Ở khu vực đồng euro, tiền lương vẫn tăng mạnh

Hôm qua chúng ta đã quan sát thấy sự điều chỉnh tiếp tục diễn ra trên các chỉ số chứng khoán Mỹ. Anh ấy đã mất nhiều nhất Nasdaq Composite (-0,9%), SP500 giảm 0,6%. và chỉ số Dow Jones giảm 0,2%. Tỷ giá EUR/USD đạt mức cao nhất kể từ đầu tháng 1,0835 và đạt mức cao nhất cục bộ vào khoảng XNUMX.

Hôm qua, ECB đã công bố dữ liệu về tiền lương ở khu vực đồng euro trong quý 2023 năm XNUMX. Ngược lại, dữ liệu lạm phát từ Canada hóa ra là thấp hơn dự kiến ​​và CAD suy yếu. Kết quả của công ty chính liên quan đến trí tuệ nhân tạo (Nvidia) được lên kế hoạch cho ngày hôm nay. Chúng tôi cũng sẽ nhận được biên bản từ cuộc họp FOMC vừa qua.

“Cuộc chiến chống lạm phát có hiệu quả không?”

Hôm qua ngân hàng trung ương châu Âu cung cấp dữ liệu về tiền lương trong quý 2023 năm 4,5. Mức lương thỏa thuận tăng 4,7%. so với cùng kỳ, nghĩa là giảm nhẹ so với quý 2024 (2024%). Động lực tiền lương vẫn còn cao. Dữ liệu cho tháng 4,5 năm XNUMX cho thấy sự gia tăng mới sau đợt giảm vào mùa thu trước đó. ECB ước tính rằng trong suốt năm XNUMX, động lực sẽ ở mức trung bình XNUMX%.

Vào thứ Sáu, thành viên Hội đồng Quản trị, bà Schnabel, sẽ trình bày thêm thông tin trong bài phát biểu của mình với tựa đề “Cuộc chiến chống lạm phát có hiệu quả không?” Các chỉ số từng phần của chỉ số nhà quản lý mua hàng đối với khu vực đồng euro cho thấy rằng cả các công ty trong lĩnh vực dịch vụ và công nghiệp đều họ có ý định chuyển chi phí lao động sang người tiêu dùng, điều này có nghĩa là sẽ có một đợt tăng giá và lạm phát khác trong những tháng tới.

Động lực tăng trưởng tiền lương này khiến ECB gặp khó khăn hơn trong việc đạt được mục tiêu và sẽ đạt được muộn hơn trước. Trước khi giảm chi phí tiền tệ, tổ chức châu Âu chắc chắn sẽ muốn chờ dữ liệu tiếp theo vào quý đầu tiên của năm 2024. Dữ liệu mới nhất sẽ bao gồm thỏa thuận tiền lương đạt được ở Đức vào tháng XNUMX, do đó động lực tăng trưởng tiền lương có thể còn cao hơn. Hiện tại, thị trường nhìn thấy khoảng 40 phần trăm. cơ hội giảm lãi suất vào tháng 80 và ước tính mức tăng trong tháng XNUMX ở mức hơn XNUMX%. Nếu dữ liệu trong khoảng thời gian từ tháng XNUMX đến tháng XNUMX gây bất ngờ với kết quả cao hơn, thì ngay cả một động thái đi xuống vào giữa năm cũng sẽ là vấn đề đáng nghi ngờ.

Phù hợp với mục đích của Ngân hàng Canada

Dữ liệu lạm phát ngày hôm qua từ Canada hóa ra lại là một bất ngờ thú vị. Thay vì tăng theo tháng, giá thực tế đã giảm khá đáng kể so với tháng 12, bằng -0,12 phần trăm trên cơ sở điều chỉnh theo mùa. Điều này đưa tỷ lệ so với cùng kỳ năm trước xuống mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm ngoái, khi người ta hy vọng rằng vấn đề lạm phát của Canada sẽ sớm trở thành quá khứ. Hai thước đo chính về lạm phát cơ bản cũng công bố số liệu hàng tháng phù hợp với mục tiêu của Ngân hàng Canada. Việc xuất bản đã làm suy yếu CAD. Tỷ giá USD/CAD đã tăng từ 1,3475 lên 1,3535 sáng nay. Giá “bật ngược” khỏi đường xu hướng tăng trung hạn. Ngưỡng kháng cự kỹ thuật gần nhất là mức trần 1,3540 - đỉnh vào ngày 6 tháng 17 và ngày XNUMX tháng XNUMX năm nay.

Hôm qua chúng tôi cũng đã nhận được một gói dữ liệu từ nền kinh tế Ba Lan. Mức lương trung bình trong khu vực doanh nghiệp tăng 12,8% trong tháng XNUMX. có nghĩa là kết quả cao hơn mong đợi. Đây là kết quả của, trong số những người khác, tăng lương tối thiểu từ năm nay. Kết quả sản xuất công nghiệp là một bất ngờ tiêu cực. Mức tăng trưởng (1,6% so với cùng kỳ) hóa ra thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường. Đổi lại, giá sản xuất cho thấy một sự suy giảm. Chúng tôi nhận được kết quả (-9% so với cùng kỳ) cho thấy giảm phát. Đây là một kết quả tiêu cực khác liên tiếp. Bức tranh giảm phát là kết quả của điều kiện kinh tế kém nhưng cũng là kết quả của việc giảm hàng tồn kho.

Đồng zloty vẫn mạnh, chủ yếu là do đồng eurodollar ở mức cao hơn. Tỷ giá EUR/PLN nằm trong mức thấp nhất trong tháng 4,3170 (hiện là 4,06). Báo giá USD/PLN đã di chuyển khỏi ngưỡng kháng cự kỹ thuật ở mức 4,00 và hiện chỉ ở trên mức XNUMX.

Nguồn: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers