Dữ liệu hỗn hợp từ thị trường lao động Mỹ

Vào thứ Sáu, thị trường xôn xao với việc công bố dữ liệu về thị trường lao động Mỹ. Kết quả là hỗn hợp. Các chỉ số chứng khoán kết thúc ngày trong vùng tiêu cực và chỉ số Nasdaq Composite mất 1,2%.

Tỷ giá EUR/USD tăng sau khi công bố lên mức 1,0980, nhưng kết thúc ngày ở mức thấp hơn một chút. Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, nhưng trong phần thứ hai của ngày, họ đã giảm một phần chuyển động này. Thị trường gặp vấn đề với cách giải thích rõ ràng. Sáng ngày hôm nay giá bitcoin vượt mức 71 nghìn ĐÔ LA MỸ.

Kết quả khảo sát ít mang tính đại diện hơn

Việc làm trong lĩnh vực phi nông nghiệp của Mỹ tăng 275 trong tháng 200. người, nhiều hơn mong đợi (đồng thuận 167). Tuy nhiên, mức tháng 3,7 đã được điều chỉnh giảm 3,9. Tỷ lệ thất nghiệp tăng từ 3,7%. lên tới XNUMX phần trăm (dự báo XNUMX%). Thu nhập trung bình mỗi giờ chỉ tăng 0,1%.. hàng tháng và chỉ số hàng năm giảm từ 4,4%. 4,3%.

Báo cáo việc làm ngày hôm nay một lần nữa cho thấy tầm quan trọng của việc không đặt quá nhiều trọng tâm vào dữ liệu hàng tháng của từng cá nhân, đặc biệt vì chúng thường phải chịu những sửa đổi đáng kể. Ví dụ, bốn tuần trước, báo cáo việc làm tháng 1 đã gây ngạc nhiên với số lượng việc làm mới tăng mạnh, trong khi số giờ làm việc ít và tiền lương tăng mạnh. Bây giờ mức tăng trưởng việc làm trong tháng 12 và tháng 1 vẫn duy trì điều chỉnh giảm xuống lần lượt là 229 và 275 (thay vì 333 và 353 nghìn), trong khi số giờ làm việc được điều chỉnh tăng lên trong cả hai tháng và tiền lương được điều chỉnh giảm xuống.

Sự gia tăng tỷ lệ thất nghiệp, dựa trên một cuộc khảo sát kém tin cậy hơn về các hộ gia đình tư nhân, lần này cũng gây ngạc nhiên không kém. Dữ liệu thay đổi có thể phản ánh thực tế là tỷ lệ phản hồi trong các khảo sát liên quan đã giảm đáng kể, khiến kết quả ít mang tính đại diện hơn.

Fed có thể chờ đợi

Bức tranh chung về thị trường lao động cho thấy tình hình khá ổn định. Không có tín hiệu cảnh báo nào nên viễn cảnh về một cuộc suy thoái vào thời điểm hiện tại khó có thể xảy ra. Tình hình hơi xấu đi, nhưng quá trình diễn ra ở mức độ vừa phải và tiến triển rất chậm. Dữ liệu được công bố gần đây về số lượng việc làm còn trống (tiếp tục giảm nhẹ) và tỷ lệ bỏ việc (trở lại mức trước đại dịch) cũng cho thấy sự bình thường hóa hơn nữa trong thị trường lao động.

Do đó, Fed có thể chờ đợi thêm dữ liệu trước khi bắt đầu cắt giảm lãi suất dự kiến. Ngân hàng trung ương không có lý do gì để hành động nhanh hơn vào thời điểm này, nhưng mặt khác, không có lý do nào để chuyển việc bắt đầu nới lỏng các điều kiện tiền tệ trong tương lai. Thị trường hiện đang định giá nó ở mức khoảng 65%. không có khả năng tháng XNUMX sẽ mang lại đợt cắt giảm đầu tiên và hiện tại không có lý do gì để giả định một kịch bản khác.

Hôm nay lịch vĩ mô kém. Không có mục nào mô tả tình trạng của nền kinh tế Mỹ. Các nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu ngày thứ Ba Chỉ số giá tiêu dùng, điều này sẽ cho thấy động lực tăng trưởng giá tiêu dùng trong tháng Hai.

Nguồn: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers