Quỹ Tiền tệ Quốc tế - nó là gì và nó thực hiện những chức năng gì?

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF, viết tắt IMF) là một tổ chức quốc tế có nhiệm vụ giúp các quốc gia đạt được tăng trưởng kinh tế, đạt được sự ổn định tài chính và xóa đói giảm nghèo. Tuy nhiên, trong suốt lịch sử gần 80 năm của mình, tổ chức này đã phát triển một nhóm đối thủ mạnh mẽ. Một trong những người nổi tiếng nhất là nhà kinh tế học Joseph Stiglitzngười đã cáo buộc tổ chức này đã quá hướng tới chủ nghĩa tân tự do.

Jeffrey Sachs (cố vấn trong quá trình thành lập Kế hoạch Balcerowicz) cũng có ý kiến ​​​​bất lợi về tổ chức này, người đã chỉ trích IMF vì đã hỗ trợ không phù hợp trong cuộc khủng hoảng châu Á hoặc cuộc khủng hoảng Argentina. IMF bác bỏ những cáo buộc này bằng cách đề cập rằng mục tiêu của tổ chức này là hỗ trợ phát triển kinh tế và điều này không thể thực hiện được trong dài hạn nếu không có những cải cách cơ cấu, thường không được lòng dân. Trong phần tiếp theo của bài viết, chúng tôi sẽ trình bày về chức năng, cơ cấu và lịch sử hình thành của tổ chức này.

Cuộc khủng hoảng châu Á năm 1997. Nguồn: Wikipedia

chức năng IMF

Để hỗ trợ phát triển kinh tế và ổn định hệ thống tài chính, IMF thực hiện các chức năng sau:

• Quy định - đặt ra các tiêu chuẩn hoặc mô hình ứng xử nhất định trong lĩnh vực tài chính,
• tín dụng – cấp các khoản vay cho các nước thành viên với các điều khoản ưu đãi,
• tư vấn – tư vấn cho chính phủ các nước khắc phục các vấn đề kinh tế. Ví dụ, IMF đã tư vấn cho các chính phủ Ba Lan trong quá trình chuyển đổi kinh tế vào đầu những năm 90.
• kiểm soát – giám sát việc thực hiện các chương trình đã thỏa thuận với chính phủ và kiểm tra cách chi tiêu các khoản viện trợ đã vay.

quyền biểu quyết

Các phiếu bầu trong tổ chức này được tính dựa trên số lượng SDR (sẽ nói thêm về công cụ này ở phần sau của bài viết) do một quốc gia nhất định nắm giữ. Hoa Kỳ có tỷ lệ phiếu bầu lớn nhất (16,52%). Các quốc gia tiếp theo lần lượt là Nhật Bản (6,15%), Trung Quốc (6,09%), Đức (5,32%), Pháp (4,03%) và Vương quốc Anh (4,03%). Việc phân phối phiếu bầu này cung cấp cho Hoa Kỳ khả năng ngăn chặn các sáng kiến ​​nhằm thay đổi tỷ lệ phiếu bầu (bằng cách phát hành SDR mới). Điều này là do cần 85% phiếu bầu để thông qua việc phát hành SDR mới. Nhờ đó, Hoa Kỳ có khả năng "ngăn chặn" các sáng kiến ​​trong tổ chức này. Đặc quyền này của Hoa Kỳ vấp phải nhiều chỉ trích, đặc biệt là ở các nước đang phát triển.

Giám đốc điều hành của IMF và phó của ông

Kristalina Georgieva

Giám đốc điều hành là chức năng “chủ tịch” của IMF. Theo truyền thống, vị trí này thuộc về đại diện của một trong các quốc gia châu Âu (cụ thể là Liên minh châu Âu). Hiện tại (kể từ năm 2019), vị trí này do Kristalina Georgieva người Bulgary nắm giữ, người trước đây đã từng làm việc tại Ngân hàng Thế giới cùng với những người khác. Vị trí được đề cập trước đây do Christine Lagarde (cựu Bộ trưởng Bộ Tài chính Pháp) nắm giữ.

Điều đáng nói là vào năm 2011, các thành viên của BRICS (Brazil, Nga, Ấn Độ, Trung Quốc, Nam Phi) đã ra một lá thư yêu cầu xóa bỏ “truyền thống” đề cử một người châu Âu vào vị trí “Giám đốc điều hành” .

Phó giám đốc điều hành được gọi là Phó Giám đốc điều hành thứ nhất. Trong suốt lịch sử của tổ chức này, chức năng này được nắm giữ bởi một công dân Hoa Kỳ. Kể từ năm 2020, chức vụ này do G đảm nhận, trước đó ông từng hợp tác với chính quyền của cựu tổng thống Mỹ - Donald Trump.

Quyền rút vốn đặc biệt

Nó là một đơn vị tài khoản được thành lập vào năm 1969. Trong hơn 50 năm, SDR đã là một phần không thể thiếu trong lịch sử của Quỹ Tiền tệ Quốc tế. Ban đầu, giá trị của SDR được đặt ở mức 1 đô la, tương đương với 0,888671 gam vàng nguyên chất (35 USD/ounce). Sau sự sụp đổ của hệ thống Bretton Woods, khả năng chuyển đổi của đồng đô la sang vàng đã bị đình chỉ. Do đó, tầm quan trọng của SDR bắt đầu giảm đi do có vấn đề với việc định giá thực của SDR. Kể từ năm 1974, giá trị của Quyền rút vốn đặc biệt đã được xác định dựa trên một rổ tiền tệ có thành phần được thay đổi 5 năm một lần. Hiện tại, “rổ” tiền tệ bao gồm năm loại tiền tệ: đô la Mỹ, đồng euro, đồng nhân dân tệ, đồng yên Nhật và đồng bảng Anh. Tiền tệ của Trung Quốc đã được đưa vào giỏ vào năm 2016.

SDR chỉ có thể được giao dịch bởi các quốc gia và tổ chức được IMF chấp thuận. Quyền rút vốn đặc biệt chỉ có thể được phát hành bởi Quỹ Tiền tệ Quốc tế với sự chấp thuận của 85% tổng số phiếu bầu của các thành viên IMF. SDR có thể là một thành phần trong dự trữ ngoại hối của các quốc gia, đồng thời chúng có thể được đổi lấy "tiền tệ bình thường" như đô la Mỹ hoặc euro. Đã có một số đợt phát hành SDR trong lịch sử của IMF, nhưng do ảnh hưởng của đại dịch vào năm 2021, tổ chức này đã đồng ý phát hành các đơn vị tài khoản mới với giá trị kỷ lục là 650 tỷ USD.

lịch sử IMF

Harry Dexter trắng

Nguồn gốc của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) bắt đầu từ năm 1944. Bản phác thảo của tổ chức đã được tạo ra trong một hội nghị với các Giáo phụ trước đây - những người sáng lập Quỹ Tiền tệ Quốc tế là 29 quốc gia. Có hai quan điểm chính về cách thức hoạt động của IMF. Đó là quan điểm "ngân hàng" cũng như quan điểm "hợp tác xã". Quan điểm đầu tiên tìm thấy những người ủng hộ trong đại diện của phái đoàn Hoa Kỳ, Harry Dexter White. Ông cho rằng IMF phải hoạt động như một ngân hàng phải đảm bảo rằng một quốc gia có thể đáp ứng các nghĩa vụ của mình trước khi cho vay..

Nhà kinh tế học nổi tiếng người Anh JM Keynes là người ủng hộ "phong trào hợp tác xã". Theo tầm nhìn của ông, quỹ này là cung cấp viện trợ cho các chính phủ trong tình hình kinh tế khó khăn. Anh ta cũng được cho là sẽ khoan dung hơn về các khoản hoàn trả. Cuối cùng, phe “ngân hàng” đã thắng. Ngay sau chiến tranh, tổ chức này đã tăng số thành viên lên 39. IMF bắt đầu hoạt động tài chính vào ngày 1/1947/XNUMX. Chỉ hơn 2 tháng sau (8/XNUMX), Pháp vay khoản đầu tiên.

hội nghị Bretton Woods

Hiệp định Jamaica

Trong những năm tiếp theo, vai trò của Quỹ Tiền tệ Quốc tế ngày càng lớn. Nó nhóm các quốc gia không thuộc khối Xô Viết. Một đòn giáng mạnh vào nền kinh tế thế giới và hoạt động của IMF là "cú sốc Nixon", năm 1971 đã đình chỉ việc đổi đô la lấy vàng. Điều này buộc IMF phải thay đổi tình trạng của mình, dẫn đến Hiệp định Jamaica năm 1976. Nó cho phép các nước thành viên có "tỷ giá hối đoái vàng thả nổi". Từ năm 1978, công cụ Quyền rút vốn đặc biệt (SDR) được ưa chuộng trở lại, được cho là "một giải pháp thay thế rẻ cho nhu cầu vay của các nước đang phát triển" và một giải pháp thay thế cho việc dự trữ bằng đô la tại IMF. Trong suốt lịch sử của mình, IMF đã cung cấp hơn 1000 tỷ đô la cho các khoản vay.

Richard Nixon

Sự sụp đổ của Liên Xô dẫn đến việc đưa các nền kinh tế hậu cộng sản vào dòng chảy toàn cầu của hàng hóa, dịch vụ, vốn và con người. Kết quả là, số lượng thành viên và ảnh hưởng chính trị của IMF tăng lên đáng kể. Đối với nhiều quốc gia, các khuyến nghị của IMF là một dấu hiệu cho sự thịnh vượng.

Sự khởi đầu của thế kỷ 2020 đã làm suy yếu tính không thể sai lầm của Quỹ Tiền tệ Quốc tế. Khoản viện trợ dành cho Argentina vào đầu những năm 190 và sự ủng hộ thắt lưng buộc bụng sau đó trong kế hoạch giải cứu Hy Lạp đã gây ra sự bất ổn trong một bộ phận các nhà kinh tế học và các tầng lớp chính trị trong nước. Vào cuối năm 29, IMF có XNUMX quốc gia thành viên và đã ký kết XNUMX hiệp định tín dụng.

Tango của Argentina với IMF

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cũng không được yêu thích ở một số quốc gia đã được hưởng lợi từ sự hỗ trợ của nó. Ví dụ điển hình là Argentina, nơi các chính trị gia và một bộ phận xã hội đổ lỗi rằng khoản viện trợ do IMF chuẩn bị vào đầu thế kỷ XNUMX mang lại nhiều tác hại hơn là lợi. Áp lực giảm chi tiêu ngân sách (ngay cả đối với giáo dục hoặc chăm sóc sức khỏe) và khuyến khích tư nhân hóa các doanh nghiệp quan trọng chiến lược vẫn chưa được công chúng Argentina hiểu rõ. Thật đáng để theo dõi câu chuyện này, bởi vì không có gì là đen trắng trong đó.

Chạy trên bờ

Từ năm 1990 đến 2001, IMF đã ký tới 6 thỏa thuận với Argentina, được cho là giúp cải thiện tình hình kinh tế của đất nước. Cơ chế của Phòng tiền tệ đã được giới thiệu, trong đó cố định tỷ giá hối đoái của đồng peso Argentina với đồng đô la theo tỷ lệ 1:1. Ban đầu, liệu pháp bắt đầu mang lại lợi ích. Lạm phát cao đã được ngăn chặn và tăng trưởng kinh tế trong những năm 1991-1994 dao động trong khoảng 6-10%. Cuộc khủng hoảng Mexico năm 1994 bắt đầu hủy hoại thành công của Argentina. IMF bắt đầu tư vấn cắt giảm chi tiêu và tăng thuế, đồng thời cung cấp 720 triệu SDR để củng cố niềm tin của nhà đầu tư. IMF là một "nhà tiên tri nhỏ" trong những ngày đó, đã thúc đẩy nhiều nhà đầu tư tổ chức cho chính phủ Argentina vay tiền. Tuy nhiên, sự cải thiện trong nền kinh tế chỉ là tạm thời.

khủng hoảng Nga

Một loại đinh trong quan tài là cuộc khủng hoảng ở Nga, khiến chi phí trả nợ tăng lên. Đồng thời, cuộc khủng hoảng tiền tệ bắt đầu ở Brazil, làm suy yếu khả năng cạnh tranh của đồng peso Argentina (đồng peso vẫn được hàn với đồng đô la). Vào đầu năm 1999 và 2000, chính phủ Argentina, để đáp ứng các giả định của IMF, đã giảm chi tiêu 1,4 tỷ USD và tăng thuế để huy động thêm 2 tỷ USD. Sau khi tình hình bình thường hóa một thời gian, Argentina cần thêm thanh khoản. Nó đã có thể tận dụng hạn mức tín dụng trị giá 40 tỷ đô la được tài trợ bởi IMF và Ngân hàng Thế giới. Tuy nhiên, khủng hoảng kéo dài khiến Argentina phải xin cơ cấu lại khoản nợ nước ngoài (lên tới khoảng 130 tỷ USD, tương đương khoảng 50% GDP). Vào cuối năm 2001, IMF đã cho Argentina vay khoảng 14 tỷ đô la.

Dự trữ ngoại hối giảm và các vấn đề về thanh toán nợ đã đẩy chính phủ Argentina vào thế bế tắc. Kết quả là các chính trị gia Argentina đã đồng ý đi theo con đường "không thâm hụt".

Alfonso Rodríguez Saa

Trợ cấp hưu trí và tiền lương trong khu vực công bị giảm 13% nếu lợi ích vượt quá 500 đô la. Tuy nhiên, IMF không hài lòng với tác động của cuộc cải cách và đình chỉ việc giải ngân các đợt cho vay tiếp theo. Ngân hàng Thế giới cũng đã thực hiện các bước tương tự. Để duy trì tính thanh khoản của lĩnh vực ngân hàng, các hạn chế rút tiền từ tài khoản ngân hàng đã được đưa ra chỉ với 250 đô la mỗi tuần. Sự hoảng loạn xảy ra sau đó, bắt đầu biến thành một vụ tháo chạy ngân hàng cổ điển.

Tổng thống mới đắc cử Adolfo Rodriguez Saa đã quyết định tạm dừng trả khoản nợ lên tới 155 tỷ USD. Việc đình chỉ dịch vụ nợ có nghĩa là tuyên bố phá sản trên thực tế và cắt đứt Argentina khỏi các khoản cho vay bên ngoài.

Năm 2002, hội đồng tiền tệ bị bãi bỏ và buộc phải chuyển đổi tiền tiết kiệm bằng đô la sang đồng peso của Argentina. Trong những năm tiếp theo, Argentina đã không thể quay lại con đường tăng trưởng kinh tế bền vững.

Mauricio Macri

Mối liên hệ giữa IMF và Argentina chỉ trở lại tốt đẹp vào năm 2018, khi Mauricio Macri giành chiến thắng trong cuộc bầu cử ở Argentina. Các cuộc đàm phán đã gây ra các cuộc phản đối ở Argentina, nhưng cuối cùng Argentina và IMF đã ký một thỏa thuận cho vay trị giá 57 tỷ USD. Đó là khoản vay lớn nhất trong lịch sử của Quỹ Tiền tệ Quốc tế.

Argentina đã cam kết giảm thâm hụt ngân sách và giảm lạm phát. Tuy nhiên, chỉ sau hai năm, Argentina bắt đầu khám phá khả năng đình chỉ trả nợ của các đợt được quy định trong lịch trình trả nợ.

phép cộng

IMF là một trong những “đứa con” của hội nghị Bretton Woods. Thể chế này vẫn do các quốc gia thuộc “phương Tây” thống trị với Hoa Kỳ được ưu đãi đặc biệt. Tuy nhiên, ngày càng có nhiều thành viên của IMF đang cố gắng xóa bỏ “sự thống trị truyền thống của Mỹ và châu Âu”.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế nhằm hỗ trợ sự ổn định của hệ thống tài chính toàn cầu và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Mặc dù vậy, vẫn có tiếng nói về những yêu cầu quá khắt khe do IMF áp đặt đối với người đi vay. Argentina thường được trích dẫn nhiều nhất, điều này đã không được hỗ trợ bởi liệu pháp "sốc" do tổ chức này khuyến nghị. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng các khoản vay của IMF thường được sử dụng bởi các quốc gia đang gặp khó khăn với các vấn đề lớn và thường thì cải cách cơ cấu sâu sắc là giải pháp dài hạn duy nhất cho các vấn đề của bên vay. Tuy nhiên, cải lương khó chứ không dễ “bán” cho công chúng.