Tháng XNUMX trên thị trường chứng khoán bắt đầu với một tiếng vang lớn. Chỉ số tăng vọt khi lợi suất giảm

Năm nay, người ta bàn luận rất nhiều về tính thời vụ trên thị trường chứng khoán, nhìn qua lăng kính diễn biến của các chỉ số chứng khoán qua các tháng. Vào năm 2023, kể từ khi bắt đầu, mô hình theo mùa dường như được lặp lại rất rõ ràng. Thống kê chỉ ra sự điều chỉnh trong tháng XNUMX, nó xuất hiện với sự sụp đổ của một số ngân hàng Mỹ, sau đó xuất hiện đợt phục hồi mạnh mẽ do AI bùng nổ, bị gián đoạn theo mùa trong kỳ nghỉ lễ và sự điều chỉnh kéo dài đến cuối tháng XNUMX. Điều này cũng được thể hiện qua các mô hình theo mùa, điều này cũng cho thấy khả năng tăng giá trong tháng XNUMX. Chúng xuất hiện rầm rộ vào đầu tháng này, vào cuối tháng XNUMX.

Tóm tắt tuần qua

Chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng 5,1%, đây là tuần tốt nhất kể từ tháng 2022 năm 500, S&P 5,8 tăng 2022%, đây là tuần tốt nhất kể từ tháng XNUMX năm XNUMX. Nasdaq trong khi đó, nó tăng 6,6%, cao nhất kể từ tháng 2022 năm 2000 và chỉ số Russell 2021 của các công ty nhỏ hơn tăng nhiều nhất kể từ tháng 7,5 năm XNUMX và tỷ suất lợi nhuận trong tuần lên tới XNUMX%.

Sự bứt phá nói trên diễn ra cùng với sự sụt giảm lợi suất trái phiếu Mỹ, kéo theo tình hình xấu đi của nền kinh tế Mỹ. Từ nửa cuối tháng XNUMX, các tỷ phú Mỹ như Ackman, Tổng tôi thợ xay rượu họ công khai nói rằng thời điểm để tăng thêm lãi suất và lợi suất trái phiếu đã qua, và rằng nền kinh tế đang tồi tệ hơn những gì người ta tưởng ban đầu. Trong khi đó, lãi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đã giảm từ 5% xuống 4,5% sau dữ liệu việc làm hôm thứ Sáu.

Các cổ phiếu có lẽ đã nhận được cái gọi là các cuộc biểu tình nhẹ nhõm khi lợi suất không còn cao hơn, điều này buộc những người đầu cơ giá xuống trên thị trường phải nhanh chóng bù đắp các vị thế bán bị mất, tạo ra một trong những đợt tăng giá mạnh hơn.

Cái gì tiếp theo?

Hiện tại, trong bài toán về lợi suất và cổ phiếu, thiếu một sự thay đổi đáng kể trong xu hướng của đồng đô la Mỹ. Mặc dù chúng tôi hiện đang quan sát thấy tỷ giá USD giảm và đồng đô la yếu hơn so với một tuần trước, nhưng đó vẫn không phải là một động thái lớn. Có lẽ sẽ có thời gian cho đồng đô la, về mặt lý thuyết có thể hỗ trợ thêm cho thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, động lực thay đổi chỉ số chứng khoán có thể bắt đầu giảm theo thời gian do chỉ số biến động VIX gần đây nó cũng đã giảm đáng kể từ hơn 20 xuống 15 điểm.