Cách giao dịch tương lai trái phiếu Đức

Thị trường vốn của Đức là một địa điểm giao dịch rất quan trọng đối với các công cụ phái sinh trái phiếu. Nhờ giải pháp này, nhà đầu tư có thể dễ dàng tiếp cận với một công cụ thanh khoản khi tiếp xúc với thị trường trái phiếu. Nó có thể là một ý tưởng thú vị để đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn. 

Theo dữ liệu do Eurex cung cấp, hợp đồng tương lai trái phiếu là một trong những giao dịch phái sinh được sử dụng nhiều nhất trên sàn giao dịch của Đức. Dưới đây là bảng phân tích giao dịch chứng khoán phái sinh trong tháng 2021 năm XNUMX:

Nguồn: eurex.com

Trên thị trường Đức, doanh thu trung bình hàng tháng đối với các công cụ phái sinh trong 12 tháng qua là khoảng 45 triệu USD. Trong giai đoạn 2017-2020, doanh số hàng năm của các hợp đồng tương lai và quyền chọn trái phiếu dao động trong khoảng 528 đến 628 triệu hợp đồng. Chỉ riêng hợp đồng tương lai đã chiếm 484 triệu hợp đồng được ký kết (91,7% tổng số hợp đồng).

Nguồn: eurex.com

Trong tháng 39,4, doanh số trên thị trường tương lai trái phiếu lên tới 1,97 triệu hợp đồng (7 triệu mỗi ngày). Điều này thể hiện mức tăng XNUMX% hàng năm.

Khối lượng giao dịch lớn nhất là hợp đồng tương lai trái phiếu dài hạn của Đức (FGBL). Vào tháng 2021 năm 37,1, công cụ này chiếm khoảng 19,7% giao dịch trái phiếu tương lai trên thị trường Đức. Công cụ phổ biến thứ hai là hợp đồng tương lai trái phiếu trung hạn của Đức, chiếm XNUMX% doanh thu.

Nguồn: eurex.com

Hợp đồng tương lai trái phiếu Euro-Bund

Đây là hợp đồng tương lai trái phiếu dài hạn của chính phủ Đức (Bundesanleihe). Trái phiếu Euro-Bund phải có thời gian đáo hạn từ 8,5-10,5 năm. Đây là hợp đồng tương lai có tính thanh khoản cao nhất của các quốc gia Khu vực đồng tiền chung châu Âu. Mệnh giá của hợp đồng là €100. Đánh dấu tối thiểu là 000, có nghĩa là giá trị của một đánh dấu là €0,01. 

Hợp đồng hết hạn mỗi quý (tức là hết hạn vào tháng 2021 (H), tháng 21 (M), tháng XNUMX (U) và tháng XNUMX (Z). Mỗi tháng, ba loạt hợp đồng hàng quý sắp tới có sẵn để giao dịch. Chuỗi hợp đồng được cấu trúc như sau : FGBL Q RR trong đó Q- là tháng hết hạn và RR là năm hết hạn Do đó, hợp đồng tương lai hết hạn vào tháng XNUMX năm XNUMX là FGBLHXNUMX .

Ngày giao hàng của hợp đồng tương lai này được ấn định vào ngày 10 của tháng trong chuỗi (ví dụ: ngày 2021 tháng 10 năm XNUMX). Nếu ngày XNUMX của tháng rơi vào ngày không giao dịch thì ngày giao hàng là ngày "giao dịch" tiếp theo. Ngày giao dịch cuối cùng của chuỗi là hai phiên trước ngày giao dịch.

Biểu đồ CFD trên trái phiếu đồng Euro, khoảng thời gian W1. Nguồn: xStation 5, XTB.

Trái phiếu dài hạn có độ "nhạy cảm" cao hơn đối với kỳ vọng về những thay đổi của lãi suất trong tương lai. Điều này là do phương pháp định giá trái phiếu (chiết khấu). Dưới đây là danh sách thay đổi giá các hợp đồng tương lai đáo hạn tháng 2021/XNUMX đối với trái phiếu dài hạn (màu xanh lá cây) so với trái phiếu ngắn hạn (màu xanh da trời) và trung hạn (trái cam). Lợi suất trái phiếu giảm làm tăng giá của chúng (trái phiếu trở nên đắt hơn). Nếu lợi suất trái phiếu tăng, giá của nó sẽ giảm, đặc biệt là trái phiếu có thời gian đáo hạn dài nhất.

Hợp đồng tương lai trái phiếu Euro-Bobl

Hợp đồng tương lai Euro-BOBL là công cụ phái sinh có tính thanh khoản cao thứ hai được niêm yết trên thị trường chứng khoán Đức. Đây là những hợp đồng tương lai cho trái phiếu "trung hạn". Trái phiếu Euro-BOBL phải có thời gian đáo hạn từ 4,5 - 5,5 năm. Như trong trường hợp Euro-Bunds, giá trị danh nghĩa của hợp đồng là €100. Do đó, một lần đánh dấu có giá trị €000. Hợp đồng tương lai có chữ viết tắt FGBM. Ví dụ: hợp đồng tương lai trái phiếu trung hạn của chính phủ Đức (Bundesobligation) hết hạn vào tháng 2021 năm 21 có chữ viết tắt FGBMHXNUMX. Trái phiếu trung hạn ít nhạy cảm hơn với những thay đổi về kỳ vọng lãi suất so với trái phiếu dài hạn.

Hợp đồng tương lai trái phiếu Euro-Schatz

Hợp đồng tương lai Euro-Schatz là hợp đồng tương lai có tính thanh khoản cao thứ ba được niêm yết trên thị trường chứng khoán Đức. Đây là những dẫn xuất cho trái phiếu "ngắn hạn" của chính phủ Đức (Bundesschatzbrief). Trái phiếu Euro-Schatz phải có thời gian đáo hạn từ 1,75 - 2,25 năm. Cũng như hai hợp đồng tương lai trước đó, mệnh giá của hợp đồng là €100. Hợp đồng tương lai có chữ viết tắt FGBS. Ví dụ: hợp đồng tương lai trái phiếu ngắn hạn của chính phủ Đức đáo hạn vào tháng 2021 năm 21 có chữ viết tắt FGBSHXNUMX. Trái phiếu ngắn hạn ít nhạy cảm nhất với những thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư so với những trái phiếu nêu trên.

Làm thế nào để đầu tư vào các công cụ phái sinh trái phiếu của Đức?

CFD

Cách dễ nhất để đầu tư vào hợp đồng tương lai trái phiếu Đức là sử dụng ưu đãi của các nhà môi giới cung cấp giao dịch trên các công cụ phái sinh này. Vấn đề đối với hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ là quy mô của hợp đồng. Vì lý do này, bạn có thể tận dụng những gì các nhà môi giới ngoại hối cung cấp CFD trái phiếu chính phủ Đức.

Môi giới
nước	Polska	Dania
ký hiệu trái phiếu	SCHATZ2Y BUND10Y	21 hợp đồng trái phiếu
tiền gửi tối thiểu	0 ZL (khuyến nghị tối thiểu 2000 PLN hoặc 500 USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD
Giá trị lô tối thiểu	giá * $1000	không có
Nhiệm vụ	–	–
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Thương nhân Saxo Đi
	KIỂM TRA LẠI	KIỂM TRA LẠI
	TẠO MỘT TÀI KHOẢN	TẠO MỘT TÀI KHOẢN

CFD là công cụ phức tạp và có nguy cơ mất tiền nhanh chóng do đòn bẩy. Từ 74% đến 89% tài khoản nhà đầu tư bán lẻ bị mất tiền khi giao dịch CFD. Cân nhắc xem bạn có hiểu cách thức hoạt động của CFD hay không và liệu bạn có thể chấp nhận rủi ro mất tiền cao hay không.

ETF

Một ý tưởng khác là đầu tư ETF, dựa trên hợp đồng tương lai trái phiếu Đức. Một trong số đó là Lyxor Bund Future Daily (-2x) Inverse UCITS. ETF này là một chiến lược đầu tư sử dụng vị thế bán gấp đôi đối với hợp đồng tương lai đối với trái phiếu dài hạn của chính phủ Đức. Giá trị cơ sở của ETF được đặt ở mức 100 vào ngày 4 tháng 2010 năm 30. Hiện tại, giá trị của ETF dưới €XNUMX. Điều này là do sự gia tăng đáng kể về giá trị của trái phiếu dài hạn (giảm lợi suất).

Biểu đồ của Lyxor Bund Future Daily (-2x) Inverse UCITS ETF, khung thời gian W1. Nguồn: xStation 5, XTB.

Môi giới cung cấp ETF

Môi giới
nước	Polska	Dania	Vương quốc Anh/Cyprus
Số lượng ETF được cung cấp	khoảng 400 - ETF khoảng 170 - CFD trên ETF	3000 - ETF 675 - CFD trên ETF	397 - CFD trên ETF
tiền gửi tối thiểu	0 ZL (khuyến nghị tối thiểu 2000 PLN hoặc 500 USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	5 ZL
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Thương nhân Saxo Đi	MetaTrader 5
	KIỂM TRA LẠI	KIỂM TRA LẠI	KIỂM TRA LẠI
	TẠO MỘT TÀI KHOẢN	TẠO MỘT TÀI KHOẢN	TẠO MỘT TÀI KHOẢN

CFD là công cụ phức tạp và có nguy cơ mất tiền nhanh chóng do đòn bẩy. Từ 72% đến 89% tài khoản nhà đầu tư bán lẻ bị mất tiền khi giao dịch CFD. Cân nhắc xem bạn có hiểu cách thức hoạt động của CFD hay không và liệu bạn có thể chấp nhận rủi ro mất tiền cao hay không.

phép cộng

Đầu tư vào hợp đồng tương lai trái phiếu có thể là một giải pháp thú vị cho các nhà đầu tư đang tìm cách đầu tư vào các công cụ phái sinh trên thị trường nợ. Tuy nhiên, bạn cần lưu ý rằng tùy theo loại trái phiếu (dài hạn, trung hạn, ngắn hạn) mà giá thay đổi là khác nhau. Các hợp đồng tương lai có tính thanh khoản cao nhất được niêm yết trên thị trường chứng khoán Đức là Euro-Bund, Euro-Bobl và Euro-Schatz. Dưới đây là tóm tắt ngắn gọn về các trái phiếu này:

Nguồn: Eurex.com