Việc nối lại cuộc biểu tình hàng hóa dẫn đến nhiều đột phá

Lĩnh vực hàng hóa đang thể hiện sức mạnh trở lại: sau sáu tuần tích lũy, chỉ số hàng hóa Bloomberg đã công bố tuần tốt nhất trong bốn tháng. Mặc dù cả ba lĩnh vực đều bị ảnh hưởng tích cực bởi các tin tức riêng lẻ và sự phát triển của thị trường, nhưng kết quả chung cũng được hỗ trợ bởi sự sụt giảm đáng ngạc nhiên của lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và sự suy yếu đi kèm của đồng đô la.

Thông tin về các Tác giả

Ole Hansen, Trưởng phòng Chiến lược Hàng hóa, Ngân hàng Saxo. Dtham gia nhóm Ngân hàng Saxo vào năm 2008. Tập trung vào việc cung cấp chiến lược và phân tích thị trường hàng hóa toàn cầu được xác định bởi các nguyên tắc cơ bản, tâm lý thị trường và phát triển kỹ thuật. Hansen là tác giả của bản cập nhật hàng tuần và cũng cung cấp phản hồi của khách hàng về giao dịch hàng hóa dưới thương hiệu #SaxoStrats. Ông thường xuyên đóng góp cho cả truyền hình và báo in, bao gồm CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times và Telegraph.

Một số mặt hàng quan trọng, từ dầu thô đến đồng và vàng, đã vượt lên trên phạm vi hiện tại, có khả năng báo hiệu động lực mới có thể thu hút nhiều người mua đầu cơ hơn. Trong khi số ca nhiễm Covid-19 mới hàng ngày trên toàn cầu dường như đang đạt mức cao kỷ lục, thị trường được an ủi bởi dữ liệu kinh tế vững chắc từ hai nền kinh tế lớn nhất thế giới. 

Dầu mỏ

Quần áo đang trên đà ghi nhận kết quả hàng tuần tốt nhất kể từ đầu tháng Ba; giá của cả dầu thô WTI và dầu Brent đã thoát ra khỏi phạm vi hợp nhất. Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ từ Mỹ và Trung Quốc - hai nước tiêu thụ dầu lớn nhất thế giới - đã củng cố dự báo nhu cầu tích cực của OPEC và Cơ quan Năng lượng Quốc tế. Bất chấp những thách thức ngắn hạn liên quan đến Covid-19, dự báo nhu cầu cho năm 2021 được cải thiện ở cả hai quốc gia do sự phục hồi năng động dự kiến ​​trong nửa cuối năm. Việc cắt giảm sản lượng trong OPEC+ đã góp phần làm giảm nhanh chóng lượng tồn kho dầu toàn cầu tích lũy vào năm ngoái. Kết hợp với tốc độ tiêm chủng đang được cải thiện, điều này có tác động tích cực đến triển vọng nhu cầu di chuyển và nhiên liệu trong nửa cuối năm nay.

Một rủi ro tiềm ẩn đối với nỗ lực đẩy giá mới nhất là khả năng tăng sản lượng của Mỹ và nối lại các cuộc đàm phán về chương trình hạt nhân của Iran, điều này có thể đẩy doanh số bán dầu vượt xa hơn những gì đã thấy kể từ chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống của Biden. Bên cạnh đó, một số quốc gia, trong đó có Ấn Độ, đang đối mặt với sự gia tăng số ca mắc Covid-19 và số ca nhiễm mới trên toàn cầu có thể sớm đạt mức cao kỷ lục.

Sau khi thoát ra khỏi phạm vi hợp nhất kéo dài một tháng, Brent sẽ tiếp tục động thái này với giá có khả năng giao dịch trong phạm vi mới từ 65 đô la đến 70 đô la, nhưng không có khả năng cao hơn cho đến khi làn sóng lây nhiễm hiện tại được kiểm soát do rủi ro vi-rút lây lan gây nguy hiểm cho triển vọng tích cực đối với tăng trưởng nhu cầu trong nửa cuối năm.

Đồng

Một trong những mặt hàng có triển vọng cơ bản vững chắc nhất cũng đã vượt lên trên phạm vi hợp nhất trước đó trong khoảng từ 4 đô la đến 4,2 đô la. Điều này là để đáp lại báo cáo "Kim loại xanh - Đồng là dầu mới" của Goldman Sachs, đã làm tăng dự báo giá và lưu ý rằng đến năm 2025 đồng có thể tăng giá trị hơn 60%.

Quá trình chuyển đổi xanh là nguồn chính của nhu cầu gia tăng khi ô tô điện và các dự án năng lượng tái tạo như năng lượng mặt trời và năng lượng gió phát triển nhanh chóng. Trong dự báo, cả Goldman và tập đoàn vốn Trafigura đều cảnh báo rằng sẽ thiếu đồng "trầm trọng" trên thị trường trong vài năm tới, trừ khi giá tăng đáng kể dẫn đến nguồn cung tăng. Mức chi đầu tư ban đầu cao và thời gian 5-10 năm kể từ khi quyết định đầu tư đến khi sản xuất có thể dẫn đến kéo dài thời gian chênh lệch giữa nhu cầu ngày càng tăng và nguồn cung không co giãn.

Thách thức lớn nhất trong ngắn hạn là các sự kiện hiện tại ở Trung Quốc, quốc gia tiêu thụ kim loại này lớn nhất thế giới. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đang hạn chế thanh khoản để ngăn chặn việc tăng giá tài sản thông qua các tài khoản có đòn bẩy. Thị trường chứng khoán bị ảnh hưởng nặng nề nhất cho đến nay: CSI 300 đã mất 18% kể từ khi đạt mức cao nhất trong XNUMX năm vào tháng XNUMX năm nay.

Vàng

Vàng – mặt hàng nhạy cảm nhất với những thay đổi về lãi suất và tỷ giá đồng đô la, đã tăng và vượt qua ngưỡng kháng cự 1 USD/oz – tầm quan trọng của mức này đã được nhấn mạnh trong các phân tích gần đây. Mặc dù lãi suất và đồng đô la là xu hướng chung, nhưng rõ ràng việc mất đà trong những tháng gần đây là lý do chính khiến các nhà quản lý tiền tệ giảm 765% hợp đồng tương lai tăng giá vào đầu tháng 85 so với mức cao nhất trong tháng XNUMX.

Tuy nhiên, tháng trước đã chứng kiến ​​sự quay trở lại của người mua và sự từ chối gần đây dưới mức 1 USD đã dẫn đến lượng mua ròng tăng 680% lên 53 triệu ounce trong tuần kết thúc vào ngày 7,7 tháng 6. Như bạn có thể thấy trong biểu đồ trên, việc tiếp tục phá vỡ sẽ cải thiện đáng kể triển vọng kỹ thuật và có khả năng bắt đầu một động lực mới và kéo theo đó là nhu cầu của nhà đầu tư đối với cả hợp đồng tương lai và quỹ niêm yết.

cây trồng

Chỉ số cây trồng Bloomberg đạt mức cao nhất trong gần XNUMX năm do nhu cầu mạnh mẽ khi nông dân ở Hoa Kỳ, Canada và Châu Âu chiến đấu với hạn hán vào đầu mùa gieo hạt và trồng trọt. Thêm vào đó là những lo ngại kéo dài về tình hình ở Nam Mỹ và nguy cơ giảm thêm hàng tồn kho toàn cầu. Do đó, giá ngô đạt mức cao nhất trong XNUMX năm, trong khi giá lúa mì kỳ hạn vụ xuân (Minneapolis) đạt mức cao nhất trong gần XNUMX năm; Lúa mì niêm yết ở Chicago cũng cho thấy một số động lực.

Gỗ

Chi phí trung bình để xây dựng một ngôi nhà mới ở Hoa Kỳ đã tăng hơn 24 đô la do chi phí gỗ tăng. Sau nhiều năm giá thấp, nguồn cung hạn chế và các xưởng cưa đóng cửa; sự bùng nổ bất ngờ chỉ xảy ra vào năm ngoái khi đại dịch và các đợt đóng cửa đã thúc đẩy việc sửa chữa, cải tạo và mua những ngôi nhà lớn hơn. Nguồn cung hạn chế nghiêm trọng trong toàn bộ chuỗi cung ứng gỗ đã đẩy giá gỗ tương lai, hiện đang có mức giá kỷ lục là 000 USD/1 feet ván, cao hơn 260 USD so với mức trung bình trong 1 năm.