Tâm lý bị ảnh hưởng bởi rủi ro suy thoái

Phố Wall đã bật chế độ tránh rủi ro trong phiên giao dịch ngày thứ Tư. Các chỉ số chính mất điểm đáng kể. Chỉ số Dow Jones kết thúc ngày với -1,81%. SP500 mất 1,56 phần trăm. và Nasdaq giảm 1,24%. Điều này chủ yếu là do dữ liệu đáng thất vọng từ Hoa Kỳ. Đồng đô la tăng vào buổi chiều, mặc dù trong nửa đầu ngày Cặp EUR/USD nó lại tiếp cận khoảng 1,09.

Kết quả tệ hơn mong đợi

Cả doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ (-1,1%) và sản xuất công nghiệp (-0,7%) đều kém hơn kỳ vọng. Ngoài ra, thông tin về kế hoạch cắt giảm việc làm của các công ty chủ chốt đã tác động tiêu cực đến tâm lý trên thị trường chứng khoán Mỹ. Giá sản xuất giảm mạnh chỉ nên được nhìn nhận một cách tích cực (PPI 6,2 phần trăm, PPI "cốt lõi" 5,5 phần trăm), hóa ra là mức lớn nhất kể từ khi bắt đầu đại dịch. Có thể nói, những lo ngại về nguy cơ suy thoái đã làm lu mờ sự lạc quan liên quan đến khả năng Fed tăng lãi suất chậm lại.

trên thị trường nợ Mỹ chúng ta đang chứng kiến ​​​​sự sụt giảm lợi nhuận. Đổi lại, đồng đô la cuối cùng được giao dịch ở mức tương tự như ngày hôm trước vào cuối ngày. Trong nửa đầu ngày, nó suy yếu khiến cặp tiền tệ chính tạm thời tăng lên mức chưa từng được ghi nhận kể từ tháng 2022 năm 1,09 và tiến gần đến XNUMX. Vào buổi chiều, do dữ liệu từ Hoa Kỳ, USD đã mạnh lên, mặc dù cho đến nay tỷ giá EUR/USD vẫn chưa có sự đột phá nào.

Sách màu be, được xuất bản vào buổi tối của thời đại chúng ta, cho thấy rằng tăng giá ở Mỹ sẽ vừa phải vào năm tới. Tốc độ tăng giá bán chậm lại và dự kiến ​​sẽ duy trì ở mức vừa phải. Thị trường lao động vẫn còn chặt chẽ và áp lực tiền lương vẫn còn cao. Tuy nhiên, bản thân việc công bố báo cáo này không gây ra nhiều biến động đối với đồng USD. Biến động lớn hơn vào khoảng 20:00 có thể nhìn thấy trên các chỉ số, trong suốt phiên giao dịch này đã liên tiếp đánh mất lợi nhuận kiếm được trong những ngày trước đó.

Thị trường đang định giá trong một đợt tăng lãi suất hoàn toàn.

Hôm qua chúng tôi đã nhận được một số ý kiến ​​​​từ đại diện của Fed. Chúng tôi biết rằng chủ tịch Fed Dallas, Lorie Logan hỗ trợ nguyên nhân làm chậm tốc độ tăngđể ngân hàng có thể hiệu chỉnh tốt hơn các chính sách của mình đối với triển vọng kinh tế không chắc chắn. Tuy nhiên, bà nói thêm rằng mức lãi suất cuối cùng sẽ tăng lên một mức cao hơn so với mức giả định hiện tại của thị trường.

Patrick Harket, chủ tịch Fed từ Philadelphia, cũng có quan điểm tương tự về việc thắt chặt tiền tệ đang chậm lại. Ông tuyên bố rằng việc tăng 25 điểm cơ bản trong tháng Hai là phù hợp. Theo cách nói của anh ấy, cũng có tuyên bố rằng chu kỳ sẽ kết thúc trên mức 5%. Ông cũng bày tỏ lo ngại về triển vọng kinh tế của nền kinh tế Mỹ.

Chủ tịch Fed Cleveland Loretta Mester cho biết các dấu hiệu lạm phát giảm bớt cho thấy các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ đang hoạt động như dự kiến, nhưng vẫn cần có các bước tiếp theo để giảm đáng kể áp lực lạm phát mạnh. Bullard, chủ tịch của St. Lousi thuộc "phe diều hâu" - ông kêu gọi duy trì chính sách tiền tệ hạn chế vào năm 2023 và chỉ ra rằng Fed nên đạt mức lãi suất chính trong khoảng 5,25-5,5% trong thời gian này.

Hiện tại, thị trường đang định giá ở mức tăng đầy đủ là 25 bp. Tổng cộng là ngày 1 tháng 53 và XNUMX bps. cho đến tháng Sáu. Tuy nhiên, các hợp đồng tương lai chỉ ra rằng trong nửa cuối năm, chúng ta sẽ thấy chi phí tiền tệ giảm tổng cộng 50 điểm cơ bản.

Nguồn: Lukasz Zembik, Nhà môi giới OANDA TMS