Một làn sóng hợp nhất mới đang đến trên thị trường dầu mỏ

các công ty dầu khí Mỹ Exxon i Chevron tuyên bố tiếp quản các công ty dầu mỏ nhỏ hơn. Điều này có nghĩa là sự khởi đầu của một làn sóng hợp nhất khác trên thị trường dầu mỏ, lớn nhất trong hơn 20 năm. Các công ty dầu mỏ của Mỹ thích mua lại hơn là tăng năng lực sản xuất của mình để không ảnh hưởng đến sự sụt giảm giá dầu. Điều này có nghĩa là sẽ không có xăng tại các trạm.

Hợp nhất trên thị trường dầu mỏ

Exxon và Chevron vừa công bố việc mua lại các công ty dầu mỏ nhỏ hơn, bắt đầu một làn sóng hợp nhất mới trên thị trường dầu mỏ. Làn sóng quan trọng cuối cùng như vậy xảy ra vào đầu thế kỷ này và dẫn đến sự ra đời của các công ty dầu mỏ lớn ngày nay. Tất nhiên, chất xúc tác cho tình hình này không chỉ là giá dầu cao mà còn là đồng đô la mạnh, điều này có lợi cho các công ty Mỹ tại thời điểm hợp nhất. Các công ty cũng tận dụng nguồn tiền mặt lớn mà công ty đã tích lũy được gần đây. Điều này không khó vì giá dầu điều chỉnh theo lạm phát hiện cao hơn 30-40%. cao hơn so với làn sóng sáp nhập lớn gần đây nhất cách đây 20 năm. Các giao dịch được công bố cho đến nay có thể chỉ là bước khởi đầu khi Devon đang đàm phán với Marathon về giao dịch trị giá khoảng 20 tỷ USD.

Làn sóng tiếp quản hiện nay phản ánh ba hiện tượng quan trọng. Thứ nhất, có niềm tin rằng giá dầu sẽ vẫn ở mức cao trong thời gian dài. Thứ hai, việc mua hàng được ưa chuộng hơn việc khoan mới và điều này sẽ góp phần làm giảm nguồn cung hơn nữa, điều này sẽ bảo vệ mức giá cao hiện tại khỏi bị sụt giảm. Thứ ba, các công ty Mỹ đang tập trung vào tăng trưởng, từ đá phiến lưu vực Permian ở Mỹ đến các mỏ dầu ở Guyana.

Tỷ lệ giá trên thu nhập của các công ty dầu mỏ Hoa Kỳ đã tăng 50% trong năm qua. lên đến 12x. Điều này liên quan đến việc chuyển tiền mặt đáng kể cho các cổ đông. Các công ty dầu mỏ có mức cao nhất - tới 8%. - Tỷ lệ cổ tức và tỷ lệ mua lại cổ phần chỉ số S&P500. Lợi dụng giá cao dầu thô, nguồn cung hạn chế và lợi nhuận tiền mặt cao cho các cổ đông, các công ty dầu mỏ đang củng cố bảng cân đối kế toán và tích lũy tiền mặt.

Ở châu Âu tình hình lại khác

Các công ty năng lượng châu Âu như BP và Shell đang đứng ngoài cuộc vì tình thế của họ vẫn còn khó khăn hơn. Shell rút khỏi đá phiến Mỹ, rời BP. Là công ty duy nhất đến từ Châu Âu. Tỷ lệ P/E của cả hai công ty thấp hơn khoảng một phần ba so với các đối thủ cạnh tranh ở Mỹ. Đó là kết quả của việc đánh thuế bất thường, mức độ can thiệp lớn hơn của chính phủ ở châu Âu. Và mức định giá chung của các công ty trên lục địa của chúng tôi cũng thấp hơn so với Hoa Kỳ. Các công ty năng lượng, ngay cả khi họ muốn tiến tới hợp nhất, vẫn có ít không gian để điều động hơn. Thay vào đó, họ tập trung hơn vào các khoản đầu tư định hướng tương lai vào các nguồn năng lượng tái tạo.

Thị trường dầu đang báo cáo thâm hụt trong năm nay, với nhu cầu tăng lên 102 triệu. tấn mỗi ngày và hạn chế sản xuất bằng cách OPEC. Các công ty Mỹ đang phá vỡ những kỷ lục mới và tăng sản lượng từ Brazil đến Guyana. Nguồn dầu mới thứ hai là Iran, chiếm 4%. sản xuất thế giới, mặc dù nó vẫn có nguy cơ làm giảm sản lượng. Ả Rập Saudi có năng lực sản xuất dự phòng đáng kể, sản xuất thêm 20% trong năm nay. ít dầu hơn năm ngoái và có thể thực hiện hành động để giảm thiểu mức tăng giá, ngay cả khi việc hội tụ đến mức của Israel bị trì hoãn. Cũng có thể nới lỏng các lệnh trừng phạt áp đặt lên Venezuela trong thời gian tới.

Về tác giả

Pawel Majtkowski – nhà phân tích eToro trên thị trường Ba Lan, người chia sẻ bình luận hàng tuần của mình về tin tức thị trường chứng khoán mới nhất. Paweł là một chuyên gia được công nhận về thị trường tài chính với nhiều kinh nghiệm với tư cách là nhà phân tích trong các tổ chức tài chính. Ông cũng là một trong những chuyên gia được trích dẫn thường xuyên nhất trong lĩnh vực kinh tế và thị trường tài chính ở Ba Lan. Ông tốt nghiệp ngành luật tại Đại học Warsaw. Ông cũng là tác giả của nhiều ấn phẩm trong lĩnh vực đầu tư, tài chính cá nhân và kinh tế.