Biến động trong thời kỳ lạm phát của Hoa Kỳ và kỳ vọng đối với dữ liệu chính

Thị trường ở châu Âu bắt đầu tuần mới tích cực, mặc dù thận trọng FTSE100 ghi nhận mức đóng cửa kỷ lục mới, được hỗ trợ bởi giá khí đốt tự nhiên của châu Âu, đã giảm xuống mức thấp nhất trong gần 18 tháng.

Thị trường Mỹ cũng khá lạc quan sau đợt giảm giá tuần trước, với mức tăng khá vững chắc trên tất cả các lĩnh vực trước báo cáo ngày hôm nay về lạm phát CPI cho tháng Giêng ở Mỹ.

Thị trường châu Á có phiên giao dịch trái chiều sau khi chính phủ Nhật Bản đề cử Kazuo Ueda làm CEO tiếp theo ngân hàng nhật bảnkhi Kuroda rời đi vào tháng XNUMX, với việc đồng yên Nhật tăng nhẹ khi tiếp tục có những đồn đoán về việc liệu ông ấy sẽ có quan điểm diều hâu hơn người tiền nhiệm hay không. Thị trường châu Âu mở cửa mà không có thay đổi lớn.

Thị trường đang chờ đợi

Báo cáo hôm nay dự kiến ​​sẽ là một chỉ báo quan trọng về việc có thể tăng thêm 25 điểm cơ bản nữa khi Fed tìm cách đưa lạm phát trở lại mức 2%.

Trước đó, chúng ta sẽ biết dữ liệu về thu nhập và tỷ lệ thất nghiệp ở Vương quốc Anh trong ba tháng tính đến tháng 3,7. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến ​​sẽ không thay đổi ở mức 6,4%, nhưng tiền lương sẽ tiếp tục tăng từ 6,5% trong tháng 10 dường như lên XNUMX% và thậm chí có thể cao hơn. Tăng trưởng tiền lương trên cả nước vẫn ở mức trên XNUMX%, cho thấy rằng bất kể CPI hoạt động như thế nào khi công bố dữ liệu vào ngày mai, Ngân hàng Trung ương Anh khó có thể gặp khó khăn hơn với triển vọng có ít nhất hai lần tăng lãi suất nữa trong những tháng tới.

Xu hướng giảm phát ở Mỹ

Chỉ số CPI hàng đầu của Hoa Kỳ đã có xu hướng giảm trong vài tháng, đến mức chủ tịch Fed J. Powell tại cuộc họp cuối cùng của Fed đã thừa nhận rằng có một số xu hướng giảm lạm phát trong nền kinh tế Mỹ, đây không phải là một quan sát vô căn cứ.

Tuy nhiên, những bình luận của Powell đã khiến thị trường mơ về việc cắt giảm lãi suất trước cuối năm nay, điều này sau đó đã vấp phải rào cản với báo cáo bảng lương gây chấn động của Hoa Kỳ (517 vào tháng XNUMX) vào đầu tháng này. Thời tiết ôn hòa hơn vào tháng XNUMX dường như cũng dẫn đến việc làm nhiều hơn một chút, cùng với giá cả cao hơn một chút, điều này có thể tiếp tục trong vài tháng và do đó có thể bắt đầu làm chậm tốc độ giảm giá.

Vào tháng 6,5, chỉ số CPI của Hoa Kỳ giảm xuống 5,7%, giá cơ bản giảm từ 6% xuống 25% và thị trường đang định giá một đợt cắt giảm khác trong chu kỳ tăng lãi suất của Fed lên 12 điểm cơ bản. Dữ liệu ngày hôm nay cho tháng XNUMX có thể phần nào củng cố những bình luận diều hâu hơn mà chúng ta đã thấy từ nhiều quan chức Fed kể từ cuộc họp lãi suất tháng XNUMX và tiếp tục làm rung chuyển thị trường chứng khoán Mỹ. Trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn XNUMX năm của Mỹ đã tăng mạnh trong tuần qua, thị trường chứng khoán Mỹ dường như vẫn hoạt động với việc cắt giảm lãi suất trong XNUMX tháng tới.

Cũng cần lưu ý rằng báo cáo Dịch vụ ISM gần đây đã củng cố khả năng phục hồi của Báo cáo việc làm của Hoa Kỳ, cũng như khả năng phục hồi của Giá phải trả, đạt mức cao nhất là 67,8. Tăng trưởng tiền lương cũng có vẻ mạnh mẽ, đặc biệt là trong ngành khách sạn và giải trí.

Sự ổn định về giá này có thể được phản ánh trong sự gia tăng tương tự của áp lực lạm phát, với chỉ số CPI toàn phần dự kiến ​​sẽ tăng 0,4% hàng tháng và 6,2% so với cùng kỳ năm ngoái.

Làm thế nào tiền tệ và thị trường chứng khoán có thể phản ứng?

Xét về mức độ biến động ngụ ý đối với thị trường ngoại hối, mức độ biến động lớn nhất dường như được định giá cho cặp tiền này USD / JPY, trong đó phạm vi dao động có thể trên 200 pip. Đây là mức biến động dự kiến ​​cao nhất trong số các loại tiền tệ chính. Mặt khác, sự biến động trên một cặp được đánh giá ở vị trí thứ hai GBP / USD với biên độ dao động gần 170 pip. Khoảng 140 pip biến động được ước tính trên cặp tiền EUR / USD.

Trong khi đó, trên các sàn giao dịch chứng khoán, mức độ biến động dự kiến ​​đối với chỉ số Nasdaq 100 có thể lên tới gần 4%, trong khi đối với S&P 500 là khoảng 3%. Do đó, các nhà đầu tư dường như cho rằng những dữ liệu này có thể rất quan trọng đối với thị trường.