Tiền điện tử - giờ đây cũng dành cho các tổ chức, không chỉ dành cho những người mới bắt đầu

Trong quý cuối cùng của năm 2020, tiền điện tử đã ghi nhận những kết quả xuất sắc và vốn hóa của toàn bộ thị trường tiền điện tử đạt mức kỷ lục. Trong vòng một phần tư Bitcoin gần như tăng gấp ba lần về giá trị, theo sau là nhiều loại tiền tệ thay thế khác ("ví tiền thay thế"), chẳng hạn như Ethereum, tăng gấp đôi giá trị của nó; xu hướng này còn kéo dài đến năm 2021.

Một yếu tố quan trọng trong sự bùng nổ của tiền điện tử là sự quan tâm ngày càng tăng đối với khu vực tổ chức và sự nhiệt tình ngày càng tăng đối với DeFi ("tài chính phi tập trung"), nhờ đó các doanh nhân tiền điện tử có thể sao chép các công cụ tài chính tiêu chuẩn ngoài sự kiểm soát của các công ty hoặc chính phủ. Ngành DeFi đã phát triển từ Ethereum như một phần giới thiệu về cái gọi là tiền tệ ổn định - stablecoinscó quan hệ với tiền pháp địnhchẳng hạn như USD, cũng như cho các giải pháp tiên tiến hơn. Ngoài ra, vào tháng 2.0, giai đoạn nâng cấp Ethereum ban đầu, ETH 2021, đã được khởi chạy để tăng số lượng giao dịch một cách an toàn và bền vững. Câu hỏi đặt ra là liệu những yếu tố này có đủ mạnh để duy trì thị trường giá lên của tiền điện tử trong suốt năm XNUMX hay không.

Về tác giả

Anders Nysteen - đã tham gia Ngân hàng Saxo năm 2016 cho bộ phận Chiến lược định lượngvà mục đích chính của nó là phát triển các chiến lược giao dịch toán học và mô hình phân bổ tài sản. Anders có bằng vật lý và công nghệ nano của Đại học Kỹ thuật Đan Mạch và bằng tiến sĩ về lượng tử lượng tử.

Lợi ích của một loại tiền tệ phi tập trung

Việc cung cấp tiền định danh được kiểm soát bởi chính phủ và ngân hàng trung ương thông qua việc in tiền tùy ý. Trong lịch sử, điều này thường dẫn đến siêu lạm phát, với Đế chế La Mã phương Tây là một trong những ví dụ sớm nhất. Khi nó bắt đầu mở rộng nhanh chóng, đã có sự gia tăng chi tiêu cho quân đội, hậu cần và hành chính. Để trang trải chúng, người La Mã đã đúc những đồng tiền mới với nội dung ngày càng ít hơn bạc, điều đó có nghĩa là sự suy giảm của cải của người dân và sự mất giá của đồng tiền. Sự sụt giảm giá trị của nó và kết quả là siêu lạm phát cuối cùng đã dẫn đến sự sụp đổ của đế chế.

Trong lịch sử, nỗi sợ phá giá hệ thống tiền tệ đã khiến mọi người chuyển sang các phương thức trao đổi không hiệu quả, và trong thời hiện đại, các tài sản được bảo vệ khỏi lạm phát như vàng và các loại hàng hóa được hiểu rộng rãi. Mặc dù Bitcoin vẫn còn quá biến động để được coi là “nơi trú ẩn an toàn”, nhưng bản chất phi tập trung của tiền điện tử thu hút các nhà đầu tư như một hàng rào chống lại lạm phát, điều này đã trở nên rõ ràng vào năm 2018 khi Venezuela phải hứng chịu một trong những đợt siêu lạm phát tồi tệ nhất kể từ Thế chiến II. 

Do nguồn cung hạn chế của Bitcoin là 21 triệu BTC, nên đặc điểm của loại tiền này có một số điểm tương đồng với đặc điểm của một số hàng hóa quý hiếm, chẳng hạn như vàng. Theo sự tương tự này, Bitcoin có thể được coi là một lựa chọn tài chính nếu hệ thống tiền pháp định hiện tại sụp đổ, hoặc ít nhất là nếu hệ thống pháp định phá vỡ nhanh hơn hệ thống tiền điện tử phi tập trung.

Kết thúc bế tắc Ethereum

Do nguồn cung hạn chế và chi phí năng lượng liên quan đến việc xác minh các giao dịch khai thác, Bitcoin được coi là ở mức độ lớn hơn so với các loại tiền điện tử khác, ví dụ: Ethereum, như một tài sản cho phép bảo đảm giá trị. Ethereum cũng có các ứng dụng công nghiệp, cũng như bạc trong lĩnh vực hàng hóa, nơi 50% nguồn cung dành cho lĩnh vực công nghiệp. Mạng Ethereum cho phép tạo các hợp đồng thông minh - các giao dịch được lập trình sẵn được kích hoạt tự động khi đáp ứng một số điều kiện nhất định, miễn là các khoản phí giao dịch cần thiết đã được thanh toán trên mạng. Chúng có nhiều ứng dụng bên ngoài ngành tài chính, ví dụ: trong bối cảnh đăng ký quyền sở hữu đối với bất động sản, xử lý yêu cầu bảo hiểm hoặc quản lý hệ thống bỏ phiếu.

Phạm vi ứng dụng này hiện bị hạn chế đáng kể vì mạng Ethereum chỉ có thể xử lý một số lượng nhỏ giao dịch mỗi giây. Điều này có nghĩa là phí giao dịch cao khi những người tham gia thị trường cạnh tranh về băng thông, đó là lý do tại sao việc nâng cấp lên ETH 2.0 là rất quan trọng đối với sự phát triển của mạng. Lượng người dùng của Ethereum, được đo bằng các địa chỉ hoạt động duy nhất, vẫn thấp hơn nhiều so với mức cao nhất vào cuối năm 2017, không giống như Bitcoin, nơi số lượng địa chỉ hoạt động đang đạt mức cao mới (xem biểu đồ bên dưới).

Ngoài việc cải thiện đáng kể về thông lượng, việc nâng cấp lên ETH 2.0 sẽ loại bỏ quy trình xác minh khỏi những người khai thác tốn nhiều năng lượng, do đó, không nhất thiết phải đầu tư vào ETH. Điều này sẽ được thay thế bằng một hệ thống nơi chủ sở hữu ETH có thể chọn đầu tư (xếp chồng) một phần ETH của họ và tham gia vào quá trình xác thực. Đổi lại, họ sẽ được thưởng bằng ETH mới phát hành, nhưng họ có thể mất một số cổ phần nếu thực hiện bất kỳ nỗ lực nào để tác động đến các giao dịch. Dòng phát hành mới liên tục khiến ETH lạm phát và người nắm giữ lâu dài không tích cực tham gia cá cược sẽ bị mất giá trị. Tuy nhiên, mục tiêu bao trùm của Ethereum là giữ cho lạm phát đủ thấp để có đủ số lượng trình xác nhận và do đó giữ an toàn cho mạng.

Theo cổng Money-movers.info (xem biểu đồ bên dưới), giá trị hàng ngày của các giao dịch được giải quyết trên mạng Ethereum vào tháng XNUMX đã vượt quá giá trị của Bitcoin, điều này xác nhận việc sử dụng rộng rãi ETH thay vì BTC. Tuy nhiên, vào cuối năm, Bitcoin đã lấy lại vị trí dẫn đầu do sự quan tâm mạnh mẽ của các nhà đầu tư đối với thị trường giá lên của BTC và phí cao đối với ETH. 

Sử dụng tiếp xúc với tiền điện tử tương tự như quyền chọn 

Trong thị trường tài chính ngày nay, các nhà đầu tư buộc phải chọn cổ phiếu và các công cụ liên quan đến vốn chủ sở hữu để kiếm được lợi nhuận dương. Mặc dù các nhà đầu tư tiền điện tử có thể đã kiếm được lợi nhuận đáng kể vào năm 2020, nhưng sự biến động lớn của tiền điện tử có nghĩa là các giao dịch nên được tiếp cận hết sức thận trọng. 

Một ví dụ là tình huống vào giữa tháng 19 năm ngoái, khi giá trị của BTC và ETH giảm gần một nửa chỉ trong một ngày do sự hoảng loạn trên thị trường do số lượng ca nhiễm Covid-XNUMX ngày càng tăng. Ngoài việc là một hàng rào chống lạm phát, đầu tư vào tiền điện tử có thể giống như bao gồm các tùy chọn trong danh mục đầu tư của bạn dưới dạng đặt cược có thể giảm xuống XNUMX hoặc có thể mang lại nhiều lợi nhuận. 

Trong bối cảnh năm 2021, bỏ qua các nhà đầu tư đầu cơ, tâm lý tích cực trong lĩnh vực tiền điện tử sẽ phụ thuộc vào sự lan rộng của hình thức đầu tư này, cũng như sự phát triển của cơ sở hạ tầng công nghệ để đáp ứng các yêu cầu ngày càng tăng. 

Đồng thời, mối đe dọa về quy định và khả năng hack hệ thống vẫn đang rình rập. Vào năm 2020, tiền điện tử từ các khoản đầu tư nội bộ mang tính chất thể chế. Điều này là do hai yếu tố: khả năng đặt cược 3-5% danh mục đầu tư của bạn vào thứ gì đó có thể mang lại cho bạn nhiều lợi nhuận và lượng tiền định danh lớn không thể tưởng tượng được đang lưu hành. Các thế hệ trẻ hơn, và giờ đây ngày càng có nhiều nhà quản lý tiền, sẵn sàng đánh cược rằng công nghệ sẽ chiến thắng đồng tiền không có bất kỳ giá trị nào.