Thị trường vốn Ba Lan trong bối cảnh thế giới - Đầu tư một cách khôn ngoan. Đa dạng hóa!

Mặc dù thị trường vốn Ba Lan không phải là một trong những thị trường chứng khoán lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất trên thế giới, nhưng nhiều nhà đầu tư Ba Lan chỉ đặt tiền của họ trên thị trường chứng khoán Ba Lan. Những nhà đầu tư như vậy tự nguyện cắt đứt với các thị trường tài chính phát triển hơn. 

Quy mô về tầm quan trọng của Ba Lan trên thị trường toàn cầu toàn cầu được chứng minh bằng thị phần của Sở giao dịch chứng khoán Ba Lan trong Chỉ số FTSE Development ex US. Đây là một chỉ số nhóm các nền kinh tế phát triển trừ Hoa Kỳ. Vào cuối tháng 2020 năm 1558, chỉ số có 24 công ty đến từ 14 quốc gia. Thị phần của Ba Lan trong chỉ số này rất khiêm tốn: 0,22 công ty và 0,16% giá trị chỉ số. Các thị trường sau có thị phần nhỏ hơn và tương đương với Ba Lan: Bồ Đào Nha (0,22%), Ailen (0,14%) và Áo (XNUMX%). 

Źródło: FTSE Russell

Đổi lại, thị phần của thị trường Ba Lan trong Chỉ số phát triển FTSE (cùng với thị trường Mỹ) giảm xuống 0,08%. Ba Lan cũng có 14 đại diện trong số 2141 công ty trong chỉ số này. 

Nếu lấy chỉ số tổng hợp hành vi của "thị trường chứng khoán toàn cầu", đại diện cho 3979 công ty từ 49 quốc gia, thì thị phần của thị trường Ba Lan giảm xuống 0,07%. Có thị phần nhỏ hơn lần lượt là các thị trường sau: Indonesia (0,17%), Malaysia (0,24%) hay Philippines (0,12%). 

Nhìn vào thị phần của thị trường Ba Lan trên thị trường tài chính toàn cầu, có thể nói rằng đó là một thị trường ngoại vi. 

Nền kinh tế Ba Lan so với bối cảnh của thế giới

Theo số liệu của Ngân hàng Thế giới, năm 2019 Ba Lan là nền kinh tế thứ 21 trên thế giới với GDP là 592 tỷ USD. Năm ngoái, toàn thế giới đã tạo ra GDP là 87,7 nghìn tỷ USD. Vì vậy GDP của Ba Lan chỉ chiếm chưa đầy 0,7% GDP của thế giới. Tính theo sức mua (PPP), GDP toàn cầu là 130 nghìn tỷ USD, trong khi GDP của Ba Lan là 1,256 nghìn tỷ USD. Thị phần của Ba Lan chiếm 0,96% GDP toàn cầu và Ba Lan đứng thứ 20 trên thế giới về GDP tính theo sức mua tương đương. 

30 năm qua đã thành công đối với Ba Lan. Khoảng cách đến các nền kinh tế của Tây Âu đang bắt kịp. Dưới đây là bảng phân tích do Ngân hàng Thế giới chuẩn bị cho thấy GDP bình quân đầu người:

Do đó, câu hỏi có thể được đặt ra: Tại sao thị phần của các công ty Ba Lan trên thị trường chứng khoán toàn cầu lại quá nhỏ?

Câu trả lời cho điều đó như sau:

Các công ty lớn và vừa của Ba Lan không phải là “sự phản ánh” của nền kinh tế Ba Lan. Nhiều công ty bỏ qua việc cấp vốn thông qua thị trường chứng khoán và chọn phát hành trái phiếu, cấp vốn bằng khoản vay hoặc tìm kiếm nhà đầu tư trong ngành hoặc quỹ VC hoặc PE. 

Tỷ lệ các công ty nước ngoài tạo ra GDP ở Ba Lan cũng có tác động nhỏ hơn. Một ví dụ là nhà máy Volkswagen ở Września, tạo ra GDP cho Ba Lan. Đồng thời, nhà máy này là một phần tài sản của VW, một công ty ô tô được niêm yết ở Đức. Tình hình cũng tương tự với các chi nhánh tại Ba Lan của các tập đoàn Mỹ (CBRE, JLL, Google) hay chuỗi cửa hàng Biedronka (Jeronimo Martins niêm yết tại Bồ Đào Nha). 

Nó cũng đáng xem xét thành phần của chỉ số hàng đầu của Ba Lan. Trong phần lớn thời gian tồn tại, WIG20 bao gồm một số lượng lớn các công ty nhà nước "nền kinh tế cũ". Hiện tại, trong số 20 công ty, chỉ có hai công ty thuộc về "nền kinh tế kỹ thuật số" được hiểu theo nghĩa rộng (Allegro và CD Projekt). Các công ty từ lĩnh vực tài chính (ngân hàng và công ty bảo hiểm), công ty năng lượng (PGE, Tauron) và các công ty liên quan đến thị trường dầu khí (Orlen, Lotos, PGNiG) vẫn chiếm một phần đáng kể trong chỉ số. Trong 20 năm qua, đầu tư vào một chỉ số đại diện cho các công ty lớn nhất của Ba Lan hóa ra không phải là một khoản đầu tư tốt.

Biểu đồ WIG20, khoảng W1. Nguồn: xStation 5, XTB.

thế giới 2050

Theo dự báo năm 2019 của Liên Hợp Quốc, dân số vào năm 2050 dự kiến ​​sẽ tăng lên 9,74 tỷ người. Đây là mức tăng của khoảng 1,95 tỷ người trong 30 năm. 

Nguồn: Liên hợp quốc; Triển vọng Dân số Thế giới 2019, Phương án Trung bình

Theo các dự báo tương tự, dân số Ba Lan dự kiến ​​sẽ giảm từ 37,8 triệu người vào năm 2020 xuống còn 33,3 triệu vào năm 2050. Ngoài ra, cấu trúc nhân khẩu học ở Ba Lan sẽ thay đổi. Tỷ lệ dân số đang trong độ tuổi lao động ngày càng tăng, điều này sẽ làm xấu đi đáng kể tỷ lệ phụ thuộc nhân khẩu học. 

Vào năm 2050, sự phân bổ quyền lực trong nền kinh tế toàn cầu cũng sẽ thay đổi. Bốn nền kinh tế lớn nhất thế giới sẽ bao gồm ba nền kinh tế châu Á (Trung Quốc, Ấn Độ và Indonesia). Theo dự báo của PwC từ năm 2017, Ba Lan sẽ tụt xuống vị trí thứ 30. Top 2050 sẽ bao gồm: Việt Nam và Philippin. Vào năm XNUMX, Bangladesh sẽ có GDP lớn hơn Ba Lan. 

Các dự báo về nhân khẩu học và kinh tế cho thấy tỷ trọng của Ba Lan trong GDP toàn cầu sẽ giảm thay vì tăng. Vì lý do này, có thể kỳ vọng rằng thị phần cổ phần của Ba Lan trên thị trường toàn cầu sẽ không đáng kể. Điều này không có nghĩa là các công ty tốt sẽ không được thành lập ở Ba Lan trong 30 năm tới. Nhiều khả năng, chúng sẽ được xây dựng, nhưng để phát triển, chúng sẽ phải đầu tư ra bên ngoài Ba Lan.

Chuẩn bị tài sản của bạn để thay đổi xu hướng thế giới. Đa dạng hóa về mặt địa lý là một lựa chọn hợp lý cho bất kỳ nhà đầu tư nào. 

thiên vị nhà

Như một quy luật, mọi người không thích rời khỏi vùng thoải mái của họ. Vì lý do này, có một hiện tượng được gọi là "thiên vị nhà". Đây là tình huống khi một nhà đầu tư quá gắn bó với các quỹ đầu tư trên thị trường tài chính trong nước. Đây là một sai lầm thường được chú ý nhất "sau khi thực tế". Nếu một người sống và kiếm tiền ở một quốc gia, sự giàu có nên được đa dạng hóa về mặt địa lý. Thật không may, hầu hết mọi người không. Ngay cả khi một hộ gia đình tiết kiệm tiền, thì họ cũng đầu tư vào thị trường bất động sản địa phương chẳng hạn. Trong trường hợp có vấn đề kinh tế trong nước, một gia đình như vậy có thể mất nguồn thu nhập (công việc, công ty) và giá trị tài sản ròng của họ sẽ giảm (giảm giá trị bất động sản và cổ phiếu). Cũng có thể xảy ra tình trạng lạm phát cao (như trường hợp của Venezuela, Thổ Nhĩ Kỳ) sẽ làm giảm sức mua của lượng tiền mặt tích lũy. 

Một ví dụ về điều này là nhà đầu tư Hy Lạp "trung bình" chỉ kiếm được thu nhập ở Hy Lạp. Ông đã đầu tư tài sản của mình 20 năm trước vào Chỉ số tổng hợp ATHEX và vào năm 2007, ông đã mua tài sản này với mục đích đầu tư. 

Cuộc khủng hoảng nợ đã dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, nền kinh tế bị thu hẹp và thu nhập thực tế của người Hy Lạp giảm. Trong trường hợp của Hy Lạp từ những năm 2010-2020, người ta có thể nói về "thập kỷ mất mát".

Dưới đây là tóm tắt từ Ngân hàng Thế giới:

Việc nền kinh tế rơi vào các vấn đề cũng đã ảnh hưởng đến giá trị của các công ty Hy Lạp. Chỉ số ATHEX Composite đã mất hơn 80% trong hai mươi năm qua. Đồng thời, giá bất động sản Hy Lạp (Chỉ số giá nhà Hy Lạp) đã giảm 2007% kể từ năm 33. Để so sánh, chỉ số S&P 500 đã tăng hơn 160% trong cùng thời gian. 

Điều gì ngăn cản sự đa dạng hóa?

Điều gì ngăn cản các nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro địa lý? Có một số vấn đề cơ bản:

• Vấn đề thuế – yêu cầu làm quen với các nguyên tắc đánh thuế lãi vốn. Một ví dụ là cần điền vào mẫu W-8BEN để tránh đánh thuế hai lần giữa Ba Lan và Hoa Kỳ
• Thiếu hiểu biết về thị trường nước ngoài – đây là lập luận thường được lặp đi lặp lại trong trường hợp đầu tư nước ngoài. Tuy nhiên, thật dễ dàng để bác bỏ nó. Mọi người đều biết tên của các công ty như Microsoft, đàn bà gan dạ, Nestle và Adidas. Nếu một nhà đầu tư không muốn dành thời gian đầu tư vào các công ty riêng lẻ, anh ta có thể hưởng lợi từ việc đầu tư vào quỹ ETF, sẽ đầu tư vào các công ty từ các quốc gia hoặc ngành cụ thể.
• Rủi ro tiền tệ – để đối phó với biến động tiền tệ, bạn có thể tự bảo vệ mình bằng cách giao dịch trên thị trường ngoại hối hoặc hợp đồng tương lai. Cách thứ hai là tạo một “rổ tiền tệ”, tức là đầu tư vào tài sản bằng các loại tiền tệ khác nhau (USD, EUR, GBP, AUD, CHF, v.v.) để giảm thiểu sự tập trung tiền tệ.

Lợi ích của đa dạng hóa địa lý

Nhờ đa dạng hóa địa lý, nhà đầu tư trở nên độc lập khỏi những sai sót trong chính sách kinh tế của một quốc gia. Về lâu dài, nó cũng giảm thiểu tác động của các cuộc khủng hoảng ảnh hưởng đến các khu vực kinh tế cụ thể. 

Một khía cạnh tích cực khác là khả năng đầu tư vào các công ty có tính chất tương tự, tuy nhiên, hoạt động trên một thị trường lớn hơn. Một ví dụ là Allegro, một nền tảng thương mại điện tử tạo ra doanh thu chủ yếu ở Ba Lan. Tuy nhiên, các công ty hoạt động trong thị trường này có thể được tìm thấy trên khắp thế giới. Chúng có thể bao gồm: 

• Mercadolibre (hoạt động ở Nam Mỹ), 

Biểu đồ chứng khoán Mercadolibre, khoảng thời gian W1. Nguồn: xStation 5, XTB.

• Sea Ltd. (hoạt động dưới tên Shopee tại Thái Lan, Malaysia, Indonesia, Việt Nam),

Biểu đồ cổ phiếu Sea Ltd., khoảng thời gian W1. Nguồn: xStation 5, XTB.

• Alibaba (ông vua thương mại điện tử ở Trung Quốc, cũng hoạt động ở châu Âu với tên gọi Aliexpress). 

Biểu đồ chứng khoán Alibaba, khoảng thời gian W1. Nguồn: xStation 5, XTB.

Một khía cạnh khác là thanh khoản xảy ra trên ngoại hối. Nó đánh bại thị trường chứng khoán Ba Lan. Chỉ cần so sánh doanh thu trên sàn giao dịch kỳ hạn WIG20 với S & P 500. Trong trường hợp của chỉ số S&P 500, tuyên bố này áp dụng cho cả hợp đồng e-mini và hợp đồng e-mini vi mô.

Giao dịch chỉ được thu thập trên hợp đồng có tính thanh khoản cao nhất (tháng XNUMX):

Làm thế nào bạn có thể đầu tư ra nước ngoài?

Nhờ tiến bộ công nghệ, một nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu nước ngoài và quỹ ETF từ nhà của mình. Truy cập vào các nguồn tài nguyên toàn cầu của Internet cho phép loại bỏ thông tin bất đối xứng. 

Để đa dạng hóa tài sản của bạn, chỉ cần thiết lập một tài khoản môi giới có quyền tiếp cận thị trường nước ngoài là đủ. Một giải pháp khác là sử dụng các nhà môi giới nước ngoài. Tuy nhiên, điều này đòi hỏi kiến ​​​​thức về ngoại ngữ (chủ yếu là tiếng Anh) và tự đánh giá thuế. Một lựa chọn khác là tận dụng ưu đãi môi giới ngoại hối. Tuy nhiên, hãy nhớ rằng đầu tư vào CFD trên các chỉ số hoặc cổ phiếu là một cách tốn kém hơn so với mua hợp đồng tương lai hoặc cổ phiếu trên thị trường được điều chỉnh (chủ yếu là do chênh lệch và điểm hoán đổi). Những lợi ích là yêu cầu vốn thấp hơn và một loạt các công cụ.

Nhà đầu tư có thể đầu tư vào thị trường nước ngoài bằng cách:

• Cổ phiếu của các công ty niêm yết
• REITs được niêm yết trên thị trường chứng khoán
• Hợp đồng tương lai chỉ số và quyền chọn
• ETF
• CFD (cổ phiếu, chỉ số, ETF)

Môi giới
nước	Polska	Dania	Síp *
Cổ phiếu chào bán	khoảng 2300 - cổ phiếu khoảng 1800 - CFD trên cổ phiếu 16 trao đổi	19 - cổ phiếu 8 - CFD cổ phiếu 37 trao đổi	khoảng 3 - CFD trên cổ phiếu 23 trao đổi
tiền gửi tối thiểu	0 ZL (đề xuất tối thiểu 2000 PLN)	2 000 USD	500 ZL
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Thương nhân Saxo Đi	Nền tảng Plus500
	KIỂM TRA LẠI	KIỂM TRA LẠI	KIỂM TRA LẠI
	TẠO MỘT TÀI KHOẢN	TẠO MỘT TÀI KHOẢN	TẠO MỘT TÀI KHOẢN

* Ưu đãi PLUS500 CY

CFD là công cụ phức tạp và có nguy cơ mất tiền nhanh chóng do đòn bẩy. Từ 72% đến 89% tài khoản nhà đầu tư bán lẻ bị mất tiền khi giao dịch CFD. Cân nhắc xem bạn có hiểu cách thức hoạt động của CFD hay không và liệu bạn có thể chấp nhận rủi ro mất tiền cao hay không.

phép cộng

Một nhà đầu tư Ba Lan nên đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình bằng cách đầu tư vào các khu vực khác nhau trên thế giới. Điều này sẽ giảm thiểu rủi ro "đặt cược vào con ngựa sai", như các nhà đầu tư dài hạn trên thị trường Hy Lạp đã phát hiện ra. Nhờ các quỹ ETF, một nhà đầu tư cá nhân không cần biết về các công ty nước ngoài. Chỉ cần đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn và tập trung đầu tư vào những thị trường hứa hẹn nhất trên thế giới.

Trong Câu lạc bộ Ngoại hối, trong những tháng tới, chúng tôi sẽ xuất bản một loạt bài mô tả các nền kinh tế trên thế giới. Các bài báo sẽ mô tả các nền kinh tế và thị trường tài chính của cả hai quốc gia "của phương tây" cũng như xa xôi "Những con hổ châu Á". Chào mừng bạn!