Bạc và đồng tiếp tục tăng giá cùng lúc

Trong khi bạc bỏ qua vàng và đô la, nó có xu hướng chủ yếu được dẫn dắt bởi đồng. Điều này đã xảy ra trong những tháng gần đây, khi giá của cả hai kim loại đều được điều chỉnh mạnh. Điều này là do nỗi sợ hãi suy thoái, do các biện pháp được các ngân hàng trung ương thực hiện để kiềm chế lạm phát gia tăng, lo ngại về tăng trưởng kinh tế ở Trung Quốc, đồng đô la mạnh lên và mức độ lo ngại rủi ro nói chung. Tuy nhiên, các dấu hiệu phục hồi ở Trung Quốc, nhu cầu đối với tài sản hóa thạch và việc các nhà đầu tư đầu cơ nắm giữ các vị thế bán khống đáng kể đã góp phần làm thay đổi tâm lý.

Có vẻ như việc giá bạc giảm mạnh 32% từ tháng XNUMX đến tháng XNUMX xuống mức thấp nhất trong hai năm đã thu hút những người nghiệp dư mới của kim loại quý một phần công nghiệp này.

Thông tin về các Tác giả

Ole Hansen, Trưởng phòng Chiến lược Hàng hóa, Ngân hàng Saxo. Dtham gia nhóm Ngân hàng Saxo vào năm 2008. Tập trung vào việc cung cấp chiến lược và phân tích thị trường hàng hóa toàn cầu được xác định bởi các nguyên tắc cơ bản, tâm lý thị trường và phát triển kỹ thuật. Hansen là tác giả của bản cập nhật hàng tuần và cũng cung cấp phản hồi của khách hàng về giao dịch hàng hóa dưới thương hiệu #SaxoStrats. Ông thường xuyên đóng góp cho cả truyền hình và báo in, bao gồm CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times và Telegraph.

Sau khi hồi sinh tạm thời giá đồng vào đầu tháng 3,14, khi Trung Quốc bắt đầu nới lỏng các hạn chế phong tỏa, đà tăng nhanh chóng mất đà và đồng giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng trước khi cuối cùng ổn định sau khi tìm thấy hỗ trợ ở mức 61,8 USD/pound, mức thoái lui 2020% so với đường hồi phục từ năm 2022-94. Chính sự suy yếu kéo dài này đã đẩy giá bạc xuống mức thấp nhất trong hai năm, và nhân tiện cũng là mức thấp nhất trong hai năm so với giá vàng. Tuy nhiên, trong những tuần gần đây, tỷ lệ vàng trên bạc đã giảm từ 86,8 ounce bạc xuống 85,65 ounce vàng xuống mức hiện tại là 83 và từ góc độ kỹ thuật, việc giảm xuống dưới 4 có thể khiến tỷ lệ bắt đầu tiến tới XNUMX, báo hiệu một loại bạc khác tăng cường XNUMX% so với vàng.

Kim loại quý

Sự mạnh lên gần đây so với vàng vào thứ Hai đã được kéo dài sau khi bạc vượt qua được đường trung bình động 20,33 ngày, mức hiện là hỗ trợ ($20,85/oz); mức kháng cự tiếp theo ở gần đó là $22,50/oz và việc vượt lên trên có thể báo hiệu khả năng mở rộng xu hướng tăng trở lại đối với mức cao nhất của tháng XNUMX là khoảng $XNUMX/oz. Giống như sự suy giảm được thúc đẩy bởi sự suy yếu của giá kim loại công nghiệp, sự phục hồi gần đây được hỗ trợ bởi sự gia tăng mới của giá đồng.

Có khả năng cải thiện triển vọng nhu cầu ở Trung Quốc và BHP đã thông báo đấu thầu mua lại OZ Minerals và các tài sản của công ty này. niken và đồng, mới nhất trong một loạt các vụ mua lại toàn cầu nhằm đảm bảo nguồn cung cấp kim loại cần thiết cho quá trình chuyển đổi năng lượng. Do tính dẫn điện cao, đồng được sử dụng trong mọi thiết bị điện tử chúng ta sử dụng, từ điện thoại thông minh đến thiết bị y tế. Nó đã tạo thành xương sống của các mạng lưới điện hiện có và rất quan trọng đối với quá trình điện khí hóa cần thiết để giảm nhu cầu năng lượng nhiên liệu hóa thạch trong những năm tới.

Kết quả của nhiều tuần giá thấp, các nhà quản lý quỹ và các nhà đầu tư đầu cơ lớn khác đã tích lũy một vị thế bán ròng đối với cả hai kim loại. Cho đến khi khẩu vị rủi ro đối với hai kim loại này được cải thiện gần đây, các quỹ đã giữ vị thế bán khống với tổng lượng bạc là 54,4k. hợp đồng (khu vực được đánh dấu màu đỏ trong biểu đồ bên dưới), đây là kết quả cao nhất trong ba năm, trong khi tổng vị thế bán khống bằng đồng HG đạt mức 66 nghìn. hợp đồng - cao nhất trong 28 tháng.

Mặc dù các nhà đầu tư đầu cơ đã giảm các vị thế bán khống đồng trong những tuần gần đây, nhưng biến động giá vẫn chưa thuyết phục được những người mong đợi một đợt bán tháo khác liên quan đến suy thoái kinh tế. Để điều đó thay đổi, giá đồng ít nhất cần vượt qua mức 3,69 USD/lb, mức thoái lui 38,2% so với đường thoái lui 31% từ tháng 4 đến tháng XNUMX. Như bạn có thể thấy trong biểu đồ bên dưới, chỉ có mức lợi nhuận trên $XNUMX/lb mới báo hiệu khả năng phục hồi về mức cao kỷ lục của tháng Ba.