Microsoft - liệu có đáng để "cựu vương" đầu tư? [Hướng dẫn]

Microsoft là một trong những công ty nổi tiếng nhất thế giới. Hiện tại, hàng tỷ người đang tiếp xúc với các thiết bị hoặc chương trình thuộc về "Microsoft ổn định" mỗi ngày. Mặc dù hầu hết mọi người liên kết Microsoft với "cửa sổ", "Windows" và Excel phổ biến, nhưng công ty này còn hơn thế nữa. Microsoft là một trong số ít các công ty trên thế giới vốn hóa vượt 1 nghìn tỷ USD (1 tỷ). Đây là một công ty hoạt động trong các thị trường "nóng" như dịch vụ đám mây hoặc RPA (Tự động hóa quy trình bằng robot). Tuy nhiên, công ty cũng bị cáo buộc về các hoạt động độc quyền, tổng cộng đã khiến công ty thiệt hại hàng tỷ đô la. Vào cuối tháng 000 năm 2020, công ty đã tuyển dụng khoảng 163 nhân viên toàn thời gian, trong đó 000 người đã được tuyển dụng. ở Hoa Kỳ. Đổi lại, một trong những người sáng lập và "gương mặt đại diện" của Microsoft - Bill Gates - đối với một số người là một nhà từ thiện và có tầm nhìn xa trông rộng. Đối với những người khác, Gates được coi là một doanh nhân sử dụng các hoạt động độc quyền.

Trong bài viết này, bạn sẽ tìm hiểu về:

• Thanh niên Bill Gates;
• lịch sử Microsoft;
• Cổ đông và quản lý;
• Các sản phẩm hiện tại của Microsoft;
• kết quả tài chính.

Biểu đồ - Microsoft cổ phiếu

Bill Gates - người sáng lập và cựu CEO

Khi ai đó nói về Microsoft, họ nghĩ về Bill Gates. Tương tự, Bill Gates chủ yếu được biết đến với sự sáng tạo của ông - Microsoft. Mặc dù Gates đã không tham gia vào các hoạt động điều phối của công ty trong nhiều năm, nhưng cũng rất đáng để nhìn vào tuổi trẻ của doanh nhân này.

Bill Gates khi còn trẻ.

Khi Bill Gates còn nhỏ, cha mẹ ông muốn ông trở thành một luật sư. Năm 13 tuổi, anh bắt đầu theo học trường tư thục Lakeside School ở Seattle, Washington. Cho đến ngày nay, trường luôn dẫn đầu trong các trường trong hạng mục của nó. Vào năm 2021, Lakeside được Niche xếp hạng là trường tốt nhất thuộc loại này ở Bang Washington và là trường thứ 23 trong cả nước. Chính tại ngôi trường này, ông đã viết chương trình máy tính đầu tiên cho phép người dùng chơi tic-tac-toe với máy tính. Do là một học sinh rất giỏi, anh ấy đã được trao tặng Bằng khen Quốc gia. 

Ở trường, anh được phép sử dụng máy tính nếu có thời gian. Để có quyền truy cập miễn phí vào máy tính, Bill trẻ đã tìm thấy các lỗ hổng phần mềm. Năm 14 tuổi, anh thành lập Traf-o-Data cùng với người bạn Paul Allen để giám sát lưu lượng truy cập. Mặc dù ban đầu các nhà thầu thích sản phẩm, nhưng liên doanh đã không thành công khi hóa ra những người tạo ra phần mềm là thanh thiếu niên. Mặc dù vậy, anh ấy đã kiếm được 20 đô la từ liên doanh này. Ở trường, anh tạo ra phần mềm để phân học sinh vào các lớp cụ thể. Anh ấy đã sửa đổi mã để chỉ định anh ấy vào các nhóm có những cô gái anh ấy thích.

Anh ấy đã vượt qua kỳ thi SAT (Bài kiểm tra năng lực học thuật). 1590 x 1600 điểm. Nhờ vậy, năm 1973, anh vào Đại học Harvard. Anh ấy chọn con đường hợp pháp, nhưng tham gia các lớp học về toán học và khoa học máy tính. Những năm tiếp theo là lịch sử. Bill Gates đã tạo ra một trong những công ty lớn nhất thế giới đã thay đổi thế giới. Hiện tại, anh dành thời gian chính để giám sát và giúp đỡ phát triển các dự án từ thiện.

Điều đáng nói là các hoạt động từ thiện của Quỹ Bill và Millenda Gates. Các dự án bao gồm cuộc chiến chống lại bệnh sốt rét, xây dựng các nhà máy xử lý nước thải di động và cuộc chiến chống đói nghèo. Kể từ năm 2000, quỹ này đã quyên góp hơn 50 tỷ đô la cho tổ chức từ thiện. Ông và vợ cũ cam kết quyên góp phần lớn tài sản của mình cho hoạt động từ thiện (trong suốt cuộc đời hoặc sau khi họ qua đời). Nhà Gates có ba người con, mỗi người sẽ được thừa kế 10 triệu USD.

Vào tháng 2020 năm XNUMX, Bill Gates thông báo rằng ông sẽ rời khỏi hội đồng quản trị Microsoft để tập trung làm việc cho giáo dục và y tế toàn cầu. Tuy nhiên, Nada vẫn là cố vấn công nghệ cho CEO hiện tại.

Với tất cả sự tôn trọng dành cho Microsoft, việc rời khỏi hội đồng quản trị không có nghĩa là rời bỏ công ty hoàn toàn. Microsoft sẽ luôn là một phần quan trọng trong công việc của cuộc đời tôi và tôi sẽ tiếp tục làm việc với Satya và ban lãnh đạo để giúp hình thành tầm nhìn và đạt được các mục tiêu đầy tham vọng của công ty. – Bill Gates nói.

lịch sử Microsoft

Nguồn gốc của Microsoft bắt đầu từ giữa những năm 1975. Năm 8800, Bill Gates và Paul Allen thành lập Microsoft, viết tắt của "phần mềm máy vi tính". Năm nay, trình thông dịch BASIC cho Altari 1978 được phát triển. Đến cuối năm 13, Microsoft đã có 1 nhân viên. Nó hoạt động trên thị trường Mỹ và Nhật Bản (nó có chi nhánh ở đó). Doanh thu của công ty đã lên tới XNUMX triệu đô la. 

Một trong những cột mốc quan trọng là sự hợp tác với IMB và Apple . Hợp đồng lớn đầu tiên giữa Microsoft và IBM đã được ký kết (vào đầu năm 1980-1981) liên quan đến đơn đặt hàng hệ điều hành tương thích với máy tính cá nhân của IBM. Bill Gates đã chấp nhận đơn đặt hàng… mặc dù ông ấy không có hệ điều hành. Microsoft ngay sau đó đã mua hệ điều hành QDOS ("Quick and Dirty Operating System") từ công ty máy tính Seattle SPC, được tiếp thị là 86-DOS. Nó tiêu tốn của công ty 50 đô la. Do thực tế là hệ thống không hoạt động tốt nên cần phải cải tiến. Sản phẩm MS-DOS hoàn chỉnh được cài đặt trên máy tính IBM, trong khi Microsoft đảm bảo khả năng bán hệ thống này một cách độc lập. Hệ điều hành này được thị trường đón nhận rất nồng nhiệt, nhiều nhà sản xuất máy tính bắt đầu sử dụng MS-DOS làm hệ điều hành của họ. 

Apple, GUI và Windows 3.0

Steve Jobs, Bill Gates.

Đó là một bước đột phá khác giới thiệu GUI (Giao diện đồ họa người dùng). Những giải pháp này (một khái niệm do Xerox phát minh vào những năm 70) đã giúp phổ biến máy tính gia đình trong xã hội. Đầu những năm 80, Microsoft và Apple đã ký một thỏa thuận. Được tạo bởi Microsoft, Excel sẽ được cung cấp độc quyền trên Mac trong 2 năm, đổi lại Apple sẽ mua giấy phép vĩnh viễn cho phần mềm này từ Microsoft. Đồng thời, một số bằng sáng chế của Apple đã được chuyển giao cho Microsoft (bao gồm cả những bằng sáng chế liên quan đến giao diện đồ họa cửa sổ). Nhờ kinh nghiệm có được, Bill Gates và nhóm của ông bắt đầu chuẩn bị GUI của mình. Năm 1985, Windows 1.0 ra đời và 4 năm sau, bộ Office nổi tiếng xuất hiện. Tuy nhiên, bước đột phá thực sự đến vào năm 1990, khi Windows 3.0 được phát hành. Đó là một bước đột phá thực sự. Trong vòng hai năm kể từ khi phát hành, 10 triệu bản của phần mềm này đã được bán. Những năm tiếp theo đã củng cố vị trí dẫn đầu không thể tranh cãi của Microsoft trên thị trường hệ điều hành. Năm 1998, hơn 90% máy tính sử dụng Windows (bao gồm các thế hệ khác nhau). 

cửa sổ 3.0

những năm tới

Sau Windows 3.0 (và các phiên bản tiếp theo), Microsoft không ngừng phát triển sản phẩm chính của mình. Đồng thời, các chức năng mới liên tục được thêm vào. Một ví dụ có thể là công cụ tìm kiếm ra mắt trên Windows 95 Internet Explorer. Trong những năm tiếp theo, các phiên bản mới của "sản phẩm hàng đầu" xuất hiện, chẳng hạn như Windows XP, Windows Vista (2007), Windows 7 (2009), Windows 8 (2012) và Windows 10 (2015).

Tuy nhiên, Microsoft không chỉ có máy tính. Năm 2001, bảng điều khiển đầu tiên dưới sự điều hành của Microsoft đã được giới thiệu - đó là anh ấy Xbox. Sau thành công về doanh số của Xbox, Xbox 2005 ra mắt vào năm 360 (hơn 2014 triệu chiếc đã được bán vào tháng 84 năm XNUMX). Các bảng điều khiển tiếp theo là Xbox One và Xbox X và S mới nhất. Xbox là một trong ba thị trường bảng điều khiển lớn (cùng với PlayStation và Nintendo).

Microsoft cũng đã mở rộng cung cấp của mình thông qua việc mua lại. Năm 2011, hãng mua lại Skype Technologies với giá 8,5 tỷ USD và năm 2013, Microsoft mua lại mảng kinh doanh điện thoại thông minh của Nokia (không thành công). Ba năm sau, LinkedIn được mua lại với giá 26 tỷ USD, với hơn 700 triệu người dùng. Năm 2018, GitHub được mua lại với giá 7,5 tỷ USD.

Công ty cũng đã xem xét thị trường game. Vào năm 2014, Mojang (nhà sản xuất, trong số những người khác, Minecraft) đã được mua lại với giá 2,5 tỷ đô la. Đổi lại, vào năm 2020, ZeniMax được mua lại với giá 7,5 tỷ đô la, hãng phát triển đã phát hành các trò chơi như: Fallout, DOOM, Quake, Wolfenstein. Điều này cho phép Microsoft củng cố vị trí của mình trên thị trường game PC và console. Thông qua các giao dịch này, Microsoft cũng trở thành người tạo nội dung.

Trong nhiều năm, Microsoft đã phát triển các hệ thống quản lý cơ sở dữ liệu (Microsoft SQL Server) và phát triển dịch vụ đám mây của mình. Microsoft là một trong ba nhà cung cấp đám mây hàng đầu tại Hoa Kỳ (cùng với AWS và Google).

phạt tài chính

Vị trí rất vững chắc của Microsoft trên thị trường phần mềm máy tính đồng nghĩa với việc công ty đã nhiều lần bị trừng phạt vì sử dụng các biện pháp bị cấm. Vao năm 2008 Ủy ban Châu Âu Microsoft bị phạt 1,35 tỷ đô la để khai thác vị trí thị trường độc quyền. Đổi lại, vào năm 2013, Ủy ban Châu Âu cũng áp đặt đối với công ty trên 560 triệu euro tiền phạt vì làm khó chọn trình duyệt web

Quản lý

Trong thế kỷ XNUMX, Microsoft phát triển rất năng động. Tuy nhiên, trong những năm tiếp theo công ty bắt đầu thay đổi thành "công ty cổ tức", thay vì tìm kiếm cơ hội để tăng quy mô hoạt động của mình, đã hơi dựa vào vòng nguyệt quế của mình. Điều này cũng thể hiện rõ qua giá cổ phiếu, năm 2014 vẫn thấp hơn mức đỉnh năm 2000. Tình hình bắt đầu thay đổi chỉ sau khi thay đổi vị trí CEO.

Satya Nadella

Satya Nadella sinh ra ở Ấn Độ tại thành phố Hyderabad thuộc bang Telengana. Ông là con trai của một quan chức Ấn Độ. Sau khi hoàn thành chương trình học ở Ấn Độ, ông chuyển đến Hoa Kỳ vào nửa cuối những năm 80. Tại Mỹ, anh tốt nghiệp ngành khoa học máy tính tại Đại học Wisconsin–Milwaukee. Đầu những năm 90, ông làm việc tại Sun Microsystem, nhưng đến năm 1992, ông gia nhập Microsoft. Trong các năm 2011 - 2014 ông là chủ tịch nhánh Máy chủ và Công cụ. Dưới nhiệm kỳ của ông, doanh thu từ các dịch vụ đám mây đã tăng từ 16,6 tỷ USD lên 20,3 tỷ USD. Từ tháng 2014 năm XNUMX, ông trở thành CEO của Microsoft. Dưới sự lãnh đạo của ông, công ty đang cố gắng đa dạng hóa hoạt động kinh doanh mạnh mẽ hơn. Điều này đặc biệt đúng đối với các dịch vụ chơi game, RPA hoặc đám mây.

Christopher trẻ là Phó Giám đốc Điều hành Phát triển Kinh doanh kể từ tháng 2020 năm 2017. Trong những năm 2020 - 2014, ông là Giám đốc điều hành tại McAfee. Vị trí trước đây anh đảm nhiệm là SVP (Phó chủ tịch cấp cao) trong bộ phận Intel Security Group (2017 - XNUMX). Trước đây anh làm việc trong Cisco, VMware hoặc AOL.

Amy Hood – từ năm 2013 ông là CFO (Giám đốc tài chính) tại Microsoft. Ông đã làm việc trong công ty từ năm 2002. Sau đó, cô bắt đầu làm Giám đốc Quan hệ Nhà đầu tư. Trong những năm tiếp theo, cô leo lên nấc thang sự nghiệp. Điều đáng chú ý là trong các năm 2006 - 2009, bà giữ chức vụ Tổng Giám đốc Chiến lược và Phát triển Kinh doanh. Trước khi làm việc tại Microsoft, năm 1994-2002, bà làm việc tại Goldman Sachs trong bộ phận Ngân hàng đầu tư và Thị trường vốn cổ phần. 

Lương

Như với hầu hết các tập đoàn lớn, mức lương cơ bản là một phần nhỏ trong tổng số tiền lương. Trong trường hợp CEO, lương cơ bản chỉ bằng 5,5% tổng lương. Phần thưởng cho việc đạt được các mục tiêu ngắn hạn và dài hạn cho công ty là chủ yếu. Satya  Nadella phải đáp ứng ba yêu cầu (tất cả đều có trọng số ngang nhau): Sản phẩm & Chiến lược, Khách hàng & Các bên liên quan, và Lãnh đạo Văn hóa & Tổ chức. Trong trường hợp các thành viên khác của Ban quản lý, các mục tiêu được chọn riêng lẻ, tùy thuộc vào bộ phận.

Nguồn: Proxy

cổ đông

Cơ cấu cổ phần bị chi phối bởi các tổ chức tài chính. Trong số đó có: Vanguard, Blackrock, State Street, FMR hoặc T-Row. Chỉ có hai cổ đông vượt quá 5% cổ phần của công ty:

Nguồn: Proxy

Cơ cấu cổ phần manh mún đồng nghĩa với việc công ty có thể thiếu quan điểm “sở hữu” lâu dài trong dài hạn. Năm 2020, Bill Gates sở hữu khoảng 1% cổ phần của công ty. 

Phân khúc kinh doanh

Năng suất và Quy trình kinh doanh

Trong quý 2021 năm tài chính 14,7 (năm tài chính), công ty đã tạo ra doanh thu 6,4 tỷ đô la trong phân khúc này và đạt được XNUMX tỷ đô la lợi nhuận hoạt động. Phân khúc này bao gồm nhiều sản phẩm và dịch vụ mà Microsoft chia thành:

văn phòng thương mại – nhóm sản phẩm này bao gồm các sản phẩm như Office 365 (đăng ký) và Office được bán theo cách truyền thống (“tại chỗ”). Ngoài ra còn có Exchange, SharePoint, Microsoft Teams, Office 365 Security and Compliance và Skype for Business. Các sản phẩm được cung cấp cho cả các công ty lớn và vừa và nhỏ. Tăng trưởng kinh doanh phụ thuộc vào khả năng kiếm tiền của người dùng hiện tại và việc thu hút người dùng mới.

tiêu dùng văn phòng – Nhóm sản phẩm này hướng đến khách hàng cá nhân. Theo quy định, đây là những người dùng thiết bị mới chọn mô hình đăng ký thay vì giấy phép trọn đời. Sản phẩm chính là Microsoft 365 Consumer (trước đây là Office 365 Consumer). Vào cuối Q2021 năm tài chính 365, số lượng người đăng ký Microsoft 51,2 đã vượt quá XNUMX triệu. 

LinkedIn – doanh thu từ tài khoản này bao gồm đăng ký cao cấp (LinkedIn Gold) và các giải pháp liên quan đến quản lý tài năng, học tập (khóa học) và tiếp thị. LinkedIn là nền tảng mạng xã hội lớn nhất dành cho các chuyên gia. Hồ sơ chuyên nghiệp được tạo ra ở đó. LinkedIn được thiết kế để tăng tốc thời gian tìm ứng viên phù hợp cho công việc. Như trong bất kỳ nền tảng truyền thông xã hội nào, hiệu ứng nền tảng hoạt động (càng nhiều chuyên gia, càng nhiều nhà tuyển dụng -> nhiều nhà tuyển dụng, nhiều lời mời làm việc -> nhiều lời mời làm việc, nhiều chuyên gia hơn). Số lượng người dùng hiện tại vượt quá 700 triệu người.

Giải pháp kinh doanh Dynamics – đây là ưu đãi bao gồm Dynamics 365 (đăng ký) và Dynamics ERP (tại chỗ) và Dynamics CRM (tại chỗ). Ưu đãi Dynamics 365 là một giải pháp đám mây kết hợp phần mềm CRM (Quản lý quan hệ khách hàng) và ERP (Hoạch định nguồn lực doanh nghiệp). Ưu đãi này dành cho các tổ chức và chi nhánh nhỏ, vừa và lớn của các công ty toàn cầu.

Đám mây thông minh

Ưu đãi Đám mây thông minh bao gồm các dịch vụ đám mây công cộng, riêng tư và lai. Ưu đãi bao gồm ví dụ: các dịch vụ như Azure hoặc SQL Server. Trong quý 2021 năm tài chính 17,4, phân khúc này đã tạo ra doanh thu 7,8 tỷ USD và lợi nhuận hoạt động XNUMX tỷ USD. Phân khúc này bao gồm:

Sản phẩm máy chủ và dịch vụ đám mây – nhóm này bao gồm các giải pháp như Azure, SQL Server, Windows Server, Visual Studio và GitHub. Đó là giá trị nhìn vào giải pháp đầu tiên. Azure đó là một giải pháp toàn diện cho phép các nhà phát triển và các chuyên gia khác dễ dàng tạo, phát triển và quản lý các ứng dụng trên bất kỳ nền tảng hoặc thiết bị nào. Azure có hơn 200 giải pháp bổ sung cho phép hoạt động hiệu quả hơn. Chúng bao gồm Azure Cosmos DB (noSQL) hoặc Azure Quantum, một hệ sinh thái công khai, đầy đủ cho các giải pháp lượng tử. Microsoft tự hào rằng giải pháp Azure được 95% công ty trong danh sách Fortune 500 sử dụng. 

Dịch vụ doanh nghiệp - nó là một phần không đáng kể của doanh nghiệp. Nó là một phần của ưu đãi liên quan đến dịch vụ hỗ trợ và tư vấn.  Các chuyên gia do Microsoft tuyển dụng tiến hành đào tạo và trợ giúp các nhà phát triển cũng như chuyên gia CNTT trong công việc hàng ngày của họ.

Máy tính cá nhân hơn

Ưu đãi này bao gồm các thiết bị, việc bán hệ điều hành và ưu đãi trò chơi. Trong quý 2021 năm tài chính 14,1, phân khúc này đã tạo ra doanh thu 4,9 tỷ USD và đạt lợi nhuận hoạt động XNUMX tỷ USD. Microsoft chia phân khúc này thành các luồng doanh thu sau:

Windows

Đây là "hàng đầu" của Microsoft. Đây là hệ điều hành phổ biến nhất trên thế giới. Số lượng thiết bị được bán với phần mềm được tải sẵn phụ thuộc vào doanh thu của phân khúc này. Công ty bán giấy phép cho các nhà sản xuất thiết bị (ví dụ: máy tính xách tay, máy tính cá nhân). 

Thiết bị

Nhóm doanh thu này bao gồm máy tính xách tay Surface và phụ kiện máy tính. Doanh số bán máy tính xách tay Surface đạt 1,5 tỷ đô la trong quý 2021 năm tài chính XNUMX. 

chơi game

Microsoft có nhiều ưu đãi chơi game. Công ty có nội dung, cộng đồng, dịch vụ đám mây và thiết bị trò chơi (bảng điều khiển) riêng. Các studio phát triển liên kết với Xbox Game Studios chịu trách nhiệm tạo nội dung. Microsoft cố gắng mở rộng cung cấp sản phẩm của mình thông qua việc mua lại. Nhờ đó, công ty có thể cung cấp các trò chơi rất hay cho ưu đãi đăng ký của mình. Sản phẩm đăng ký là Xbox Game Pass, cung cấp quyền truy cập vào 100 trò chơi (của riêng và của bên thứ ba) trên bảng điều khiển và máy tính để đổi lấy khoản thanh toán hàng tháng (40 PLN mỗi tháng ở Ba Lan cho đăng ký bảng điều khiển). 

Kết quả tài chính

Về doanh thu, quý tốt nhất cho công ty là quý 2021 của mỗi năm tài chính (kết thúc vào tháng 46,1). Trong quý 27 năm tài chính 17,5, công ty đã tạo ra 21 tỷ USD, tương ứng với 30% doanh thu trong cả năm tài chính. Như bạn có thể thấy, không có chu kỳ bán hàng rõ ràng nào. Trong suốt cả năm tài chính, doanh thu tăng XNUMX%. Trong quý vừa qua, mức tăng trưởng hàng năm là XNUMX%. Trong quý này, các dịch vụ đám mây bán rất chạy (tăng trưởng XNUMX%) và Phân khúc Năng suất và Quy trình Kinh doanh (+25%). Trong vài năm gần đây, công ty đã cố gắng đồng thời tăng quy mô hoạt động và tăng lợi nhuận hoạt động. Cũng cần lưu ý rằng công ty đã cải thiện đáng kể lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu. Quản lý vốn ở mức cao vì ROIC (Lợi tức trên vốn đầu tư) nằm trong khoảng từ 25% đến 30% trong ba năm qua. 

nguồn: nghiên cứu riêng dựa trên báo cáo hàng năm của công ty

Tiền mặt được tạo ra

Microsoft là một cỗ máy rút tiền. Trong bốn năm qua, nó đã tạo ra hơn 233 tỷ đô la trong dòng tiền hoạt động. Sau khi trừ chi phí vốn, công ty đã tạo ra FCF khoảng 172 tỷ USD. Các quỹ miễn phí đã được phân bổ cho các hoạt động mua lại: (14,7 tỷ USD), trả cổ tức (58,2 tỷ USD) và mua lại cổ phần (80,6 tỷ USD). Bất chấp sự hào phóng của công ty và việc chuyển giao ít hơn 4 tỷ đô la cho các cổ đông trong 140 năm qua, Microsoft đã tạo ra thặng dư tiền mặt trong thời gian này.

nguồn: nghiên cứu riêng dựa trên báo cáo hàng năm của công ty; *OCF – dòng tiền từ hoạt động kinh doanh; ** chi phí đầu tư; ***

Cơ cấu nợ

Một năm trước, Microsoft có khoảng 59,6 tỷ USD nợ lãi dài hạn. Sau một năm, nợ dài hạn giảm xuống còn khoảng 50 tỷ USD. Dưới đây là danh sách trái phiếu kèm theo thông tin về lãi suất, quy mô nợ và kỳ hạn:

nguồn: báo cáo thường niên của công ty

Microsoft đang ở vị thế thanh khoản rất tốt. Trong nhiều năm, Công ty không có nợ ròng, nghĩa là nợ phải trả tài chính trừ đi tiền và các khoản tương đương tiền. Giai đoạn COVID-19 không hề khó khăn với công ty. Thặng dư vốn khả dụng trên nợ phải trả giảm 5 tỷ USD.

nguồn: nghiên cứu riêng dựa trên báo cáo hàng năm của công ty

Cạnh tranh

Do công ty hoạt động trên nhiều thị trường nên khó có thể chỉ ra một công ty cạnh tranh trên mọi lĩnh vực với công ty. Đối với dịch vụ đám mây, đối thủ cạnh tranh lớn nhất là Amazon (AWS) và Alphabet (Google Cloud). Trong trường hợp ưu đãi của Skype, sự cạnh tranh là Slack hoặc Zoom. Trong trường hợp cung cấp bảo mật mạng, ProofPoint hoặc Symantec có thể được đề cập trong số các đối thủ cạnh tranh. Nếu bạn nhìn vào sản phẩm Dynamics, đối thủ cạnh tranh là ví dụ: Lực lượng bán hàng hoặc SAP. Đổi lại, trong phân khúc nền tảng chơi game (dành cho máy chơi game), đối thủ cạnh tranh là Sony hoặc Nintendo. Dưới đây là các công ty được chọn cạnh tranh với Microsoft trong các phân khúc cụ thể.

Bảng chữ cái

Đây là một trong những công ty công nghệ nổi tiếng nhất thế giới. Nó được biết đến nhiều nhất với công cụ tìm kiếm Google, nền tảng Youtube, hệ thống Android và cửa hàng Google Play. Mặc dù thực tế rằng doanh thu quảng cáo là nguồn thu nhập chính, nhưng mỗi năm lại có sự đa dạng hóa lớn hơn về các hoạt động. Bảng chữ cái có một phân khúc đám mây (Google Cloud), nơi nó cạnh tranh với Microsoft. Nó cũng cung cấp các giải pháp Office miễn phí (Google Excel, v.v.). Tất nhiên, trong số các dự án khác có thể được đề cập Waymo (ô tô tự lái). Vốn hóa hiện tại của công ty vượt quá 1 tỷ USD.

Biểu đồ của công ty Bảng chữ cái (Google), khoảng W1. Nguồn: xStation 5, XTB.

đàn bà gan dạ

đàn bà gan dạ chủ yếu gắn với thị trường có vị trí thống lĩnh tại Hoa Kỳ và vị thế rất mạnh tại nhiều quốc gia ở Châu Âu (ví dụ: Đức) và Châu Á (ví dụ: Hàn Quốc, Nhật Bản). Tuy nhiên, ngoài hoạt động kinh doanh cốt lõi, công ty còn dẫn đầu trong việc cung cấp dịch vụ đám mây tại Hoa Kỳ, Canada và Liên minh Châu Âu. Amazon Web Services (AWS) của nó đã trở thành chuẩn mực trong thị trường này trong nhiều năm. Amazon cũng có mặt trên thị trường game (nền tảng co giật) và cung cấp dịch vụ video theo yêu cầu (Amazon Prime Video). Amazon cũng chi rất nhiều tiền cho việc phát triển công nghệ AI (bao gồm cả cho y học). Vốn hóa hiện tại của công ty là 1 tỷ USD.

Biểu đồ Amazon, khoảng W1. Nguồn: xStation 5, XTB.

Bạn có thể đầu tư vào Microsoft như thế nào?

Công ty là một trong những thành phần chỉ số S&P 500. Có tài khoản môi giới có quyền tiếp cận thị trường nước ngoài, nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu hoặc sử dụng các công cụ phái sinh, chẳng hạn như quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai. Một lối thoát khác là đầu tư ETF tiếp xúc với Microsoft. Một ví dụ có thể là Công nghệ chọn ngành SPDR (XLK), trong đó Microsoft có tỷ trọng 20,8% trong ETF.

Biểu đồ CFD của ETF Technology Select Sector SPDR (XLK), khung thời gian W1. Nguồn: xStation 5, XTB.

Một lựa chọn khác là đầu tư vào iShares ETF Công nghệ Hoa Kỳ, giúp tiếp xúc với các công ty công nghệ Hoa Kỳ. Một trong những công ty được đưa vào quỹ ETF này là Microsoft với 17,4% cổ phần.

Cách đầu tư vào Microsoft - ETF và cổ phiếu

Ngày càng có nhiều nhà môi giới ngoại hối cung cấp khá nhiều cổ phiếu, quỹ ETF và CFD cho các công cụ này.

Ví dụ trên XtB Ngày nay, chúng ta có thể tìm thấy hơn 3500 công cụ vốn cổ phần và 400 quỹ ETF, một Ngân hàng Saxo hơn 19 công ty và 000 quỹ ETF.

Môi giới
nước	Polska	Dania	Síp *
Số lượng trao đổi được cung cấp	16 trao đổi	37 trao đổi	24 trao đổi
Số lượng cổ phiếu chào bán	khoảng 3500 - cổ phiếu khoảng năm 2000 - CFD trên cổ phiếu	19 - cổ phiếu 8 - CFD trên cổ phiếu	xấp xỉ 3 - CFD trên cổ phiếu
Số lượng ETF được cung cấp	xấp xỉ 400 - ETF xấp xỉ 170 - CFD trên ETF	3000 - ETF 675 - CFD trên ETF	xấp xỉ 100 - CFD trên ETF
Nhiệm vụ	Hoa hồng 0% lên tới 100 EUR doanh thu / tháng	theo bảng giá	Spread phụ thuộc vào công cụ
tiền gửi tối thiểu	0 ZL (khuyến nghị tối thiểu 2000 PLN hoặc 500 USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	500 ZL
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Thương nhân Saxo Đi	Nền tảng Plus500
	KIỂM TRA LẠI	KIỂM TRA LẠI	KIỂM TRA LẠI
	TẠO MỘT TÀI KHOẢN	TẠO MỘT TÀI KHOẢN	TẠO MỘT TÀI KHOẢN

* Ưu đãi PLUS500 CY

CFD là công cụ phức tạp và có nguy cơ mất tiền nhanh chóng do đòn bẩy. Từ 72% đến 89% tài khoản nhà đầu tư bán lẻ bị mất tiền khi giao dịch CFD. Cân nhắc xem bạn có hiểu cách thức hoạt động của CFD hay không và liệu bạn có thể chấp nhận rủi ro mất tiền cao hay không.

phép cộng

Microsoft đã đi một chặng đường dài trong lịch sử hơn 45 năm của mình. Từ một công ty để xe trở thành một công ty độc quyền khổng lồ nằm trong tầm ngắm của nhiều cơ quan quản lý nhà nước. Khi tưởng chừng như Microsoft sẽ "nuốt chửng cả thế giới", công ty đã rơi vào tình trạng trì trệ và trở thành một công ty chia cổ tức. Mới 9 năm trước, dường như Microsoft còn chờ đợi số phận của những "gã khổng lồ công nghệ" khác như IBM hay Xerox. Tuy nhiên, sau khi thay đổi ghế CEO, công ty đã thuận buồm xuôi gió. Trong 7 năm qua, nhiều vụ mua lại, phát triển dịch vụ đám mây và đa dạng hóa sản phẩm đã mang lại cho công ty một luồng sinh khí mới và mặc dù doanh thu vượt quá 180 tỷ đô la, nhưng nó vẫn có thể tăng trưởng với tốc độ hai con số. Tất nhiên, nhiều năm sơ suất trước đó có nghĩa là công ty có rất nhiều thứ để bắt kịp và ở nhiều nơi, Microsoft là một trong những đối thủ cạnh tranh. Đây là trường hợp, ví dụ: trên thị trường đám mây (dẫn đầu là AWS) và trong phân khúc RPA (Robotic Process Automation), nơi UiPath là một trong những người dẫn đầu.

Mặc dù công ty còn rất nhiều việc phải làm, nhưng công ty vẫn có thể tạo ra biên lợi nhuận hoạt động tuyệt vời từ các sản phẩm và dịch vụ chủ lực của mình. Hầu hết tiền mặt được chi cho cổ tức và mua lại cổ phần. Mặc dù điều này có lợi cho các cổ đông trong ngắn hạn, nhưng nó có thể gây bất lợi trong dài hạn. Vì công ty có thể tạo ra 25% -30% lợi nhuận (ROIC) từ vốn đầu tư, nên việc phân bổ hàng chục tỷ mỗi năm cho các dự án mới có thể giúp công ty nhanh chóng bắt kịp khoản nợ công nghệ trong nhiều ngành ngách nhưng đầy triển vọng. Tuy nhiên, ban quản lý dường như không nhìn thấy không gian cho những khoản đầu tư như vậy, hoặc các cổ đông chính (quỹ đầu tư) hài lòng với tình hình hiện tại.