Bây giờ chỉ có vấn đề lạm phát của Hoa Kỳ

Lạm phát ở Mỹ có thể giảm trở lại vào tháng XNUMX. Theo Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell, một "quá trình khử lạm phát" đã bắt đầu ở Mỹ - mặc dù cho đến nay nó liên quan đến hàng hóa. Dữ liệu cho tháng XNUMX, sẽ được công bố hôm nay, sẽ xác nhận thực tế rằng động lực tăng trưởng giá đang bị đảo ngược. Tuy nhiên, mức độ không chắc chắn của dự báo lần này cao hơn bình thường một chút.

Lạm phát khu vực dịch vụ

Đầu tiên, tháng giêng dữ liệu dựa trên một giỏ hàng hóađã được điều chỉnh để phù hợp với mô hình tiêu dùng mới. Không thể nói điều này làm tăng hay giảm tốc độ lạm phát tháng trước. Thứ hai, nhiều nhà cung cấp thích điều chỉnh giá vào đầu năm. Tuy nhiên, chúng tôi không biết liệu tác động này có lớn hơn bình thường do áp lực giá mạnh hiện tại hay không. Lạm phát cao tiếp tục ảnh hưởng đến khu vực dịch vụ. Sự phát triển của tình hình trong lĩnh vực giá thuê nhà ở sẽ đặc biệt quan trọng trong tương lai gần.

Đồng đô la Mỹ, đã tăng giá vào tuần trước, chủ yếu là do hoạt động tốt một cách đáng ngạc nhiên, chắc chắn sẽ nhạy cảm với dữ liệu của ngày thứ Ba dữ liệu NFP và ISM. Chỉ số CPI thấp hơn dự kiến ​​sẽ góp phần làm đồng USD mất giá trở lại, bất ngờ với kết quả cao hơn sẽ dẫn đến việc tăng cường "màu xanh lá cây".

Dữ liệu lạm phát là bản phát hành quan trọng đối với Fed và do đó đối với thị trường vào lúc này. Cục Dự trữ Liên bang đã chỉ ra rằng họ sẵn sàng gây tổn hại cho nền kinh tế để giảm lạm phát - nghĩa là họ sẽ tăng lãi suất cao nhất có thể bất kể những tác động đối với GDP.

Đối với thị trường, nó vẫn cho rằng hôm nay chúng ta sẽ thấy một bức tranh về nơi động lực tăng trưởng giá tiếp tục suy yếu (giảm xuống 6,2% so với cùng kỳ) và do đó chúng ta sắp kết thúc chu kỳ thắt chặt. Phải thừa nhận rằng thị trường đã điều chỉnh nhẹ định giá sau những dữ liệu và tuyên bố mới nhất của các quan chức Mỹ. Tuy nhiên, vào cuối năm, những người tham gia thị trường "đặt cược" vào những đợt cắt giảm đầu tiên - mặc dù thực tế là hầu hết mọi bình luận của từng thành viên Fed đều phủ nhận kịch bản như vậy.

Quay lại mục tiêu

Thống đốc Fed Michelle Bowman đã chia sẻ những nhận định mới nhất với thị trường, theo đó ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tiếp tục tăng lãi suất tới mức hạn chế và sau đó sẽ phải giữ nguyên lãi suất trong “một thời gian” để đưa lạm phát trở lại mục tiêu của Fed. đó là 2 phần trăm Cô nói thêm rằng "mặc dù chúng ta đã thấy chỉ số lạm phát thấp hơn một chút trong những tháng gần đây, nhưng động lực chung vẫn cao… Điều kiện thị trường lao động căng thẳng kéo dài đang gây áp lực lên tăng trưởng CPI, ngay cả khi một số yếu tố cấu thành lạm phát đang giảm bớt do các yếu tố từ phía cung được cải thiện.'

Đồng đô la, sau khi mạnh lên vào đầu tháng 1,0665, đang giao dịch khá ổn định trong những ngày tiếp theo. Điều này dẫn đến sự biến động thấp hơn của cặp tiền tệ chính, sau khi đạt đến mức XNUMX đã không thể phá vỡ rào cản kỹ thuật này vào tuần trước hoặc ngày hôm qua. hiệu chỉnh hiện tại Tỷ giá hối đoái EUR/USD có kích thước tương tự như vào thời điểm chuyển giao giữa tháng 2022 và tháng 23,6 năm XNUMX. Ngoài ra, mức thấp cục bộ được hình thành trong mức thoái lui nội bộ Fibo XNUMX% đầu tiên.

Nguồn: Lukasz Zembik, Nhà môi giới OANDA TMS