Fed sẽ tạm dừng diều hâu?

Thời gian tạm ngừng dành cho người đại diện sẽ bắt đầu vào ngày mai FOMC. Điều này có nghĩa là chúng tôi sẽ không nhận được bất kỳ bình luận nào về tương lai của chính sách tiền tệ cho đến cuộc họp của Fed vào tuần tới. Dữ liệu quan trọng về thị trường lao động đã được trình bày. Hôm qua ISM cho các dịch vụ bị bất ngờ tiêu cực. Chúng tôi vẫn sẽ công bố lạm phát vào thứ Ba tới, điều này có thể làm rõ hơn tình hình hiện tại.

Khả năng "tạm dừng" lớn hơn

Hôm qua, biến động thị trường lớn hơn xuất hiện lúc 16 giờ chiều. Đây là thời điểm báo cáo ISM cho các dịch vụ của Hoa Kỳ được công bố. Anh ấy rơi ra ngoài dưới mức mong đợi và là mức thấp nhất trong 50,3 tháng. Chỉ số chính là 52,3 điểm. (đồng thuận 49,2 điểm). Chỉ số việc làm giảm xuống 50 điểm (dưới mức giới hạn 59,6 điểm) và chỉ số phụ về giá phải trả giảm từ 56,2 trong tháng XNUMX xuống XNUMX trong tháng XNUMX. Dữ liệu tồi tệ hơn có nghĩa là thị trường có nhiều khả năng sẽ "tạm dừng" việc tăng lãi suất. ở Mỹ tại cuộc họp tuần tới.

Thị trường hiện đang mang lại lợi nhuận khoảng 25%. khả năng tỷ giá sẽ tăng trong tháng 50 và trên XNUMX%. tăng lương vào tháng XNUMX. Còn lại rất ít dữ liệu vĩ mô phía trước. Thị trường sẽ chỉ còn đó bây giờ tập trung vào kết quả của động lực lạm phát vào tháng 5 và điều này sẽ được công bố sau đúng một tuần nữa.

Không thay đổi lãi suất

Các dự báo cho thấy lạm phát tiêu đề giảm rõ rệt so với cùng kỳ năm ngoái từ mức 4,9%. trong tháng 4,1 lên 5,5 phần trăm vào tháng 5,2 và giảm động lực của biện pháp cơ bản từ XNUMX%. lên tới XNUMX phần trăm năm/năm. Sự suy giảm đáng kể như vậy được ước tính cho thấy Fed sẽ không thay đổi mức lãi suất. Chỉ một kết quả đáng ngạc nhiên (khác biệt đáng kể so với kết quả đồng thuận) mới có thể khiến thị trường suy đoán về một quyết định khác (ví dụ: nếu CPI gây bất ngờ với kết quả cao hơn so với tháng 4).

Một trong những kịch bản cho cuộc họp tuần tới là cái gọi là một "sự tạm dừng diều hâu", bao gồm việc giữ nguyên chi phí tiền tệ nhưng đồng thời tuyên bố xem xét mức tăng trong tháng Bảy. Phần lớn sẽ phụ thuộc vào dự đoán mới, mà Cục Dự trữ Liên bang sẽ trình bày vào tháng Sáu.

Đồng thời, không có gì chắc chắn về việc Hội đồng sẽ đảm nhận vị trí nào ECB. Gần đây chúng tôi đã nhận được những bình luận diều hâu từ Lagarde và các đại diện Hội đồng khác. Tuy nhiên, cũng có một số tuyên bố ôn hòa. Giống như Fed, các thành viên Hội đồng ECB cũng bị cấm phát biểu một tuần trước cuộc họp tiếp theo. Điều này có nghĩa là đồng euro có thể sẽ không nhận được bất kỳ biện pháp kích thích nào nữa cho đến ngày 15 tháng XNUMX.

Nguồn: Lukasz Zembik, Nhà môi giới OANDA TMS