Chủ đề của bài viết hôm nay sẽ là chiến lược quyền chọn - đặt bảo vệ. Hầu hết các nhà đầu tư chứng khoán sợ thời kỳ thị trường gấu. Thị trường giá xuống là thời điểm mà bên cung có lợi thế hơn thị trường. Kết quả là, giá trị của danh mục đầu tư chứng khoán giảm một cách có hệ thống và nhà đầu tư dài hạn có ba lựa chọn:

• Bán cổ phiếu với hy vọng mua lại sau này,
• Nắm giữ cổ phiếu mà không cần lo lắng về định giá hiện tại,
• Tận dụng lợi thế của phòng ngừa rủi ro với các công cụ phái sinh.

Bán cổ phiếu với hy vọng mua lại sau này là một chiến lược đầu cơ điển hình và không được khuyến khích cho nhà đầu tư dài hạn. Đầu cơ luôn gắn liền với việc chấp nhận rủi ro thay đổi giá cả. Nhà đầu tư dài hạn không nên bán cổ phiếu chỉ vì họ "nghĩ" rằng chúng có thể giảm hàng chục phần trăm hoặc hơn trong vài tháng tới. Có rủi ro là một thỏa thuận như vậy sẽ phản tác dụng đối với nhà đầu tư không có cổ phiếu tăng giá.

PHẢI ĐỌC: Tùy chọn là gì - giới thiệu

Nắm giữ cổ phiếu bất kể giá trị hiện tại của chúng dường như là chiến lược đơn giản nhất. Nó chỉ là trên giấy. Trên thực tế, nhìn một danh mục đầu tư chứng khoán mất hàng chục, thậm chí vài chục phần trăm do thị trường suy thoái là điều rất khó chịu. Điều này đặc biệt gây đau đớn cho những người đã đầu tư phần lớn tài sản cá nhân của họ vào thị trường chứng khoán. Một thị trường giá xuống trong dài hạn có thể đánh thuế rất nặng nề về mặt tâm lý đối với một nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu của mình. Theo thời gian, nhà đầu tư, kiệt sức vì danh mục đầu tư bị thu hẹp, có thể bán ở mức giá thấp, khi quy mô của sự bi quan là lớn nhất.

Một phương pháp gián tiếp cho hai điều đã nói ở trên là khả năng tận dụng lợi thế của các giao dịch phòng ngừa rủi ro danh mục đầu tư bằng cách sử dụng các công cụ phái sinh. Trong trường hợp này, nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu mà anh ta dự định nắm giữ lâu dài, đồng thời, anh ta mua "bảo hiểm" trong trường hợp giá thị trường của cổ phiếu giảm xuống. Các phòng ngừa rủi ro được đề cập phổ biến nhất là hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn đối với các chỉ số hoặc cổ phiếu cụ thể. Một trong những chiến lược đơn giản nhất cho phép bạn chống lại sự sụt giảm và đồng thời cho phép lợi nhuận tăng lên là quyền chọn bán bảo vệ.

một đặt bảo vệ là gì?

Quyền chọn bảo vệ là một trong những chiến lược phòng ngừa rủi ro quyền chọn đơn giản nhất. Nó dựa trên việc mua quyền chọn bán đối với cổ phiếu mà nhà đầu tư muốn phòng hộ. Giả định của chiến lược này rất đơn giản: việc mua quyền chọn bán là để giảm thiểu tổn thất đến mức có thể chấp nhận được. Tất nhiên, chi phí của một lựa chọn như vậy phụ thuộc vào việc bảo mật đó sẽ trông như thế nào và nó được ký kết trong những điều kiện nào.

Nói chung, quyền chọn bảo vệ là một chiến lược tăng giá vì nhà đầu tư vẫn lạc quan về cổ phiếu mà mình sở hữu, anh ta chỉ muốn hạn chế rủi ro mất "giấy" tiềm tàng do thị trường hỗn loạn tạm thời.. Do đó, nó là sự kết hợp giữa sự lạc quan của một nhà đầu tư dài hạn với chiến lược "giảm giá", tức là mua một quyền chọn bán.

Nhà đầu tư sử dụng chiến lược đặt bảo vệ có thể thu được lợi nhuận từ giao dịch trong trường hợp có kịch bản tích cực. Trong trường hợp xấu nhất, tổn thất được giới hạn ở mức sau: giá thực hiện quyền chọn – trả phí quyền chọn.

Bằng cách sử dụng chiến lược này, nhà đầu tư biết trước khoản lỗ tối đa từ vị thế là bao nhiêu. Điều này cho phép quản lý rủi ro danh mục đầu tư tốt hơn. Nếu lợi nhuận được tạo ra từ giao dịch bảo hiểm rủi ro, nhà đầu tư sẽ nhận được tiền mặt có thể được sử dụng để điều chỉnh lại danh mục đầu tư.

Để minh họa cách thức hoạt động của chiến lược, bạn nên sử dụng một ví dụ. Một nhà đầu tư đã mua 100 cổ phiếu của công ty XYZ với giá 100 PLN. Để tự bảo vệ mình trước sự sụt giảm, anh ấy đã mua quyền chọn bán với phí quyền chọn là 5 PLN (trên mỗi cổ phiếu). Dưới đây là biểu đồ thể hiện kết quả của chiến lược.

Nguồn: nghiên cứu riêng

Nếu giá cổ phiếu giảm xuống 60 PLN, khoản lỗ trên khối cổ phiếu sẽ lên tới 4000 PLN (40 PLN * 100 cổ phiếu). Lợi nhuận từ giao dịch phòng ngừa rủi ro sẽ lên tới 3500 PLN (35 PLN * 100 cổ phiếu). Do đó, khoản lỗ danh mục đầu tư tối đa trong ví dụ này sẽ là 500 PLN (5 PLN * 100 cổ phiếu). Đồng thời, nhà đầu tư vẫn có cơ hội kiếm lời nếu cổ phiếu tăng giá. Nhà đầu tư sẽ kiếm được nếu giá cổ phiếu vượt quá 105 PLN (giá mua cổ phiếu + giá trị phí bảo hiểm tùy chọn).

Cách sử dụng tiền mặt từ giao dịch bảo hiểm rủi ro có lợi nhuận

Nếu một giao dịch quyền chọn bán tạo ra tiền mặt, thì nhà đầu tư phải quyết định phải làm gì với nó. Có ba giải pháp chính mà một nhà đầu tư có thể làm với tiền mặt của họ:

• Mua thêm cổ phiếu giảm giá,
• Giữ tiền mặt như một cơ hội đầu tư vào các cổ phiếu khác,
• Rút tiền mặt từ tài khoản.

Mua thêm cổ phiếu giảm giá có thể là một ý kiến ​​hay trong trường hợp nhà đầu tư tin rằng việc giảm giá cổ phiếu là do các yếu tố bên ngoài (tâm lý thị trường) chứ không phải do thay đổi nguyên tắc cơ bản. Do đó, việc giảm giá cổ phiếu khiến nhà đầu tư vẫn nắm giữ cùng một lượng cổ phiếu trong công ty, nhưng tạo ra thêm tiền mặt từ giao dịch phòng ngừa rủi ro. Do đó, anh ta có thể mua thêm cổ phiếu với giá thấp hơn. Do đó, giá mua cổ phiếu trung bình giảm và số lượng cổ phiếu mà nhà đầu tư nắm giữ tăng lên mà không cần phải nạp thêm một khoản tiền vào tài khoản. Nhược điểm của chiến lược như vậy là tăng khả năng tiếp xúc với danh mục cổ phiếu đang trong xu hướng giảm. Có thể nhà đầu tư đã định giá sai công ty và cổ phiếu giảm giá không có nghĩa là chúng hiện được định giá ở mức hấp dẫn.

Giữ tiền mặt cho các cơ hội đầu tư khác là một ý tưởng thú vị. Nhờ chiến lược này, nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu của các công ty khác đã giảm mạnh hơn nhiều và hiện được định giá ở mức hấp dẫn hơn. Thứ hai, có tiền mặt trong ví của bạn là một ý tưởng hay để khấu hao giá trị danh mục đầu tư của bạn trong một thị trường giá xuống dài hạn.

Tùy chọn thứ ba là rút tiền mặt từ tài khoản. Đây là một giải pháp thay thế cho cổ tức dành cho những người về hưu chỉ sống bằng các khoản thanh toán danh mục đầu tư của họ (quy tắc 4%). Đối với các nhà đầu tư bắt đầu xây dựng giá trị ròng của họ, việc rút tiền mặt không phải là giải pháp tốt nhất.

Ví dụ giao dịch:

Vào ngày 30 tháng 2022 năm 300, một nhà đầu tư đã mua 150 cổ phiếu Apple với giá trung bình là 45 USD. Vì vậy, danh mục đầu tư chứng khoán trị giá 000 đô la. Đến ngày 11 tháng 2022 năm 168,5, giá cổ phiếu của công ty tăng lên XNUMX USD. Tuy nhiên, nhà đầu tư bắt đầu lo sợ rằng có rủi ro cao về việc điều chỉnh giảm. Anh ấy quyết định rằng anh ấy sẽ cố gắng đảm bảo lợi nhuận.  Vì lý do này, anh ta quyết định mua 3 quyền chọn bán với giá thực hiện là 170 đô la. Các quyền chọn hết hạn vào ngày 16 tháng 2022 năm 11,35. Phí bảo hiểm tùy chọn là 158,65 đô la. Điều này có nghĩa là nhà giao dịch đã đảm bảo vị thế của mình từ $XNUMX. Nhà đầu tư không còn có thể thua lỗ trong danh mục đầu tư chứng khoán của mình.

Hãy cùng theo dõi những gì đã xảy ra trong những tháng tiếp theo. Cho đến ngày 13 tháng XNUMX cổ phiếu táo giảm xuống còn 143 đô la. Điều này có nghĩa là một cổ phiếu của Apple bị lỗ 7 đô la. Đồng thời, giá của quyền chọn bán tăng lên 31,15 đô la. Lợi nhuận từ giao dịch bảo hiểm rủi ro là 19,8 đô la. Vì vậy, tổng lợi nhuận danh mục đầu tư là $12,8. Nhà đầu tư quyết định đóng vị thế phòng ngừa rủi ro. Kết quả là $9 ($345 * 31,15) xuất hiện trong tài khoản. Nhà đầu tư có thể lựa chọn:

• Gửi tiền vào tài khoản môi giới,
• Mua thêm cổ phiếu Apple.

Gửi tiền mặt vào tài khoản môi giới cho phép bạn tăng tính thanh khoản của danh mục đầu tư và có tiền để tăng mua hàng trong trường hợp giá cổ phiếu tiếp tục giảm. Trong trường hợp kịch bản tăng trưởng, nhà đầu tư mất cơ hội “mua rẻ”.

Nếu chọn mua cổ phiếu Apple, nhà đầu tư sẽ phân bổ 9 USD để mua 345 cổ phiếu. Nhờ quyết định này, danh mục cổ phiếu tăng lên 65 cổ phiếu. Nếu sau khi mua thêm, cổ phiếu của Apple tăng lên, nhà đầu tư sẽ tăng tỷ lệ hoàn vốn. Dưới đây là bảng tóm tắt các kịch bản khác nhau:

Nguồn: nghiên cứu riêng

bảo vệ cổ điển

Đây là loại bảo hiểm quyền chọn phổ biến nhất. Nó liên quan đến việc mua một quyền chọn bán cho phép tiếp xúc với cùng số lượng cổ phiếu mà nhà đầu tư có trong danh mục đầu tư. Tất nhiên, nhược điểm của chiến lược như vậy là nếu nhà đầu tư sở hữu một lượng cổ phiếu không phải là bội số của 100, thì sẽ luôn có sự khớp tài sản thế chấp không chính xác. Ví dụ: một nhà đầu tư sở hữu 417 cổ phiếu của Apple, bảo mật với các quyền chọn có thể lên tới 4 quyền chọn hoặc 5 quyền chọn bán. Do đó, tài sản thế chấp sẽ quá nhỏ (400 quyền chọn cổ phiếu) hoặc quá lớn (500 quyền chọn cổ phiếu). Tất nhiên, cách thoát khỏi tình huống này là sử dụng bảo hiểm rủi ro delta.

bảo vệ đồng bằng

Đảm bảo vị trí của bạn với châu thổ là một trong những phương pháp phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu tư bằng quyền chọn. Chiến lược rất đơn giản, ý tưởng là làm cho sự thay đổi giá trị của quyền chọn bằng với sự thay đổi giá trị của danh mục đầu tư. Điều này cho phép bạn bảo vệ ví của mình tốt hơn, nhưng với chi phí cao hơn. Một giao dịch như vậy trông như thế nào trên một ví dụ đơn giản?

Một nhà đầu tư sở hữu 300 cổ phiếu của Apple. Điều này có nghĩa là delta của vị trí này là 300 (1*300). Do đó, giá tăng 1 đô la dẫn đến giá trị danh mục đầu tư tăng 300 đô la. Mặt khác, giá của Apple giảm 1 đô la khiến giá trị của ví giảm 300 đô la. Nếu đồng bằng giao dịch đặt là -0,5, thì giá của Apple giảm 1 đô la dẫn đến lợi nhuận giao dịch là 0,5 đô la.

Vì lý do này, nếu một nhà đầu tư muốn phòng ngừa vị thế của mình theo nguyên tắc phòng ngừa rủi ro bằng đồng bằng, anh ta cần mua 6 quyền chọn bán với hệ số đồng bằng -0,5 mỗi quyền chọn. Sau đó, giá của Apple giảm 1 đô la dẫn đến lợi nhuận là 300 đô la (0,5 * 600). Tất nhiên, phòng ngừa rủi ro như vậy chỉ chính xác trong trường hợp biến động giá nhỏ. Khi giá cổ phiếu của Apple tăng lên, đồng bằng của quyền chọn bán tiến tới 1, điều đó có nghĩa là hàng rào sẽ không bù đắp hoàn hảo cho các khoản lỗ trong tương lai. Mặt khác, nếu giá cổ phiếu giảm, đồng bằng của quyền chọn bán sẽ bắt đầu tăng lên mức -XNUMX. Điều này có nghĩa là danh mục đầu tư của nhà đầu tư sẽ tăng lên trong thời gian thị trường đi xuống.

Để minh họa bảo hiểm rủi ro delta chính xác là gì, chúng tôi sẽ sử dụng một ví dụ từ thị trường thực. Nhà đầu tư sở hữu 500 cổ phiếu Apple và vào ngày 11 tháng 2022 năm 16 đã quyết định phòng ngừa rủi ro giảm giá cổ phiếu của nhà sản xuất điện thoại thông minh iPhone nổi tiếng. Để làm điều này, anh ta đã mua quyền chọn bán hết hạn vào ngày 150 tháng 11 với giá thực hiện là 0,478 đô la. Đồng bằng của tùy chọn này vào ngày 10 tháng 1000 bằng -478. Điều này có nghĩa là mua 1000 quyền chọn bán (tiếp xúc với 0,478 cổ phiếu Apple) sẽ mang lại mức đồng bằng -22 (1*-22). Điều này có nghĩa là đồng bằng của toàn bộ vị trí hiện là 500. Giá của Apple giảm 5900 đô la dẫn đến khoản lỗ 5,90 đô la (thay vì 1000 đô la trước khi bảo hiểm rủi ro. Chỉ riêng giao dịch bảo hiểm rủi ro đã có giá 75 đô la (000 đô la * 7,87 cổ phiếu). Điều đáng nói là giá trị của danh mục đầu tư là khoảng XNUMX đô la, vì vậy chi phí bảo hiểm rủi ro là XNUMX% giá trị danh mục đầu tư.

Một yếu tố quan trọng cho phép bạn nghiên cứu tác động của thay đổi giá đối với quy mô của quyền chọn là Gamma Hy Lạp. Do đó, giải pháp có thể là sử dụng phòng ngừa rủi ro delta-gamma, giúp vô hiệu hóa tác động của thay đổi giá đối với mức delta.

Tất nhiên, ngoài các hiệu ứng delta và gamma, điều đáng xem xét là giá quyền chọn cũng bị ảnh hưởng bởi theta (ảnh hưởng của thời gian đối với giá quyền chọn) và vega (ảnh hưởng của sự biến động ngụ ý đối với giá quyền chọn).

Đặt bảo vệ so với đặt kết hôn

Cả hai chiến lược đều sử dụng các quyền chọn mua để phòng ngừa rủi ro tiếp xúc với thị trường của họ. Sự khác biệt duy nhất giữa quyền chọn bán bảo vệ và quyền chọn bán đã kết hôn là thời điểm mà nhà đầu tư mua quyền chọn bán. Trong trường hợp quyền chọn bán bảo vệ, nhà đầu tư mua quyền chọn sau khi đã mua một danh mục đầu tư chứng khoán trước đó. Do đó, đây là tình huống trong đó quyền chọn bán được mua để bảo vệ danh mục đầu tư khỏi rủi ro tiềm ẩn (ví dụ: bầu cử tổng thống, kết quả tài chính). Thông thường, chiến lược đặt bảo vệ được sử dụng để phòng ngừa phần lớn lợi nhuận đã kiếm được từ chiến lược này. Mặt khác, quyền chọn bán kết hôn là tình huống trong đó nhà đầu tư mua cổ phiếu và quyền chọn bán cùng một lúc. Do đó, ngay từ đầu anh ta đã tự bảo vệ mình, cố gắng giảm thiểu những tổn thất có thể xảy ra.

Đặt bảo vệ so với cuộc gọi dài

Một lựa chọn khác là mua quyền chọn mua thay vì nắm giữ một rổ cổ phiếu được đảm bảo bằng quyền chọn bán. Mua quyền chọn mua thay vì chiến lược đặt bảo vệ là một ý tưởng thú vị cho các nhà đầu tư dài hạn. Sau đó, bạn có thể mua một quyền chọn ITM sâu với thời gian hết hạn dài (cái gọi là NHIỆM VỤ). Giải pháp này cho phép bạn giảm khoản đầu tư ban đầu, bởi vì ngay cả một quyền chọn ITM sâu (tức là bằng tiền) thường có phí quyền chọn từ 30% đến 50% giá trị danh nghĩa của hợp đồng. Đồng thời, bản thân delta sẽ cao hơn 0,9.

Một ví dụ là việc mua quyền chọn mua cổ phiếu Apple với giá thực hiện là 80 đô la và phí quyền chọn là 81 đô la. Đồng bằng của tùy chọn này là 11 vào ngày 2022 tháng 0,931 năm 161. Mức BEP là $7,73, cao hơn 17% so với giá cổ phiếu hiện tại. Tùy chọn hết hạn vào ngày 2025 tháng 81 năm 149,44. Khoản lỗ danh mục đầu tư tối đa là XNUMX đô la. Khi đầu tư vào cổ phiếu, nhà đầu tư mạo hiểm $XNUMX (giá thị trường). Ưu điểm của chiến lược mua dài hạn LEAPS là không cần phải ký kết hai giao dịch và nhà đầu tư có nhiều thời gian cho đến khi quyền chọn hết hạn để kịch bản tăng trưởng thành hiện thực. Nhược điểm của giao dịch là tổn thất tối đa thấp hơn nhiều so với đặt bảo vệ. Mặt khác, nó được kết luận trong một khoảng thời gian ngắn hơn nhiều.

Đặt bảo vệ so với cuộc gọi được bảo hiểm

Một loại chiến lược bảo hiểm rủi ro khác là sử dụng một chiến lược gọi là cuộc gọi được bảo hiểm. Nó bao gồm việc phát hành quyền chọn mua đối với cổ phiếu mà nhà đầu tư đã sở hữu. Thu nhập cho nhà đầu tư xuất hiện khi giá cổ phiếu giảm nhẹ hoặc không tăng. Sau đó, tùy chọn cuộc gọi hết hạn vô giá trị, đó là lợi nhuận thuần túy cho nhà đầu tư. Do đó, cuộc gọi được bảo đảm có thể là một chiến lược bảo vệ danh mục đầu tư của nhà đầu tư (đến một điểm nhất định). Nếu một nhà đầu tư muốn phòng ngừa rủi ro giảm giá lớn hơn, họ chỉ cần bắt đầu viết các quyền chọn mua, đó là các ITM. Do đó, họ có một phần thưởng thời gian và giá trị nội tại.

Nhà đầu tư sở hữu 300 cổ phiếu Euronext NV, được giao dịch ở mức €14 vào ngày 69,8 tháng 3. Nhà đầu tư mong đợi một sự điều chỉnh giảm trong vài tháng tới. Anh ta quyết định rằng trước nguy cơ giảm giá, anh ta sẽ sử dụng quyền chọn mua được phát hành trên danh mục cổ phiếu Euronext của mình. Nhà đầu tư mong đợi mức giảm tối đa khoảng một chục phần trăm. Vì lý do này, anh ấy phát hành 16 quyền chọn mua hết hạn vào ngày 2022 tháng 65 năm 8,10 với giá thực hiện là €61,7. Tiền thưởng nhận được là €11,6. Điều này có nghĩa là nhà đầu tư được bảo vệ trước sự sụt giảm giá cổ phiếu xuống 4,72 €. Do đó, nhà đầu tư được bảo vệ cho đến khi giá cổ phiếu giảm khoảng 73,1%. Đồng thời, lợi nhuận tối đa trên mỗi giao dịch sẽ là 69,8% (tức là €11,6/€XNUMX). Ưu điểm của việc sử dụng chiến lược cuộc gọi được bảo hiểm là nhà đầu tư không phải chịu thêm chi phí. Mặt khác, nhược điểm là tài sản thế chấp không đầy đủ (trong trường hợp này chỉ lên tới XNUMX%), và tiềm năng tạo ra lợi nhuận trong tương lai bị hạn chế đáng kể.

Nguồn: nghiên cứu riêng

Để so sánh, nếu một nhà giao dịch muốn phòng ngừa vị thế của mình bằng quyền chọn bán, anh ta có thể mua quyền chọn bán tháng 70 với giá thực hiện là €6 và trả €8,31 cho nó. Điều này có nghĩa là nhà đầu tư có thể chịu mức lỗ tối đa là 75,8% và sẽ chỉ bắt đầu tạo ra lợi nhuận khi giá vượt quá 8,60 € (tỷ lệ phải tăng XNUMX%). Như bạn có thể thấy, bảo hiểm rủi ro với quyền chọn bán không hoàn hảo.

Đặt bảo vệ so với cổ áo

Collar là một chiến lược "kết hợp" đặt bảo vệ và cuộc gọi được bảo hiểm. Chiến lược là mua quyền chọn bán đối với cổ phiếu bạn sở hữu trong khi đặt quyền chọn mua đối với cùng loại cổ phiếu đó. Chiến lược này cho phép bạn giảm chi phí bảo hiểm rủi ro, tức là mua các quyền chọn bán. Nhược điểm của chiến lược này là “cắt đứt” tiềm năng lợi nhuận do phát hành quyền chọn mua. Chiến lược cổ áo có thể là một ý tưởng hay để bảo vệ lợi nhuận giao dịch của bạn.

Một ví dụ là khoản đầu tư vào cổ phiếu của Apple. Vào tháng 2022 năm 300, một nhà đầu tư đã mua 130 cổ phiếu của công ty này với giá trung bình là 18 USD. Vào giữa ngày 174,5 tháng 3, giá cổ phiếu của công ty đã tăng lên 170 USD. Nhà đầu tư vẫn muốn trở thành cổ đông của Apple, nhưng lo ngại sự điều chỉnh. Để bảo vệ vị thế của mình, anh ấy đã mua 16 quyền chọn bán với giá thực hiện là 2022 đô la và hết hạn vào ngày 9,25 tháng 2775 năm 160,75. Chi phí của một quyền chọn là 3 đô la (mỗi cổ phiếu), vì vậy tổng chi phí bảo hiểm rủi ro là 180 đô la. Điều này có nghĩa là nhà đầu tư đang bảo vệ danh mục đầu tư của mình không bị giảm xuống dưới $9,56. Người mua quyền chọn bán đã quyết định giảm chi phí chiến lược phòng ngừa rủi ro của mình. Vì mục đích này, trong cùng ngày, anh ta đã phát hành 93 quyền chọn mua với giá thực hiện là 9,56 đô la. Anh ấy đã nhận được 9,25 đô la cho mỗi cổ phiếu cho nó. Điều này có nghĩa là chiến lược này không có chi phí tiền tệ. Nhà đầu tư thậm chí đã nhận được 300 đô la [tức là ($XNUMX-$XNUMX)*XNUMX].

Nguồn: nghiên cứu riêng

phép cộng

Kết luận chính từ chiến lược:

• Quyền chọn bán bảo vệ là một chiến lược quản lý rủi ro danh mục đầu tư sử dụng các quyền chọn để bảo vệ chống lại sự suy giảm tiềm năng về giá trị, cổ phiếu, chỉ số, giá hàng hóa hoặc tiền tệ.
• Chi phí của chiến lược phòng thủ phụ thuộc vào thời hạn của quyền chọn và giá thực hiện của nó.
• Đặt bảo vệ cho phép lợi nhuận không giới hạn về mặt lý thuyết, bởi vì chiến lược, không giống như cổ áo, không giới hạn mức lợi nhuận tối đa.
• Một chiến lược tương tự như quyền chọn bảo vệ là quyền chọn kết hôn. Cả hai chiến lược đều được sử dụng để bảo vệ chống lại sự suy giảm của vị thế mua trong quyền chọn bán.
• Tiền mặt được tạo ra từ giao dịch bảo hiểm rủi ro có thể được sử dụng để: mua thêm cổ phiếu, đặt tiền mặt vào tài khoản, rút ​​tiền.

Bạn có biết rằng…?

Ngân hàng Saxo là một trong số ít các nhà môi giới NGOẠI HỐI, cung cấp tùy chọn vani. Nhà đầu tư có tổng cộng hơn 1200 lựa chọn (tiền tệ, cổ phiếu, chỉ số, lãi suất, nguyên vật liệu) tùy ý sử dụng. KIỂM TRA