Ngành công nghiệp trò chơi là một chiến thắng dài hạn [Báo cáo thị trường]

Năm nay, chúng tôi đã giới thiệu năm rổ cổ phiếu mới và nhiều rổ cổ phiếu khác đang trong quá trình triển khai. Đây là một phương pháp tốt để xác định các xu hướng dài hạn trong nền kinh tế, nhưng cũng là một cách thú vị để phân tích thị trường chứng khoán dưới các chế độ biến động khác nhau. Chúng tôi hiện đang ra mắt khu vực chủ đề chứng khoán thứ sáu, bao gồm một rổ cổ phiếu Saxo Gaming có cổ phiếu của 30 nhà phát triển trò chơi.

Hãy chắc chắn để đọc: Cách đầu tư vào các công ty trò chơi [Hướng dẫn]

Tăng trưởng doanh thu 37% trong năm 2020

Ngành công nghiệp trò chơi rất rộng lớn và bị phân mảnh, với nhiều công ty thu được doanh thu và lợi nhuận từ các lĩnh vực hoạt động khác. Tuy nhiên, chúng tôi đã xác định được 30 thực thể mà chúng tôi tin rằng mang lại khả năng tiếp xúc thuận lợi với xu hướng chơi trò chơi tổng thể. Sự phân bố theo địa lý là phù hợp và như cột phân khúc chỉ ra, có thể nhận được sự tương tác thông qua các nhà sản xuất cạc đồ họa, công ty phát trực tuyến và nhà phát triển trò chơi. Chúng tôi đã chọn 30 công ty trò chơi hàng đầu theo giá trị thị trường, vì vậy danh sách này không nên được coi là khuyến nghị đầu tư. Nhìn chung, chúng tôi có triển vọng tích cực đối với lĩnh vực này, nhưng các nhà đầu tư nên thực hiện thẩm định cẩn thận trong bối cảnh phân tích của riêng họ về các công ty riêng lẻ.

Như bảng trên cho thấy, tốc độ tăng doanh thu rất cao và trung bình 2020% vào năm 37 sau khi đại dịch tác động tích cực đến nhu cầu. Các ngành tăng trưởng cao khác, chẳng hạn như thương mại điện tử có tỷ suất lợi nhuận thấp, phải vật lộn để tạo ra dòng tiền tự do lớn, trong khi ngành công nghiệp trò chơi mang lại lợi nhuận rất cao. Chi phí vốn cần thiết thấp và doanh thu có thể dễ dàng mở rộng do tính chất kỹ thuật số của hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực này. Năm 2020, mức tăng trưởng EBITDA là 59% và các nhà phân tích duy trì quan điểm rất tích cực về ngành này, giả định giá mục tiêu trung bình cao hơn 16% so với giá hiện tại.

Rổ các công ty của chúng tôi trong ngành này đã tăng 5,8% so với cùng kỳ năm ngoái, tăng 101% vào năm ngoái và tăng 772% trong XNUMX năm qua. Tuy nhiên, do hiệu suất trong quá khứ không quyết định hiệu suất trong tương lai nên các nhà đầu tư không nên quá đặt nặng vào các số liệu trên. Chúng phản ánh mức tăng trưởng cao trong ngành công nghiệp trò chơi, nhưng một khía cạnh quan trọng ở đây là tiềm năng tiếp tục tăng trưởng trong thập kỷ tới.

Ngành công nghiệp game sẽ tiếp tục tăng thị phần trong các hoạt động giải trí

Đại dịch đã có tác động mạnh mẽ đến ngành công nghiệp trò chơi, khi ngày càng có nhiều người dùng quan tâm đến trò giải trí này sau khi các sự kiện thể thao bị hủy bỏ và các hoạt động giải trí nói chung bị đóng cửa. Theo dữ liệu của ngành công nghiệp trò chơi, trung bình một người Mỹ trưởng thành giao lưu trực tuyến trong một giờ mỗi ngày và phát trực tuyến thể thao điện tử đang ngày càng phổ biến. Điều này trở nên rõ ràng vào năm 2019 khi tổng thống Netflix Anh ta tuyên bố mối đe dọa lớn nhất đối với công ty không phải là Disney hay HBO, và Fortnite, một trong những trò chơi phổ biến nhất trên thế giới.

Vào năm 2019, trước khi đại dịch bùng phát, ngành công nghiệp trò chơi đã tạo ra doanh thu 120 tỷ USD (xem bảng phân tích bên dưới) và đến năm 2021, 2,7 tỷ người dự kiến ​​sẽ chơi trò chơi trên một số nền tảng. Sự phát triển của lĩnh vực này đã bị ảnh hưởng tích cực bởi điện thoại thông minh, có thể thu hút người dùng đi làm hoặc có thời gian rảnh. Nhiều trò chơi cũng dựa vào các vòng phản hồi được phát triển bởi các nền tảng truyền thông xã hội để thúc đẩy mức độ tương tác (thường là một thuật ngữ uyển chuyển cho chứng nghiện). Cạnh tranh trong ngành công nghiệp trò chơi sẽ ngày càng gay gắt trong tương lai khi tốc độ tăng trưởng và lợi nhuận cao đã thu hút những gã khổng lồ công nghệ như Apple , Google, đàn bà gan dạ hoặc Microsoft. Người ta kỳ vọng rằng thực tế ảo/trí tuệ nhân tạo sẽ thống trị ngành game trong tương lai, nhưng dự án Facebook – Oculus – trái với dự đoán, đã không thành công.

Các lĩnh vực rủi ro chính

Đại dịch đã đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng doanh thu và đẩy giá cổ phiếu cũng như định giá của tất cả các công ty lên cao. Khi nền kinh tế mở cửa trở lại để tiêm chủng, mọi người có thể thích giải trí thể chất, nhà hàng và quán cà phê hơn là trò chơi máy tính trong một thời gian. Điều này có thể cản trở tăng trưởng doanh thu trong năm 2021. Vào tháng 2019 năm XNUMX. Trung Quốc đưa ra quy định mới hạn chế thời gian ra sân của trẻ vị thành niên, vì hoạt động giải trí này có thể gây nghiện, đặc biệt là khi các nhà phát triển trò chơi đang thiết kế các vòng phản hồi phần thưởng ngày càng tốt hơn dựa trên kinh nghiệm từ ngành truyền thông xã hội. Ban đầu, các quy định này ảnh hưởng nặng nề đến Tencent, nhưng công ty Trung Quốc đã nhanh chóng lấy lại vị thế khi đại dịch Covid-19 khiến số lượng người dùng cao tuổi gia tăng. Các quy định tương tự có thể xuất hiện ở các nước phát triển theo thời gian, điều này sẽ làm giảm thời gian chơi game.

Các lĩnh vực rủi ro chính khác là những khó khăn mà các nhà phát triển trò chơi gặp phải trong việc liên tục phát triển các sản phẩm mới có thể thu hút người dùng và duy trì tốc độ tăng trưởng cao. Có rất nhiều ví dụ về các nhà phát triển trò chơi đã từng thành công nhưng đã mất khả năng đổi mới theo thời gian. Các công ty lớn như Apple, Google, Amazon cũng đang tìm kiếm cơ hội phát triển trong ngành này, theo gương Microsoft. Những gã khổng lồ công nghệ, do quy mô phân phối khổng lồ của họ, có thể trở thành mối đe dọa nghiêm trọng đối với các nhà sản xuất trò chơi hiện tại và nền tảng của họ.

Nhiều cổ phiếu trò chơi có định giá cao, có nghĩa là phần bù rủi ro ngụ ý thấp. Do đó, việc tăng lãi suất sẽ có tác động mạnh hơn đến định giá cổ phiếu, do đó, rủi ro tăng lãi suất ở Hoa Kỳ luôn phải được các nhà đầu tư dự định tham gia vào ngành công nghiệp trò chơi tính đến.

Thông tin về các Tác giả

Peter Garry – Giám đốc chiến lược thị trường chứng khoán tại ngân hàng saxo. Ông phát triển các chiến lược đầu tư và phân tích thị trường chứng khoán, cũng như các công ty riêng lẻ, sử dụng các phương pháp và mô hình thống kê. Garnry tạo Lựa chọn Alpha cho Ngân hàng Saxo, một tạp chí hàng tháng trong đó các công ty hấp dẫn nhất ở Hoa Kỳ, Châu Âu và Châu Á được chọn. Nó cũng góp phần vào dự báo hàng quý và hàng năm của Ngân hàng Saxo "dự đoán gây sốc". Ông thường xuyên cung cấp bình luận trên truyền hình, bao gồm cả CNBC và Bloomberg TV.