Nhà phát triển châu Á Evergrande đang chìm nghỉm. Khoản nợ 305 tỷ đô la và cổ phiếu ở mức thấp nhất trong 11 năm

Vào thứ Hai, giá cổ phiếu của nhà phát triển khổng lồ evergrande rơi một lần nữa. Hóa ra bức tượng khổng lồ đã đứng trên đôi chân bằng đất sét trong một thời gian dài và nền móng khá cát lún. Sau những rò rỉ rằng chính phủ Trung Quốc sẽ không bảo lãnh cho công ty, cổ phiếu của nó ở mức thấp nhất trong 19 năm. Thảo nào - Evergrande đã có Nợ phải trả 305 tỷ USD.

Nếu ai đó nghĩ rằng những rắc rối của Evergrande chỉ là sự tò mò đến từ Trung Quốc xa xôi, thì họ có thể đã rất sai lầm. Công ty là một trong những phép thử đối với không chỉ nền kinh tế châu Á mà còn toàn cầu. Nếu nó phá sản, nó sẽ kéo các công ty khác xuống đáy và chúng ta sẽ có một hiệu ứng domino thực sự lớn, điều này chắc chắn sẽ chuyển thành tình huống trên thị trường chứng khoán châu âukể cả tiếng Ba Lan. Một số nhà phân tích thậm chí còn dự đoán rằng những rắc rối của Evergrande có thể có tác động tương tự như sự sụp đổ của Lehmann Brothersđó là sự khởi đầu của cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Chỉ Số Sợ Hãi (VIX) đã có phản ứng và hiện đang ở mức cao nhất trong 2 tháng, nhưng nếu không nhanh chóng dập tắt “ngọn lửa” thì đó mới chỉ là khởi đầu cho sự bất ổn gia tăng.

Biểu đồ chỉ số VIX khoảng D1. Nguồn: xStation 5, XTB.

Được rồi, nhưng tại sao một nhà phát triển lại phá sản?

Evergrande: Các cơ quan xếp hạng tín dụng phải chịu trách nhiệm

Để bắt đầu, cần nhận ra rằng mức chiết khấu hiện tại không phải là kết quả của sự sụt giảm đột ngột "xác chết từ tủ quần áo"mà không ai mong đợi. Đã có trước đây Xếp hạng toàn cầu của S & P đã thay đổi xếp hạng của Evergrande thành CC, tức là dành cho các công ty sắp phá sản. Cơ quan cũng làm như vậy Lông chồn hôi.

Theo nhà phát triển này, chính việc tụt hạng đã góp phần khiến niềm tin của người bán sụt giảm, mặc dù tháng XNUMX rất xuất sắc đối với các nhà phát triển Trung Quốc khác. Trong khi đó, Evergrande đã ghi nhận doanh số bán hàng tiếp tục giảm trong nhiều tháng. 

Do đó, các đại diện của nó rất có thể sẽ phải tiến hành tái cấu trúc nhanh chóng và sâu rộng, vì vậy họ đã bắt đầu hợp tác với các công ty tư vấn Houlihan Lokey và Đô đốc Harbour Capital. Tuy nhiên, vẫn chưa có chi tiết cụ thể. 

Nhà phát triển nợ nhiều nhất thế giới - khoản nợ 305 tỷ USD

Phần lớn phụ thuộc vào sự kiên nhẫn của các ngân hàng nơi công ty có hạn mức tín dụng. Theo Bloomberg, tiền lãi của các khoản vay đáo hạn vào tuần tới sẽ chưa được thanh toán ngay bây giờ. Vòng xoáy nợ nần đang tăng nhanh và Evergrande đã đạt danh hiệu nhà phát triển mắc nợ nhiều nhất thế giới. 

Tổng nợ phải trả của công ty hiện vượt quá 305 tỷ đô la Mỹ (hơn 2 nghìn tỷ nhân dân tệ) và sớm nhất là vào ngày 23 tháng 84, công ty sẽ phải trả 2022 triệu đô la tiền lãi cho trái phiếu đáo hạn vào tháng 47,5 năm 2024. Tuần tới, sẽ có XNUMX triệu đô la tiền lãi cho trái phiếu đáo hạn vào tháng XNUMX năm XNUMX.

Cổ phiếu Evergrande giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2010 năm XNUMX

Tất nhiên, những rủi ro sắp tới đã được thị trường chứng khoán định giá ngay lập tức. Cổ phiếu của Evergrande đã giảm 20.09.2021% vào thứ Hai, ngày 19 tháng 2,06 năm 2010, xuống còn XNUMX HDK mỗi cổ phiếu, mức định giá thấp nhất kể từ tháng XNUMX năm XNUMX. 

Điều thú vị là có nhiều dấu hiệu cho thấy chính phủ Trung Quốc không có ý định (ít nhất là vào lúc này) tham gia giải cứu công ty. Mặc dù Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã cung cấp cho công ty một khoản vay lớn và nhanh chóng để đảm bảo thanh khoản trong những ngày tới, nhưng họ không có ý định hỗ trợ vô thời hạn. Nó thậm chí đã được nói rằng "Evergrande không quá lớn để thất bại", vì vậy có thể dự đoán rằng công ty sẽ phải tìm kiếm sự giúp đỡ trên thị trường tự do. Và các công ty tư nhân không sẵn sàng chấp nhận quá nhiều rủi ro bằng cách hỗ trợ một nhà phát triển đang mọc lên, vì vậy thật khó để mong đợi công ty xoay sở để thoát khỏi các vấn đề tài chính của mình. Hầu hết các nhà phân tích nghiêng về phiên bản phá sản hơn, sẽ kết thúc bằng một cú sốc hoặc thậm chí là một trận động đất trên tất cả các thị trường tài chính.