Cuối cùng là một tin tốt: giá thực phẩm đang giảm

Kể từ mức cao nhất vào tháng XNUMX, lạm phát giá lương thực toàn cầu đã có dấu hiệu giảm bớt, và cho đến nay trong tháng này, chúng ta đã chứng kiến ​​sự sụt giảm của hầu hết các loại hàng hóa tương lai chính. Nếu xu hướng này tiếp tục, nó sẽ là một cứu trợ đáng hoan nghênh cho người tiêu dùng trên toàn thế giới, nhiều người trong số họ đang phải vật lộn với sự gia tăng gần đây của chi phí sinh hoạt. Sự sụt giảm lớn nhất được ghi nhận ở lúa mì và dầu ăn, hai loại thực phẩm bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi cuộc chiến của Nga ở Ukraine. Tuy nhiên, do những căng thẳng kéo dài và những lo ngại về Ukraine, một sự suy giảm kéo dài dường như khó xảy ra cho đến khi mức sản xuất của mùa này được thiết lập rõ ràng.

Thông tin về các Tác giả

Ole Hansen, Trưởng phòng Chiến lược Hàng hóa, Ngân hàng Saxo. Dtham gia nhóm Ngân hàng Saxo vào năm 2008. Tập trung vào việc cung cấp chiến lược và phân tích thị trường hàng hóa toàn cầu được xác định bởi các nguyên tắc cơ bản, tâm lý thị trường và phát triển kỹ thuật. Hansen là tác giả của bản cập nhật hàng tuần và cũng cung cấp phản hồi của khách hàng về giao dịch hàng hóa dưới thương hiệu #SaxoStrats. Ông thường xuyên đóng góp cho cả truyền hình và báo in, bao gồm CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times và Telegraph.

Giá thực phẩm đang giảm dần

Lạm phát giá lương thực thế giới theo FAO, hiện nay là gần 23% mỗi năm, đã có dấu hiệu suy yếu kể từ mức cao nhất vào tháng Ba. Chỉ số giá lương thực thế giới, do FAO biên soạn hàng tháng, đạt đỉnh điểm vào tháng XNUMX sau khi Nga tấn công Ukraine, nhà cung cấp lúa mì chất lượng cao toàn cầu và là nhà xuất khẩu dầu hướng dương lớn nhất, đã đẩy giá lên mức gây lo ngại về khủng hoảng lương thực toàn cầu.

Tuy nhiên, kể từ đó, một số lo ngại đã bắt đầu lắng xuống, với giá dầu cọ giảm mạnh trong bối cảnh nguồn cung tăng từ Indonesia, một nhà sản xuất lớn đã tạm thời áp đặt hạn chế xuất khẩu vào tháng Ba. Trong khi đó, vụ thu hoạch lúa mì vụ đông ở châu Âu và Bắc Mỹ đã phần nào xoa dịu lo ngại về nguồn cung do thiếu nguồn cung từ Ukraine qua Biển Đen. 

KIỂM TRA: Thị trường thực phẩm, hay cách đầu tư vào thực phẩm [HƯỚNG DẪN]

Tuy nhiên, giá thấp hơn đáng kể không nên được mong đợi, vì những lo ngại về thời tiết tiếp tục đóng một vai trò quan trọng ở các quốc gia như Ấn Độ, cũng như các khu vực trồng trọt chính ở Pháp. Hơn nữa, quan trọng là từ quan điểm an ninh lương thực trong mùa đông này, các cuộc đàm phán về xuất khẩu ngũ cốc của Ukraine thông qua hành lang được bảo vệ ở Biển Đen đã không mang lại nhiều kết quả và nếu Ukraine không thể dọn sạch các kho chứa của mình trước vụ thu hoạch tiếp theo, mặc dù nhỏ hơn nhiều, thì khả năng nguồn cung sẵn có thấp hơn dự kiến ​​sẽ được tính đến.

Để đánh giá mối quan hệ giữa cung và cầu trên các thị trường riêng lẻ, chúng ta thường xem xét chênh lệch 2014 tháng giữa giá giao ngay của hợp đồng tương lai và giá của hợp đồng sẽ hết hạn sau một năm. Biểu đồ dưới đây cho thấy rất rõ thị trường nông sản đã thay đổi như thế nào trong vài năm qua. Trong XNUMX năm sau XNUMX, nguồn cung trên thị trường nông sản đặc biệt cao do điều kiện thời tiết thuận lợi và chi phí sản xuất thấp. Khi đó thị trường ở trạng thái sự lây lan, có nghĩa là giá giao ngay ở mức thấp nhất so với giá tương lai.

Khoảng thời gian ôn hòa và yên bình này bất ngờ bị gián đoạn vào đầu năm 2020 khi đại dịch dẫn đến việc các kênh cung ứng tạm thời bị tắc nghẽn. Ngoài ra, hiện tượng thời tiết có tên La Ninã, bao gồm nhiệt độ thấp hơn bình thường ở khu vực xích đạo Thái Bình Dương, đã bắt đầu ảnh hưởng tiêu cực đến các điều kiện canh tác, đặc biệt là ở Nam Mỹ, cũng như ở Hoa Kỳ và Úc. Những yếu tố nâng cao giá này đã được thúc đẩy vào đầu năm 2022 với giá dầu diesel và phân bón tăng mạnh và cuộc tấn công của Nga vào Ukraine, nhà cung cấp chính các sản phẩm lương thực chính của thế giới, từ lúa mì và ngô đến dầu hướng dương.

Tuy nhiên, việc nới lỏng các điều kiện kể từ mức đỉnh tháng 15 đã chứng kiến ​​giá lúa mì CBOT kỳ hạn XNUMX năm từ mức hồi hương gần XNUMX% xuống mức thấp. sự lây lan. Mặc dù vậy, ở châu Âu, chênh lệch một năm đối với lúa mì xay xát được niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán Paris tiếp tục cho thấy mức trục xuất cao gần 15%, nhấn mạnh những thách thức hiện tại đối với vụ thu hoạch dự báo ở châu Âu và sự không chắc chắn liên quan đến các lô hàng dự báo của một vụ mùa mới từ Ukraine vào mùa thu tới.

Các nhà đầu cơ giới hạn các vị thế mua

Các quỹ quản lý tiền mặt, còn được gọi là các nhà đầu tư đầu cơ do cách họ tận dụng vị thế của mình trên thị trường tương lai, đã trở thành những người bán ròng đối với chín hợp đồng tương lai thực phẩm được đề cập trong phân tích này. Không rõ điều này là do mua quá nhiều ở các thị trường này hay mong muốn chốt lời sau khi giá tăng mạnh, nhưng sau khi đạt mức kỷ lục 1 lô với giá trị danh nghĩa 112 tỷ USD vào ngày 000 tháng 51,6, con số này đã giảm xuống còn 22. các chuyến bay và 750 tỷ đô la trong tuần báo cáo cuối cùng kết thúc vào ngày 000 tháng 35. 

Kể từ tháng XNUMX trên bảng xếp hạng lúa mì CBOT đã liệt kê các mô hình đầu và vai cho cả tháng hiện tại của hợp đồng hết hạn tiếp theo, tháng 10,37 và tháng 10,36, phản ánh chính xác nhất tình trạng sẵn có cuối cùng sau vụ thu hoạch của mùa hiện tại. Để điểm yếu mới nhất này được duy trì và kéo dài, cần có một sự phá vỡ đường viền cổ mạnh ở mức 10,48 đô la vào tháng 10,52 (XNUMX đô la cuối cùng) và khoảng XNUMX đô la vào tháng XNUMX (XNUMX đô la cuối cùng).