Lợi suất trái phiếu Mỹ đang tăng, điều trần của Powell tại Thượng viện Hoa Kỳ hôm nay

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng từ 1,51% kể từ đầu năm. đến 1,76 phần trăm. Thông thường, vào đầu năm, chúng ta quan sát thấy khả năng sinh lời biến động lớn hơn so với các giai đoạn khác. Giờ đây, thị trường cũng đang định giá về đợt tăng lãi suất đầu tiên dự kiến ​​vào tháng Ba. Hôm nay, lúc 16 giờ chiều theo giờ Ba Lan, phiên điều trần của Jerome Powell tại Thượng viện Hoa Kỳ về việc đề cử ông cho một nhiệm kỳ khác sẽ bắt đầu.

Về tác giả

Pawel Majtkowski – nhà phân tích eToro trên thị trường Ba Lan, người chia sẻ bình luận hàng tuần của mình về tin tức thị trường chứng khoán mới nhất. Paweł là một chuyên gia được công nhận về thị trường tài chính với nhiều kinh nghiệm với tư cách là nhà phân tích trong các tổ chức tài chính. Ông cũng là một trong những chuyên gia được trích dẫn thường xuyên nhất trong lĩnh vực kinh tế và thị trường tài chính ở Ba Lan. Ông tốt nghiệp ngành luật tại Đại học Warsaw. Ông cũng là tác giả của nhiều ấn phẩm trong lĩnh vực đầu tư, tài chính cá nhân và kinh tế.

Kỳ vọng tăng lãi suất

Sự gia tăng lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm vào đầu năm giống với tình hình được quan sát một năm trước. Sau đó, trong quý đầu tiên, khả năng sinh lời đã tăng tới 0,8 điểm phần trăm. Bây giờ, kể từ đầu năm, mức tăng là 0,25 điểm phần trăm (tăng từ 1,51% lên 1,76%). Đây là cách thị trường đánh giá kỳ vọng
vào ngày 16 tháng 70 (với xác suất XNUMX%) lần tăng đầu tiên lãi suất ở Mỹ. Các thị trường ước tính rằng có thể có ba đợt tăng lãi suất trong năm nay. VÀ FED nó cũng sẽ đẩy nhanh tiến độ hoàn thành dự kiến ​​của chương trình mua tài sản.

Lợi suất trái phiếu năm ngoái tăng đã mang lại điều gì? Trước hết, kết quả tốt hơn nhiều (10%) của các công ty cổ tức (giá trị) so với các công ty tăng trưởng (tăng trưởng). Cách chia công ty này rất phổ biến trên thị trường tài chính. Các công ty giá trị là những công ty tạo ra dòng tài chính tích cực hơn, nhưng chúng tăng trưởng chậm hơn và đầu tư vào chúng có liên quan đến rủi ro thấp hơn. Các công ty tăng trưởng là những công ty tăng mạnh doanh số bán hàng và tập trung vào tăng trưởng nhanh. Nó thường yêu cầu tài trợ bên ngoài, do đó hiệu suất của chúng phụ thuộc nhiều hơn vào giá vốn. Như vậy, khi lợi suất trái phiếu tăng, các công ty này phải chịu chi phí tài chính cao hơn. Thập kỷ trước chắc chắn thuộc về các công ty tăng trưởng trên sàn chứng khoán, nhờ nguồn tài chính rất rẻ và lãi suất bằng XNUMX trên thế giới. Bây giờ xu hướng này đang dần thay đổi.

Tuy nhiên, nếu chúng ta nhìn vào lợi suất trái phiếu thực (lợi suất trái phiếu sau khi trừ đi lạm phát), hiện tại nó đang ở mức -5%. Đây là mức thấp nhất trong vòng 50 năm, thấp hơn so với thời kỳ lạm phát những năm 70. Dù sao, lãi suất thực âm không chỉ là đặc điểm của Hoa Kỳ, chúng ta đang đối mặt với hiện tượng tương tự ở EU (-5%), Vương quốc Anh (-5,5%) và cả ở Ba Lan (-6,05%).

Cuộc thẩm vấn của Powell chiếm vị trí trung tâm

Hôm nay, thị trường sẽ tập trung vào phiên điều trần của Jerome Powell tại Thượng viện Hoa Kỳ, bắt đầu lúc 16:XNUMX GMT, liên quan đến việc đề cử ông cho một nhiệm kỳ nữa với tư cách là người đứng đầu Fed. Cùng lúc đó, vào thứ Năm, phiên điều trần của ứng cử viên cho chức phó giám đốc Fed, Lael Brainard, sẽ diễn ra. Cả hai phiên điều trần sẽ tập trung vào chính sách của FED đối với lạm phát và sự gia tăng chi phí sinh hoạt của người Mỹ trong những tháng tới. Xác nhận của mỗi ứng cử viên yêu cầu đa số trong Thượng viện. Điều này có khả năng xảy ra, bất chấp sự phản đối của một số đảng viên Đảng Dân chủ, những người mong đợi các ứng cử viên có chính sách ngân hàng cứng rắn hơn và tập trung hơn vào việc giải quyết biến đổi khí hậu.