Một phần tư hay một nửa - Ngân hàng Anh sẽ tăng lãi suất bao nhiêu?

Các thị trường châu Âu đã trải qua một phiên giao dịch khó khăn khác, bị đè nặng bởi những lo ngại về hoạt động kinh tế yếu hơn dự kiến, từ đó làm dấy lên lo ngại về tăng trưởng thu nhập trong nửa cuối năm. Hãy thêm vào đó Fitch hạ xếp hạng tín dụng của Mỹ và chúng ta có chất xúc tác để tiếp tục chốt lãi sau mức cao kỷ lục gần đây chỉ số DAX.

Thị trường Mỹ cũng đã bước vào giai đoạn điều chỉnh, với Nasdaq 100 ghi nhận phiên giao dịch tồi tệ nhất kể từ tháng XNUMX, trong khi đồng đô la Mỹ đóng vai trò là nơi trú ẩn và lợi suất trái phiếu tăng. Việc hạ xếp hạng của Fitch không cho chúng ta biết điều gì về quản lý nợ của Hoa Kỳ mà chúng ta chưa biết, nhưng các nhà đầu tư dường như muốn kiểm tra mức độ suy giảm của thị trường.

Đầu tuần này, chúng tôi đã thấy dữ liệu PMI sản xuất yếu cho thấy nền kinh tế châu Âu đang suy thoái nghiêm trọng với sự sụt giảm hoạt động của các nhà sản xuất ở phía trước. Điều này đặt ra câu hỏi liệu lĩnh vực dịch vụ cuối cùng có chịu khuất phục trước tình trạng yếu kém tương tự hay không. Có một số bằng chứng về điều này trong các bài đọc gần đây, nhưng hoạt động tổng thể trong lĩnh vực dịch vụ vẫn khá vững chắc.

Quyết định của Ngân hàng Anh 25 hay 50 bps?

Tuy nhiên, chuyển sang sự kiện trong ngày, điều đáng nhắc lại là lạm phát bất ngờ lớn hơn dự kiến ​​giảm xuống 7,9% trong tháng XNUMX có thể được lập luận là áp lực lên Ngân hàng của nước Anhtăng lãi suất thêm 50 bp, suy yếu phần nào, đặc biệt là kể từ Fed i ECB đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tuần trước.

Sau đó lạm phát cơ bản chậm lại cao hơn dự kiến ​​tới 6,9%, kỳ vọng về lãi suất trong tương lai đã yếu đi đáng kể trong những tuần gần đây. Kỳ vọng của thị trường về lãi suất cuối cùng đã giảm từ 6,5% xuống dưới 6%.

Cũng có khả năng lạm phát trong tháng XNUMX sẽ chậm lại hơn nữa do tác động của mức trần đối với giá năng lượng được điều chỉnh giảm xuống, điều này có thể cho thấy rằng chúng ta có thể sắp kết thúc chu kỳ tăng lãi suất hiện tại.

Vấn đề đối với Ngân hàng Anh là tăng trưởng tiền lương vượt trội so với lạm phát cơ bản và có thể khiến MPC lựa chọn chính sách tiền tệ diều hâu hơn và tăng lãi suất thêm 50 bp, với ý định cho rằng điều này có thể báo hiệu sự tạm dừng trong những tuần tới khi ngân hàng trung ương xem xét lạm phát sẽ giảm nhanh như thế nào trong quý thứ ba.

Một động thái mạnh mẽ như vậy sẽ là một sai lầm do nhiều tác động của các lần tăng lãi suất trước đó vẫn chưa được lọc hoàn toàn trong việc đề xuất Ngân hàng Trung ương Anh nên tạm dừng trong tình hình hiện tại dường như khó xảy ra do 25 điểm cơ bản đã được định giá.

Nói tóm lại, chúng ta có thể mong đợi mức tăng 25 điểm cơ bản theo kiểu diều hâu ở mức tối thiểu và chúng ta cũng có thể thấy sự chia rẽ trong cuộc bỏ phiếu, với một số thành viên MPC thúc đẩy mức 50 điểm cơ bản.

Chúng ta cũng có thể hiểu rõ hơn về cách thành viên MPC mới Megan Greene nhìn nhận tình hình hiện tại khi nói đến việc bỏ phiếu của cô ấy. Có một điều chắc chắn là cô ấy sẽ không dịu dàng như Tenreyro mà cô ấy thay thế trong MPC.

Vị trí quan trọng cho GBP/USD

Từ quan điểm của biểu đồ, các vị trí quan trọng có thể giảm ở các mức sau. Vùng hỗ trợ tiềm năng có thể đang được kiểm tra ngay bây giờ khi nó mở rộng đến 1,2685. Việc phá vỡ nó có thể mở đường đến một vùng tiềm năng khác nằm ở 1,2500 và thấp hơn đến 1,2400. Đổi lại, mức kháng cự có thể nằm trong vùng từ 1,2920 đến 1,2990.

Thêm dữ liệu từ thị trường lao động Mỹ và tác động đến USD

Chúng tôi cũng sẽ hiểu rõ hơn về thị trường lao động Hoa Kỳ sau một thị trường vững chắc khác báo cáo CTPTV về việc làm, cho thấy có thêm 324 việc làm khác. việc làm trong tháng 225. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần dự kiến ​​là 53 và chúng tôi cũng sẽ hiểu rõ hơn về lĩnh vực dịch vụ với Chỉ số dịch vụ ISM cho tháng 53,1, dự kiến ​​ở mức 49,2. Đáng quan tâm nhất là thành phần việc làm ở mức XNUMX trong năm tháng XNUMX, sau khi tăng từ XNUMX vào tháng XNUMX.

Các điểm chính cho EUR/USD

Từ cuối tháng XNUMX đến giữa tháng XNUMX Tỷ giá hối đoái EUR/USD tăng lên để tạo thành một cấu trúc ba sóng. Sự suy giảm hiện tại tương tự như sự suy giảm mà chúng ta đã thấy từ đầu tháng Năm đến tháng Sáu. Do đó, người ta có thể ghi nhận sự bằng nhau của các chuyển động đi xuống này. Nó nằm trong vùng 1,0830. Mặt khác, ngưỡng kháng cự ngắn hạn có thể nằm trong vùng 1,1030.