Kết quả tăng, cổ phiếu giảm. Thị trường có sợ suy thoái?

Mùa công bố kết quả quý đầu tiên của các công ty đang dần kết thúc. 79 phần trăm các công ty từ chỉ số S&P500 vượt kỳ vọng của các nhà phân tích, nhưng trong tình hình hiện tại thì chưa đủ để duy trì tăng trưởng.

Về tác giả

Pawel Majtkowski – nhà phân tích eToro trên thị trường Ba Lan, người chia sẻ bình luận hàng tuần của mình về tin tức thị trường chứng khoán mới nhất. Paweł là một chuyên gia được công nhận về thị trường tài chính với nhiều kinh nghiệm với tư cách là nhà phân tích trong các tổ chức tài chính. Ông cũng là một trong những chuyên gia được trích dẫn thường xuyên nhất trong lĩnh vực kinh tế và thị trường tài chính ở Ba Lan. Ông tốt nghiệp ngành luật tại Đại học Warsaw. Ông cũng là tác giả của nhiều ấn phẩm trong lĩnh vực đầu tư, tài chính cá nhân và kinh tế.

Thị trường có sợ suy thoái?

Đến cuối tuần trước riêng kết quả cho quý đầu tiên của năm 2022 được trình bày bởi 434 công ty từ chỉ số S&P500, và 20 công ty nữa sẽ trình bày kết quả của họ. Điều nổi lên từ đây là một bức tranh về xu hướng đi lên ổn định và sức mạnh của nền kinh tế Mỹ. Tuy nhiên, Phố Wall đang nhìn về lâu dài với khả năng xảy ra suy thoái kinh tế và thu nhập ngày càng xấu đi trong tương lai. Các nhà đầu tư đang xem xét kỹ hơn các báo cáo của công ty để tìm kiếm các nguồn rắc rối trong tương lai. Ngày nay, sự bất đối xứng trong nhận thức thúc đẩy mạnh mẽ thông tin tiêu cực. Đặc biệt là đối với các công ty có cổ phiếu được coi là đắt hoặc được định giá quá cao. Chúng tôi đã quan sát cẩn thận điều này trong trường hợp hai lần giảm giá ngoạn mục nhất sau khi công bố kết quả, tức là Amazona i Netflix. 

Hầu hết cho thấy kết quả tốt hơn

Đối với các kết quả được công bố cho đến nay - 79 phần trăm các công ty thuộc chỉ số S&P500 ghi nhận lợi nhuận vượt kỳ vọng. Con số này cao hơn mức trung bình dài hạn (66%), nhưng thấp hơn kết quả của Quý 2021 năm 83,1 (XNUMX%). Lợi nhuận dưới mức kỳ vọng được trình bày là 17,7%. các công ty. Các lĩnh vực mà số lượng lớn nhất các công ty thực hiện trên mức mong đợi là: công nghiệp, sản phẩm tiêu dùng (mặt hàng chủ lực), CNTT, bất động sản và năng lượng. Các công ty trong ngành có tình trạng tồi tệ nhất về mặt này hàng xa xỉ. 

 Tăng trưởng lợi nhuận cũng vẫn ổn định, lên tới 9,3%. so với quý đầu tiên của năm 2021. Tuy nhiên, con số này thấp hơn mức tăng lợi nhuận trung bình hàng năm trong 5 năm qua - 15,6%. k/f. Ngành năng lượng vẫn là nguồn lợi nhuận quan trọng (lợi nhuận tăng 267,9% so với quý trước), khi loại trừ ngành này khỏi mức trung bình, thì mức tăng lợi nhuận trong quý 2022 năm 4,3 giảm xuống XNUMX%. k/f. Lạm phát cao hơn hiện nay mang lại cho các công ty cơ hội tăng giá dễ dàng hơn, điều này có thể thấy ở mức tỷ suất lợi nhuận cao. Mặt khác, lạm phát cũng tạo áp lực tăng chi phí, và trên hết là tiền lương. 

Kết quả tốt là không đủ?

S&P 500 đã giảm 30% trong 9,5 ngày qua, tức là tại thời điểm công bố kết quả. Và kể từ đầu năm, mức giảm là 16,8%. Tuy nhiên, nên nhớ rằng mặc dù hiện tại có sự khác biệt giữa dữ liệu cơ bản và báo giá, nhưng các nguyên tắc cơ bản vẫn là cơ sở để định giá các công ty. Nhiều công ty dù đạt kết quả tốt nhưng được nhà đầu tư cho là định giá quá cao sau 4 năm tăng trưởng liên tục. Tuy nhiên, các lựa chọn thay thế rẻ hơn vẫn có thể được tìm thấy trong số các công ty này. Vẫn đáng chú ý đến các cổ phiếu chu kỳ có chi phí thấp cũng như các cổ phiếu phòng thủ, có lợi nhuận và trả cổ tức, bất kể tình hình thị trường chung như thế nào.