Lạm phát PPI từ Hoa Kỳ và Ngân hàng Anh - quyết định về một đợt tăng khác hôm nay

Các thị trường châu Âu đã có một phiên tiêu cực vừa phải khác vào ngày hôm qua sau khi CPI tháng 4,9 của Mỹ giảm xuống 5,5%, mức thấp nhất trong hai năm, trong khi giá cốt lõi giảm nhẹ, như dự kiến, xuống XNUMX%.

Thị trường Hoa Kỳ tích cực hơn và kết thúc một ngày trong sắc đỏ với Nasdaq 100 dẫn đầu mức tăng và chỉ số Dow tụt lại khi lợi suất và đồng đô la Mỹ giảm. Dữ liệu về lạm phát của ngày hôm qua đặc biệt được hoan nghênh, vì chúng ủng hộ quan điểm rằng chu kỳ tăng lãi suất sẽ bị đình trệ. Fed tại cuộc họp tiếp theo.

Dữ liệu PPI tháng 6,2 hôm nay có thể củng cố thêm câu chuyện đó nếu nó tiếp tục chậm lại với tốc độ mà chúng ta đã thấy trong vài tháng qua. Kể từ cuối năm ngoái, PPI đã giảm từ 2,7% trong tháng 2,5 xuống còn XNUMX% trong tháng XNUMX và dự kiến ​​sẽ còn giảm hơn nữa xuống XNUMX% vào hôm nay.

PPI lõi ổn định hơn một chút nhưng cũng chậm lại từ 5.8% trong tháng 3.4 xuống 3.3% trong tháng XNUMX và dự kiến ​​là XNUMX%. Là một chỉ báo hàng đầu cho CPI, điều này sẽ hỗ trợ cho ý kiến ​​cho rằng lạm phát vẫn chưa giảm, nhưng điều đó không có nghĩa là Fed sẽ sẵn sàng cắt giảm lãi suất trong năm nay, đặc biệt là với thị trường lao động kiên cường và tăng trưởng tiền lương ở mức hiện tại. cấp độ.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần hôm nay dự kiến ​​sẽ không thay đổi ở mức 245.

Ngân hàng Anh sẽ tăng lãi suất

Sẽ có một cuộc họp trước dữ liệu ngày hôm nay của Hoa Kỳ Ngân hàng của nước Anh, sẽ tăng lãi suất lần thứ 12 liên tiếp.

Đầu năm nay, Ngân hàng Anh, cùng với một số tổ chức lớn khác, đã dự đoán một năm thảm họa cho nền kinh tế Anh. Ngân hàng thế giới, MFW và OECD đã nhất trí trong các cảnh báo về ngày tận thế của họ, với IMF dự đoán mức giảm -0,6% trong năm, mặc dù điều này đã nhanh chóng được điều chỉnh thành -0,3% vào tháng Tư.

Vào tháng Hai, Ngân hàng Anh đã làm theo, dự báo mức giảm -0,7% vào cuối năm nay so với năm ngoái, dự đoán một cuộc suy thoái ngắn hơn và nông hơn so với dự đoán vào tháng 4. Đối với lạm phát, dự kiến ​​sẽ giảm mạnh xuống khoảng 12% vào cuối năm nay và trở lại mục tiêu trong khoảng XNUMX tháng.

Trong vài tháng qua, rõ ràng là việc quản lý chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Anh trong 12 tháng qua ít nhất là đáng nghi ngờ, mà không có bất kỳ sự tự phản ánh hoặc xem xét nội tâm nào từ phía các thành viên MPC.

Từ cuộc nói chuyện điếc tai của những người như Thống đốc Ngân hàng Anh Andrew Bailey về nguy cơ đòi hỏi mức lương cao hơn, và nhà kinh tế trưởng Huw Pill của ông, người gần đây đã nói rằng người tiêu dùng Anh sẽ phải làm quen với mức sống thấp hơn do mức sống cao liên tục. mức độ lạm phát, hoặc rủi ro giảm lãi suất, vẫn cao hơn trong một thời gian dài, không có dấu hiệu thừa nhận thất bại chính sách từ phía các chủ ngân hàng.

Khi tiền lương bắt đầu bắt kịp với CPI tiêu đề ở nhiều vùng khác nhau của đất nước, rất có khả năng chúng ta sẽ chứng kiến ​​​​một đợt tăng 25 điểm cơ bản khác vào hôm nay, mặc dù có một phiếu bầu chia rẽ, với CPI tiêu đề vẫn trên 10% và giá cơ bản ở mức 6,2%. .

Phần lớn sẽ phụ thuộc vào mức độ giảm mà chúng ta thấy sau khi số liệu CPI tháng 2021 và tháng XNUMX được công bố trong vài tuần tới khi hiệu ứng cơ bản bắt đầu và mức trần giá năng lượng được dỡ bỏ nhưng thực tế là nếu Ngân hàng Anh không ngủ gật , khi rõ ràng là lạm phát bắt đầu tăng tốc vào cuối năm XNUMX, lạm phát có thể không cao hoặc cố thủ như hiện tại.

Tất nhiên, chúng ta sẽ không bao giờ biết kịch bản phản thực tế sẽ là gì, nhưng nếu lãi suất phù hợp với tốc độ của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, và nếu có cơ hội, thì chúng ta có thể tiến gần hơn đến khả năng cắt giảm lãi suất so với hiện tại.

Trong điều kiện hiện tại và với mức lương tăng 10% trở lên ở một số vùng của đất nước, thật khó để tưởng tượng lãi suất sẽ giảm sớm hơn nhiều so với giữa năm tới, đây là tin xấu đối với những người muốn thoát khỏi các khoản thế chấp có lãi suất cố định.

Ngân hàng Trung ương Anh cũng sẽ cho chúng ta biết về các dự báo lạm phát mới nhất của họ, cũng như quan điểm của họ về triển vọng của nền kinh tế Anh, với GDP dự kiến ​​sẽ được điều chỉnh tăng lên, mặc dù như với hầu hết các dự báo của họ, họ có thể sẽ sai . Tuy nhiên, chúng ta nên biết suy nghĩ của họ về những kỳ vọng đối với các đợt tăng lãi suất tiếp theo, vốn có thể là ôn hòa. Thống đốc Ngân hàng Anh, Andrew Bailey, có thói quen nói về nền kinh tế và đồng bảng Anh giảm giá sau đợt tăng lãi suất. Không chắc rằng ngày hôm nay sẽ khác đi.

Chắc chắn chúng ta đã đi một chặng đường dài từ viễn cảnh u ám về cuộc suy thoái tồi tệ nhất kể từ những năm 30, được dự báo vào cuối năm ngoái.