Vẫn có khẩu vị rủi ro cao. S&P500 và Dow Jones đạt mức cao lịch sử

Hôm qua tâm trạng lạc quan trên thị trường tài chính. Cả thị trường chứng khoán ở Phố Wall và châu Âu đều ghi nhận mức tăng. Thị trường hoan nghênh báo cáo về kết quả quý 4 của Nvidia, đại diện chính của lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, được công bố sau phiên giao dịch hôm thứ Tư tại Mỹ.

Nasdaq Composite tăng 3%, SP500 tăng 2,1%. và chỉ số Dow Jones 1,2%. Hai điểm chuẩn cuối cùng này đã thiết lập một đỉnh cao lịch sử mới. Tại Châu Âu, Dax (+1,47%) và CAC40 (+1,27%) kết thúc ngày với mức tăng mạnh. Tỷ giá EUR/USD tăng trong phần đầu ngày. Hôm qua, kết quả PMI của Châu Âu và Hoa Kỳ đã được công bố.

Nền kinh tế đang trì trệ

PMI dịch vụ của khu vực đồng euro - phong vũ biểu kinh tế đáng tin cậy nhất cho khu vực này - tăng từ 48,4 điểm. lên tới 50 điểm Kỳ vọng cho thấy không có thay đổi. Chỉ báo này đạt giá trị đường biên lần đầu tiên sau 7 tháng. Tuy nhiên, sự sụt giảm bất ngờ của chỉ số sản xuất từ ​​46,6 xuống 46,1 là một điều đáng thất vọng. Điều này có nghĩa rằng xu hướng tăng của những tháng gần đây không được tiếp tục.

Nền kinh tế khu vực đồng euro đang “đứng vững” và có thể sẽ tiếp tục trì trệ trong quý đầu năm nay. Hy vọng về một lối thoát vào mùa xuân là một bất ngờ tích cực trong chỉ số dành cho lĩnh vực dịch vụ.

Dữ liệu của Hoa Kỳ ở trên mức 50 điểm. PMI dịch vụ đạt 51,3 điểm. – ở đây chúng ta có sự giảm nhẹ từ 52,5 điểm. một tháng trước đó. Đối với ngành công nghiệp là 51,5 điểm. (mức cao nhất kể từ tháng 2022 năm XNUMX), có nghĩa là số liệu đọc cao hơn số liệu đạt được vào tháng XNUMX. Dữ liệu cho thấy sự phục hồi trong lĩnh vực này, trong đó bao gồm, trong số những thứ khác: tăng đơn đặt hàng.

Cách tiếp cận thận trọng của ECB

Biên bản mới nhất của ECB cho thấy các nhà hoạch định chính sách vẫn nhận ra rủi ro của việc nới lỏng các điều kiện tiền tệ quá sớm so với rủi ro khi cắt giảm chúng sau này. Tổ chức này liên tục nhấn mạnh rằng các dự báo lạm phát có nguy cơ bị đọc cao hơn do tăng trưởng tiền lương mạnh hơn dự kiến. Tỷ suất lợi nhuận của các công ty vẫn ở mức cao. Trong số các yếu tố toàn cầu, căng thẳng ở Trung Đông được nhấn mạnh. Ngược lại, nhu cầu yếu hơn do mức giá đồng tiền vẫn còn cao (trong lịch sử) ở khu vực đồng euro có thể có tác dụng ngược lại. Tổ chức này vẫn đang lựa chọn một cách tiếp cận thận trọng và dữ liệu vĩ mô được công bố trong tương lai sẽ rất quan trọng cho các quyết định tiếp theo.

Đại diện Cục Dự trữ Liên bang đã phát biểu ngày hôm qua. Philip Jefferson thừa nhận rằng Fed phải lưu tâm đến sự nguy hiểm của việc nới lỏng chính sách tiền tệ quá nhiều để đối phó với việc cải thiện lạm phát. Ông lưu ý rằng “việc nới lỏng quá mức có thể dẫn đến sự đình trệ hoặc đảo ngược tiến trình khôi phục sự ổn định về giá cả”. Nhưng ông nói thêm rằng nó có lẽ sẽ phù hợp bắt đầu quá trình cắt vào cuối năm nay. Ngược lại, Patric Harker tin rằng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ có thể giảm lãi suất trong năm nay, nhưng cảnh báo công chúng không nên tìm kiếm ngày bắt đầu chu kỳ trong tương lai gần.

Tỷ giá EUR/USD tiếp cận ngưỡng kháng cự ngang ở mức 1,09 và sau đó giảm mạnh xuống khoảng 1,08. Đồng euro lần đầu tiên giảm sau dữ liệu PMI đáng thất vọng, và sau đó đồng đô la tăng giá nhờ những thông tin tích cực từ nền kinh tế Mỹ. Hôm nay, tỷ giá đang phá vỡ đường xu hướng tăng ngắn hạn và hướng tới mức thấp nhất của ngày hôm qua.

Nguồn: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers