp theo sau đó). Điều này cho phép đồng New Zealand có cơ hội tăng giá so với USD.

đồ thị NZD / USD, quãng H1. Nguồn: xStation 5 XTB

Sức mạnh của đồng đô la New Zealand được hỗ trợ, trong số những thứ khác, bởi lạm phát tương đối thấp và liên tục, mà thực tế kể từ giữa năm 2017 đã không vượt quá mức 1,9%. Nó đại diện cho một giá trị cao về mặt kinh tế, do xác suất tăng giá bất ngờ thấp. Sự ổn định này chắc chắn có tác động tích cực đến sự tăng giá của đồng NZD. Từ quan điểm kỹ thuật, NZD/USD đang ở trong một kênh tăng dần, được hỗ trợ bởi các xác nhận phá vỡ các mức kháng cự.