Tesla gặp rắc rối ngày càng tăng: cổ phiếu đạt mức thấp mới

Chỉ ba tháng trước dự báo tăng trưởng Tesla có vẻ chắc chắn, nhưng kể từ đó, giá cổ phiếu của công ty đã giảm 48%, phản ánh sự lo lắng ngày càng tăng về nhu cầu giảm ở Trung Quốc và Châu Âu, hai thị trường xe điện lớn nhất thế giới. Ngoài ra, lãi suất cao hơn sẽ tiếp tục tác động tiêu cực đến định giá vốn chủ sở hữu và chi phí tài chính vì ngành công nghiệp ô tô vẫn là một trong những ngành thâm dụng vốn nhất trên thế giới.

Dự báo tăng trưởng của Tesla ngày càng ít thực tế hơn

Elon Musk nổi tiếng với việc đưa ra những lời hứa phóng đại và cho đến nay nó đã khiến anh ấy phải trả giá đắt - những ước tính lạc quan nhất của anh ấy cho rằng tăng số lượng giao hàng lên 50% trong một viễn cảnh dài hạn. Tuy nhiên, cổ phiếu Tesla đang ngày càng phải vật lộn với những vấn đề nghiêm trọng, với mức giá giảm 61% so với mức đỉnh vào đầu tháng 2021 năm 48. Việc định giá lại giá cổ phiếu Tesla ban đầu là do lãi suất tăng không chỉ ảnh hưởng đến các ngành thâm dụng vốn mà còn cả các ngành công nghiệp thâm dụng vốn. các công ty có cổ phiếu được định giá quá cao, một hạng mục mà Tesla đã tham gia trong nhiều năm. Cổ phiếu của Tesla đã giảm XNUMX% trong ba tháng qua và với lãi suất gần như không thay đổi trong khoảng thời gian đó, nó đã không đáp ứng được chi phí vốn. Thay vào đó, thị trường hiện đang bắt đầu tính đến triển vọng nhu cầu đối với ô tô điện đang xấu đi.

Việc nhu cầu xe điện ở Trung Quốc giảm không có gì mới và đã trở thành chủ đề từ đầu năm, điều này cũng được phản ánh qua cổ phiếu của các nhà sản xuất xe điện Trung Quốc. Tệ hơn nữa, Thomas Schmall, tổng giám đốc bộ phận linh kiện của VW, đã báo cáo trong tuần này rằng Giá điện tăng ở châu Âu đang làm tổn hại đến nhu cầu trong khu vựcvà giá vật liệu pin tăng khiến giá ô tô điện cao. Theo Schmall, chỉ có thị trường Mỹ vẫn có triển vọng so với kỳ vọng từ vài tháng trước do Đạo luật kiểm soát lạm phát của Mỹ, nhưng Mỹ cũng là thị trường nhỏ nhất trong ba thị trường xe điện lớn. Tốc độ tăng trưởng cao dự kiến ​​của Tesla giả định rằng sản xuất điện có thể mở rộng nhanh chóng và giá sẽ vẫn ở mức thấp; hiện tại, giả định quan trọng này dường như dựa trên những cơ sở không chắc chắn.

Giá năng lượng tăng là một trở ngại

Về lâu dài, sự chậm lại trong quá trình chuyển đổi sang xe điện do giá năng lượng tăng cao sẽ đồng nghĩa với việc các đối thủ cạnh tranh có thể bắt kịp quy trình thiết kế và sản xuất, bù đắp phần nào cho vị trí dẫn đầu của Tesla với tư cách là người tiên phong trong ngành. Với tình trạng suy thoái toàn cầu, hiện cũng đang chuyển sang việc sử dụng xe điện, thật khó để hiểu được sự đồng thuận về doanh thu ước tính vào năm 2023 là 116 tỷ USD, tức là tăng 39%. Những kỳ vọng như vậy dường như tách rời khỏi thực tế, bao gồm cả thông tin đến và sự sụt giảm giá cổ phiếu.

Sự sụt giảm của cổ phiếu Tesla hôm thứ Ba rất thú vị do tình hình thị trường chứng khoán tích cực; liên quan đến khách hàng Kèn chúng tôi quan sát thấy rằng các nhà đầu tư bán lẻ đã mua ròng cổ phiếu của công ty. Giả sử cơ sở khách hàng của Saxo là một chỉ báo tốt về hành vi tổng thể của nhà đầu tư bán lẻ, chúng ta có một tình huống là các nhà đầu tư tổ chức đang trở nên thực tế hơn về các nhà sản xuất xe điện như Tesla, trong khi các nhà đầu tư bán lẻ vẫn bị thúc đẩy bởi hy vọng và ước mơ của Elon Musk.

Thông tin về các Tác giả

Peter Garry – Giám đốc chiến lược thị trường chứng khoán tại ngân hàng saxo. Ông phát triển các chiến lược đầu tư và phân tích thị trường chứng khoán, cũng như các công ty riêng lẻ, sử dụng các phương pháp và mô hình thống kê. Garnry tạo Lựa chọn Alpha cho Ngân hàng Saxo, một tạp chí hàng tháng trong đó các công ty hấp dẫn nhất ở Hoa Kỳ, Châu Âu và Châu Á được chọn. Nó cũng góp phần vào dự báo hàng quý và hàng năm của Ngân hàng Saxo "dự đoán gây sốc". Ông thường xuyên cung cấp bình luận trên truyền hình, bao gồm cả CNBC và Bloomberg TV.