Marek Wołos, IDM: "Sự can thiệp của ESMA có thể phản tác dụng"

ESMA, ESMA, ESMA. Nó đe dọa toàn bộ ngành Forex, giống như các công ty tiếp thị GDPR. Thay đổi đang đến và nó đã là một thực tế. Nhưng vẫn còn rất nhiều điều không chắc chắn, nghi ngờ và chưa biết, đặc biệt là khi nói đến tương lai của ngành và bản thân các nhà giao dịch.

Chúng tôi đã nói chuyện với Marek Wołos, một chuyên gia của Phòng môi giới cho thị trường OTC, về những thay đổi sắp tới.

Hãy chắc chắn để đọc nó: Đòn bẩy ngoại hối: Bạn có thực sự cần nhiều đòn bẩy? [cột]

Forex Club: Điều gì sẽ thay đổi trên thị trường sau ngày 1 tháng XNUMX năm nay?

Marek Wolos: Những thay đổi chính được đưa ra như một phần trong sự can thiệp của ESMA liên quan đến số tiền ký quỹ bắt buộc, thống nhất mức dừng cho tất cả các công ty đầu tư lên 50%, đưa ra biện pháp bảo vệ chống lại số dư âm, giới hạn phạm vi tiền thưởng được cung cấp khi kết thúc giao dịch CFD và thống nhất rủi ro cảnh báo. 

Trên thực tế, từ ngày 1 tháng 2018 năm XNUMX, các nhà đầu tư sẽ phải có nhiều tiền hơn trong tài khoản để giao dịch với số tiền tương tự như hiện tại, do đó ngoại hối có thể trở nên kém hấp dẫn hơn đối với họ. Trong trường hợp các cặp tiền tệ có zloty, chúng ta đang nói về sự cần thiết phải tăng giá trị của khoản tiền gửi lên gấp năm lần. Tương tự như vậy, trong trường hợp đầu tư vào các chỉ số chứng khoán phổ biến nhất hoặc vàng. Cho đến nay, vài nghìn zloty là đủ để làm điều đó  đầu tư và có thể tin tưởng vào lợi tức đầu tư lớn. Bây giờ số tiền này sẽ không đủ. Các điều khoản được đưa ra dưới hình thức này có nguy cơ dẫn đến chênh lệch giá theo quy định gây bất lợi cho ngành môi giới trong nước. Do sự can thiệp của sản phẩm, thị trường châu Âu sẽ trở nên hấp dẫn đối với các công ty ngoài EU không tuân thủ các quy định của ESMA.

FC: Các nhà đầu tư đã phản ứng thế nào với các quy định pháp lý do ESMA đề xuất?

MW: Trong các cuộc tham vấn do ESMA thực hiện, 18 tổ chức đã bày tỏ ý kiến ​​của họ, bao gồm các sàn giao dịch và nhà môi giới từ lĩnh vực quyền chọn nhị phân và CFD, đại diện người tiêu dùng và cá nhân. ESMA đã không công bố kết quả của các phản hồi liên quan đến những thay đổi được đề xuất. 

Một cách độc lập, công ty IG Markets của Anh đã tiến hành nghiên cứu về các quy định mới được đề xuất. 14 thực thể đã gửi câu trả lời của họ. Phân tích được công bố cho thấy 600% số người được hỏi không đồng ý với những thay đổi được đề xuất. Đối với những nhà đầu tư có kinh nghiệm, thị trường sẽ mất đi sức hấp dẫn. Gần 98% phản hồi chỉ ra rằng sau khi áp dụng giới hạn đòn bẩy ở Châu Âu, các nhà đầu tư sẽ xem xét thay đổi nhà môi giới thành một thực thể không được đăng ký tại Châu Âu. Ngoài ra, như các ví dụ từ các thị trường khác cho thấy, có thể kỳ vọng rằng nó sẽ khuyến khích nhiều người quan tâm đến thị trường tiền điện tử rủi ro hơn nhiều. Do đó, việc đưa ra can thiệp có thể có tác động ngược lại với giả định. Thay vì tăng cường sự an toàn cho nhà đầu tư, chúng tôi khuyến khích các nhà đầu tư chuyển tài khoản của họ sang các công ty hoạt động trong EU và không chịu bất kỳ sự giám sát nào. 

FC: Quan điểm của IDM về những thay đổi được đề xuất bởi ESMA là gì?

MW: Ngành môi giới ở Ba Lan đã đánh giá tiêu cực về những thay đổi pháp lý do ESMA đề xuất, cho thấy rằng các hành động được thực hiện không giải quyết được những thách thức và nhu cầu thực sự của các nhà đầu tư cá nhân trên thị trường sản phẩm CFD và do đó không trực tiếp dẫn đến tăng cường an ninh đầu tư và khách hàng sự bảo vệ. IDM đã nhiều lần thông báo với Bộ Tài chính và Cơ quan giám sát tài chính Ba Lan rằng các hạn chế theo quy định ESMA được đưa ra cũng sẽ góp phần làm giảm khả năng cạnh tranh của các công ty EU và sẽ cản trở sự phát triển của họ, làm giảm tầm quan trọng của họ trên trường quốc tế. Phòng nhấn mạnh rằng các điều khoản như vậy tạo ra nguy cơ chênh lệch giá theo quy định gây bất lợi cho ngành môi giới trong nước. 

Do sự can thiệp của ESMA, thị trường châu Âu, bao gồm cả thị trường nội địa, sẽ trở nên hấp dẫn đối với các công ty ngoài EU không tuân thủ quy định can thiệp sản phẩm của ESMA. Các tổ chức này, thông qua các chiến dịch quảng cáo trực tuyến được tăng cường, sẽ cung cấp cho khách hàng bán lẻ các điều kiện giao dịch cạnh tranh trên thị trường OTC, khuyến khích họ tận dụng dịch vụ của họ và chuyển tài khoản của họ ở đó. Những thực thể đầu tiên như vậy cung cấp các điều kiện đầu tư tốt hơn, tức là tỷ lệ đòn bẩy 1:200 hoặc thậm chí 1:400, đã xuất hiện trên thị trường nội địa. Những hành động như vậy có thể là chống lại EU và luật pháp quốc gia. 

FC: Các quy định sẽ ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối ở Châu Âu như thế nào? Việc di chuyển của thương nhân sang môi giới bên ngoài EU không phải là vấn đề đối với toàn ngành sao?

MW: Đòn bẩy là một tiêu chí quan trọng để lựa chọn ưu đãi của khách hàng bán lẻ. Một nhà đầu tư có ý thức sử dụng đòn bẩy để tối đa hóa lợi nhuận tiềm năng của mình. Việc ESMA đưa ra các hạn chế mang tính hạn chế như vậy sẽ khiến các khách hàng bán lẻ tìm kiếm các cơ hội đầu tư thay thế. Do đó, sự can thiệp có thể có tác dụng ngược lại với dự kiến. Các nhà đầu tư sẽ bắt đầu chuyển tài khoản của mình sang các công ty hoạt động tại EU và không chịu bất kỳ sự giám sát nào. Bạn có thể mong đợi trong tương lai gần các quảng cáo của loại công ty này, đảm bảo lợi nhuận nhanh chóng và dễ dàng, như trường hợp khi các quy định hạn chế được đưa ra ở Bỉ hoặc Thổ Nhĩ Kỳ. Cơ quan quản lý Bỉ sau khi cải tổ đã đưa vào danh sách cảnh cáo gần 100 công ty hoạt động trái phép.

Các hạn chế do EMSA đưa ra đã điều chỉnh hoạt động của các thực thể châu Âu, nhưng không ai nghĩ về những gì bên ngoài Liên minh châu Âu. Cách tiếp cận này làm giảm sức hấp dẫn đầu tư của thị trường châu Âu vì lợi ích của các công ty không thuộc thẩm quyền của ESMA, những hoạt động hiện đang là thách thức lớn nhất đối với các nhà giám sát. Hầu hết các khiếu nại và khiếu nại của các nhà đầu tư cá nhân liên quan đến các công ty ngoài EU. Hoạt động của họ hiện đang là vấn đề lớn nhất trên thị trường ngoại hối, bởi vì đây là nơi chúng tôi thường xử lý gian lận nhất. Trong  Trong dự thảo mới nhất của Luật Giám sát thị trường tài chính do Bộ Tài chính xây dựng, có đề xuất chặn các trang web của các tổ chức như vậy. Tuy nhiên, ý tưởng này không hiệu quả - các công ty đầu tư giả bất hợp pháp đã phá vỡ nó thành công bằng cách đăng ký tên miền kép. Cho đến hôm nay, chúng tôi bất lực trước các công ty nước ngoài hoạt động trên thị trường Liên minh Châu Âu. Chúng tôi không có các công cụ cho phép chúng tôi chống lại các thực thể như vậy, điều này chắc chắn không cải thiện sự an toàn của khách hàng trên thị trường CFD.

FC: Bạn có nghĩ rằng giai đoạn chuyển tiếp ba tháng sẽ được kéo dài hoặc vĩnh viễn không?

MW: Quá trình tham vấn đặc biệt gấp rút do ESMA thực hiện vào đầu năm nay cho thấy rằng không phải tất cả hàng nghìn cuộc khảo sát được gửi trong quá trình này đều nhận được sự quan tâm đúng mức của cơ quan quản lý. Điều này chắc chắn không tạo niềm tin vào quy trình can thiệp sản phẩm mới. ESMA nên phục vụ sự phát triển của thị trường và việc đưa ra các quy định theo hình thức này trong công thức can thiệp 3 tháng có thể khiến các nhà đầu tư chạy trốn sang các công ty từ bên ngoài EU. 

FC: Một số nhà môi giới đã đưa ra các chiến dịch mang đến cho các nhà giao dịch cơ hội được phân loại lại thành "khách hàng chuyên nghiệp". Có 2 trong số 3 điều kiện được đáp ứng có thể mở đường cho đòn bẩy cao hơn. Cơ quan quản lý có cung cấp phương pháp xác minh thống nhất và hiệu quả cho tất cả các quốc gia áp dụng thay đổi nói trên không?

MW: Tất cả các quốc gia thuộc Liên minh Châu Âu có nghĩa vụ áp dụng chỉ thị MiFID II. Các điều khoản có trong tài liệu xác định những gì bạn cần làm để trở thành một khách hàng chuyên nghiệp. Để thay đổi tư cách, phải đáp ứng hai trong số ba điều kiện sau: ký kết các giao dịch có giá trị đáng kể, tức là khoảng 50 PLN; euro trên thị trường công cụ tài chính, ít nhất 10 lần mỗi quý trong năm ngoái; có danh mục đầu tư tương đương  ít nhất 500 hoặc làm việc (hiện tại hoặc trước đây) trong lĩnh vực tài chính ở vị trí đòi hỏi phải có kiến ​​thức về giao dịch các công cụ tài chính và dịch vụ môi giới trong ít nhất một năm. 

FC: Những thay đổi pháp lý nên đi theo hướng nào để bảo vệ tốt nhất cho khách hàng cá nhân?

MW: Trên hết, những thay đổi pháp lý nên hỗ trợ sự phát triển của ngành môi giới trong nước. Các quy định là cần thiết để loại bỏ khỏi thị trường các thực thể lạm dụng và làm tổn hại đến uy tín của nó và sẽ củng cố niềm tin của các nhà đầu tư vào các công ty môi giới Ba Lan. Chúng tôi hy vọng rằng các cơ quan công quyền sẽ thực hiện các bước thích hợp để loại bỏ sự lạm dụng của các công ty ngoài EU hoạt động trên thị trường Ba Lan. Chúng tôi hy vọng rằng với sự trợ giúp của các công cụ kiểm soát và pháp lý phù hợp, nhà nước sẽ tạo ra các giải pháp pháp lý giúp duy trì lợi thế cạnh tranh của các công ty châu Âu và tạo điều kiện phát triển hơn nữa cho ngành môi giới trong nước.

Cảm ơn bạn về cuộc phỏng vấn!