Các chỉ số kinh tế vĩ mô: Chỉ số IFO của Đức

Chỉ số IFO là một trong những chỉ số quan trọng nhất "dự đoán" tình trạng tăng trưởng kinh tế trong tương lai của nền kinh tế lớn nhất Liên minh châu Âu - tiếng Đức. IFO được chuẩn bị trên cơ sở bảng câu hỏi, trong đó người trả lời phải xác định tình hình kinh tế hiện tại và tương lai trong một ngành cụ thể. Chỉ số nói trên có thể được gọi là phần bổ sung cho "dữ liệu cứng" chẳng hạn như doanh số bán lẻ, tỷ lệ thất nghiệp hoặc thay đổi Tổng sản phẩm trong nước (GDP)được xuất bản bởi các tổ chức nhà nước đặc biệt. Trong văn bản sau đây, chúng tôi sẽ trả lời, trong số những câu hỏi khác, các câu hỏi sau:

• Chỉ số IFO là gì?
• Chỉ báo IFO được tính như thế nào?

Chỉ số IFO là gì?

Tên đầy đủ của chỉ báo là Môi trường kinh doanh IFO. Như tên cho thấy, nhiệm vụ của nó là mang "môi trường kinh doanh" ở Đức đến gần hơn. Nó bao gồm hai chỉ số phụ mô tả:

• tình hình kinh doanh hiện tại - Tình hình kinh doanh IFO,
• kỳ vọng kinh doanh của người trả lời - Kỳ vọng kinh doanh IFO.

Chỉ số IFO được tổng hợp từ năm 1991, bởi Viện Wirtschaftsforschung Ở munich. Chỉ số xác định môi trường đầu tư (hoạt động kinh tế) ở Đức. Như đã đề cập trước đây, giá trị của chỉ số dựa trên kết quả của các cuộc khảo sát liên quan đến môi trường kinh doanh hiện tại và dự báo cho 6 tháng tới. 

Nguồn: https://www.ifo.de/

Chỉ số này được công bố hàng tháng, vào nửa cuối của tháng mà dữ liệu liên quan. Ví dụ: chỉ số IFO cho tháng 2021 năm 25 được công bố vào ngày 2021 tháng 2021 năm XNUMX. Dưới đây là ngày công bố chỉ số IFO vào năm XNUMX:

• 25/05/2021
• 24/06/2021
• 26/07/2021
• 25/08/2021
• 24/09/2021
• 25/10/2021
• 24/11/2021
• 17/02/2021

Các cuộc khảo sát cho phép tính toán chỉ số IFO được gửi tới khoảng 9 người. Họ là đại diện của các lĩnh vực xây dựng, bán lẻ và công nghiệp. Đối với chỉ số phụ Tình hình kinh doanh của IFO, người phỏng vấn phải đánh giá tình hình là tốt, tốt hay xấu. Trong trường hợp chỉ số Kỳ vọng kinh doanh của IFO, người trả lời xác định tình hình kinh tế sẽ thay đổi như thế nào. Có ba câu trả lời để lựa chọn:

1. sẽ cải thiện
2. sẽ không thay đổi,
3. hoặc nó sẽ trở nên tồi tệ hơn.

Tất cả các câu trả lời khảo sát được thể hiện dưới dạng phần trăm và được chia nhỏ theo lĩnh vực.

Theo quy luật, người ta cho rằng nếu cả hai chỉ số phụ đều có giá trị trên 0 thì có sự bùng nổ kinh tế. Điều này là do mặc dù tình hình kinh tế tốt, những người được hỏi mong đợi sự cải thiện trong 6 tháng tới. Mặt khác, khi cả hai chỉ số đều âm, sẽ có một "khủng hoảng" bởi vì, mặc dù các số liệu hiện tại yếu, thị trường mong đợi nhiều hơn tâm trạng xấu đi. Dưới đây là biểu đồ do Viện Ifo trình bày, thể hiện sự phụ thuộc nêu trên trong các năm 2017-2021:

Nguồn: https://www.ifo.de/

Chỉ số IFO cho thấy sự khác biệt giữa đánh giá tích cực và tiêu cực về tình trạng của nền kinh tế Đức (hiện tại và tương lai). Do chỉ báo chỉ tập trung vào các đánh giá tích cực và tiêu cực nên các giá trị trung tính bị bỏ qua (chúng không ảnh hưởng đến quy mô của chỉ báo). 

Nhờ sự phân tách các giá trị chỉ báo thành các lĩnh vực riêng lẻ, có thể thấy sự khác biệt về "tình trạng" của các thành phần riêng lẻ. Chẳng hạn, trong lĩnh vực công nghiệp, sự suy giảm chậm chạp của cả tâm lý và kỳ vọng bắt đầu từ đầu năm 2018. Kỳ vọng kinh doanh đối với ngành này liên tục ở mức tiêu cực kể từ cuối năm 2018, vài quý trước "khủng hoảng corona". Mặt khác, lĩnh vực dịch vụ hoạt động tốt hơn nhiều trong giai đoạn này. Dưới đây là danh sách do Viện Ifo chuẩn bị:

Nguồn: https://www.ifo.de/

Chỉ số được tính như thế nào?

Bảng câu hỏi bao gồm tổng cộng khoảng 20 câu hỏi. Người được hỏi phải trả lời về các chủ đề sau:

• Tình hình kinh doanh hiện tại của công ty
• Kỳ vọng của công ty trong XNUMX tháng tới
• Tình hình nhu cầu (cải thiện, không thay đổi, suy giảm)
• Số lượng nhân viên (tăng, không thay đổi, giảm).

Những câu trả lời này chuyển thành giá trị "tổng hợp" của các chỉ số phụ riêng lẻ. Như đã đề cập trước đó, các giá trị trung tính bị bỏ qua.

Cách dễ nhất để minh họa chỉ báo này là bằng một ví dụ. Nếu trong một tháng nhất định, 50% số người được hỏi mô tả tình hình của họ là hài lòng (giá trị trung tính), 30% mô tả là "tốt" và 20% là "xấu", thì các giá trị trung tính sẽ bị bỏ qua. Kết quả là chỉ một nửa số phiếu bầu được tính đến. Kết quả là chỉ số này có giá trị dương vì nhiều người được hỏi mô tả tình hình là tốt (30%) hơn là xấu (20%). Điều tương tự cũng áp dụng cho các cuộc khảo sát liên quan đến dự đoán trong 6 tháng tới.

Sau đó, Môi trường kinh doanh được tính toán, công thức như sau:

Giá trị của thành phần này dao động từ -100 (khi cả hai chỉ số phụ có giá trị -100) đến +100 (cả hai chỉ số phụ đều có giá trị +100). Như đã đề cập trước đó, các chỉ số phụ không tính đến các giá trị trung lập. Vì vậy, các giá trị cực trị không phải phát sinh khi "mọi người đều nghĩ giống nhau". Chỉ cần 99,9% trung lập và 0,01% có quan điểm tiêu cực về tình hình hiện tại và tương lai là đủ.  

Nhìn vào công thức, có thể kết luận Môi trường kinh doanh là trung bình nhân của “kết quả” của các chỉ số con riêng lẻ. Để tính giá trị của chỉ số IFO, nó được chuẩn hóa thành giá trị trung bình của năm cơ sở. Năm 2018, nó đã được thay đổi từ năm 2005 thành 2015. 

Giá trị của chỉ số IFO được tính bằng cách chia giá trị của thành phần (Môi trường kinh doanh) trong một tháng nhất định, tăng 200, cho giá trị trung bình trong năm cơ sở, tăng 200. Kết quả của phép chia được nhân với 100 .Giá trị thu được đã được điều chỉnh theo ảnh hưởng của yếu tố mùa vụ. Một thủ tục được sử dụng cho mục đích này X-13ARIMA-GHẾđược tổng hợp bởi Cục điều tra dân số Hoa Kỳ.

Ứng dụng của IFO

Chỉ số IFO có thể cung cấp một yếu tố dự báo quan trọng của môi trường kinh doanh chiếm ưu thế trong nền kinh tế Đức. Vì lý do này, nó là một chỉ số “nhanh hơn” so với Tổng sản phẩm quốc nội được công bố mỗi quý một lần. Ngược lại, tình trạng của nền kinh tế Đức có tác động đến nhiều công ty Đức được liệt kê, ví dụ: trong các chỉ số như DAX, mDAX, sDAX.

Hãy chắc chắn để kiểm tra: Thị trường vốn Đức và cơ hội đầu tư

Tác động của tình hình kinh tế ở Đức đặc biệt quan trọng đối với các công ty tạo ra phần lớn doanh thu ở nước này. Đối với các công ty đa quốc gia, tác động nhỏ hơn, nhưng cũng có một số trường hợp ngoại lệ. Rốt cuộc, nên nhớ rằng Đức là nền kinh tế lớn nhất trong Liên minh châu Âu. Suy thoái kinh tế ở quốc gia này tự động chuyển thành sự hạ nhiệt của tình hình kinh tế cũng trong các nước CEEcũng như các nền kinh tế như Pháp và Ý. Vì vậy, nếu công ty tạo ra phần lớn doanh thu ở Liên minh Châu Âu, thì sự chậm lại ở Đức cũng sẽ ảnh hưởng đến kết quả bán hàng ở các thị trường chính còn lại của Liên minh Châu Âu.

Một tính năng hữu ích khác của chỉ số IFO là việc sử dụng nó như một phép thử về tâm lý thị trường. Nếu chỉ số IFO gây bất ngờ tiêu cực cho các nhà đầu tư, nhưng các chỉ số châu Âu đang tăng, thì đó là một tín hiệu khá tích cực. Ở tình huống ngược lại (IFO tốt hơn kỳ vọng nhưng các chỉ số lại giảm), tâm lý thị trường đang bị chi phối bởi lực cung.

phép cộng

Ưu điểm lớn của chỉ số IFO là “cơ sở” của chỉ số được đề cập đến trực tiếp từ những người được hỏi là đại diện của doanh nghiệp. Vì vậy, họ gần nhất với "nhịp đập" của toàn bộ nền kinh tế. Một khía cạnh tích cực khác của chỉ báo là nó được xuất bản nhanh hơn nhiều so với các ấn phẩm kinh tế vĩ mô "tiêu chuẩn" của chính phủ. Nhờ đó, IFO có thể chỉ ra trước sự suy thoái hoặc cải thiện tình hình kinh tế trong các lĩnh vực riêng lẻ của nền kinh tế. Theo quy định, IFO chỉ được coi là thể hiện hướng đi bền vững hơn sau ba tháng. IFO giảm trong một tháng không phải là thông tin đáng tin cậy. Vì lý do này, nó chờ xác nhận hoặc phủ định tín hiệu. Mặt khác, nhược điểm của chỉ báo là bản chất hợp đồng của nó. Người trả lời chỉ trả lời liệu tình hình kinh tế có tốt không và liệu nó có được cải thiện hay không. Vì vậy, nó là một chỉ số về tình cảm, không phải dữ liệu cứng.