Bán PLN. Khi nào nó có thể kết thúc và điều gì có thể xảy ra đằng sau nó?

Tuần này, đồng zloty của Ba Lan đã chịu áp lực vì tỷ giá đồng đô la và đồng euro đã tăng đáng kể so với PLN. Quy mô gia tăng sức mạnh của ngoại tệ là lớn nhất kể từ tháng 2023 năm XNUMX, khi Hội đồng chính sách tiền tệ quyết định cắt giảm lãi suất 75 điểm cơ bản, điều này thật đáng ngạc nhiên. Tuần này, tính đến sáng thứ Năm, tỷ giá USDPLN đã tăng 08% vào lúc 00 giờ sáng và tỷ giá đồng euro tăng 1,63% so với đồng zloty của Ba Lan. Đây là tuần thứ tư liên tiếp đồng euro tăng giá so với đồng zloty, nhưng tuần này là động lực lớn hơn nhiều về sự suy yếu của đồng tiền Ba Lan. Vào buổi sáng, bạn phải trả 1,21 PLN cho một euro và 4,40 PLN cho một đô la. Điều gì có thể đằng sau việc bán đồng tiền Ba Lan trong tuần này?

Tại sao đồng zloty lại yếu đi nhiều trong tuần này?

Kể từ đầu tuần, đã có nỗ lực tìm ra nguyên nhân khiến đồng tiền Ba Lan suy yếu, thường là chủ đề vì lý do chính trị trong nước hoặc những thông tin cho đến nay vẫn bị phủ nhận rằng NBP sẽ bắt đầu bán trái phiếu Covid. Tuy nhiên, có vẻ như nguyên nhân có thể được tìm thấy nhiều hơn ở các sự kiện quốc tế. Chỉ cần nhìn xem đồng peso Mexico đã mất giá đáng kể như thế nào trong tuần này, có lẽ nằm cùng rổ với đồng zloty của Ba Lan khi nói đến các nền kinh tế mới nổi. Đồng peso đã bị mất giá lớn nhất kể từ đầu tháng 2023 năm XNUMX. Vậy tại sao tài sản EM có thể bị bán tháo rộng rãi? Ở đây chúng ta phải chú ý đến lợi suất trái phiếu Mỹ.

Lợi suất trái phiếu Mỹ, đồng đô la mạnh hơn, EM yếu hơn

Ví dụ, các loại tiền tệ của thị trường mới nổi và thị trường chứng khoán EM đang hoạt động rất tốt khi lãi suất trái phiếu ở Mỹ đang giảm. Ngày 28/10, lãi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 3,8 năm ở mức 4,11% và tăng đều đặn kể từ đó cho đến ngày hôm qua. Hôm qua, mức 2023% đã đạt được, mức cao nhất kể từ giữa tháng XNUMX năm XNUMX. Nhìn vào mối tương quan giữa tiền tệ của các thị trường mới nổi và lãi suất trái phiếu Mỹ, rất dễ bỏ lỡ mối liên hệ này, điều này có lẽ giải thích rõ nhất cho điểm yếu của đồng zloty mà còn cả sàn giao dịch chứng khoán.

Điều gì tiếp theo với tỷ giá hối đoái PLN?

Nhìn thấy mối liên hệ với lợi suất trái phiếu Mỹ, số phận tương lai của PLN sẽ phụ thuộc vào chúng. Ngược lại, ở đây, khả năng ngày càng ít có khả năng tăng thêm lợi nhuận ở Mỹ. Vì vậy, sức mạnh của USD dường như bị hạn chế. Do đó, ngày càng có nhiều khả năng việc điều chỉnh trong báo giá PLN sẽ chấm dứt và việc giảm giá thêm PLN có thể rất hạn chế. Do đó, trong thời gian tới, đồng đô la có thể lại có giá thấp hơn 4 PLN và đồng euro thấp hơn 4,35 PLN.